Modelo de Margem de Portfólio da Bybit: Ajuste de Parâmetro de Risco em 2025

A Bybit atualizou seus parâmetros de risco no Modo de Margem de Portfólio para melhorar a eficiência de capital e garantir uma gestão de risco robusta. As alterações nos Fatores de Teste de Estresse de Preço Base e Volatilidade Implícita (IV) para as unidades de risco de BTC e ETH entraram em vigor em 10 de janeiro de 2025, às 8h UTC. Esses ajustes visam alinhar as estratégias de gestão de risco com as dinâmicas de mercado em evolução.

Principais Pontos:

• Melhoria na Eficiência de Capital: Os parâmetros de risco ajustados visam fornecer aos traders menores requisitos de margem, mantendo o controle de risco.

• Gestão de Risco Aprimorada: As mudanças são baseadas em uma análise abrangente de mercado para se adaptar às condições atuais de volatilidade e liquidez.

• Adaptabilidade Estratégica: Os traders podem se beneficiar de uma abordagem mais flexível para alocação de capital que apresenta um poder de compra melhorado.

O que é o Modo de Margem de Portfólio da Bybit?

O Modo de Margem de Portfólio da Bybit é um sistema que otimiza os requisitos de margem avaliando o risco geral do portfólio de um trader, em vez de avaliar cada posição individualmente. Este método permite que os traders mantenham posições maiores com requisitos de margem menores em comparação com sistemas tradicionais.

Por exemplo, sob o modelo de margem padrão, uma posição de BTC de $100,000 pode exigir $10,000 em margem, enquanto o Modo de Margem de Portfólio pode reduzir essa margem para $6,000–$8,000, liberando capital para outros investimentos.

O que é o Parâmetro do Fator de Teste de Estresse do Preço Subjacente?

O Fator de Teste de Estresse do Preço Subjacente é um parâmetro crítico de gestão de risco usado no Modo de Margem de Portfólio da Bybit para avaliar potenciais perdas do portfólio sob condições extremas de mercado. Ele simula vários cenários de flutuação de preços para avaliar quanto os movimentos adversos de preços poderiam afetar uma carteira.

Por exemplo, antes da atualização de 2025, as unidades de risco BTC e ETH foram testadas em níveis de estresse de −15% a +15%. Após o ajuste, a faixa foi reduzida para −10% a +10%, refletindo uma melhoria na estabilidade do mercado.

Este ajuste ajuda os traders a otimizar a eficiência de capital, garantindo simultaneamente uma cobertura robusta de risco.

O que é o Parâmetro do Fator de Teste de Estresse de Volatilidade Implícita?

O Fator de Teste de Estresse de Volatilidade Implícita (IV) é um parâmetro chave usado no Modo de Margem de Carteira da Bybit para medir o impacto potencial das flutuações de volatilidade na carteira de um trader. Ele avalia a sensibilidade dos preços das opções às mudanças na volatilidade implícita, ajudando os traders a antecipar riscos potenciais durante oscilações de mercado.

Antes do ajuste, o Fator de Teste de Estresse de IV para unidades de risco BTC e ETH variava de −28% a +33%. O fator atualizado agora situa-se entre −20% e +24%, refletindo uma abordagem mais refinada à volatilidade do mercado.

Alterações Feitas nos Parâmetros de Risco de Margem da Carteira

A Bybit ajustou seus parâmetros de risco de Margem de Carteira para BTC e ETH para alinhar melhor com as condições de mercado em evolução. As alterações incluem o seguinte:

• Fator de Teste de Estresse de Preço Subjacente: Anteriormente definido dentro de uma faixa de −15% a +15%, agora foi ajustado para uma faixa mais estreita de −10% a +10%.

• Fator de Teste de Estresse de Volatilidade Implícita (IV): Foi reduzido de uma faixa de −28% a +33% para uma faixa mais controlada de −20% a +24%.

Esses ajustes são baseados em uma análise aprofundada das tendências de mercado observadas em 2024, quando flutuações entre condições de alta e baixa — juntamente com mudanças na liquidez — destacaram a necessidade de parâmetros de risco otimizados.

Fórmula de Cálculo de Margem de Portfólio da Bybit

A Margem de Portfólio é calculada usando a seguinte fórmula:

Margem de Portfólio = Perda Máxima Possível + Perda Contingencial

• Perda Máxima Possível leva em conta flutuações de preço, mudanças na volatilidade implícita e alterações de liquidez.

• Perda Contingencial considera movimentos de mercado inesperados, garantindo que os níveis de margem sejam suficientes para cobrir 99,99% dos riscos potenciais.

Este modelo fornece aos traders uma base sólida de gestão de risco enquanto otimiza a eficiência de capital.

Estudo de Caso: Contratos Derivativos de ETH

Assumindo um preço atual de ETHUSDC de 3.400 USDC, os requisitos de margem inicial antes e depois da modificação dos parâmetros são os seguintes:

Conclusão

Os parâmetros de risco atualizados da Bybit são o resultado de uma análise detalhada da volatilidade do mercado, mudanças de liquidez e deslizamento dos dados ao longo do ano passado (2024). Essas mudanças são projetadas para melhorar a eficiência de capital sem comprometer a gestão de risco.

Para os traders que atualmente utilizam o modo padrão de Margem de Portfólio, mudar para o modo combinado de margem pode oferecer uma maior eficiência de capital, especialmente ao gerenciar portfólios complexos de futuros e opções. Isso oferece aos traders a oportunidade de aumentar a flexibilidade e maximizar os retornos enquanto mantêm a cobertura de risco apropriada.

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