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Obsessão pela Inflação: Guia do Trader para os dados US PCE e CPI

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Daily Bits
9 апр. 2026 г.

Os mercados ainda estão digerindo o frágil cessar-fogo entre os EUA e o Irã, que Teerã afirma já ter sido violado.

No momento desta escrita, os principais ativos estão devolvendo alguns dos movimentos espetaculares de ontem (Qua, 8 de abril):

  • Ouro (XAUUSD+): -0,1%, pairando acima de sua média móvel simples (SMA) de 100 dias enquanto mantém o nível de $4700

  • Futuros do S&P 500 (SP500): -0,3%, resistiu ao seu SMA de 100 dias e trade ligeiramente abaixo 6800 nível psicológico

  • Bitcoin (BTCUSDT):  -0,5%, mantendo-se em torno da $71k marca

Mesmo com os mercados observando tensamente os últimos desenvolvimentos geopolíticos no Oriente Médio, investidores e traders estão preparados para também enfrentar 2 relatórios de dados de inflação de nível top dos EUA:

1) Quinta-feira, 9 de Abril @ 12:30 PM UTC: US Fevereiro PCE

(PCE = despesa de consumo pessoal - maneira preferida do Fed de medir a inflação)

Previsões de economistas:

  • PCE mês a mês (Fev 2026 vs. Jan 2026): 0,4%

Se assim for, 0,4% será um crescimento mais rápido do que o número de 0,3% m/m de Janeiro

  • PCE ano-a-ano (Fev 2026 vs. Fev 2025): 2,8%

Se assim for, 2,8% corresponderia ao número y/y de Janeiro

  • Core PCE (exclui preços de alimentos e energia, que são mais voláteis) mês-a-mês: 0,4%

Se for assim, 0,4% corresponderia ao número de PCE núcleo m/m de janeiro

  • Core PCE ano-a-ano: 3,0%

Se for assim, 3% seria um crescimento ligeiramente mais lento que o número de 3,1% de PCE núcleo a/a de janeiro

2) Sexta-feira, 10 de abril às 12:30 PM UTC: CPI de março dos EUA

(CPI = índice de preços ao consumidor - mede a inflação geral)

Previsões de economistas:

  • CPI geral mês a mês (Março 2026 vs. Fev 2026): 0.9%

Se assim for, 0.9% seria MUITO MAIS ALTO que o número de 0.3% m/m de fevereiro

  • CPI geral ano a ano (Março 2026 vs. Março 2025): 3.4%

Se assim for, 3.4% seria MUITO MAIS ALTO que o número de 2.4% y/y de fevereiro

  • CPI núcleo (excluindo itens mais voláteis como os preços de alimentos e energia) mês a mês: 0.3%

Se assim for, o CPI núcleo de 0.3% será ligeiramente mais rápido que o número de 0.2% m/m de fevereiro

  • CPI núcleo a/a: 2.7%

Se for assim, 2.7% será um crescimento de inflação ligeiramente mais rápido do que o número do IPC principal de 2.5% de fevereiro y/y

Argumentavelmente, o IPC de Sexta-feira carrega mais peso, dado que captura dados de inflação geral durante o primeiro mês da guerra EUA-Irã.

Cenários Potenciais de Curto Prazo

  • Se os números da inflação nos EUA forem menores do que o esperado, aliviando temores de um pico de inflação nos EUA devido ao aumento dos preços do petróleo desde o conflito EUA-Irã, isso pode impulsionar ativos como índices de ações dos EUA (SP500, NAS100, DJ30, etc.), Ouro, Prata, e até mesmo criptos.

  • Se os números da inflação dos EUA forem mais altos do que o esperado, confirmando os temores de um pico de inflação nos EUA devido ao aumento dos preços do petróleo desde o conflito entre os EUA e o Irã, isso pode arrastar para baixo os índices de ações dos EUA (SP500, NAS100, DJ30, etc.), Ouro, Prata, e até mesmo criptos.

Atualmente, os mercados esperam ZERO cortes na taxa do Fed em 2026 - bem diferente dos dois cortes na taxa (50 pontos base no total) previstos antes da guerra. 

Os mercados estimam apenas uma chance em 3 de que o Fed só possa disparar seu próximo corte de taxa no Q1 de 2027, sendo mais provável (chance de 50-50) apenas que o corte da taxa possa chegar em meados de 2027.

Como os principais ativos devem reagir?

Para metais preciosos e commodities, espera-se que os dados PCE que estão por vir sejam o maior disparo de volatilidade em relação ao CPI.

Aqui estão as previsões de % para as 6 horas após o lançamento do PCE às 12:30 PM UTC Quinta-feira, 9 de abril:

  • Ouro (XAUUSD+): até 1,3% para cima / 0,7% para baixo

(CPI: até 1,2% para cima / 0,4% para baixo)

  • Prata (XAGUSD): até 2,9% para cima / 1,5% para baixo

(CPI: até 1,6% para cima / 1% para baixo)

  • Brent Oil (UKOUSD): até 1,1% para cima / 1,1% para baixo

(CPI: até 1,1% para cima / 0,9% para baixo)

  • WTI Crude Oil (USOUSD): até 1,4% para cima / 1,4% para baixo

(CPI: até 1,1% para cima / 1% para baixo)

No entanto, para criptos, principais pares de câmbio e índices de ações dos EUA, espera-se que o CPI seja o maior disparo de volatilidade em relação ao PCE.

Aqui estão as previsões em % para as 6 horas após o lançamento do CPI às 12:30 PM UTC Sexta-feira, 10 de abril:

  • Bitcoin (BTCUSDT): até 2% para cima / 1,5% para baixo

(PCE: até 0,85% para cima / 1,3% para baixo)

  • Ethereum (ETHUSDT): até 4,5% para cima / 2,5% para baixo

(PCE: até 1,7% para cima / 2,2% para baixo)

  • Ripple (XRPUDST): até 2,4% para cima / 1,7% para baixo

(PCE: até 1,9% para cima / 1,9% para baixo)

  • Solana (SOLUDST): até 4,4% para cima / 2% para baixo

(PCE: até 2,2% para cima / 2,3% para baixo)

  • EURUSD+: até 0,7% para cima / 0,2% para baixo

(PCE: até 0,2% para cima / 0,2% para baixo)

  • GBPUSD+: até 0,5% para cima / 0,2% para baixo

(PCE: até 0,3% para cima / 0,2% para baixo)

  • USDJPY+: até 0,2% para cima / 0,6% para baixo

(PCE: até 0,25% para cima / 0,2% para baixo)

  • S&P 500 (SP500): até 1% para cima / 1,5% para baixo

(PCE: até 1% para cima / 0,7% para baixo)

  • Nasdaq 100 (NAS100): até 1,2% para cima / 1,5% para baixo

(PCE: até 1,3% para cima / 1% para baixo)

Ainda assim, as reações do mercado estão sujeitas a qualquer manchete importante sobre a guerra no Irã.

OBSERVAÇÃO: As negociações entre EUA e Irã estão marcadas para ocorrer no Paquistão no Sábado, 11 de abril.