Tìm Hiểu Từ Tiền Thông Minh: Trường hợp ETH Đang Bắt kịp
Tâm lý của thị trường crypto rộng lớn hơn đã chuyển sang tích cực khi giá BTC vượt qua mức cao nhất vào tháng 3/2024. Với đà hiện tại, BTC có thể đang mở đường để đạt mức cao nhất mọi thời đại mới. Cho đến nay, BTC và SOL đã tăng 60% YTD. Tuy nhiên, ETH chỉ tăng khoảng 12% trong cùng thời gian.
Trong bài trước Learn From Smart Money , chúng tôi đã nhấn mạnh rằng ETH có thể cần nghỉ ngơi trước một nỗ lực khác để đẩy giá lên cao hơn. Kể từ khi bài báo được công bố, giá của hợp đồng ETHUSDT Vĩnh Viễn đã giảm từ khoảng $2.600 xuống gần $2.300 trước khi phục hồi.
Phiên bản Learn From Smart Money này sẽ tiếp tục đi sâu vào dữ liệu giao dịch phái sinh trên Bybit để khám phá khả năng ETH bắt kịp các đồng nghiệp vào cuối năm nay.
Bulls Đã Trở Lại Phụ Trách
Tâm lý thị trường crypto đã cải thiện đáng kể khi các động thái giá BTC gần đây đã làm mới sự quan tâm của các nhà giao dịch đối với loại tài sản. Chỉ Số Sợ Hãi & Tham lam Crypto đã trở lại mức lành mạnh.
Hình 1: Chỉ Số Sợ Hãi & Tham lam Crypto và vốn hóa thị trường crypto toàn cầu. Nguồn: Bybit
Sự quan tâm của các nhà giao dịch phái sinh đối với ETH đã tăng lên ngoài ra đối với các token lớn khác, đặc biệt là trong thị trường quyền chọn. Hình 2 (bên dưới) cho biết lãi suất mở và khối lượng giao dịch cho các quyền chọn ETH trên Bybit, khi lãi suất mở đạt mức cao hàng tháng mới (được nêu bật trong vòng tròn màu đỏ). Điều này có thể chỉ ra rằng các nhà giao dịch sẵn sàng sử dụng các hợp đồng quyền chọn hơn để suy đoán giá ETH, có khả năng củng cố đà hiện tại hoặc phòng ngừa rủi ro cho các vị thế hiện tại bằng cách sử dụng quyền chọn.
Hình 2: Lãi suất mở và khối lượng quyền chọn ETH trên Bybit. Nguồn: Bybit
Động lực mạnh mẽ cũng đã xuất hiện trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn ETH, khi lãi suất mở đạt mức cao nhất trong gần một tháng. Mặc dù hợp đồng vĩnh viễn, hợp đồng tương lai và quyền chọn được các nhà giao dịch và tổ chức chuyên nghiệp sử dụng rộng rãi, nhưng có một số điểm khác biệt chính giữa ba hợp đồng này. (Vui lòng đọc bài viết có tựa đề Giải Thích: Quyền Chọn so với Hợp Đồng Vĩnh Viễn so với Hợp Đồng Tương Lai trên Bybit Learn để biết thêm thông tin. Ngoài ra, hãy xem trang này để tìm hiểu thêm về khối lượng giao dịch và lãi suất mở trong giao dịch phái sinh và lý do tại sao những điều này lại cần thiết.)
Hình 3: Lãi suất mở và khối lượng ETHUSDT Vĩnh Viễn trên Bybit. Nguồn: Bybit
Giao Dịch Cuối Năm
Khi đi sâu vào dữ liệu giao dịch quyền chọn ETH, rõ ràng thị trường quyền chọn ETH đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn và các nhà giao dịch quyền chọn đang thiết lập giao dịch cuối năm vì các hợp đồng hết hạn vào ngày 27/12/2024 có lãi suất mở cao nhất. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch đã đặt cược vào các động thái giá tiềm năng của ETH và những biến động này có thể được thực hiện vào cuối năm nay. Cũng cần lưu ý rằng các hợp đồng có thời hạn hết hạn vào ngày 1/11/2024 đã nhận được lãi suất mở cao thứ hai trên Bybit, ngụ ý rằng một số nhà giao dịch cũng đang đầu cơ ngắn hạn bằng các quyền chọn.
Hình 4: Lãi suất mở khi các quyền chọn ETH hết hạn trên Bybit. Nguồn: Bybit
Khám phá cách các nhà giao dịch quyền chọn chọn giá thực hiện hợp đồng của họ có thể cung cấp một manh mối khác. Theo trang Dữ Liệu Hợp Đồng Phái Sinh của Bybit, trong số tất cả các cuộc gọi ETH hết hạn vào ngày 27/12/2024, hầu hết lãi suất mở đã được thực hiện trên các hợp đồng có giá thực hiện ở mức $2.700 và $3.600, như được hiển thị trong Hình 5 và 6 bên dưới.
Hình 5: Lãi suất mở khi các quyền chọn ETH hết hạn trên Bybit. Nguồn: Bybit
Hình 6: Lãi suất mở khi các quyền chọn ETH hết hạn trên Bybit. Nguồn: Bybit
Hệ quả có thể gấp đôi: Một mặt, một số nhà giao dịch có vẻ thận trọng hơn khi chỉ chọn các cuộc gọi $2.700 với thời hạn cuối năm. Tại thời điểm viết bài này (ngày 31/10/2024), ETH đã được giao dịch ở mức khoảng $2.600. Nói cách khác, có nhiều khả năng những cuộc gọi này cuối cùng có thể chuyển sang dạng “in-the-money” (ITM), có lẽ là theo cách trước khi hết hạn.
Mặt khác, một số nhà giao dịch có vẻ lạc quan hơn khi chọn các lệnh mua giá thực hiện $3.600 có cùng ngày hết hạn. Nếu các cuộc gọi này trở thành ITM, điều đó có thể có nghĩa là tiềm năng tăng 35% tại chỗ (hoặc thậm chí cao hơn với đòn bẩy sử dụng phái sinh).
Hình 7: Lãi suất mở bằng cách thực hiện các quyền chọn ETH với hạn mức ngày 27/12/2024 trên Bybit. Nguồn: Bybit
Bây giờ, hãy xem xét quyền chọn bán. Hầu hết các hợp đồng quyền chọn ETH hết hạn cuối năm đều được bán với giá thực hiện là $2.000. Mặc dù nhiều người có thể coi $2.000 là một trong những mức tâm lý chính của ETH, nhưng khả năng đạt mức đó vào cuối năm có vẻ tương đối thấp. Trên thực tế, điều này có thể là một phần của chiến lược phòng ngừa rủi ro từ các nhà giao dịch quyền chọn. Truy cập phần Quyền Chọn trên Bybit Learn để tìm hiểu thêm về các chiến lược quyền chọn.
Biến Động Ưu Đãi
Trong khi thị trường đang đón nhận các sự kiện vĩ mô sắp tới, chẳng hạn như các cuộc bầu cử và báo cáo việc làm sắp tới ở Mỹ và cuộc họp sắp tới của Fed vào đầu tháng 11, biến động thị trường có thể sớm tăng lên. Từ góc độ biến động ngụ ý, có vẻ như mức hiện tại tương đối thấp, vì biến động ngụ ý là một trong những yếu tố chính trong định giá quyền chọn. Nói một cách đơn giản, mức biến động ngụ ý càng cao, giá hợp đồng quyền chọn càng cao. Trong trường hợp của ETH, các mức hiện tại có thể được coi là thuận lợi vì sự biến động ngụ ý dự kiến sẽ cao hơn đối với các quyền chọn ETH.
Hình 8: Biến động lịch sử của các quyền chọn ETH trên Bybit. Nguồn: Bybit
Kết luận
Giao dịch quyền chọn có tính hệ thống cao. Đó là một trong những lý do các nhà giao dịch và tổ chức chuyên nghiệp sử dụng quyền chọn làm phương tiện chính để giao dịch cả tài sản crypto và truyền thống. Bằng cách quan sát dữ liệu giao dịch quyền chọn, người dùng có thể thấy các chuyên gia đã thiết lập giao dịch như thế nào và tìm hiểu về logic và lý do của họ. Theo dõi Bybit Learn để biết thêm phân tích quyền chọn.
#BybitOpinion #LearnVớiBybit
Miễn Trừ Trách Nhiệm: Đầu tư vào tiền điện tử và các sản phẩm phái sinh liên quan đến rủi ro thua lỗ đáng kể và không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Bài viết này chỉ cung cấp dữ kiện cho mục đích giáo dục và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên tài chính nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vui lòng đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Đội ngũ hỗ trợ khách hàng của chúng tôi luôn sẵn sàng hỗ trợ bạn nếu có bất kỳ thắc mắc nào.