Flippening: ETH Có Bao Giờ Vượt Qua BTC?

Khi nói đến việc đầu tư vào crypto với tầm nhìn dài hạn hơn, hai dự áncrypto blue chip thường dẫn đầu chủ đề là Bitcoin và Ethereum. Là hai coin hàng đầu có vốn hóa thị trường cao nhất trong không gian crypto, công bằng mà nói thì chúng là những cái tên phù hợp cho bất kỳ ai quan tâm đếntrung bình giá đối với crypto.

Tuy nhiên, mới đây, kể từ khi Ethereum thực hiện Merge mà không gặp trở ngại nào, nhiều suy đoán đã lan rộng về tương lai của đồng crypto lớn thứ hai thế giới xét về mặt vốn hóa thị trường này. Với lộ trình hậu Merge đã được tiến hành, có vẻ như Ethereum đã sẵn sàng trở thành nền tảng hợp đồng thông minh có chức năng nhất trong không gian crypto. Liệu động lực này có đưa Ethereum tiến lên trên con đường hiện thực hóa Flippening không? Hãy đọc bài thảo luận của chúng tôi về định nghĩa Flippening và cách điều này làm rung chuyển thị trường crypto. 

Flippening Là Gì?

Flippening nghĩa là tình huống giả định khi Ethereum vượt qua Bitcoin để trở thành loại crypto hàng đầu xét về tổng vốn hóa thị trường.

Để theo dõi Flippening, Blockchaincentre đã tổng hợp toàn bộ danh sách các yếu tố có tính đến các số liệu khác ngoài vốn hóa thị trường. Ngoài việc so sánh vốn hóa thị trường, trang web này còn tính đến các yếu tố như khối lượng giao dịch và địa chỉ đang hoạt động. Trước sự ngạc nhiên của nhiều người, Ethereum đã chứng minh được tiện ích của mình khi vượt qua Bitcoin về số lượng giao dịch và phí phải trả.

Hiểu Mức Thống Trị Của Ethereum

Mặc dù không có chỉ số chính thức nào để nắm bắt được thời điểm sự kiện lịch sử này diễn ra, nhưng mức thống trị của Ethereum giúp đánh giá mức độ phổ biến của Ethereum so với phần còn lại của không gian crypto. Đó là chỉ báo được sử dụng để đánh giá thị phần của Ethereum trong tổng vốn hóa thị trường của crypto. Theo các mức thống trị của Ethereum, ETH đạt mức gần nhất vào tháng 6/2017 khi mức thống trị của ETH tăng lên 25,32%. Đối với các nhà đầu tư lớn tuổi, đây là thời kỳ hoàng kim của các đợt phát hành coin lần đầu (ICO), khi có rất nhiều altcoin được tạo ra từ giao thức Ethereum.

Thật không may cho những người theo chủ nghĩa tối đa hóa (maxis) Ethereum, kể từ đó, vốn hóa thị trường của Bitcoin không có dấu hiệu chậm lại. Với cập nhật Taproot giúp cải thiện tính riêng tư và hiệu quả của giao dịch tổng thể cùng với việc giảm một nửa Bitcoin khiến việc khai thác BTC trở nên khó khăn hơn đáng kể, Bitcoin đã trở nên phổ biến hơn. Tuy nhiên, do các yếu tố kinh tế vĩ mô khó khăn hơn và các thảm họa như sự vụ việc  Terra Luna và sự sụp đổ của FTX, tỷ lệ thống trị của ETH hiện ở mức khoảng 19,32% kể từ ngày 1/2/2023. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư dài hạn một lần nữa suy đoán xem liệu Ethereum có sở hữu những yếu tố cần thiết để hạ bệ Bitcoin hay không.

Tại Sao Flippening Sẽ Xảy Ra

Bạn vẫn lạc quan về Flippening? Theo maxis Ethereum, đây là những lý do khiến Ethereum sẽ vượt qua Bitcoin về vốn hóa thị trường trong thời gian dài:

Câu Chuyện Dầu Kỹ Thuật Số

Nếu tiếp xúc với thị trường crypto, bạn sẽ thường nghe nói đến việc Bitcoin nổi tiếng là vàng kỹ thuật số như thế nào. Khi các altcoin chao đảo trước biến động, các nhà đầu tư crypto có xu hướng tìm kiếm Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn trước những biến động giá tràn lan trên thị trường crypto. Điều này mang lại cho Bitcoin điểm tương đồng với vàng khi các nhà đầu tư truyền thống thường thêm vàng vào danh mục đầu tư và sử dụng nó như mộtbiện pháp phòng ngừa rủi ro trước tài sản truyền thống và lạm phát.

Khi định vị của Ethereum so với Bitcoin, nhiều người đang gọi nó là dầu kỹ thuật số. Giống như cách chuỗi cung ứng toàn cầu được cung cấp bởi dầu, các giao dịch hợp đồng thông minh tài chính phi tập trung (DeFi) chủ yếu được cung cấp bởi Ether (ETH). Từ giao dịch trên thị trường NFT đến phê duyệt hợp đồng staking, người dùng sẽ phải trảphí gas bằng ETH để xử lý các giao dịch nói trên. Nhờ sự ra đời của cơ chế burningcủa hard fork London, ETH sẽ bị burn và loại bỏ khỏi lưu thông hiện có mỗi khi người dùng tham gia vào bất kỳ giao dịch hợp đồng thông minh nào nói trên.

Nói chung, chính tiện ích này mang lại cho Ethereum một case giá lên lớn khi xem xét liệu Flippening có xảy ra hay không. Khi mức độ phổ biến của Ethereum tăng lên trong đợt giá lên tiếp theo, người ta tin rằng dòng giao dịch khổng lồ sẽ giúp thúc đẩy vốn hóa thị trường của Ethereum khi nhiều ETH được burn theo thời gian.

Giảm Một Nửa Ba Lần Của Ethereum

Đối với người không quen với việc giảm một nửa Bitcoin, đây là một sự kiện quan trọng khi phần thưởng khai thác Bitcoin giảm để duy trì sự khan hiếm và chống lạm phát. Cũng như Bitcoin, Ethereum có cơ chế giảm một nửa tương tự. Khi Ethereum chuyển sang cơ chế đồng thuận proof of stake (PoS) sau Merge, lượng phát hành ETH dự kiến sẽ giảm hơn 80% theo thời gian. Việc giảm nguồn cung này tương đương với hơn ba lần giảm một nửa của Bitcoin, nên maxis ETH gọi hiện tượng này là ba lần giảm một nửa. Bạn tò mò không rõ việc giảm phát hành này sẽ được thực hiện như thế nào? Dưới đây là các yếu tố sẽ góp phần khiến ba lần giảm một nửa diễn ra. 

Cùng với cơ chế burn, hard fork London cũng thay đổi hệ thống phí gas. Trước đây, người dùng có thể chọn mức phí họ muốn chi trả dựa trên tốc độ giao dịch. Bằng việc kết hợp nâng cấp EIP-1559 của hard fork London, người dùng phải trả phí cơ sở cho mỗi khối. Kết quả là, ETH vốn mang lại lợi nhuận cho các thợ đào giờ đây sẽ bị burn. Điều này góp phần làm cho lượng ETH lưu thông ít đi và gây áp lực giảm phát lớn hơn cho Ethereum.

Ngoài ra, Ethereum sau Merge đã có các yêu cầu mới khi chạy nút xác thực trên mạng lưới. So với khai thác proof of work (PoW) mang lại phần thưởng dựa trên người có sức mạnh tính toán cao hơn, cơ chế đồng thuận PoS sử dụng một hệ thống đưa ra phần thưởng dựa trên số lượng tài sản được cam kết vào mạng lưới. 

Vì Beacon Chain hiện đã được hợp nhất vào mainnet Ethereum và Ethereum đã chuyển đổi hoàn toàn sang PoS, nên người xác thực giờ đây sẽ cần stake 32 ETH để nút của họ thu được lợi nhuận từ staking. Khi có nhiều người xác nhận dự trữ ETH để staking, một lượng ETH đáng kể sẽ được coi là bị loại khỏi quá trình lưu thông.

Ethereum và Chương Trình Khung ESG

Mọi người đều biết rằng các doanh nghiệp sử dụng chương trình khung Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) để đưa ra quyết định đầu tư. Vì tiền của doanh nghiệp thường thúc đẩy biến động giá crypto, nên bất kỳ dự án nào cũng có thể tự điều chỉnh sao cho phù hợp với nguyên tắc ESG để các doanh nghiệp coi khoản đầu tư là rủi ro thấp có thể cực kỳ có lợi. Thật không may cho Bitcoin, đồng coin này không đạt được nhiều tiêu chí ESG. Từ việc khai thác PoW được coi là có hại cho môi trường đến bản chất quản trị phi tập trung của Bitcoin, rủi ro là quá cao nên các nhà đầu tư khó có thể bị thuyết phục tham gia tiếp xúc với lượng BTC lớn.

Ngược lại, Ethereum phù hợp với các nguyên tắc ESG theo nhiều cách, cụ thể là có Ethereum Foundation cốt lõi có thể được tư vấn, quy trình quản trị phối hợp cho phép cập nhật thường xuyên và cơ chế đồng thuận như PoS giúp giảm mức phát thải của Ethereum. Điều này cuối cùng sẽ làm cho Ethereum trở nên thân thiện với doanh nghiệp hơn và mở đường cho hàng tỷ tài sản có quản lý được đầu tư vào blockchain Ethereum thân thiện với ESG.

Tại Sao Flippening Không Xảy Ra

Để thực sự đánh giá tiềm năng lâu dài của một dự án crypto, điều quan trọng là phải tính đến các case giá xuống. Đây là lý do tại sao một số nhà đầu cơ tin rằng Flippening sẽ không xảy ra:

Bản Chất Hai Mặt Của Sự Nổi Tiếng Của Vitalik Buterin

Một số người gièm pha Ethereum có thể cảm thấy rằng việc có một nhân vật trung tâm sẽ làm giảm khía cạnh quan trọng của điều khiến Ethereum trở nên phi tập trung. Rốt cuộc thì, nếu một thực thể kiểm soát tất cả các diễn biến, ai sẽ giám sát quyền lực của thực thể đó? Trong trường hợp của Ethereum, Vitalik Buterin là nhân vật trung tâm được ghi nhận cho sự thành công của crypto. Khoản tín dụng này phần lớn đến từ bản chất thực tế của Buterin và niềm tin cốt lõi đầy tham vọng đối với Ethereum mà ông vẫn cam kết bất chấp thành công vượt bậc của Ethereum. 

Thật không may, trong khi sự nổi tiếng của Buterin tốt cho Ethereum thì danh tiếng của ông cũng có thể gây hại cho dự án. Giống như cách hành động của Elon Musk tác động đến Tesla theo cách tốt hơn hoặc tệ hơn, điều tương tự cũng có thể xảy ra với Ethereum khi các bài phát biểu và phỏng vấn thường xuyên của Buterin đã củng cố độ tin cậy của Ethereum. Nếu có điều gì đó xảy ra với Buterin, giá Ethereum chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng do lo ngại về việc thiếu sự lãnh đạo. Để so sánh, Bitcoin không có số liệu tham khảo vì Satoshi Nakamoto vẫn là một bí ẩn, ngay cả sau nhiều năm cố gắng tìm ra ai là người tạo ra Bitcoin bí ẩn. Ngoài việc mang lại lợi ích cho sự phi tập trung, bản chất vô danh của Bitcoin giúp nó không bị chao đảo trước những tin tức tiêu cực về người sáng lập. 

Ứng Dụng Thể Chế Thông Qua ETF

Để tăng mức độ tiếp xúc tổng thể với crypto, các nhà đầu tư tiền thông minh có thể hướng tới đầu tư vào ETF để mua crypto và tránh các quy định nghiêm ngặt hạn chế đầu tư trực tiếp vào Bitcoin. Mặc dù chưa có bất kỳ quỹ ETF giao ngay crypto nào được phê duyệt hợp pháp nhưng Bitcoin vẫn chiếm ưu thế trong vấn đề này. Điều này là do đã có một số ETF hợp đồng tương lai Bitcoin tạo ra cơn sốt trên thị trường khi ra mắt lần đầu. 

Nếu một ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt, có thể lượng dòng vốn khổng lồ từ doanh nghiệp có thể khiến Bitcoin giá lên và lệch xa so với vốn hóa thị trường của Ethereum. Với các quỹ như Samsung Asset Management đang tìm cách ra mắt ETF Bitcoin giao ngay trên sàn giao dịch Hồng Kông cũng như Ark và 21Shares đang tìm cách để ETF Bitcoin giao ngay của họ được chấp thuận, chắc chắn không còn quá xa để có một tương lai nơi các doanh nghiệp có thể tự do tăng mức độ tiếp xúc với tiền kỹ thuật số của họ thông qua các ETF giao ngay crypto.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Với BTC Sau Flippening?

Mặc dù không biết chắc chắn Flippening sẽ tác động như thế nào đến ngành công nghiệp crypto, nhưng chúng tôi có thể thấy trước Bitcoin sẽ bị ảnh hưởng như thế nào nếu Ethereum vượt qua nó về mặt vốn hóa thị trường.

Trái ngược với niềm tin phổ biến vàFUD, sẽ không có bất kỳ kịch bản tận thế nào mà Bitcoin về 0. Thay vào đó, kịch bản rất có thể xảy ra là Bitcoin vẫn là tài sản quan trọng trong bối cảnh crypto, dù đã mất vị trí hàng đầu. Điều này là do khả năng bảo mật và phi tập trung chưa từng có của Bitcoin. Với hơn hàng nghìn nút trên khắp thế giới, Bitcoin là mạng lưới thanh toán an toàn nhất và việc Ethereum vượt qua mức vốn hóa thị trường của nó sẽ không thay đổi thực tế này. Vì chúng phục vụ các mục đích khác nhau nên có khả năng Bitcoin sẽ tiếp tục là lựa chọn hàng đầu trong vai trò kho lưu trữ giá trị và vẫn giữ được danh hiệu vàng kỹ thuật số của mình.

Điểm Mấu Chốt

Nhìn chung, Flippening dường như ngày càng có nhiều khả năng xảy ra hơn khi lần lượt từng bản cập nhật mạng lưới Ethereum diễn ra theo đúng kế hoạch. Mặc dù Ethereum sau Merge chỉ hoàn thành 55% nhưng ETH đã làm lu mờ hơn 1/3 vốn hóa thị trường của BTC. Với việc hoàn thành lộ trình Ethereum và sự trở lại của thị trường giá lên, chúng ta có thể sẽ thấy Ethereum hướng tới một vị trí dẫn đầu khác khi biến động làm rung chuyển giá của tất cả các tài sản crypto hiện có.

Bạn muốn đón đầu xu hướng và bổ sung ETH vào danh mục đầu tư crypto? Hãy bắt đầu bằng cách giao dịch ETH trên Bybit. Từ cặp Giao Dịch Giao Ngay ETH/USDT và Hợp Đồng Vĩnh Viễn ETHUSDT đến token ETH short và ETH long có đòn bẩy, chúng tôi cung cấp tất cả các loại công cụ phù hợp với sở thích giao dịch và đầu tư của bạn. Hãy đăng ký tài khoản Bybit để giao dịch ngay hôm nay!