Khai Thác Lợi Nhuận Trong DeFi Là Gì Và Cách Hoạt Động Của Nó

Trong chưa đầy mười năm, chúng ta đã thấy không gian crypto thay đổi hoàn toàn thế giới mà ta biết. Hiện tại, chúng ta đang trên ngưỡng chứng kiến sự bắt đầu của Tài Chính Phi Tập Trung (viết tắt là DeFi) trở thành chính thống do hình thức áp dụng của nó trong giới crypto. Với sự gia tăng $4 tỷ tổng lượng giá trị tài sản khóa (TVL) trong DeFi, sự phát triển của hệ sinh thái này là hoàn toàn khả thi. Tất nhiên, DeFi hoặc crypto có tính dễ bay hơi, nhưng nó cũng mở ra nhiều cơ hội hơn cho đại chúng.

Và kết quả là gì? Nhiều dự án DeFi được giới thiệu để duy trì và chuyển đổi các sản phẩm tài chính thông dụng hoạt động trên các giao thức minh bạch mà không có trung gian. Đó chính là cách mà các sàn giao dịch, bảo hiểm, cho vay và đi vay phi tập trung làm phát sinh hiện tượng mới hơn - khai thác lợi nhuận.

Nếu bạn đang gặp khó khăn trong việc hiểu các nguyên tắc cơ bản của khai thác lợi nhuận hoặc để đồng hóa mối quan hệ giữa DeFi và khai thác lợi nhuận, bài viết này là thứ có thể giúp bạn. Hãy đọc tiếp để giải mã tất cả về khai thác lợi nhuận, bao gồm - cơ chế, ứng dụng, lợi nhuận và những rủi ro tiềm ẩn của nó.

Khai Thác Lợi Nhuận Là Gì?

Khai thác lợi nhuận là một hoạt động cho phép những nhà khai thác lợi nhuận được thưởng bằng staking token ERC-20 và stablecoin cho việc hỗ trợ hệ sinh thái DeFi. Khai thác lợi nhuận có một tên gọi phổ biến nữa là khai thác thanh khoản, liên quan đến việc gửi và cho vay crypto dựa trên cơ chế đào để thanh lý nhóm thanh khoản để lấy phần thưởng sinh lợi.

Mặc dù khai thác lợi nhuận tương đối giống với khái niệm của staking, về cơ bản nó có sự phức tạp mang tính cơ sở hơn do cơ chế này được xây dựng trên blockchain Ethereum. Trái ngược với staking, các nhà khai thác lợi nhuận thường định vị tài sản kỹ thuật số của họ từ thị trường cho vay này sang thị trường cho vay khác để tìm kiếm lợi nhuận cao nhất.

Thông thường, một nhà khai thác lợi nhuận được yêu cầu khóa tiền của họ vào một giao thức cho vay như Compound hoặc MakerDAO để thanh lý các quỹ chung, và trong quá trình này người vay lẫn người cho vay nhận được khuyến khích. Ví dụ: khi một nhà khai thác lợi nhuận đặt 1.000 USDT vào Compound, nhà khai thác sẽ nhận được token đổi cho token cUSDT. Sau đó, các token này có thể được bơm vào nhóm thanh khoản của cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM), nhóm mà chấp nhận cUSDT để giảm phí giao dịch. Tóm lại, một nhà khai thác lợi nhuận sẽ kiếm được các ưu đãi trên Compound và nhóm thanh khoản.

Khai Thác Lợi Nhuận Được Hình Thành Như Thế Nào?

Sự xuất hiện của DeFi Compound (COMP) và Aave là nguyên nhân dẫn đến sự bùng nổ của khai thác lợi nhuận vào đầu mùa hè 2020. Ngay sau khi việc phát hành token quản trị COMP bắt đầu, các nhà sản xuất AMM thành công như Balancer, Kyber, Tendies và SushiSwap trong khai thác lợi nhuận đã tiếp tục củng cố tăng trưởng và vị thế của nó. Do đó, việc khai thác lợi nhuận trở thành một trong những xu hướng phổ biến nhất trong ngành DeFi. Mặc dù bạn có thể khai thác lợi nhuận sử dụng tiền điện tử như ETH, các loại stablecoin như DAI và USDT vẫn là loại token được chấp nhận nhiều hơn trên các nền tảng AMM.

Tất nhiên, có rất nhiều lý do góp phần vào sự phổ biến của khai thác lợi nhuận. Nhưng lý do chính tạo nên sự phổ biến trong khai thác lợi nhuận là nó mang lại cơ hội độc đáo để kiếm được lợi nhuận từ khoản vay. Bất kể trạng thái của bạn là gì, nhà khai thác lợi nhuận vẫn có thể tìm ra kẽ hở cho việc xếp chồng lợi nhuận để kiếm đồng thời nhiều token quản trị.

Khai Thác Lợi Nhuận Hoạt Động Ra Sao?

Khai thác lợi nhuận không bao giờ là một cơ chế độc lập. Nó thường liên quan đến sự tham gia rộng rãi của các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) - các nhà cung cấp thanh khoản (LP) bổ sung tiền vào nhóm thanh khoản theo thời gian để duy trì hệ sinh thái. Tuân theo khái niệm đặt cược, LP kiếm được phần thưởng bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trong mạng blockchain.

Do đó, các nhà cung cấp thanh khoản và nhóm thanh khoản đóng một vai trò quan trọng không thể thiếu trong việc duy trì tỷ lệ thanh lý. Xét cho cùng, thanh khoản có xu hướng thu hút nhiều thanh khoản hơn.

Khái niệm của AMM đồng thời là trực tiếp nhưng cũng phức tạp. Các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp tiền vào nhóm thanh khoản cho phép những nhà khai thác có lợi nhuận cho vay, đi vay và trao đổi token. Mọi giao dịch sẽ phải chịu một khoản phí và những khoản phí này được trả cho các nhà cung cấp thanh khoản để đổi lấy dịch vụ. Bên cạnh lợi nhuận, các token mới sẽ được thanh toán theo cách triển khai duy nhất của giao thức để khuyến khích LP tiếp tục tài trợ cho nhóm thanh khoản.

Cần phải nói rõ rằng DeFi được xây dựng dựa trên ETH, và một điều phổ biến là các stablecoin thường xuyên được gửi. Trong DeFi, các stablecoin được chốt với USD. Do đó, bạn sẽ thường thấy các đồng tiền như DAI, USDT, USDC, v.v. trong hệ sinh thái DeFi. Tuy nhiên, theo các giao thức, nếu bạn đang gửi USDT vào Compound, thay vì nhận USDT bạn sẽ nhận được cUSDT. Mặc dù không có hạn chế nào về cách bạn lưu hành coin để có lợi nhuận tối đa, nhưng bạn nhất định phải tuân theo các giao thức. Điều đó có nghĩa là cUSDT của bạn liên tục thay đổi tùy thuộc vào các token được gắn với các giao thức.

Tuy nhiên, khai thác lợi nhuận vẫn đang ở giai đoạn đầu. Vì vậy, sẽ hơi khá phức tạp để hiểu các hoạt động để đạt được lợi nhuận tối đa. Trên hết, những người khai thác lợi nhuận hiếm khi tiết lộ chiến lược của họ cho công chúng, khiến những người mới bắt đầu thậm chí còn khó hiểu hơn.

Khai Thác Lợi Nhuận Và Khai Thác Crypto

Khai thác crypto dựa trên một thuật toán đồng thuận được gọi là Proof of Work, trong khi khai thác lợi nhuận lại dựa trên hệ sinh thái phi tập trung của “tiền lego” được xây dựng trên Ethereum. So với khai thác crypto, khai thác lợi nhuận là một cách sáng tạo để kiếm thưởng với việc nắm giữ tiền điện tử qua các giao thức thanh khoản mở.

Tuy cả khai thác lợi nhuận và khai thác crypto đều liên quan đến các nhóm khai thác, các nhà cung cấp thanh khoản là các yếu tố nổi bật giúp phân biệt việc khai thác lợi nhuận với khai thác crypto.

Ngoài mạng ngang hàng được chia sẻ và phi tập trung, điều khác biệt hơn nữa về khai thác lợi nhuận là sự tương đồng của nó với kế hoạch vay và cho vay liên quan đến token quản trị để mang lại phần thưởng. Ngược lại, khai thác crypto hỗ trợ việc đưa các coin mới vào nguồn cung hiện có bằng cách khai thác khối, việc khai thác này hash từng giao dịch được lấy từ bể ghi nhớ riêng lẻ.

Sau cùng, những nhà khai thác lợi nhuận và những người khai thác crypto có cùng mục tiêu là kiếm được phần thưởng bằng cách triển khai các chiến lược độc đáo để tối đa hóa lợi nhuận.

Khai Thác Lợi Nhuận Và Khai Thác Thanh Khoản

Hiểu một cách đơn giản, chúng ta khai thác thanh khoản bằng cách cung cấp tính thanh khoản để tích lũy token và có được quyền quản trị mà token đại diện như một động lực. Sự kết hợp kỳ lạ giữa khái niệm của tính thanh khoản và khái niệm khai thác tạo ra khai thác thanh khoản có lợi cho triển vọng DeFi. Mặc dù việc phân tích tính thanh khoản liên quan đến nguồn cung coin hoặc token, nhưng mặt khác, hoạt động khai thác sẽ tính đến sức mạnh tính toán Proof-of-Work (POW) để nhận các token mới được đúc bằng thuật toán. Ví dụ: một nhà đầu tư nhiệt tình có thể cung cấp thanh khoản bằng cách staking vào nhóm thanh khoản như Uniswap để kiếm cổ tức hoán đổi 0,3% cùng với các token mới được đúc sau khi hoàn thành mỗi khối.

Ngược lại, khai thác lợi nhuận là một hướng giải pháp thanh khoản trên các nền tảng DeFi sử dụng các cơ chế khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận, bao gồm đòn bẩy quỹ và khai thác thanh khoản. Đồng thời, những nhà khai thác lợi nhuận sẽ tối đa hóa lợi nhuận của họ bằng cách chuyển tiền vào từng thời điểm với các chiến lược khác nhau. Các chiến lược này có thể bao gồm từ nguồn gốc khai thác lợi nhuận để tăng tính thanh khoản cho các token Synthetic ETH hoặc sử dụng phương pháp APR 100% để tăng thu nhập bằng cách tận dụng các khoản vay để vay các token mang lại lợi nhuận Compound.

Sau cùng, cả khai thác thanh khoản và khai thác lợi nhuận thực sự khác nhau dù chúng được sử dụng thay thế cho nhau do bản chất tối đa hóa lợi nhuận bằng cách kiếm các token quản trị.

Khai Thác Lợi Nhuận Và Staking

Khai thác lợi nhuận cho phép chủ sở hữu token tạo ra thu nhập thụ động bằng cách khóa tiền của họ vào một bể cho vay để thu lãi như một khoản lợi nhuận. Trong khi đó, staking có một người kiểm định khóa coin của họ, qua đó các coin có thể được chọn ngẫu nhiên bằng giao thức Proof-of-stake (POS) tại các khoảng thời gian cụ thể để tạo một khối.

Khi khai thác lợi nhuận và staking được so sánh song song, staking thường liên quan đến một lượng crypto đáng kể hơn để tăng cơ hội được chọn làm người kiểm định khối tiếp theo. Tùy thuộc vào thời gian staking của coin, có thể mất đến vài ngày trước khi có thể nhận phần thưởng staking.

Ngược lại, những nhà khai thác lợi nhuận di chuyển tài sản kỹ thuật số tích cực hơn theo thời gian để kiếm được token quản trị mới hoặc phí giao dịch nhỏ hơn. Khác với staking, những nhà khai thác lợi nhuận có thể gửi nhiều coin vào các nhóm thanh khoản trên một số giao thức. Ví dụ: những nhà khai thác lợi nhuận có thể gửi ETH vào Compound để đúc cETH, sau đó tiếp tục gửi nó vào một giao thức khác để đào các token thứ ba và thứ tư.

So với staking, khai thác lợi nhuận phức tạp hơn và khó theo chuỗi. Và mặc dù khai thác lợi nhuận có tỷ suất sinh lợi cao hơn, nó cũng rủi ro hơn.

Khai Thác Lợi Nhuận Có Sinh Lời Không?

Bất kỳ ai đầu tư đều mong đợi thu lại lợi nhuận, và khai thác lợi nhuận cũng không ngoại lệ. Như chúng ta đã thảo luận trước đó, những nhà khai thác lợi nhuận kiếm thưởng bằng cách cho vay trong quỹ thanh khoản, nhưng nó cũng châm ngòi cho một cuộc thảo luận về việc liệu khai thác lợi nhuận có mang lại lợi nhuận hay không.

Lợi nhuận của khai thác lợi nhuận thường được tính toán hàng năm. Điều đó có nghĩa là bạn sẽ thu lợi nhuận trung bình trong khoảng thời gian một năm để phân tích dự đoán chính xác hơn. Tuy nhiên, lợi nhuận của khai thác lợi nhuận khá phức tạp vì nó phụ thuộc nhiều vào số vốn bạn triển khai, chiến lược bạn sử dụng và tất nhiên, bao gồm cả rủi ro thanh lý tài sản thế chấp của bạn.

Ở khía cạnh tích cực hơn, vì khai thác lợi nhuận vẫn đang ở giai đoạn đầu, những người quyết định stake tiền điện tử của họ vào các giao thức có thể mong đợi lợi nhuận đáng kể. Mặc dù lợi nhuận là không chắc chắn, một số kỹ thuật khai thác lợi nhuận thành công đang được lưu hành trong giới crypto với thu nhập cao tới hàng trăm phần trăm. Với sự tăng trưởng liên tục của người dùng tích cực trong DeFi, việc hoàn vốn đầu tư vào các token có quyền quản trị có thể là một cú hit lớn trong những năm tới.

Cách Tính Lợi Nhuận Của Khai Thác Lợi Nhuận

Khó có thể ước tính lợi nhuận của việc khai thác lợi nhuận ngay cả trong thời gian ngắn hạn. Vì nhiều yếu tố có thể góp phần gây ra những bất ổn này, một số nguyên nhân bao gồm sự dao động bất ổn trong khai thác lợi nhuận và sự cạnh tranh không ngừng. Hãy dùng khái niệm cung và cầu để giải thích cho điều này. Vì vậy, nếu một trong những chiến lược khai thác lợi nhuận bị quá tải số lượng, thì theo tự nhiên, lợi nhuận sẽ giảm đi.

Về mặt tích cực, việc tính toán ROI của khai thác lợi nhuận vẫn có thể thực hiện được dù có những hạn chế. Dưới đây là tổng quan về các chỉ số tiêu chuẩn:

Lãi Suất Phần Trăm Hàng Năm (APR)

APR không tính đến lãi kép, có nghĩa là phép tính chỉ liên quan đến việc nhân lãi suất định kỳ với số kỳ hạn trong một năm. Tỷ suất sinh lợi hàng năm được áp dụng cho những người đi vay nhưng được trả cho các nhà đầu tư vốn.

Lãi Suất Thu Nhập Hàng Năm (APY)

APY khác với APR, trong đó tỷ suất sinh lợi dựa trên APY được áp dụng cho người vay vốn và sau đó được trả cho nhà cung cấp vốn chứ không phải nhà đầu tư. Trong khi đó, lãi kép cũng bao gồm trong đó để mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho các nhà đầu tư.

Về cơ bản, sự khác biệt chính giữa hai số liệu này là APR không tính đến lãi kép, trong khi APY có tỷ suất sinh lợi với lãi suất trên lãi suất.

Những Rủi Ro Của Khai Thác Lợi Nhuận

Mọi khoản đầu tư đều có một số mối đe dọa và khai thác lợi nhuận cũng không ngoại lệ. Khai thác lợi nhuận thực sự có lãi ở giai đoạn đầu, nhưng lợi nhuận không đến dễ dàng nếu không có kế hoạch chiến lược sâu rộng. Trong hầu hết các trường hợp, chiến lược khai thác lợi nhuận sinh lợi nhất sẽ có một quy trình vô cùng phức tạp. Nó cũng đòi hỏi một lượng vốn lớn để triển khai các chiến thuật đầu tư khác nhau nhằm tạo ra cơ chế tốt nhất.

Trên thực tế, nếu bạn không biết về những rủi ro mà nó đi kèm, bạn có khả năng phải đối mặt với những mối đe dọa sau:

Tài sản thế chấp của bạn có khả năng bị thanh lý cao

Để vay vốn, bạn cần phải thế chấp một số tài sản. Tùy thuộc vào các giao thức, một số người đi vay được yêu cầu phải có tài sản thế chấp quá mức. Chủ yếu là để giảm bớt chỗ trống cho việc điều chỉnh vị thế trên thị trường bất cứ khi nào thị trường sụp đổ đột ngột. Trong khi đó, một số người cho vay yêu cầu ít hoặc không cần thế chấp. Đó chính là lý do tại sao bạn cần phải tính đến tỷ lệ tài sản thế chấp để tránh việc thanh lý xảy ra.

Ví dụ, bạn chỉ có thể vay một tài sản nếu bạn đặt cọc theo tỷ lệ tài sản đảm bảo là 400%. Theo nguyên tắc, khi giá trị tài sản thế chấp của bạn là $1.000, bạn chỉ có thể vay 250 USD. Vì vậy, nó có nghĩa là tỷ lệ tài sản thế chấp càng cao, bạn càng có thể vay ít hơn. Tốt nhất là bạn nên tránh thanh lý bằng cách thêm nhiều tài sản thế chấp từ tài sản thực tế bạn định vay.

Bị mất tải sản do các lỗi nhỏ trong smart contract

Hoạt động khai thác lợi nhuận dựa vào các smart contract để ràng buộc tất cả các giao dịch khai thác của hai bên ẩn danh mà không có cơ quan thực thi tập trung. Điều đó có nghĩa là khi có sự xâm nhập hoặc lỗi trong dữ liệu trung tâm, nhiều người có thể trở thành nạn nhân của sự cố hệ thống. Điều đó bao gồm việc rò rỉ thông tin tài chính và mất tiền.

Giá trị token bị giảm trong tương lai

Token được khai thác có thể tăng giá trị lên cao, nhưng nó cũng có thể lao dốc. Mặc dù sự cường điệu của DeFi có thể thúc đẩy sự tăng trưởng do có được sự chú ý của công chúng, tương lai của nó vẫn không chắc chắn. Sau cùng, giá trị giảm xuống bất cứ khi nào xu hướng giảm hoặc có token được cung cấp quá mức trên thị trường.

Thiếu tính đảm bảo do hệ sinh thái DeFi là một hệ thống có tính kết nối cao

DeFi được xây dựng dựa trên ý tưởng về khả năng kết hợp. Mỗi khối xây dựng xử lý mối quan hệ giữa các ứng dụng dựa trên ứng dụng cho một mục tiêu cụ thể. Mặc dù ý tưởng này giúp loại bỏ sự tham gia của bên thứ ba, do đó làm cho các giao thức trở nên liền mạch và không cần sự cho phép. Mặt hạn chế của giao thức là khi một khối gặp sự cố, toàn bộ hệ sinh thái cũng gánh chịu tổn thất.

Khai Thác Lợi Nhuận Liệu Có An Toàn Không?

Nếu có ai đó mách bạn khai thác lợi nhuận là hoàn toàn an toàn, thì đó là lừa bịp. Như mọi thứ khác, đầu tư cũng cần thời gian, công sức và nghiên cứu sâu rộng để hiểu rõ khái niệm này. Vì vậy, đối với những ai không hiểu khái niệm của nó, điều này sẽ luôn tiềm tàng nguy hiểm.

Tuy nhiên, tất cả những rủi ro này có thể được ngăn chặn bằng cách đọc và hiểu các điều khoản của smart contract. Hãy cố gắng hạn chế phụ thuộc vào bên thứ ba thuê ngoài để giải thích hợp đồng cho bạn và thay vào đó bạn hãy tìm hiểu kĩ các nội dung trong hợp đồng để vạch ra hành vi lừa đảo. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng các smart contract dễ bị lỗi hệ thống. Điều đó có nghĩa là, nếu hệ thống bị sụp, bạn có nguy cơ mất tiền stake hoặc giá trị của token trong giao thức.

Trong khi một số người đam mê crypto tin rằng DeFi hoặc khai thác lợi nhuận sở hữu sự tăng trưởng vô biên, sự biến động của chúng vẫn là không thể không cân nhắc. Và nó đang được suy đoán chỉ là một bong bóng crypto khác. Sau cùng, bạn nên cân nhắc tình hình tài chính và khả năng vượt ra khỏi vùng an toàn của mình để ra quyết định từ quan điểm hợp lý nhất.

Cách Khai Thác Lợi Nhuận Trên Các Nền Tảng Khác Nhau

Giờ hẳn bạn đã rõ là các nhà khai thác kiếm được ưu đãi bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho một nền tảng. Vì vậy, các khoản lãi và phí rất đa dạng tùy thuộc vào mức tăng trưởng vốn và các chiến lược mà bạn triển khai. Chắc chắn bạn sẽ có những thắc mắc không thể thiếu về các lựa chọn giao thức mà bạn có thể đa dạng hóa lợi nhuận của mình. Đây là câu trả lời:

1. Uniswap

Uniswap là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX), có tích hợp AMM để hoán đổi hai loại tiền điện tử không cần niềm tin thành một nhóm quỹ. Đổi lại, nhà cung cấp thanh khoản kiếm được một khoản phí 0,3% khi thanh khoản được cung cấp cho mỗi lần hoán đổi.

2. Compound Finance

Token của Compound (COMP) được cấp cho những người dùng sử dụng COMP để vay và cho mượn tài sản crypto. Phương pháp này là một trong những chiến lược phổ biến nhất vì nó vô cùng đơn giản và bất kỳ ai có ví ETH đều có thể cung cấp tài sản cho nhóm thanh khoản COMP. Tuy nhiên, thách thức bạn sẽ đối mặt ở đây là xác định giá trị kỳ vọng của token cùng với phân bổ đủ thanh khoản để tối đa hóa lợi nhuận.

3. Lợi Nhuận Từ Staking

Đây là điểm tốt về khai thác lợi nhuận nếu bạn có thể stake lợi nhuận để tạo ra nhiều lợi nhuận hơn. Giả sử một LP đã nhận được token được đúc bằng thuật toán; sau đó, stake nó lại dựa trên các giao thức khác, mang lại token thứ ba.

Dưới đây là một số nền tảng hỗ trợ các giao thức này:

Aave

Theo lãi suất của thuật toán, người cho vay gửi tiền sẽ nhận được aToken và ngay lập tức kiếm được lãi kép.

Balancer

Balancer đã thông qua các giao thức tương tự như Uniswap để cho phép LP phân bổ vốn cho nhóm. Tuy nhiên, LP có thể bỏ qua việc phân bổ quỹ cố định trên Uniswap bằng cách phân bổ quỹ tùy chỉnh.

Curve

Là các giao dịch hoán đổi được tối ưu hóa cho stablecoin, Curve có cùng chức năng của Uniswap, trừ việc nó cho phép người dùng thực hiện các giao dịch hoán đổi có giá trị cao hơn với tỷ lệ trượt giá thấp hơn. Ví dụ: token Curve có thể được stake trên Synthetix để mang lại sETH với token cơ sở được đúc sau đó được phân phối lại cho một nhà phân phối khác.

Nên Cân Nhắc Điều Gì Trước Khi Khai Thác Lợi Nhuận?

Phí Gas Không Đồng Đều

Vì khai thác lợi nhuận được xây dựng dựa trên Ethereum, nó cần sức mạnh tính toán cần thiết để thực hiện một giao dịch hoặc thực hiện smart contract. Và để làm như vậy, chúng ta cần có— Ethereum Gas. Sau cùng, giao thức càng phức tạp, thì càng cần nhiều gas để thực hiện một giao dịch.

Nói tóm lại, gas được sử dụng để tính toán các khoản phí phải trả trong mạng lưới để thực hiện một giao dịch. Giả sử bạn có ý định tương tác với Synthetix; bạn sẽ cần nhiều gas hơn để chuyển bất kỳ SNX nào vì giao thức này phức tạp hơn các giao thức khác.

Rủi Ro Gộp Nợ Khi Staking

Gộp nợ đại diện cho tổng giá trị của các token bạn đã tài trợ trong nền tảng. Lấy Synthetix làm ví dụ một lần nữa, khi bạn stake bằng cách khai thác sUSD, bạn đã đòi lại được một phần nợ.

Vì vậy, nếu phần lớn người nắm giữ SNX nắm giữ SETH khi ETH tăng vọt, thì lượng nợ sẽ tăng lên tương ứng. Điều đó có nghĩa là bạn cần thêm tiền để mở khóa lại SNX. Giả sử bạn đã khai thác được 1.000 sUSD và tổng lượng phát hành của Synths là $1 triệu; tỷ lệ nợ của bạn đang ở mức 0,1%. Bạn sẽ cần 1.000 sUSD để mở khóa SNX, tương tự như tỷ lệ mở khóa tăng gấp đôi khi giá của Synths cũng tăng gấp đôi.

Lãi Suất Thu Nhập Hàng Năm (APY) Bị Sai Lệch

Việc tính toán lợi nhuận ngắn hạn của bạn với APY đồng thời có thể gây hiểu lầm và khó hiểu. Vì lợi nhuận thường dựa trên lợi nhuận kỳ vọng trong một năm, khiến cho tỷ lệ APY trong ngắn hạn không bền vững. Xem xét phần thưởng khai thác chỉ kéo dài vài ngày với hệ thống phần thưởng đầy biến động, ta khó có thể tin vào tính toán thực tế của APR.

Tương Lai Của Khai Thác Lợi Nhuận Sẽ Ra Sao?

DeFi và khai thác lợi nhuận đã gây chấn động internet kể từ lần đầu tiên ra mắt. Với hơn một triệu người dùng đang hoạt động trong hệ sinh thái này, ta không thể biết được tương lai của nó sẽ ra sao. Sẽ có những ứng dụng mới hơn, gia tăng giá trị hơn và tiên tiến hơn để cách mạng hóa việc thanh lý khai thác lợi nhuận hay DeFi nói chung? Có lẽ ta chỉ có thể biết được vào lúc đó trong tương lai.