O mundo das criptos é Halal ou Haram? O que os investidores muçulmanos precisam saber

As criptomoedas surgiram como um ativo popular de trading e armazenamento de valor na última década, com investidores interessados em todo o mundo, incluindo o mundo muçulmano. Muitos países predominantemente muçulmanos, bem como aqueles com minorias muçulmanas significativas, agora apresentam altas taxas de propriedade de criptomoedas, com os Emirados Árabes Unidos (UAE) sendo o líder absoluto na classificação em 2024. De acordo com os mesmos dados, a Turquia possui a terceira maior taxa de propriedade, enquanto Cingapura, que tem uma minoria muçulmana considerável representando cerca de 15% de sua população, está na segunda posição. Os Emirados Árabes Unidos e Cingapura também surgiram como os principais hubs de tecnologia de blockchain e criptomoedas.

Apesar do interesse considerável em cripto no mundo islâmico, ainda há um grande grau de incerteza sobre seu status halal, uma consideração fundamental para muitos investidores muçulmanos. Alguns países, por exemplo, os Emirados Árabes Unidos e a Arábia Saudita, emitiram avisos sobre o status em conformidade com a Shariah de criptomoedas e/ou trading de cripto. No entanto, nenhum país baniu cripto completamente por isso. 

Além da confusão, muitos estudiosos islâmicos chegaram a interpretações variadas da natureza das criptomoedas. Alguns estudiosos opinaram que cripto é prejudicial (não permitido para muçulmanos), enquanto outros emitiram notas de consultoria endossando amplamente a maioria das criptomoedas, incluindo Bitcoin (BTC). Devido a essa diferença de opiniões e à ausência de qualquer decisão centralizada, muitos investidores não sabem se cripto é halal, ou seja, permitido para muçulmanos.

Este artigo aborda pontos-chave na discussão em andamento para ajudá-lo a decidir se alguma criptomoeda pode ser considerada ativo halal.

Principais conclusões:

• As criptomoedas são normalmente usadas para proteger as operações de redes descentralizadas, blockchains, e para facilitar o armazenamento e transferência de valor digital sem juros.

• Estudantes islâmicos têm opiniões diferentes sobre se cripto é halal ou prejudicial, com muitos fornecendo aprovação qualificada dependendo do criptoativo específico em questão e sua funcionalidade específica.

• Os investidores muçulmanos são aconselhados a analisar as propriedades de cada trading de cripto ou produto de investimento específico, a fim de garantir que esteja livre de juros e não envolva incerteza ou especulação.

Entendendo as criptomoedas

Criptomoedas são ativos digitais emitidos e usados em blockchains, redes descentralizadas nas quais a emissão, transferências e armazenamento desses ativos são protegidos por meio de um mecanismo de segurança criptográfica. Em um blockchain típico, muitos nodos de usuário independentes protegem as operações e a integridade da rede por meio de um mecanismo de consenso descentralizado. Esse consenso descentralizado, bem como a independência de uma entidade controladora central, torna essas redes e suas criptomoedas uma alternativa viável aos sistemas bancários tradicionais.

A primeira (e ainda maior) criptomoeda do mundo é Bitcoin, o ativo digital nativo do blockchain Bitcoin, lançado em 2009. Alguns anos após sua introdução, o Bitcoin estava sendo negociado em plataformas além de sua rede nativa, como exchanges centralizadas (CEXs) e, mais tarde, exchanges descentralizadas (DEXs) com base em outros blockchains. Até agora, milhares de criptomoedas já existem, e esses ativos digitais formam uma classe de ativos importante dentro do ecossistema financeiro mais amplo.

Em suas plataformas blockchain nativas, as criptomoedas servem como ativos para transferência e armazenamento de valor, e também contribuem para manter seus respectivos blockchains seguros e funcionais, para que essas redes possam operar de maneira descentralizada. Todas as operações de cripto em blockchains são visíveis ao público, mantendo o espírito de transparência da tecnologia blockchain. Em CEXs e DEXs, as criptomoedas podem ser usadas para transferências de valor e armazenamento, bem como para trading para gerar lucros.

Lei Shariah e Finanças Islâmicas

Para definir se as criptomoedas são halal para investidores muçulmanos, é imperativo ter uma sólida compreensão da Shariah e de seu subconjunto específico, o financiamento islâmico. Shariah define o conjunto abrangente de princípios, regulamentos e leis que orientam os padrões e obrigações comportamentais pessoais, morais, éticos, legais e econômicos dos muçulmanos. Entre os princípios fundamentais da lei Shariah estão justiça e justiça em todas as negociações, práticas de culto corretas, boas morais e comportamentos que os muçulmanos devem seguir, padrões de saúde e limpeza públicos e pessoais, cooperação e solidariedade entre os membros da sociedade e padrões de transação de culto e sociedade.

O último elemento mencionado da lei Shariah, padrões de culto e transação, inclui um subconjunto de regras e regulamentos que lidam com transações financeiras, práticas e etos. Essas leis e regulamentos formam o corpo dos princípios financeiros islâmicos que os muçulmanos devem seguir. Alguns dos princípios fundamentais das finanças islâmicas incluem a proibição de juros (riba), incerteza excessiva (gharar) e jogos de azar/especulação (maysir). Além disso, há uma proibição contra atividades que não resultam em valor tangível para o indivíduo e a sociedade. Os princípios-chave também incluem transparência nas negociações e manutenção de padrões éticos e justos em todas as transações.

Muitas das principais características das criptomoedas se alinham aos principais princípios das finanças islâmicas. Isso inclui a ausência de interesse em transações de cripto, o uso de criptomoedas para armazenamento seguro de valor sem especulação ou incerteza excessiva e a natureza transparente das operações de cripto baseadas em blockchain.

Visão dos estudiosos islâmicos sobre criptomoedas

Estudantes islâmicos não formaram uma visão unificada sobre se as criptomoedas são halal ou haram. Alguns estudiosos ou instituições consideram isso prejudicial. Por exemplo, a Diretoria de Assuntos Religiosos (Diyanet) da Turquia afirmou em 2017 que as criptomoedas são prejudiciais, devido ao seu potencial de uso especulativo (ou seja, Maysir). Outra opinião de alto nível sobre esse assunto veio do ex-Grande Mufti do Egito, Dr. Shawki Allam, que disse que o trading de cripto pode ser prejudicial devido à sua natureza desregulamentada e potencial para ser usado para financiar atividades ilícitas.

No entanto, muitos outros estudiosos e instituições islâmicas que avaliam a conformidade da Shariah com produtos financeiros adotam uma abordagem mais detalhada. Por exemplo, a Shariyah Review Bureau, uma popular consultoria de compliance da Shariah que opera o portal Shariyah.net, avalia o status halal de cada criptomoeda individualmente com base em seus casos de uso e funções.

Em geral, o Escritório designa a classificação de haram para emprestar e emprestar projetos de criptomoedas de finanças descentralizadas (DeFi), como AAVE (AAVE), aplicativos GameFi, como Axie Infinity (AXS) e moedas meme com utilidade zero, como Dogecoin (DOGE). Para a maioria das outras criptomoedas, incluindo Bitcoin, normalmente endossa a classificação halal. A vantagem da abordagem da agência está em sua natureza detalhada e seletiva de avaliação. Em vez de tratar todos os criptoativos e plataformas como um e o mesmo, o Escritório examina os detalhes de cada ativo.

Alguns estudiosos e instituições endossaram cripto em geral como halal. Um dos maiores estudiosos da lei islâmica do Reino Unido, Mufti Abdul Qadir Barkatullah, manteve que as criptomoedas são halal porque evoluíram para uma forma amplamente aceita de exchange de valor. Isso se alinha a uma decisão anterior, especificando que se um ativo tiver sido amplamente aceito como uma forma legítima de pagamento na sociedade, ele deve ser tratado como halal.

Outro importante estudioso islâmico, Mufti Muhammad Abu Bakar, analisa profundamente criptomoedas, Bitcoin e blockchain em geral em seu trabalho, concluindo com base em sua extensa revisão de que criptomoedas são halal.

Então, a criptomoeda é Halal, ou Haram?

Como os investidores muçulmanos podem tomar decisões de investimento confiantes sobre esses ativos digitais em um ambiente de opiniões variadas sobre o status halal das criptos? Em geral, recomenda-se que traders ou investidores em potencial usem uma abordagem seletiva e observem os recursos e a funcionalidade de cada criptoativo e produto que possam considerar. As criptomoedas e blockchains diferem substancialmente em termos de suas propriedades. Alguns, como os cripto tokens das plataformas DeFi, em que os recursos de interesse são proeminentes, provavelmente não serão vistos como halal por ninguém.

Muitas outras criptomoedas, no entanto, não estão relacionadas a soluções geradoras de juros, e suas transferências e armazenamento não envolvem juros (riba), incerteza (gharar) ou especulação (maysir).

Algumas criptomoedas representam versões tokenizadas de ativos do mundo real (RWAs). Eles são baseados diretamente em ativos tangíveis que podem existir além do mundo cripto, como imóveis, ações e títulos. Dependendo de sua origem, esses ativos podem se alinhar bem com o princípio de tangibilidade nas finanças islâmicas, que estipula que qualquer atividade econômica deve ser baseada em ativos reais e na geração de valor no mundo real.

Quando se trata de trading de cripto, em oposição às operações básicas de transferência e armazenamento de fundos, o status halal das criptomoedas pode ser menos certo, dependendo do produto de trading real usado. O mesmo ativo (por exemplo, Bitcoin) pode ser usado em trading de cripto e produtos de investimento que não envolvam riba e apresentam baixa probabilidade de incerteza ou especulação. Esses produtos podem se qualificar como halal. Por outro lado, se o mesmo criptoativo for usado em um produto de trading com juros ou altamente volátil, provavelmente não estará alinhado com os princípios islâmicos. Como tal, uma decisão muitas vezes depende dos recursos precisos do produto, em vez da própria criptomoeda subjacente.

É Bitcoin Halal, ou Haram?

O Bitcoin é, de longe, a maior criptomoeda por capitalização de mercado e normalmente apresenta níveis de volatilidade significativamente menores do que os da maioria dos outros criptoativos. Seus altos volumes de trading e sua reputação como um ativo de armazenamento de valor seguro contribuem para sua menor volatilidade e, portanto, menor incerteza do que a das criptomoedas de baixa capitalização.

O Bitcoin também apresenta a valiosa utilidade de ser usado como um ativo de exchange peer-to-peer (P2P) seguro e privado. Além disso, o Bitcoin é uma criptomoeda deflacionária, com um limite máximo de oferta de 21 milhões de tokens. Essa característica foi projetada para evitar inflação excessiva da oferta e reduzir a probabilidade de sua desvalorização. Essa característica deflacionária indiscutivelmente adiciona estabilidade ao Bitcoin, aumentando ainda mais sua aceitação potencial como um ativo halal.

Como um veículo de troca de valor e armazenamento de patrimônio com características deflacionárias, o Bitcoin em si, a menos que usado em produtos cripto específicos com juros ou altamente voláteis, pode ser considerado halal, uma visão compartilhada pela avaliação do Shariyah Review Bureau (entre outras instituições).

Outras criptomoedas notáveis em conformidade com a Shariah

Ethereum (ETH)

Ether (ETH) é a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado por trás do Bitcoin. Ele é usado para proteger as operações do blockchain Ethereum e pode ser usado para transferências e armazenamento de valor digital, semelhante à maneira como a moeda BTC é usada no blockchain Bitcoin. O ETH fornece valor tangível como uma corretora de patrimônio segura e ativo de armazenamento em um ambiente descentralizado. Assim, a menos que seja usado em produtos de trading de cripto com juros específicos ou altamente voláteis, o ETH pode se qualificar como um ativo halal.

Deve-se observar que o blockchain Ethereum hospeda uma variedade de aplicativos descentralizados (DApps), muitos no nicho DeFi. Certos aplicativos DeFi no Ethereum estão ativamente envolvidos em operações de empréstimos, empréstimos e gestão de rendimentos com juros. No entanto, esses DApps normalmente usam seus próprios tokens cripto, por exemplo, AAVE ou COMP, para essas operações, em vez do token ETH.

Tether (USDT)

O Tether (USDT) é uma criptomoeda stablecoin que mantém uma posição restrita ao dólar americano. Embora esteja atrás de BTC e ETH, assumindo a terceira posição na classificação de capitalização de mercado, USDT é o criptoativo mais negociado do mundo. Seu investimento estável no greenback tem sido amplamente mantido com sucesso desde o lançamento do Tether em 2014, o que o torna um ativo altamente popular para operações cripto-para-fiat. A estabilidade quase perfeita da moeda e o apoio do ativo fiat mais popular do mundo a tornam um RWA que provavelmente será considerado halal.

Solana (SOL)

SOL é a criptomoeda nativa do blockchain Solana, o maior concorrente do Ethereum no nicho de blockchains compatíveis com DApp. Solana visa fornecer uma plataforma para DApps mais barata e rápida do que o Ethereum. Em geral, o SOL executa exatamente as mesmas funções no Solana que o ETH executa no Ethereum: transferências digitais de valor, armazenamento de valor e proteção da rede por meio de seu mecanismo de validação de bloco proof of stake (PoS). Da mesma forma que BTC e ETH, o SOL provavelmente será considerado um ativo halal, a menos que seja usado em produtos cripto específicos geradores de juros ou altamente especulativos.

Livro razão XRP (XRP)

XRP é a criptomoeda nativa do livro razão público descentralizado XRP. O token é usado principalmente para suportar pagamentos e liquidações B2B. Como uma criptomoeda que permite pagamentos de moeda digital eficientes e seguros no mundo empresarial, o XRP fornece utilidade real, sem dúvida reforçando sua viabilidade como um ativo halal.

Polígono (POL)

Polygon (POL) é um ecossistema de plataformas e soluções descentralizadas que fornece principalmente maneiras econômicas e expansíveis de conduzir operações de cripto no blockchain Ethereum. O criptoativo nativo do ecossistema, POL, é usado para proteger o funcionamento dessas plataformas por meio de um mecanismo de consenso descentralizado. Ele também pode ser usado para transferências e armazenamento seguros de ativos digitais. As funções da POL são amplamente semelhantes às de ETH e SOL em seus respectivos ambientes, aumentando a probabilidade de que a POL seja considerada um ativo halal.

Preocupações e controvérsias

O uso de criptomoedas levanta preocupações específicas da perspectiva das finanças islâmicas. Muitas atividades de trading de cripto envolvem volatilidade excessiva, o que pode levar à incerteza (gharar). Há também casos de produtos cripto que suportam atividades especulativas, que podem se qualificar como palpite.

Além disso, embora a maioria dos blockchains seja publicamente visível (o que contribui para uma melhor transparência), as identidades reais dos detentores de endereços permanecem anônimas. Isso pode levantar preocupações éticas com relação à legalidade e à ética dos fundos que circulam no blockchain. Alguns também podem argumentar que a natureza digital das criptomoedas pode contradizer o princípio das finanças islâmicas de toda a atividade econômica baseada em ativos tangíveis.

Finanças islâmicas e criptomoedas

Apesar dessas preocupações, é importante lembrar que as criptomoedas são projetadas apenas para o armazenamento seguro e a troca de valor, promovendo a independência e descentralização das plataformas blockchain. Isso, por si só, fornece valor tangível ao conceito de criptomoedas. É importante ressaltar que, por padrão, as transações de cripto não envolvem juros (riba) e operam longe dos sistemas bancários tradicionais, nos quais a riba é um mecanismo altamente utilizado.

Como tal, dependendo do produto de trading ou investimento real envolvido, as criptomoedas podem ser consideradas seletivamente como ativos alinhados com os principais princípios financeiros islâmicos.

Considerações finais

Como não há uma alta administração central que forneça uma fatwa (regime) definitiva e completa sobre o status halal das criptomoedas, os investidores muçulmanos precisam analisar as especificidades de cada produto e criptoativo que possam considerar. Se a criptomoeda ou o produto em que ela é baseada estiver livre de riba, não envolver risco excessivo e não for baseado em especulação, pode estar em conformidade com os princípios da Shariah. Além disso, os investidores muçulmanos podem considerar produtos de criptomoedas especificamente projetados em conformidade com a Shariah, como a Conta Islâmica de Cripto da Bybit , para garantir que aproveitem as oportunidades de cripto sem violar os princípios da Shariah.

Isenção de responsabilidade: Devido a diferentes opiniões sobre a conformidade da Shariah com o trading de cripto, recomendamos que você conduza suas próprias pesquisas adicionais. Observe que as publicações no Bybit Learn não devem ser consideradas fatwa. Nosso objetivo é apresentar informações sobre diferentes tópicos para capacitar os leitores a tomar decisões fundamentadas.

#LearnWithBybit