Topics Crypto

Bối cảnh ETF Crypto: Tổng quan về các altcoin có ứng dụng ETF

Trung Cấp
Crypto
Mar 30, 2025

Sự trở lại chức vụ của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khơi dậy sự quan tâm mới của doanh nghiệp đối với các altcoin, thúc đẩy một làn sóng các ứng dụng quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) altcoin tập trung vào các tài sản kỹ thuật số sáng tạo này. Sự gia tăng này phản ánh sự công nhận ngày càng tăng của các altcoin là cơ hội đầu tư khả thi.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu vào bối cảnh ETF altcoin năng động, làm nổi bật các altcoin chính đang rút ra các đề xuất ETF và thảo luận về tác động thị trường tiềm ẩn cũng như những thách thức pháp lý.

Những Bài Học Quan Trọng:

  • Sau thành công của các ETF Giao Ngay Bitcoin và Ethereum gần đây, các nhà quản lý tài sản đang tích cực theo đuổi việc tạo ra các ETF giao ngay cho các altcoin như Solana, Litecoin, Polkadot và XRP, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư và môi trường pháp lý thuận lợi hơn.

  • Quá trình phê duyệt của SEC liên quan đến việc xem xét kỹ lưỡng các biện pháp giám sát thị trường, thanh khoản và lưu ký, với một số altcoin như Litecoin có khả năng phê duyệt cao hơn do trạng thái đã được thiết lập của chúng là hàng hóa.

  • Trong khi thị trường Mỹ đang chứng kiến sự gia tăng về số lượng ứng dụng, các quốc gia như Brazil đã phê duyệt ETF altcoin giao ngay, cho thấy sự chấp nhận ngày càng tăng trên toàn cầu và sự tích hợp chính thống của tài sản kỹ thuật số vào tài chính truyền thống.

Ứng dụng ETF giao ngay altcoin là gì?

Đơn đăng ký ETF giao ngay altcoin là yêu cầu chính thức được gửi cho các cơ quan quản lý để tạo ra một quỹ giao dịch trên sàn giao dịch (ETF) trực tiếp nắm giữ altcoin (tiền điện tử không phải Bitcoin) làm tài sản cơ sở, cho phép các nhà đầu tư được điều chỉnh tiếp xúc với giá thị trường theo thời gian thực của altcoin mà không cần tự sở hữu altcoin.

Ứng dụng ETF giao ngay altcoin hoạt động như thế nào?

Quá trình đăng ký ETF như vậy ở Hoa Kỳ bao gồm một số bước chi tiết, chủ yếu được Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) giám sát.

  • Chọn sàn giao dịch list: Công ty quản lý tài sản đề xuất ETF phải hợp tác với một sàn giao dịch chứng khoán quốc gia (ví dụ: NYSE, Nasdaq-100, Cboe) nơi ETF sẽ được list. Sàn giao dịch này đóng một vai trò quan trọng trong quá trình đăng ký.

  • Gửi Biểu Mẫu 19b-4: Sàn giao dịch đã chọn gửi Biểu mẫu 19b-4 cho SEC, đề xuất thay đổi quy tắc để list và giao dịch ETF giao ngay altcoin mới. Biểu mẫu này nêu chi tiết các chi tiết cụ thể của ETF, bao gồm cấu trúc, tài sản cơ sở (altcoin), các thỏa thuận và biện pháp lưu ký để ngăn chặn các hành vi gian lận và thao túng.

  • Đánh giá của SEC: Khi nhận được Biểu Mẫu 19b-4, SEC bắt đầu quy trình xem xét có cấu trúc. Thay đổi quy tắc được đề xuất được công bố trong Sổ Đăng Ký Liên Bang, đánh dấu sự bắt đầu của thời gian xem xét chính thức. Ấn phẩm này mở ra đề xuất nhận xét công khai, cho phép các bên liên quan cung cấp phản hồi có thể ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của SEC. SEC có tối đa 240 ngày kể từ ngày nộp đơn ban đầu để đưa ra quyết định cuối cùng, với các khoảng thời gian cụ thể (ví dụ: 45 ngày, 90 ngày), trong đó SEC có thể mở rộng quá trình xem xét để thu thập thêm thông tin hoặc xem xét các nhận xét công khai.

Trong quá trình xem xét, SEC đánh giá một số yếu tố quan trọng để xác định xem altcoin có phù hợp để đưa vào ETF hay không. Cơ quan này kiểm tra các khả năng giám sát thị trường của sàn giao dịch, đảm bảo có thể giám sát hiệu quả các hoạt động giao dịch để ngăn chặn gian lận và thao túng. Ngoài ra, SEC đánh giá các giải pháp lưu ký để đảm bảo lưu trữ altcoin an toàn, bảo vệ altcoin khỏi bị trộm cắp hoặc mất mát. Cuối cùng, cơ quan này xem xét tính thanh khoản và quy mô thị trường của altcoin, đánh giá mức trưởng thành thị trường thông qua các chỉ báo (chẳng hạn như khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường) để đảm bảo có thể hỗ trợ đầy đủ cấu trúc ETF.

  • Kết quả tiềm năng: Sau khi xem xét, đơn đăng ký ETF có thể được phê duyệt, cho phép niêm yết và giao dịch ETF trên sàn giao dịch. Việc phê duyệt có thể bị từ chối nếu SEC xác định các mối quan ngại, chẳng hạn như thao túng thị trường hoặc không đủ khả năng bảo vệ nhà đầu tư hoặc quá trình xem xét có thể bị trì hoãn khi SEC kéo dài thời gian thu thập thêm thông tin hoặc tìm kiếm thêm thông tin đầu vào công khai.

Bối cảnh ứng dụng ETF giao ngay altcoin hiện tại

Sau khi ETF Giao Ngay Bitcoin và ETF Giao Ngay Ethereum được phê duyệt tại Hoa Kỳ vào năm 2024, các nhà quản lý tài sản đã mở rộng trọng tâm sang các loại tiền điện tử khác. Các công ty lớn như Grayscale Investments, Bitwise, VanEck và Canary Capital đã nộp đơn đăng ký với SEC Hoa Kỳ cho các ETF gắn liền với các loại tiền điện tử như XRP, Solana, Hedera và Litecoin. Các nhà phân tích từ Bloomberg Intelligence đã chỉ định xác suất phê duyệt 90% cho một ETF Litecoin vào năm 2025, với Dogecoin, Solana và XRP lần lượt theo sau ở mức 75%, 70% và 65%.

Trên trường quốc tế, cơ quan quản lý chứng khoán của Brazil, Comissão de Valores Mobiliários (CVM), đã phê duyệt ETF XRP Giao Ngay đầu tiên trên thế giới, Quỹ Chỉ Số Hashdex Nasdaq XRP. ETF này cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc trực tiếp với XRP thông qua sàn giao dịch chứng khoán B3 của Brazil mà không cần phải mua và lưu trữ tiền điện tử.

Tại sao các ứng dụng ETF giao ngay altcoin lại tăng đột ngột?

Một số yếu tố đã góp phần vào sự gia tăng các ứng dụng ETF giao ngay altcoin.

  • Nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư: Các nhà đầu tư đang ngày càng tìm kiếm sự tiếp xúc đa dạng với thị trường tiền điện tử ngoài Bitcoin và Ethereum, thúc đẩy các nhà quản lý tài sản phát triển các sản phẩm đáp ứng nhu cầu này.

  • Tiền lệ quản lý: Việc phê duyệt các ETF Giao Ngay Bitcoin và Ethereum đã thiết lập một khuôn khổ mà các nhà quản lý tài sản đang tận dụng để đề xuất ETF cho các loại tiền điện tử khác.

  • Áp dụng doanh nghiệp: Các tổ chức tài chính lớn đang ngày càng tham gia vào thị trường tiền điện tử, báo hiệu sự trưởng thành và ổn định, khuyến khích sự phát triển của các phương tiện đầu tư mới như ETF altcoin.

  • Thay đổi môi trường pháp lý: Những thay đổi chính trị, chẳng hạn như lập trường ủng hộ tiền điện tử của chính quyền Mỹ hiện tại, đã nuôi dưỡng một môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho các sản phẩm tài chính dựa trên tiền điện tử. Các số liệu trong ngành dự đoán rằng môi trường hỗ trợ này sẽ dẫn đến việc phê duyệt thêm các ETF crypto.

Tổng quan về các altcoin với các ứng dụng ETF giao ngay

Sự quan tâm ngày càng tăng đối với các ETF giao ngay altcoin đã khiến một số nhà quản lý tài sản ở Mỹ nộp đơn đăng ký một loạt các tài sản kỹ thuật số. Dưới đây là danh sách chi tiết các altcoin hiện đang được các ứng dụng ETF giao ngay nhắm mục tiêu, cùng với các công ty đằng sau mỗi lần nộp đơn.

Solana (SOL)

Solana là một nền tảng blockchain hiệu suất cao nổi tiếng về khả năng mở rộng, tốc độ và chi phí giao dịch thấp đạt được thông qua cơ chế đồng thuận Proof of History (PoH) độc đáo. Vào tháng 2/2025, SEC đã công nhận một số ứng dụng ETF Solana Giao Ngay từ các nhà quản lý tài sản nổi tiếng, như sau.

Hiện đang được xem xét, các ứng dụng này mang theo ước tính 70% khả năng phê duyệt, mặc dù triển vọng này có thể bị ảnh hưởng bởi việc phân loại SOL theo quy định như một biện pháp bảo mật. 

Litecoin (LTC)

Litecoin là một loại tiền điện tử phi tập trung ra mắt vào năm 2011 như một giải pháp thay thế nhanh hơn, chi phí thấp hơn cho Bitcoin. Được mệnh danh là "bạc kỹ thuật số", nền tảng này sử dụng cơ chế đồng thuận proof of work (PoW) và đóng vai trò chủ yếu như một mạng lưới thanh toán.

Một số nhà quản lý tài sản đã gửi đơn đăng ký ETF Litecoin Giao Ngay.

Quyết định cuối cùng của SEC dự kiến sẽ được đưa ra vào cuối năm 2025. Các nhà phân tích của Bloomberg ước tính 90% cơ hội phê duyệt các ETF Litecoin vào năm 2025, do phân loại hàng hóa của Litecoin và giảm rủi ro pháp lý so với các loại tiền điện tử khác. Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng những điểm tương đồng kỹ thuật của Litecoin với Bitcoin là những yếu tố thuận lợi trong quá trình xem xét đang diễn ra.

Polkadot (DOT)

Nền tảng blockchain phi tập trung của Polkadot được thiết kế để cho phép khả năng tương tác giữa các mạng blockchain khác nhau. Các ứng dụng ETF Giao Ngay DOT đang chờ xử lý bao gồm các nội dung sau.

Các đơn đăng ký đang được SEC xem xét và 21Shares gần đây đã cập nhật đơn đăng ký vào đầu tháng 3/2025, cho thấy sự hợp tác tích cực với SEC.

Cardano (ADA)

Cardano là một nền tảng blockchain thế hệ thứ ba sử dụng cơ chế đồng thuận proof of stake (PoS), giúp nền tảng này tiết kiệm năng lượng hơn các blockchain PoW. Nó được biết đến với quy trình phát triển nghiêm ngặt, được bình duyệt và tập trung vào tính bền vững, khả năng mở rộng và khả năng tương tác.

Grayscale Investments đã nộp đơn đăng ký ETF Cardano Giao Ngay lần đầu tiên (và cho đến nay) vào ngày 10/2/2025 cho SEC, nhằm mục đích list ETF trên Sàn Giao Dịch Chứng Khoán New York (NYSE).

Đơn đăng ký ETF Giao Ngay Cardano của Grayscale hiện đang được SEC xem xét, cơ quan quản lý công nhận việc nộp đơn vào ngày 24/2/2025. Quyết định của SEC dự kiến sẽ được đưa ra vào tháng 8/2025.

Hedera (HBAR)

Hedera Hashgraph là một mạng công cộng phi tập trung sử dụng thuật toán đồng thuận Hashgraph mới (dựa trên biểu đồ không tuần hoàn được định hướng hoặc DAG) để cung cấp các giao dịch tốc độ cao, an toàn và tiết kiệm năng lượng. Nó được thiết kế như một giải pháp thay thế cho các hệ thống blockchain truyền thống, hỗ trợ các ứng dụng trong các ngành khác nhau như tài chính, trò chơi và chăm sóc sức khỏe.

Các nhà quản lý tài sản sau đây đã gửi đơn đăng ký ETF Giao Ngay HBAR.

  • Canary Capital: Lần đầu tiên nộp biểu mẫu S-1 là vào tháng 11/2024 và gửi bản sửa đổi kèm biểu mẫu 19b-4 vào ngày 21/2/2025.

  • Thang độ xám: Nasdaq đã nộp biểu mẫu 19b-4 vào ngày 28/2/2025 để list ETF Giao Ngay Hedera (HBAR) của Grayscale.

Quá trình xem xét SEC cho các ETF Giao Ngay HBAR đã bắt đầu. Có thể mất tới 240 ngày để nhận được phản hồi đầy đủ. Tuy nhiên, HBAR không được SEC coi là bảo mật, điều này có khả năng đẩy nhanh quá trình phê duyệt cho ETF Giao Ngay HBAR. 

Chainlink (LINK)

Chainlink là mạng oracle phi tập trung giúp kết nối các hợp đồng thông minh với dữ liệu trong thế giới thực, đảm bảo rằng các hợp đồng này có thể truy cập thông tin bên ngoài một cách an toàn và đáng tin cậy.

Mặc dù chưa có nhà quản lý tài sản nào nộp đơn đăng ký ETF Giao Ngay chỉ tập trung vào Chainlink (LINK), nhưng tài sản này đang được tiếp xúc thông qua các hồ sơ ETF crypto rộng lớn hơn. Ví dụ: ETF crypto của Hashdex, cũng có các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin và Ethereum, bao gồm Chainlink trong danh mục đầu tư của mình. Đơn đăng ký ETF này ban đầu được gửi cho SEC vào ngày 24/6/2024, với bản sửa đổi được gửi vào ngày 25/11/2024 và hiện đang được xem xét.

Dogecoin (DOGE)

Dogecoin là một loại tiền điện tử ngang hàng, phi tập trung có nguồn gốc như một cách tiếp cận châm biếm trên thị trường tiền kỹ thuật số đang phát triển. Bất chấp những khởi đầu hài hước, Dogecoin đã phát triển một lượng người theo dõi đáng kể và đã được sử dụng trong các sự kiện từ thiện và các chiến dịch gây quỹ cộng đồng khác nhau.

Các nhà quản lý tài sản đã gửi đơn đăng ký ETF Giao Ngay Dogecoin (DOGE) bao gồm những điều sau.

Các đơn đăng ký này hiện đang được SEC xem xét và quyết định liên quan đến đơn đăng ký của Grayscale dự kiến sẽ được đưa ra vào giữa tháng 10/2025. 

Avalanche (AVAX)

Avalanche là một nền tảng blockchain Layer 1 mã nguồn mở, phi tập trung do Ava Labs phát triển và ra mắt vào tháng 9/2020. Nền tảng này được thiết kế để hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung (DApps) và hợp đồng thông minh nhanh chóng, có thể mở rộng và an toàn.

Các nhà quản lý tài sản sau đây đã gửi đơn đăng ký ETF Giao Ngay Avalanche (AVAX).

Các đơn đăng ký này hiện đang được SEC xem xét. 

Aptos (APT)

Aptos là một nền tảng blockchain Layer 1 do Aptos Labs phát triển, được thành lập vào năm 2021 bởi các cựu nhân viên Meta (Facebook) Mo Shaikh và Avery Ching. Tận dụng ngôn ngữ lập trình Move, ban đầu được tạo cho dự án Diem của Meta, Aptos hướng đến việc cung cấp cơ sở hạ tầng có thể mở rộng, an toàn và hiệu quả cho DApp.

Tính đến nay, Quản Lý Tài Sản Bitwise là công cụ quản lý tài sản duy nhất đã nộp đơn đăng ký ETF Giao Ngay APT. Đơn đăng ký, được gửi vào ngày 5/3/2025, vẫn đang chờ SEC.

XRP (XRP)

XRP là tài sản kỹ thuật số gốc của XRP Ledger, một blockchain mã nguồn mở được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán xuyên quốc gia nhanh chóng, chi phí thấp và tiết kiệm năng lượng. Mục tiêu của XRP là cung cấp một giải pháp thay thế có thể mở rộng cho các hệ thống tài chính truyền thống như SWIFT.

Tất cả các đơn đăng ký này hiện đang được SEC xem xét, dự kiến sẽ có phê duyệt vào cuối năm nay.

Sui Blockchain (SUI)

Sui Blockchain là nền tảng hợp đồng thông minh Layer 1 được thiết kế để tăng cường quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số bằng cách thực hiện các giao dịch nhanh chóng, an toàn và có thể truy cập được. Cơ chế đồng thuận PoS và sử dụng ngôn ngữ lập trình Move cho phép Sui hỗ trợ các giao dịch tốc độ cao và một loạt các DApp, định vị nó như một giải pháp có thể mở rộng cho các ứng dụng blockchain khác nhau.

Vào ngày 17/3/2025, Canary Capital Group đã nộp đơn đăng ký với SEC để khởi chạy một ETF gắn với giá giao ngay của SUI. Việc nộp đơn này đại diện cho lần đầu tiên và hiện tại, chỉ cố gắng giới thiệu ETF được SUI hỗ trợ tại Hoa Kỳ.

SEC đã xác nhận đã nhận được đơn đăng ký của Canary Capital, khởi động quá trình xem xét quy định. 

Mạng Di Chuyển (MOVE)

Movement Network là một nền tảng blockchain Layer 2 Ethereum được xây dựng để cải thiện khả năng mở rộng và hiệu quả. Nền tảng này tận dụng ngôn ngữ lập trình Move để có tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, tìm cách thiết lập chính nó như một giải pháp blockchain thế hệ mới.

REX Shares và Osprey Funds cùng nhau nộp đơn đăng ký ETF được thiết kế để theo dõi token MOVE. Gửi vào ngày 10/3/2025, đây là đơn đăng ký đầu tiên và hiện là duy nhất cho ETF Giao Ngay MOVE.

SEC hiện đang xem xét đơn đăng ký, sau khi xác nhận đã nhận được.

Skinny_Banner-1600x400.webp

Xu hướng này có thể mở đường cho việc áp dụng crypto mainstream không?

Số lượng các ứng dụng ETF giao ngay altcoin ngày càng tăng và các phê duyệt tiềm năng có thể ảnh hưởng đáng kể đến bối cảnh tiền điện tử, có khả năng thúc đẩy việc áp dụng chính thống. Đây là cách.

  • Tăng khả năng tiếp cận: ETF Giao Ngay cung cấp một cách đơn giản, được quản lý để cả các tổ chức lớn và các nhà đầu tư cá nhân khai thác thị trường crypto mà không cần phải mua hoặc lưu trữ trực tiếp các loại tiền kỹ thuật số. Cách tiếp cận thân thiện với người dùng này có thể giúp mở ra cánh cửa cho nhiều đối tượng hơn.

  • Sự tham gia của doanh nghiệp: Việc phê duyệt các ETF giao ngay altcoin có thể thu hút các nhà đầu tư doanh nghiệp, chẳng hạn như quỹ hưu trí và quỹ tương hỗ, những người đã do dự khi tham gia thị trường crypto do những bất ổn về quy định. Sự tham gia của họ có thể tạo ra vốn đáng kể, tăng cường tính thanh khoản và ổn định của thị trường.

  • Hợp pháp hóa tiền điện tử: Phê duyệt theo quy định đối với ETF crypto là một phiếu tự tin từ các cơ quan chính thức. Sự công nhận này không chỉ tăng độ tin cậy của tài sản kỹ thuật số mà còn có thể khuyến khích nhiều chính phủ và tổ chức tài chính nắm bắt và tích hợp crypto vào hệ thống của họ.

Dữ liệu lịch sử cho thấy các cột mốc pháp lý quan trọng, chẳng hạn như phê duyệt ETF, thường dẫn đến các đợt tăng giá của thị trường. Ví dụ: sau khi SEC phê duyệt ETF Giao Ngay Bitcoin vào đầu năm 2024, giá Bitcoin đã tăng hơn 120%, đạt đỉnh $100.000. Sự tăng giá này góp phần vào việc tăng vốn hóa thị trường crypto tổng thể lên khoảng $3,5 nghìn tỷ. Tương tự, việc phê duyệt ETF giao ngay có thể kích hoạt đợt tăng giá, vì nhu cầu tăng lên làm tăng giá. Với khả năng tiếp cận các khoản đầu tư crypto dễ dàng hơn, nhiều cá nhân và tổ chức hơn có thể tham gia thị trường, thúc đẩy hơn nữa việc áp dụng và đổi mới trong hệ sinh thái.

Mặc dù triển vọng rất lạc quan, nhưng điều quan trọng là phải tiếp cận những diễn biến này một cách thận trọng.

Tiền điện tử vẫn rất biến động và biến động thị trường của chúng có thể không lường trước được. Các nhà đầu tư nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và xem xét khả năng chịu rủi ro của họ trước khi đầu tư vào tiền điện tử hoặc các sản phẩm liên quan.

Điểm Mấu Chốt

Bối cảnh ETF Giao Ngay altcoin đang nhanh chóng mở rộng khi các nhà quản lý tài sản như Grayscale, Bitwise, 21Shares và các ứng dụng tệp Canary Capital cho các tài sản kỹ thuật số ngoài Bitcoin và Ethereum. Với các ETF nhắm mục tiêu vào Solana, Litecoin, Polkadot, Cardano và các altcoin khác, những sáng kiến này nhằm mục đích tăng cường khả năng tiếp cận thị trường và sự tham gia của doanh nghiệp, mặc dù phê duyệt cuối cùng vẫn phải được xem xét theo quy định.

#LearnWithBybit