ETF de Solana: o próximo candidato, depois dos ETFs de BTC e ETH

A aprovação pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos fundos negociados em bolsa (ETFs) spot de Bitcoin nos EUA, no dia 10 de janeiro de 2024, eletrizou a comunidade de criptomoedas, atraindo bilhões de dólares em entradas. Essa decisão histórica abriu as portas para especulação sobre a introdução de ETFs Spot para outras criptomoedas relevantes. Vários emissores já enviaram solicitações para ETFs Spot de Ethereum.

Solana, uma estrela em ascensão na arena blockchain, também pode ser uma ótima candidata para ter seu próprio ETF spot. Este artigo analisa a viabilidade do ETF Spot de Solana após o sucesso do ETF de Bitcoin. Explore o potencial do ETF Spot de Solana e considere as lições aprendidas com a jornada do ETF de Bitcoin, além dos aspectos exclusivos da tecnologia blockchain da Solana que poderiam influenciar a aprovação de seu próprio ETF Spot.

Principais conclusões:

• Como os ETFs Spot de Bitcoin, os ETFs de Solana podem se tornar uma realidade, oferecendo aos investidores uma maneira regulamentada de investir na criptomoeda nativa da Solana, SOL.

• Embora nenhuma solicitação de ETF de Solana tenha sido enviada à SEC, a aprovação dos ETFs de Bitcoin despertou otimismo sobre o potencial dos ETFs de Solana.

• Apesar da expectativa, a aprovação do ETF de Solana depende de considerações regulatórias e da postura da SEC sobre criptomoedas como Ethereum e Solana, com a decisão sobre ETFs de Ethereum, esperada para abrir um precedente.

O que é o ETF de Solana?

O ETF de Solana é um tipo de fundo negociado em bolsa que segue o preço da criptomoeda nativa da Solana, SOL, oferecendo uma maneira para os investidores ganharem exposição ao ecossistema Solana sem ter diretamente os tokens SOL.

Como funcionariao ETF de Solana?

O ETF de Solana, se aprovado, funcionaria como um fundo de investimento regulamentado que segue o preço do token nativo da Solana, SOL, mantendo diretamente esses tokens em sua cesta subjacente. O ETF seria negociado em bolsas de valores, para que os investidores possam comprar e vender cotas do fundo assim como fariam com as ações. O valor das cotas do ETF flutuaria de acordo com o preço de mercado dos tokens SOL, fornecendo aos investidores exposição ao desempenho de Solana sem a necessidade de comprar ou armazenar diretamente a criptomoeda.

A mecânica do ETF de Solana envolveria vários componentes principais:

• Criação e resgate: participantes autorizados, normalmente grandes instituições financeiras, são responsáveis por criar e resgatar cotas de ETF. Estes participantes autorizados criam novas cotas de ETF comprando os ativos subjacentes (neste caso, tokens SOL) e entregando-os ao emissor do ETF em troca das cotas do ETF. Por outro lado, os participantes autorizados podem resgatar as cotas de ETF trocando-as com o emissor pelos ativos subjacentes.

• Acompanhamento do preço: o valor do ETF é concebido para seguir de perto os movimentos de preço do token SOL. Ao contrário de outros produtos, como as notas negociadas em bolsa (ETNs) ou produtos negociados em bolsa (ETPs), que podem usar contratos derivativos para imitar o preço do ativo subjacente, um ETF Spot de Solana manteria os tokens reais, garantindo que o preço do ETF reflita o valor em tempo real do SOL.

• Liquidez: os ETFs são conhecidos por sua liquidez, ou seja, podem ser facilmente comprados e vendidos durante o pregão. Essa liquidez é mantida por meio do processo contínuo de criação e resgate, bem como pela negociação das cotas de ETF no mercado secundário.

• Diversificação: embora o ETF de Solana se concentre exclusivamente em tokens SOL, ele ofereceria aos investidores uma maneira de diversificar seus portfólios ao elevar a exposição a criptomoedas sem os incômodos e riscos associados à propriedade direta de cripto.

Aprovação do ETF Spot de Solana

A criação do ETF de Solana dependeria da aprovação regulatória. Isso exige que o emissor do ETF demonstre que o fundo atende a todos os padrões legais e regulatórios, incluindo aqueles relacionados à proteção dos investidores e integridade do mercado. A posição da SEC em relação aos ETFs de criptomoedas tem sido de cautela, mas a recente aprovação dos ETFs spot de Bitcoin abriu um precedente para outras criptomoedas, como a Solana.

Perspectiva atual para os ETFs de Solana

O cenário atual dos ETFs de Solana está repleto de expectativas e algumas opções para os ansiosos entrarem. Embora ainda não haja ETFs de Solana aprovados nos EUA, muito se fala sobre essa possibilidade. As pessoas estão especialmente esperançosas após a aprovação dos ETFs spot de Bitcoin pela SEC, cujos fundos detêm BTC diretamente.

Embora o cronograma exato para aprovação permaneça incerto, os especialistas acreditam que Solana poderia chegar ao mercado spot de ETFs cripto em 2024. Os especialistas acompanham de perto a decisão da SEC sobre possíveis ETFs Spot de Ethereum, esperada para junho de 2024, que poderia abrir um precedente para os ETFs de Solana.

Enquanto isso, os investidores que buscam entrar em Solana podem recorrer a produtos como Solana Trust (GSOL), da Grayscale, e Solana ETP (VSOL), da VanEck, que estão disponíveis em certas regiões. No Canadá, SOLWealth está se preparando para lançar um ETF Spot de Solana, que pode ser o primeiro desse tipo na América do Norte.

Apelo do ETF Spot de Solana

A empolgação com os ETFs de Solana vem da crescente adoção do blockchain, seus avanços tecnológicos e sua atratividade como investimento. No entanto, obter a aprovação do ETF é algo menos simples, pois o mercado precisa de estruturas claras e há muitas barreiras regulatórias a superar.

Ainda assim, com o crescente interesse em ETFs cripto, há uma chance razoável de os ETFs de Solana se tornarem realidade em breve. Quando estiverem disponíveis, oferecerão aos investidores uma nova maneira de explorar a empolgante plataforma blockchain de Solana.

Chances de aprovação das solicitações de ETF de Solana

Como mencionado acima, a aprovação dos ETFs de Solana depende de alguns fatores importantes, incluindo o cenário regulatório. No momento, parece há poucas chances do ETF de Solana obter um sinal verde nos EUA. Isso se evidencia pelo fato de que nenhuma empresa fez uma solicitação à SEC.

No momento, todos os olhos estão sobre o Ethereum. Várias empresas, incluindo grandes nomes como Franklin Templeton e BlackRock, fizeram solicitações para ETFs Spot de Ethereum. Espera-se que a SEC anuncie sua decisão sobre estas solicitações neste ano, e isso pode influenciar o destino dos ETFs de Solana.

No entanto, há uma reviravolta: A SEC vê Bitcoin de forma diferente, devido ao seu mecanismo de consenso de proof of work (PoW), enquanto Ethereum e Solana são blockchains de proof of stake, tornando a aprovação mais complicada. A SEC ainda está investigando se Ether (ETH) é um título, o que abriria requisitos de conformidade adicionais para o ativo.

Solana já foi apelidada de assassina do Ethereum, porque seu objetivo é desempenhar um papel semelhante no mundo blockchain. Possui recursos atraentes, como transações rápidas e taxas baixas. Portanto, a possível aprovação para Ethereum seria também boa para Solana. A expectativa é que, se um ETF de Solana for aprovado, poderá haver uma onda de entradas, como ocorreu com Bitcoin.

O que significaria se as solicitações de ETF Spot de Solana fossem aprovadas?

Se a solicitação para ETF de Solana for aprovada, seria um momento significativo para o mundo cripto, especialmente para Solana. 

Os investidores poderiam comprar efetivamente o token da Solana, SOL, por meio de um produto de investimento regulamentado e negociado em bolsas de valores. Isso poderia aumentar a liquidez de Solana, facilitar o acesso ao token e oferecer certa clareza regulatória, o que poderia atrair investidores institucionais maiores.

Analisando o impacto dos ETFs de Bitcoin sobre o mercado de cripto, poderíamos ver uma corrida semelhante de adoção pelo mercado em geral se um ETF de Solana fosse aprovado. Poder investir em Solana com uma conta de corretagem comum, de varejo ou institucional, abriria as portas para fluxos maiores.

No entanto, como a SEC ainda não determinou se Ether é um título, certamente terá de resolver esse problema antes de aprovar o ETF de Solana. 

Conclusão

A aprovação dos ETFs Spot de Bitcoin pela SEC, em janeiro de 2024, disseminou empolgação com o potencial de um ETF de Solana, o que poderia tornar o investimento no token SOL mais acessível para todos. Embora nenhuma solicitação tenha sido feita nos EUA, a expectativa no setor é inegável. A aprovação seria um marco importante, com impacto potencialmente semelhante ao das aprovações de ETF Spot de Bitcoin, e a promessa de trazer mais participantes institucionais para o mercado de criptomoedas.

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