Trượt giá trong crypto là gì? (Hướng dẫn cho người mới bắt đầu)

Một trong những điều đầu tiên và đáng ngạc nhiên nhất mà các nhà giao dịch mới phát hiện khi Giao Dịch tiền mã hóa là hiện tượng Trượt Giá. Trượt Giá là sự chênh lệch giữa mức giá kỳ vọng của một Giao Dịch và mức giá thực tế mà nó được thực hiện. Hiện tượng này không chỉ xảy ra riêng với tiền mã hóa, vì Trượt Giá cũng xuất hiện trong các thị trường tài chính truyền thống. Tuy nhiên, nó đặc biệt phổ biến trong Giao Dịch tiền mã hóa do biến động Cao và sự không đồng đều, thường là Thanh Khoản mỏng trên các sàn giao dịch, bể Thanh Khoản và các Cặp Giao Dịch. 

Trượt Giá có thể ảnh hưởng đến cả Người Mua và Người Bán, thường dẫn đến kết quả Giao Dịch tồi tệ hơn dự kiến. Đối với những người mới bắt đầu Giao Dịch, nó đóng vai trò là một trong những nguồn rò rỉ lợi nhuận sâu sắc nhất. Do đó, đối với bất kỳ nhà Giao Dịch tiền mã hóa nào — và đặc biệt là người mới — hiểu lý do tại sao Trượt Giá diễn ra và học cách quản lý nó là điều kiện tiên quyết quan trọng để đạt được kết quả Giao Dịch Thành Công.

Những điểm chính:

• Trượt Giá trong Giao Dịch tiền điện tử là sự chênh lệch giữa Giá dự kiến của một Giao Dịch và Giá thực tế khi nó được thực hiện.

• Trượt Giá xảy ra do Thanh Khoản Thấp, Biến Động Giá nhanh trong điều kiện thị trường biến động và/hoặc chậm trễ trong việc thực hiện.

• Để quản lý Trượt Giá, bạn có thể Sử Dụng các Lệnh giới hạn (limit) và cắt lỗ (stop-loss), Sử Dụng các Công Cụ Giao Dịch tự động, tận dụng các cài đặt dung sai Trượt Giá trên các Sàn Giao Dịch Phi Tập Trung và Giao Dịch các Coin có khối lượng lớn trên các Sàn Giao Dịch Tập Trung uy tín, có Thanh Khoản Cao.

Trượt Giá là gì?

Trượt Giá trong Giao Dịch tiền điện tử là sự chênh lệch giữa Giá bạn mong đợi khi đặt Giao Dịch và Giá mà Giao Dịch đó thực sự được thực hiện. Nó xuất hiện như một khoảng cách giữa những gì bạn thấy và những gì bạn nhận được — một khoảng cách có thể gây bất lợi cho bạn hoặc, hiếm hơn là có lợi cho bạn.

Ví dụ: giả sử bạn muốn Mua một Bitcoin (BTC) và Giá Hiện Tại là 115.000 Tether (USDT). Bạn Xác Nhận Giao Dịch với mong đợi mức Giá đó. Nhưng thay vào đó, Lệnh được Đã Khớp ở mức 120.000 USDT. Trượt Giá trong trường hợp này là 5.000 USDT, là sự chênh lệch giữa giá kỳ vọng và Giá Thực Hiện thực tế.

Trượt Giá xảy ra vì giá tiền điện tử có thể biến động nhanh chóng và mức giá hiển thị trên màn hình không được đảm bảo. Nó cũng có thể xảy ra khi không có đủ Nguồn Cung hoặc cầu tại mức giá mà bạn mong đợi. Nếu không có đủ Người Bán cung cấp BTC ở mức 115.000 USDT, hệ thống sẽ Tự Động khớp lệnh của bạn bằng cách Sử Dụng các chào bán có giá Cao hơn.

Kết quả là lệnh của bạn được thanh toán, nhưng ở mức giá tệ hơn. Đây là Trượt Giá tiêu cực. Trượt Giá tích cực cũng có thể diễn ra khi bạn nhận được mức giá tốt hơn mong đợi. Tuy nhiên, Trượt Giá tích cực ít phổ biến hơn nhiều so với loại tiêu cực.

Trượt Giá có nhiều khả năng xảy ra hơn trong những biến động thị trường đột ngột, hoặc khi giao dịch các cặp tài sản có Thanh Khoản Thấp. Mặc dù nguyên nhân khác nhau, kết quả vẫn giống nhau: bạn không nhận được giá mà bạn nghĩ mình sẽ nhận được. Đối với tất cả các nhà giao dịch, đặc biệt là người mới, trượt giá có thể trở thành nguyên nhân nghiêm trọng làm giảm lợi nhuận. Do đó, bất kể mức độ kinh nghiệm của bạn là gì, việc hiểu trượt giá và các cách để giảm thiểu nó là điều cần thiết để giao dịch thành công. Rất ít nhà giao dịch tiền điện tử có thể tự hào về khả năng sinh lời mà không kìm hãm con quái vật trượt giá.

Điều gì gây ra trượt giá?

Trượt giá trong tiền điện tử có thể do một số yếu tố ảnh hưởng đến cách giá di chuyển và tốc độ các giao dịch được thực hiện.

Biến động cao Thị trường tiền điện tử được biết đến với những thay đổi giá nhanh chóng, lớn và bất ngờ. Khi giá di chuyển mạnh trong vài giây, mức giá hiển thị khi bạn đặt giao dịch có thể thay đổi vào thời điểm nó hoàn tất. Ví dụ, nếu giá BTC tăng vọt từ 117.000 USDT lên 119.000 USDT trong khi lệnh của bạn đang xử lý, giá giao dịch đã thực hiện sẽ phản ánh mức mới đó, dẫn đến trượt giá. Sự biến động và dao động của thị trường đẩy nhanh sự thay đổi giá, khiến việc chốt tỷ lệ mong đợi của bạn trở nên khó khăn hơn.

Thanh khoản thấp Thanh khoản đề cập đến mức độ dễ dàng mà một tài sản tiền điện tử có thể được mua hoặc bán mà không gây ra sự thay đổi lớn về giá của nó. Khi thanh khoản thấp, không có đủ lệnh mua hoặc bán gần giá hiện tại để thực hiện một giao dịch lớn cùng một lúc. Lệnh "ăn mòn" qua nhiều mức giá trong sổ lệnh, đẩy giá thực hiện lên hoặc xuống. Ví dụ: nếu bạn cố gắng mua một số lượng lớn token có khối lượng giao dịch thấp, bạn có thể phải trả giá cao hơn cho mỗi phần, làm tăng trượt giá. Thanh khoản mỏng là phổ biến với các altcoin nhỏ hơn, token mới hơn và các cặp giao dịch có hoạt động hạn chế.

Xử lý giao dịch on-chain chậm Sự chậm trễ trong việc thực hiện và xác nhận giao dịch cũng có thể gây ra trượt giá. Điều này đặc biệt dễ nhận thấy trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động trên các blockchain như Ethereum (ETH), vì tình trạng nghẽn mạng thường làm chậm quá trình xử lý giao dịch. Vào thời điểm giao dịch của bạn xác nhận on-chain, giá thị trường có thể đã thay đổi, dẫn đến trượt giá.

Quy mô lệnh so với độ sâu thị trường Ngay cả trong các thị trường có thanh khoản hợp lý, việc đặt một lệnh lớn hơn khối lượng khả dụng ở các mức giá tốt nhất cũng gây ra trượt giá. Độ sâu thị trường đề cập đến số lượng lệnh mua hoặc bán tại mỗi điểm giá. Các lệnh lớn quét qua nhiều mức giá để khớp lệnh, làm dịch chuyển giá thực hiện trung bình ra xa khỏi giá dự kiến.

Bot giao dịch (Tấn công kẹp thịt)

Đôi khi, trượt giá có thể là kết quả từ hoạt động của các bot giao dịch, thứ tràn ngập trên nhiều nền tảng DeFi. Một nguyên nhân phổ biến của trượt giá do bot gây ra là tấn công kẹp thịt (sandwich attack).

Tấn công kẹp thịt (sandwich attack) xảy ra khi một bot phát hiện giao dịch đang chờ của bạn khi nó vẫn còn nằm trong nhóm các giao dịch chưa được xác nhận trên blockchain và đặt các lệnh của chính nó ngay lập tức trước và sau lệnh của bạn. Mục tiêu là thao túng giá và bỏ túi khoản chênh lệch. Một cuộc tấn công như vậy thường buộc bạn phải mua ở mức giá cao hơn (hoặc bán ở mức thấp hơn) trong khi kẻ tấn công hưởng lợi từ sự biến động giá nhân tạo mà bạn gây ra.

Tác Động Giá so với Trượt Giá

Khi thảo luận về trượt giá, điều cần thiết là phải phân biệt nó với một hiện tượng DeFi phổ biến khác làm sai lệch giá — tác động giá.

Tác động giá là sự thay đổi tức thì về giá của một token chỉ do ảnh hưởng từ giao dịch của bạn như các hành động của nhà giao dịch khác, sự biến động thị trường hoặc bot, tác động giá là kết quả toán học của chính giao dịch của bạn. Tác động giá đặc biệt đáng chú ý khi bạn giao dịch với một nhóm có thanh khoản thấp, nhỏ bằng cách đặt một lệnh lớn so với quy mô của nhóm. 

Trượt giá tích cực so với trượt giá tiêu cực

Trong hầu hết các trường hợp, trượt giá là tiêu cực, nghĩa là bạn phải trả nhiều hơn dự kiến. Tuy nhiên, trượt giá tích cực cũng có thể xảy ra. Ví dụ, nếu BTC có Giá là 117.000 USDT và bạn đặt lệnh Mua, nhưng giá giảm xuống còn 116.000 USDT trước khi lệnh của bạn được khớp, bạn sẽ trả ít hơn mức bạn dự kiến ban đầu. 

Mặc dù Trượt Giá dương có lợi cho bạn, nhưng nó xảy ra ít thường xuyên hơn so với Trượt Giá âm. Một lý do chính cho hiện tượng này liên quan đến cách chênh lệch Mua-Bán hoạt động trên thị trường. Khi bạn đặt Lệnh Thị Trường, bạn luôn "vượt qua chênh lệch giá", nghĩa là Mua ở Giá Bán cao hơn hoặc Bán ở Giá Mua thấp hơn. Vì điểm giữa của giá Mua và giá Bán thường được coi là giá "công bằng", nên bạn thường nhận được mức giá tệ hơn điểm giữa đó mỗi khi bạn Giao Dịch theo hệ thống. Trong các thị trường biến động như tiền điện tử, chênh lệch giá có xu hướng rộng hơn, làm nghiêng cán cân về phía có nhiều trường hợp Trượt Giá âm hơn.

Kết quả là, các kết quả Trượt Giá âm chiếm ưu thế so với các trường hợp dương. Trông chờ vào Trượt Giá dương không chỉ rủi ro mà thực sự là một Chiến lược vô ích không bao giờ nên nằm trong kế hoạch giao dịch của bạn.

Trượt Giá: CEX so với DEX

Trượt Giá xảy ra trên cả sàn giao dịch tập trung (CEX) và DEX, nhưng nguyên nhân chính lại khác nhau giữa hai loại nền tảng này. Trên CEX, trượt giá diễn ra chủ yếu do độ sâu của sổ lệnh và biến động thị trường. Các lệnh thị trường lớn có thể tiêu thụ thanh khoản ở nhiều mức giá khác nhau, đẩy giá thực hiện trung bình ra xa so với mức bạn mong đợi. Biến động giá nhanh chóng trong quá trình thực hiện lệnh cũng góp phần gây ra trượt giá trên các nền tảng tập trung.

Trên DEX, nguyên nhân thực tế của trượt giá có thể khá khác biệt. Các nền tảng DEX sử dụng sổ lệnh hoặc công cụ tạo lập thị trường tự động (AMM), theo đó các giao dịch được thực hiện dựa trên các nhóm thanh khoản chứa các cặp token. Các DEX sổ lệnh thường hoạt động tương tự như CEX, vì vậy trượt giá phát sinh khi các lệnh được khớp qua nhiều mức giá.

Ngược lại, các DEX dựa trên AMM tính toán giá dựa trên tỷ lệ token trong các nhóm thanh khoản, do đó các giao dịch lớn có thể làm thay đổi các tỷ lệ này và di chuyển giá theo hướng bất lợi cho nhà giao dịch, gây ra trượt giá cao hơn. Các bể thanh khoản AMM thường nhỏ hơn và ít sâu hơn so với sổ lệnh CEX, làm tăng rủi ro trượt giá, đặc biệt là khi giao dịch các cặp có thanh khoản thấp.

Một yếu tố chính khác làm tăng trượt giá trên các DEX là thời gian xác nhận giao dịch. Trên các blockchain chậm hơn, sự chậm trễ có thể gây ra thay đổi giá giữa thời điểm một giao dịch được gửi và thời điểm nó được xác nhận.

Nhìn chung, bạn có thể mong đợi tỷ lệ trượt giá đáng kể hơn trên các DEX, đặc biệt là các sàn dựa trên AMM, so với trên các CEX. Tuy nhiên, tin tốt là nhiều DEX cho phép người dùng thiết lập mức chấp nhận trượt giá, đó là mức phần trăm chênh lệch giá tối đa mà một nhà giao dịch sẵn sàng chấp nhận. Nếu giá di chuyển vượt quá mức tối đa đã chỉ định này trước khi giao dịch hoàn tất, giao dịch sẽ hoàn tác thay vì thực hiện ở mức giá tệ hơn. Tính năng này giúp ngăn ngừa những tổn thất bất ngờ trong thời điểm thị trường biến động cao hoặc tắc nghẽn xử lý trên blockchain.

Cách tính trượt giá tiền mã hóa

Để tính trượt giá, hãy lấy chênh lệch giữa giá thực hiện thực tế và giá dự kiến. Ví dụ, nếu bạn đặt một lệnh thị trường để mua BTC với giá 100.000 USDT, nhưng do biến động giá hoặc các vấn đề thanh khoản mà giao dịch thực hiện ở mức 105.000 USDT, thì mức trượt giá là 5.000 USDT. Đây là giá trị thực tế bị mất do trượt giá.

Trượt giá thường được biểu thị dưới dạng phần trăm của mức giá dự kiến. Trong trường hợp này, 5.000 (chênh lệch giữa giá thực tế và giá dự kiến) là 5% của 100.000 (giá dự kiến ban đầu). Vì vậy, tỷ lệ trượt giá = (105.000 − 100.000)/100.000 = 0,05, hay 5%. Việc sử dụng tỷ lệ phần trăm cho phép bạn dễ dàng so sánh tác động tương đối của trượt giá qua các giao dịch, tài sản và quy mô lệnh khác nhau.

Cách tránh trượt giá trong giao dịch tiền điện tử

Có một số cách để giảm thiểu hoặc thậm chí tránh trượt giá trong giao dịch tiền điện tử. Một trong những cách hiệu quả nhất là sử dụng lệnh giới hạn. Một lệnh giới hạn cho phép bạn chỉ định mức giá mục tiêu, và lệnh của bạn sẽ chỉ được thực hiện nếu tài sản đạt đến mức giá đó hoặc tốt hơn. Điều này hầu như loại bỏ khả năng xảy ra trượt giá tiêu cực, vì giao dịch sẽ chỉ thực hiện ở mức giá ưa thích của bạn hoặc tốt hơn. Tuy nhiên, nhược điểm là lệnh của bạn có thể không được khớp nếu thị trường không bao giờ đạt đến mức giá đó.

Một công cụ khác để giảm thiểu trượt giá là lệnh dừng lỗ. Loại lệnh này kích hoạt một lệnh bán (thị trường) khi giá giảm xuống một mức xác định trước. Mặc dù nó không loại bỏ hoàn toàn rủi ro trượt giá, nhưng nó có thể giảm tác động bằng cách cắt lỗ trước khi giá di chuyển bất lợi hơn cho bạn.

Các chiến lược giao dịch tự động, bao gồm cả bot, cũng có thể giúp giảm trượt giá. Bot có thể giám sát giá và thực hiện giao dịch nhanh hơn con người, giảm thời gian giữa quyết định giao dịch và việc thực thi.

Một cách khác để giảm hoặc thậm chí loại bỏ trượt giá là sử dụng các nền tảng giao dịch dựa trên ý định (intent-based trading). Giao dịch dựa trên ý định cho phép bạn chỉ định kết quả chính xác mà bạn muốn, chẳng hạn như số lượng token tối thiểu hoặc mức giá cụ thể mà bạn sẽ chấp nhận. Các chương trình tự động được gọi là solver sau đó sẽ cạnh tranh để tìm ra cách tốt nhất nhằm đáp ứng yêu cầu của bạn. Điều này làm giảm hoặc loại bỏ sự trượt giá vì giao dịch của bạn chỉ thực hiện nếu bên giải quyết (solver) có thể đáp ứng mức giá mong muốn của bạn.

Việc sử dụng các DEX hỗ trợ cài đặt khả năng chịu trượt giá là một phương pháp hiệu quả khác. Các nền tảng này cho phép bạn thiết lập mức sai lệch giá tối đa chấp nhận được, ngăn giao dịch được thực hiện nếu tỷ lệ trượt giá vượt quá mức đó.

Cuối cùng, việc gắn bó với các CEX lớn có thanh khoản cao và chỉ giao dịch các cặp tài sản có khối lượng lớn có thể giảm đáng kể sự trượt giá. Thanh khoản càng sâu và chênh lệch giá càng chặt chẽ, khả năng giao dịch của bạn tiêu thụ nhiều mức giá hoặc bị trì hoãn trong quá trình thực hiện càng thấp.

Kết hợp các phương pháp này giúp hạn chế việc tiếp xúc với trượt giá trên cả CEX và DEX, và trong trường hợp của lệnh giới hạn, loại bỏ hoàn toàn các trường hợp trượt giá tiêu cực.

Lời Kết

Trượt giá là một phần không thể tránh khỏi của giao dịch tiền điện tử, đặc biệt là trong các thị trường biến động hoặc có thanh khoản thấp. Hiểu cách thức và lý do tại sao nó xảy ra trên các loại nền tảng khác nhau là chìa khóa để quản lý tác động của nó. Bằng cách sử dụng lệnh giới hạn và lệnh cắt lỗ, giao dịch trên các nền tảng có thanh khoản cao, thiết lập khả năng chịu trượt giá trên DEX và tận dụng các chiến lược tự động, bạn có thể giảm thiểu ảnh hưởng của trượt giá đến kết quả giao dịch của mình. 

Đặc biệt đối với người mới, có thể nên gắn bó với các nền tảng CEX lớn, có thanh khoản cao, lâu đời và tập trung vào các loại tiền mã hóa chính có độ sâu dồi dào, ví dụ: BTC, ETH, SOL và các top coin khác có khối lượng giao dịch đáng kể. Khi bạn tích lũy thêm kinh nghiệm giao dịch tiền mã hóa, bạn có thể mạo hiểm vào các môi trường và tài sản nơi trượt giá có thể cao hơn đáng kể, sử dụng các kỹ thuật trên để giảm tỷ lệ của chúng một cách hiệu quả và giảm tác động đến lợi nhuận của bạn.

#LearnWithBybit