Chiến lược kho bạc Bitcoin: Những công ty nắm giữ Bitcoin hàng đầu

Trong những năm gần đây, Bitcoin (BTC) đã phát triển từ một tài sản đầu cơ thành một dự trữ chiến lược cho các tập đoàn lớn. Từ những gã khổng lồ phần mềm đến các công ty khai thác, ngày càng có nhiều công ty hiện đang thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán và sử dụng nó không chỉ như một khoản đầu tư mà còn là một phần cốt lõi trong chiến lược tài chính của họ. Cách tiếp cận này, được gọi là chiến lược ngân quỹ Bitcoin, đang nhanh chóng thu hút sự chú ý trên toàn thế giới.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu xem chiến lược ngân quỹ Bitcoin liên quan đến điều gì, xem tại sao các công ty áp dụng chiến lược này và chia sẻ những công ty nào đang dẫn đầu. Chúng ta cũng sẽ khám phá cách các chiến lược này được thực hiện, xem xét các rủi ro liên quan - và suy đoán về những gì tương lai có thể nắm giữ cho xu hướng mới nổi này trong tài chính doanh nghiệp.

Những Bài Học Quan Trọng:

• Hơn $85 tỷ Bitcoin hiện đang được các công ty đại chúng nắm giữ, báo hiệu niềm tin của doanh nghiệp đối với BTC như một dự trữ ngân quỹ.

• Các công ty áp dụng Bitcoin để phòng ngừa lạm phát, cải thiện thanh khoản, đa dạng hóa dự trữ và thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

• Chiến lược này mang đến những rủi ro, chẳng hạn như thay đổi quy định và biến động thị trường, có thể ảnh hưởng đến định giá và ổn định doanh nghiệp.

Chiến lược ngân quỹ Bitcoin là gì?

Một chiến lược ngân quỹ Bitcoin được một công ty sử dụng để phân bổ một phần dự trữ tiền mặt vào Bitcoin (BTC), coi nó như một tài sản tài chính dài hạn. Thay vì nắm giữ tiền mặt dư thừa bằng trái phiếu lợi nhuận thấp hoặc tiền fiat, công ty thay vào đó nắm giữ bằng BTC.

Cách tiếp cận này đã đạt được sức hút vào năm 2020 với Strategy (trước đây là MicroStrategy), hiện nắm giữ 592.100 BTC, trị giá hơn $62 tỷ tính đến tháng 6/2025. Các tên tuổi doanh nghiệp lớn như Tesla, GameStop và Semler Scientific cũng đã làm theo. Đối với các công ty này, Bitcoin không chỉ là một canh bạc ngắn hạn – đó là một động thái có chủ ý để bảo vệ vốn, tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số và cải thiện hiệu suất ngân quỹ trong bối cảnh tài chính đang phát triển.

Các công ty ngân quỹ Bitcoin là gì?

Các công ty ngân quỹ Bitcoin là doanh nghiệp công hoặc tư nắm giữ Bitcoin (BTC) như một phần dự trữ tài chính của họ. Thay vì lưu trữ tất cả tiền mặt dư thừa trong các tài sản truyền thống như đô la hoặc trái phiếu ngắn hạn, các công ty này phân bổ một phần bảng cân đối kế toán cho Bitcoin.

Lý do chính? Để duy trì giá trị, hãy phòng ngừa lạm phát và đa dạng hóa bảng cân đối kế toán. Mặc dù mỗi công ty có động lực riêng, nhưng hầu hết thuộc bốn danh mục phổ biến dưới đây.

Tại sao các công ty đang nắm giữ Bitcoin:

• Tính linh hoạt trong vận hành: Có thể di chuyển hoặc giao dịch Bitcoin 24/7, giúp quản lý tiền xuyên quốc gia dễ dàng hơn mà không cần dựa vào các ngân hàng truyền thống.

• Bảo vệ lạm phát: Với nguồn cung cố định 21 triệu coin, Bitcoin giúp phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ.

• Tiềm năng tăng trưởng: BTC có lịch sử hoạt động tốt hơn nhiều tài sản truyền thống, mang lại lợi thế vượt trội so với các khoản đầu tư lợi nhuận thấp.

• Khiếu nại của nhà đầu tư: Nắm giữ Bitcoin có thể thu hút vốn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với crypto gián tiếp. Một số công ty thậm chí còn huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu liên kết với BTC hoặc nợ có thể chuyển đổi.

Tóm lại, các công ty này sử dụng Bitcoin không chỉ như một khoản đầu tư mà còn như một công cụ ngân quỹ để ổn định, tiếp cận và tăng trưởng tài chính.

Sự bùng nổ toàn cầu của các công ty ngân quỹ Bitcoin

Hơn bao giờ hết, nhiều công ty đang thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ và những con số cho thấy xu hướng này đang phát triển nhanh như thế nào:

• Tính đến tháng 6/2025, 131 công ty đại chúng nắm giữ tổng cộng 832.162 BTC, trị giá hơn $85,3 tỷ.

• Các công ty tư nhân nắm giữ thêm 292.364 BTC, nâng tổng lượng nắm giữ doanh nghiệp lên hơn 1,12 triệu BTC. 

• Kết hợp lại, các công ty này hiện sở hữu ước tính 5,29% tổng cung của Bitcoin.

• Chỉ trong 30 ngày qua, lượng nắm giữ doanh nghiệp đã tăng 3,88%, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng từ cả những người mới tham gia và những người nắm giữ hiện tại.

Cách các công ty thực hiện các chiến lược ngân quỹ Bitcoin

Các công ty sử dụng các cách tiếp cận khác nhau để thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, tùy thuộc vào cấu trúc tài chính và mục tiêu dài hạn của họ. Sau đây là ba bước chính:

1. Cách họ mua Bitcoin

Một số công ty thực hiện mua một lần, mua một lượng lớn BTC cùng một lúc, như Chiến Lược đã làm vào năm 2020. Những người khác thích tính trung bình chi phí bằng đô la (DCA), trải rộng mua theo thời gian để giảm tác động của biến động giá.

2. Nơi lưu trữ

Bảo mật là rất quan trọng. Hầu hết các công ty dựa vào những người lưu ký được quản lý, chẳng hạn như Coinbase Custody hoặc BitGo, để lưu trữ Bitcoin của họ. Các dịch vụ này cung cấp khả năng lưu trữ lạnh, bảo hiểm và bảo vệ đa chữ ký (đa chữ ký), tất cả đều là chìa khóa để giảm thiểu rủi ro.

3. Cách họ tài trợ

Để tài trợ cho các giao dịch mua của họ, các công ty có thể phát hành giấy bạc có thể chuyển đổi (nợ chuyển thành vốn chủ sở hữu), chào bán ATM (bán cổ phiếu dần dần) hoặc cổ phiếu ưu tiên. Một số cá nhân sử dụng dự trữ tiền mặt trực tiếp nếu họ có dòng tiền mạnh và muốn tránh pha loãng nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Các phương pháp này cung cấp cho các công ty sự linh hoạt trong việc quản lý mức độ tiếp xúc với Bitcoin, cho phép họ cân bằng rủi ro, thanh khoản và kiểm soát.

Top các công ty ngân quỹ Bitcoin

Kể từ năm 2025, kho bạc Bitcoin của doanh nghiệp đã mở rộng xuyên suốt các lĩnh vực và biên giới. Một số công ty chỉ tập trung vào việc mua Bitcoin, trong khi những công ty khác hoạt động trong các ngành như khai thác, công nghệ và tài chính, sử dụng BTC làm tài sản bảng cân đối kế toán cốt lõi.

Sau đây là năm trong số những người nắm giữ Bitcoin được biết đến rộng rãi nhất:

1. Chiến Lược (MSTR)

Trước đây được gọi là MicroStrategy, Strategy hiện nắm giữ 592.100 BTC, trị giá khoảng $62,38 tỷ. Là công ty lớn đầu tiên áp dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính, Strategy đi tiên phong trong mô hình ngân quỹ Bitcoin bằng cách sử dụng các loại giấy bạc có thể chuyển đổi, chào bán vốn chủ sở hữu và doanh số chia sẻ ATM để tài trợ cho việc tích lũy BTC liên tục.

2. MARA Holdings (MARA)

MARA, một công ty khai thác Bitcoin hàng đầu của Mỹ, nắm giữ 49.543 BTC, trị giá khoảng $5,14 tỷ. Công ty sử dụng doanh thu khai thác và kế hoạch ngân quỹ chiến lược để xây dựng một trong những dự trữ BTC lớn nhất trong ngành.

3. Hai Mươi Một Vốn (XXI)

Twenty One Capital nắm giữ 37.230 BTC (khoảng $3,87 tỷ) và đang chuẩn bị công bố thông qua thỏa thuận công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) trị giá $3,6 tỷ với Đối Tác Vốn Chủ Sở Hữu Cantor. Trọng tâm của chiến lược này là mở rộng các dịch vụ tài chính dựa trên BTC.

4. Nền Tảng Riot (RIOT)

Riot nắm giữ 19.225 BTC, trị giá khoảng $2 tỷ. Nổi tiếng với cơ sở hạ tầng khai thác rộng lớn ở Bắc Mỹ, Riot tích hợp lượng nắm giữ BTC với chiến lược vận hành của mình.

5. Galaxy Digital (GLXY)

Galaxy Digital, do Michael Novogratz thành lập và được list trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Toronto (TSX), nắm giữ 12.830 BTC (trị giá khoảng $1,34 tỷ). Công ty cung cấp các dịch vụ tài chính trên khắp các thị trường crypto, bao gồm dịch vụ giao dịch, quản lý tài sản và tư vấn.

Rủi ro của chiến lược ngân quỹ Bitcoin

Trong khi việc áp dụng Bitcoin của doanh nghiệp tiếp tục phát triển, nó mang lại những rủi ro đáng chú ý. Giá BTC giảm mạnh có thể gây ra một loạt các đợt thanh lý, đặc biệt là đối với các công ty sử dụng nợ hoặc ký quỹ để mua cổ phần. Sự không chắc chắn về quy định cũng làm tăng thêm áp lực, vì các quy tắc mới có thể hạn chế cách các công ty quản lý hoặc tiết lộ tài sản kỹ thuật số.

Nhiều cổ phiếu ngân quỹ Bitcoin giao dịch với mức phí quyền chọn cao hơn lượng nắm giữ Bitcoin thực tế, vì các nhà đầu tư doanh nghiệp sử dụng chúng làm đại diện, do quyền truy cập ETF bị hạn chế. Nhưng khi ETF Bitcoin Giao Ngay trở nên phổ biến rộng rãi hơn, nhu cầu về các cổ phiếu proxy này có thể giảm dần. Nếu các doanh nghiệp cốt lõi của họ không đủ mạnh để hỗ trợ định giá cao, các công ty này có nguy cơ bị điều chỉnh mạnh.

Đối với các công ty sử dụng BTC làm công cụ ngân quỹ, việc quản lý rủi ro hiện cũng quan trọng như việc tự mua tài sản.

Giao dịch cổ phiếu crypto trên Bybit TradFi ngay

Kể từ khi Strategy giới thiệu Bitcoin vào bảng cân đối kế toán doanh nghiệp vào năm 2020, nhiều công ty đã theo dõi, coi BTC không phải là đầu cơ mà là một phần của cách tiếp cận ngân quỹ có cấu trúc. Khi việc áp dụng phát triển, các doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ tập trung nhiều hơn vào quản lý rủi ro – đặc biệt là xoay quanh dòng tiền và lập kế hoạch nợ – để đảm bảo chiến lược của họ vẫn bền vững trong những thay đổi thị trường.

Các chính phủ cũng đang chú ý hơn. Hoa Kỳ đã đề xuất tạo ra một dự trữ tài sản kỹ thuật số chiến lược, phản ánh sự công nhận ngày càng tăng về vai trò tiềm năng của Bitcoin trong tài chính quốc gia. Trong khi đó, ETF Bitcoin đang mang đến cho các tổ chức truyền thống quyền truy cập vào tài sản dễ dàng hơn, mở rộng việc mua lại tài sản này ra ngoài những người áp dụng sớm.

Cho dù bạn đang giám sát ngân quỹ doanh nghiệp hay bắt đầu khám phá crypto lần đầu tiên, Bitcoin đang trở thành một phần dễ thấy hơn của tài chính toàn cầu.

Bạn muốn giao dịch cổ phiếu liên quan đến crypto? Giao dịch các hợp đồng cổ phiếu MSTR, MARA, COIN và CRCL để nhận chênh lệch (CFD) trên Bybit TradFi ngay. Chỉ trong thời gian giới hạn, được giảm 50% phí giao dịch cho tất cả các giao dịch chứng khoán. Tìm hiểu thêm tại đây.

#LearnWithBybit