Modelo de margem de portfólio Bybit: Ajuste dos parâmetros de risco para 2025

Bybit atualizou seus parâmetros de risco do Modo de Margem de Portfólio para aumentar a eficiência de capital e garantir uma gestão de risco robusta. As alterações nos Fatores de Teste de Estresse de Preço Subjacente e Volatilidade Implícita (IV) para unidades de risco de BTC e ETH entraram em vigor em 10 de janeiro de 2025, às 8h UTC. Esses ajustes visam alinhar as estratégias de gestão de risco com a dinâmica de mercado em evolução.

Principais Conclusões:

• Eficiência de Capital Melhorada: Os parâmetros de risco ajustados visam fornecer aos traders requisitos de margem mais baixos, enquanto mantêm o controle de risco.

• Gestão de Risco Aprimorada: As mudanças são baseadas em uma análise abrangente do mercado para se adaptar às condições atuais de volatilidade e liquidez.

• Adaptabilidade Estratégica: Os traders podem se beneficiar de uma abordagem mais flexível à alocação de capital que apresenta maior poder de compra.

O que é o Modo de Margem de Carteira da Bybit?

O Modo de Margem de Carteira da Bybit é um sistema que otimiza os requisitos de margem avaliando o risco geral da carteira de um trader, em vez de avaliar cada posição individualmente. Este método permite aos traders manter posições maiores com requisitos de margem mais baixos em comparação com os sistemas tradicionais.

Por exemplo, sob o modelo de margem padrão, uma posição de $100,000 em BTC pode exigir $10,000 em margem, enquanto o Modo de Margem de Carteira poderia reduzir esta margem para $6,000–$8,000, liberando capital para outros investimentos.

O que é o Parâmetro de Fator de Teste de Estresse do Preço Subjacente?

O Fator de Teste de Estresse do Preço Subjacente é um parâmetro crítico de gestão de risco utilizado no Modo de Margem de Carteira da Bybit para avaliar possíveis perdas na carteira sob condições extremas de mercado. Ele simula vários cenários de flutuação de preços para avaliar quanto movimentos adversos de preço poderiam afetar uma carteira.

Por exemplo, antes da atualização de 2025, as unidades de risco de BTC e ETH eram testadas em níveis de estresse de −15% a +15%. Após o ajuste, a faixa foi reduzida para −10% a +10%, refletindo uma melhoria na estabilidade do mercado.

Este ajuste ajuda os negociantes a otimizar a eficiência do capital, ao mesmo tempo em que garante uma cobertura robusta de risco.

O que é o Parâmetro do Fator de Teste de Estresse de Volatilidade Implícita?

O Fator de Teste de Estresse de Volatilidade Implícita (IV) é um parâmetro chave usado no Modo de Margem de Portfólio da Bybit para medir o impacto potencial das flutuações de volatilidade no portfólio de um trader. Ele avalia a sensibilidade dos preços das opções a mudanças na volatilidade implícita, ajudando os negociantes a antecipar riscos potenciais durante oscilações do mercado.

Antes do ajuste, o Fator de Teste de Estresse IV para unidades de risco de BTC e ETH variava de −28% a +33%. O fator atualizado agora se situa entre −20% e +24%, refletindo uma abordagem mais refinada à volatilidade do mercado.

Alterações Feitas nos Parâmetros de Risco de Margem de Portfólio

A Bybit ajustou seus parâmetros de risco de Margem de Portfólio para BTC e ETH para se alinhar melhor com as condições de mercado em evolução. As mudanças incluem o seguinte:

• Fator de Teste de Estresse do Preço Subjacente: Anteriormente definido dentro de um intervalo de −15% a +15%, agora está ajustado para um intervalo mais restrito de −10% a +10%.

• Fator de Teste de Estresse de Volatilidade Implícita (IV): Foi reduzido de um intervalo de −28% a +33% para um intervalo mais controlado de −20% a +24%.

Esses ajustes são baseados em uma análise aprofundada das tendências de mercado observadas em 2024, quando as flutuações entre condições de alta e baixa — juntamente com mudanças na liquidez — destacaram a necessidade de parâmetros de risco otimizados.

Fórmula de Cálculo de Margem de Portfólio da Bybit

A Margem de Portfólio é calculada usando a seguinte fórmula:

Margem de Portfólio = Perda Máxima Possível + Perda de Contingência

• Perda Máxima Possível considera as flutuações de preço, mudanças na volatilidade implícita e alterações na liquidez.

• Perda de Contingência inclui movimentos de mercado inesperados, garantindo que os níveis de margem sejam suficientes para cobrir 99,99% dos riscos potenciais.

Este modelo fornece aos traders uma base sólida de gerenciamento de risco enquanto otimiza a eficiência de capital.

Estudo de Caso: Contratos Derivativos de ETH

Assumindo um preço atual de ETHUSDC de 3.400 USDC, os requisitos de margem inicial antes e depois da modificação do parâmetro são os seguintes:

Conclusão

Os parâmetros de risco atualizados da Bybit são o resultado de uma análise detalhada da volatilidade do mercado, mudanças de liquidez e slippage dos dados ao longo do ano passado (2024). Essas mudanças são projetadas para melhorar a eficiência de capital sem comprometer a gestão de risco.

Para os traders que atualmente usam o modo de Margem de Portfólio padrão, mudar para o modo de margem combinada pode oferecer maior eficiência de capital, especialmente ao gerenciar portfólios complexos de futuros e opções. Isto proporciona aos traders a oportunidade de aumentar a flexibilidade e maximizar os retornos enquanto mantém a cobertura de risco adequada.

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