Relatório analítico de Derivativos cripto Bybit X Block Scholes (2 de abril de 2025): As oscilações das Opções de BTC mostram um sinal de baixa visto pela última vez em 2023
Destaques Principais:
Nosso relatório semanal de análises de derivativos de criptomoedas explora eventos macro; o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista; e contratos futuros, opções e perpétuos.
À medida que os mercados se aproximam do "Dia da Libertação" das tarifas do presidente dos EUA, Trump, as criptomoedas permanecem voláteis. O BTC caiu de uma alta local de $88K para $82K em meio a sinais de que as tarifas afetarão muitos países. A volatilidade implícita disparou e depois diminuiu. Outras métricas do mercado de derivativos mostram que as inclinações de sorriso de volatilidade de BTC e ETH permanecem significativamente inclinadas para as opções de venda, um nível visto pela última vez em março de 2023.
Por favor, confira os destaques do relatório.
As opções BTC mostram sinais vistos pela última vez em março de 2023
Como os preços das criptomoedas permanecem altamente correlacionados com ativos sensíveis ao macro, a semana começou com um aumento na volatilidade implícita de curto prazo para BTC e ETH. A venda continuou quando o Presidente Trump anunciou tarifas que afetam cerca de 90 países. A volatilidade de curto prazo do BTC rapidamente caiu abaixo das maturidades mais longas, e as "volatility smiles" de curto prazo brevemente favoreceram puts OTM, reminiscentes dos níveis vistos durante a crise bancária nos EUA em março de 2023.
O mercado mostra menos interesse em SOL
As opções de SOL continuam sendo as menos negociadas entre as principais criptomoedas (ou seja, BTC e ETH), mas houve um aumento significativo nas opções de compra esta semana, dominando tanto o volume quanto o interesse em aberto. Após as expirações de 28 de março de 2025, muitos contratos não foram reabertos, com o tamanho nominal dos contratos de compra diminuindo de mais de $3,2M para cerca de $2,5M. No entanto, houve um ligeiro aumento no tamanho nominal das opções de venda em aberto, à medida que os traders respondem a uma contínua queda desde a alta histórica de $250 em janeiro.
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