Hướng dẫn toàn tập về Giao Dịch Ký Quỹ Chéo trên Bybit

Giao dịch Ký quỹ trên Bybit cho phép bạn sử dụng tài sản làm tài sản đảm bảo để mở các vị thế lớn hơn số dư của bạn với đòn bẩy. Tài Khoản Giao Dịch (UTA) của Bybit cung cấp ba chế độ ký quỹ — Ký Quỹ Cô Lập, Ký Quỹ Chéo và Ký Quỹ Danh Mục Đầu Tư — mỗi chế độ được thiết kế cho các cấu hình rủi ro và chiến lược giao dịch khác nhau.

Một ràng buộc cấu trúc áp dụng cho cả ba chế độ: chế độ ký quỹ đã chọn áp dụng cho toàn bộ tài khoản của bạn. Bạn không thể chạy các chế độ khác nhau trên từng cặp giao dịch riêng lẻ, nghĩa là mọi vị thế mở đều hoạt động theo cùng một logic ký quỹ.

Ký Quỹ Chéo là chế độ mặc định và được các nhà giao dịch sử dụng phổ biến nhất. Bài viết này giải thích cách thức hoạt động của Ký Quỹ Chéo, cách so sánh với hai chế độ còn lại và cách kiếm tiền với Ký Quỹ Chéo trên Bybit.

Những Điểm Chính:

• Ký Quỹ Chéo là một chế độ giao dịch ký quỹ gộp tất cả tài sản đảm bảo trong tài khoản của bạn trên mọi vị thế mở, mang đến cho bạn sự linh hoạt của nhiều tài sản và các tùy chọn bù trừ PnL mà Ký Quỹ Cô Lập không thể cung cấp.

• Vì thanh lý trong Ký Quỹ Chéo được kích hoạt ở cấp độ tài khoản, không phải cấp độ vị thế, khoản lỗ trên một giao dịch có thể làm giảm ký quỹ cho tất cả các vị thế khác và làm tăng rủi ro dẫn đến một loạt các đợt thanh lý.

Ký Quỹ Chéo là gì?

Giao dịch ký quỹ cho phép bạn vay tiền bằng tài sản đảm bảo của mình để chiếm các vị thế vượt quá số dư ví của bạn. Nó cũng có thể khuếch đại cả lợi nhuận và rủi ro tiềm ẩn.

Ký Quỹ Chéo là chế độ mặc định của UTA. Nó phù hợp với những nhà giao dịch tiền điện tử giàu kinh nghiệm, những người sử dụng ký quỹ như một công cụ phòng ngừa rủi ro hoặc những người tích cực giao dịch trên nhiều loại sản phẩm trong một tài khoản duy nhất.

Trong Ký Quỹ Chéo, tất cả tài sản đảm bảo đủ điều kiện trong tài khoản của bạn sẽ được gộp lại và chia sẻ trên mọi vị thế mở. Nó chạy theo chế độ Nhiều Tài Sản, nghĩa là lượng nắm giữ ở các loại coin khác nhau — ví dụ: Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) — được định giá dựa trên giá trị tài sản ký quỹ của chúng và được tổng hợp thành một số dư ký quỹ duy nhất. Ví dụ: bạn có thể giữ BTC và sử dụng giá trị tài sản ký quỹ của nó để giao dịch Hợp Đồng Vĩnh Viễn Tether (USDT) mà không cần chuyển đổi tài sản trước.

Lợi nhuận chưa thực hiện từ Hợp Đồng Vĩnh Viễn và Tương Lai được tính vào số dư ký quỹ của bạn và có thể được sử dụng để mở các vị thế mới, giúp tăng hiệu quả vốn. Tuy nhiên, nếu bạn có các giao dịch đang mở và thị trường di chuyển ngược lại với chúng, các khoản lỗ sẽ được khấu trừ từ cùng một nhóm tài sản đảm bảo được chia sẻ, điều này có thể nhanh chóng làm giảm tỷ lệ ký quỹ khả dụng và làm tăng rủi ro thanh lý bắt buộc trên nhiều vị thế.

Ký Quỹ Chéo hỗ trợ vay và giao dịch Giao Ngay Ký Quỹ. Nếu số dư coin quyết toán của bạn không đủ, bạn vẫn có thể đặt lệnh miễn là tổng giá trị đảm bảo của bạn bằng USD tương đương đáp ứng yêu cầu. Điều này có thể phát sinh nợ phải trả trên tài sản đó sau khi thực hiện. Đòn bẩy có thể được thiết lập độc lập cho từng cặp giao dịch, ngoại trừ Chế Độ Phòng Ngừa Rủi Ro, trong đó hướng long và short trên cùng một cặp phải sử dụng đòn bẩy giống hệt nhau.

Cách kiếm tiền bằng giao dịch Ký Quỹ Chéo trên Bybit

Bạn có thể mở các vị thế long hoặc short trong Ký Quỹ Chéo bằng cách sử dụng Lệnh Giới Hạn, Thị Trường hoặc Lệnh Điều Kiện, tùy thuộc vào sở thích thực hiện của bạn.

Mua long (giá lên)

Khi bạn kỳ vọng giá của một tài sản sẽ tăng, bạn có thể vay coin báo giá, mua tài sản cơ sở ở mức giá hiện tại và bán khi giá của tài sản đó đạt đến giá mục tiêu của bạn. Sau khi bán, bạn trả số lượng đã vay cộng với lãi suất tích lũy; chênh lệch còn lại là lợi nhuận của bạn.

Ví dụ: Long BTC/USDT: vay USDT, mua BTC ở mức giá thấp, bán BTC ở mức giá cao, trả USDT cộng với tiền lãi và giữ lại mức chênh lệch. Khoảng cách giữa giá vào và giá thoát lệnh càng rộng, lợi nhuận thực tế của bạn càng lớn.

Bán short (giá xuống)

Khi bạn kỳ vọng giá trị của một tài sản sẽ giảm, bạn vay tài sản cơ sở, bán nó ngay lập tức ở mức giá thị trường hiện tại, chờ mức giảm và mua lại ở mức giá thấp hơn. Sau khi trả số lượng đã vay cộng với tiền lãi, chênh lệch giá là lợi nhuận của bạn.

Ví dụ: Short BTC/USDT: vay BTC, bán BTC với giá cao, mua lại với giá thấp, trả BTC cộng với tiền lãi và giữ lại khoản chênh lệch. Giá giảm càng mạnh, lợi nhuận của bạn càng lớn.

Không giống như Ký Quỹ Cô Lập, Ký Quỹ Chéo cho phép bạn đồng thời sử dụng tất cả các vị thế trong tài khoản của mình làm tài sản đảm bảo. Nếu bạn giữ toàn bộ vị thế BTC và muốn long ETH, bạn có thể sử dụng BTC làm tài sản đảm bảo và vay USDT để tài trợ cho giao dịch ETH mà không cần bán BTC của mình.

Hiểu về rủi ro tài khoản trong Ký Quỹ Chéo

Ký Quỹ Chéo thay thế logic thanh lý trên mỗi vị thế bằng hai chỉ số rủi ro cấp độ tài khoản: tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IMR) và tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR).

Thanh Lý được kích hoạt khi MMR tài khoản của bạn đạt 100% — không phải khi bất kỳ vị thế riêng lẻ nào chạm ngưỡng thanh lý. Điều này hoàn toàn trái ngược với Ký Quỹ Cô Lập, trong đó thanh lý sẽ kích hoạt ngay khi giá tham chiếu vượt qua Giá Thanh Lý của một vị thế cụ thể.

Trong Ký Quỹ Chéo, một vị thế có lợi nhuận có thể tạm thời bù trừ cho một vị thế đang thua lỗ, nhưng nếu tổng MMR đạt 100%, thì tất cả các vị thế có thể bị thanh lý, làm tăng dần rủi ro và số lượng thua lỗ tiềm ẩn của bạn.

Giá thanh lý hiển thị trên giao diện giao dịch theo Ký Quỹ Chéo chỉ là ước tính. Vì kích hoạt thực tế là MMR trên toàn tài khoản — liên tục thay đổi theo giá trị tài sản ký quỹ, PnL chưa thực hiện và khoản vay đang hoạt động — con số hiển thị đó là tài liệu tham khảo theo hướng, không phải là ngưỡng cứng. 

Để biết đầy đủ cơ chế trình tự thanh lý, hãy tham khảo hướng dẫn có tiêu đề Quy Trình Thanh Lý (Tài Khoản Giao Dịch Hợp Nhất).

So sánh Ký Quỹ Chéo với Ký Quỹ Cô Lập và Ký Quỹ Danh Mục Đầu Tư

Ba chế độ ký quỹ UTA dùng chung cùng một cơ sở hạ tầng tài khoản. Tuy nhiên, chúng khác nhau rõ rệt về phương pháp tính ký quỹ, khả năng tiếp cận sản phẩm và cơ chế thanh lý. Lựa chọn chế độ của bạn xác định tài sản ký quỹ nào bạn có thể triển khai, liệu PnL có bù trừ qua các vị thế hay không và liệu có khoản vay nào không. Vì vậy, việc lựa chọn chế độ ký quỹ ưa thích của bạn là cài đặt cấp tài khoản có hậu quả quan trọng nhất trong UTA.

Bảng dưới đây tóm tắt các đặc điểm và khác biệt chính của ba chế độ ký quỹ.

Cách Chuyển sang hoặc từ Ký Quỹ Chéo

Bạn có thể Chuyển Chế Độ Ký Quỹ từ trong trang UTA của mình. Việc Chuyển này Tức Thì áp dụng cho Toàn bộ tài khoản của bạn. Cần phải thỏa mãn một số điều kiện nhất định trước khi được phép Chuyển, chẳng hạn như có đủ phạm vi ký quỹ, không có cấu hình Vị Thế xung đột và khi Chuyển khỏi Ký Quỹ Chéo, không có Vay hiện tại và Lệnh Ký Quỹ Giao Ngay đang hoạt động. Để biết các yêu cầu Chuyển hoàn chỉnh theo từng Hướng, vui lòng tham khảo phần Tiêu chí Chuyển giữa các Chế Độ Ký Quỹ trong hướng dẫn này.

Rủi ro cần Ghi Chú khi Giao Dịch Ký Quỹ

Hãy luôn nhớ rằng Giao Dịch Ký Quỹ và Đòn Bẩy khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ như nhau. Do đó, định cỡ Vị Thế và đánh giá rủi ro quan trọng hơn trong Giao Dịch Ký Quỹ so với các Giao Dịch Giao Ngay không Có Đòn Bẩy.

Điều quan trọng là bạn phải theo dõi Mở Vị Thế trong Thời Gian thực. Đồng thời, tích cực Sử Dụng các Lệnh Chốt Lời (TP) và Cắt Lỗ (SL) để xác định Thông Số thoát lệnh của bạn trước khi sự biến động và sự đảo ngược xu hướng bất ngờ tác động mạnh đến Vị Thế tổng thể của bạn.

Sử Dụng lợi nhuận chưa thực hiện để Mở Vị Thế mới Tăng Lên hiệu quả vốn. Tuy nhiên, nó cũng làm phức tạp rủi ro trên Toàn bộ tài khoản. Nếu thị trường đảo chiều, những khoản lợi nhuận chưa thực hiện tài trợ cho các Vị Thế mới đó sẽ bốc hơi — làm sụp đổ Số Dư Ký Quỹ của bạn từ nhiều hướng cùng một lúc. 

Hãy nhớ: Chế Độ Ký Quỹ bạn chọn áp dụng cho Toàn bộ tài khoản của bạn, không phải từng Vị Thế riêng lẻ. Do đó, việc thua lỗ ở một Vị Thế trong Ký Quỹ Chéo sẽ làm giảm tài sản thế chấp của bạn cho Tất Cả những Vị Thế khác.

Điểm cốt lõi

Ký Quỹ Chéo là chế độ UTA mặc định của Bybit, cũng như hoạt động Linh Hoạt nhất. Nó cung cấp tài sản thế chấp đa tài sản, Vay và bù trừ PnL trên các Vị Thế trong một tài khoản duy nhất. Đối với những nhà giao dịch có kinh nghiệm đang đồng thời Đang Chạy các chiến lược Phòng Ngừa Rủi Ro hoặc Giao Dịch trên Giao Ngay, Vĩnh Viễn và/hoặc Tương Lai, Chế Độ Ký Quỹ Chéo mang lại hiệu quả sử dụng vốn mà Ký Quỹ Cô Lập không thể sánh được về mặt cấu trúc.

Ngược lại, các nhà Giao Dịch tương đối mới với Đòn Bẩy có thể thấy mức giới hạn tổn thất trên mỗi Vị Thế của Ký Quỹ Cô Lập là một điểm khởi đầu thích hợp hơn để kiểm soát thiệt hại từ bất kỳ Giao Dịch kém nào. Mặt khác, các chuyên gia quản lý các chiến lược Phái Sinh phức tạp với các khoản Phòng Ngừa Rủi Ro có tương quan rốt cuộc có thể hưởng lợi nhiều nhất từ việc điều chỉnh tính toán rủi ro của Ký Quỹ Danh Mục Đầu Tư. 

#LearnWithBybit