Aprenda com o Smart Money: O BTC atinge um novo ATH em meio a eventos macro, mas o que vem a seguir?
O preço do BTC atingiu uma nova alta histórica, com traders e investidores se preparando para o resultado das eleições dos EUA e a próxima decisão sobre taxas de juros do Fed. Como nossas percepções institucionais semanais destacaram, as chances crescentes de uma presidência republicana aumentaram a volatilidade em títulos do Tesouro e ações, sugerindo implicações significativas no mercado, dependendo dos resultados das eleições. Os dados mostram que os traders de derivativos na Bybit estão se preparando para a volatilidade do mercado de curto prazo, enquanto as coisas podem estar relativamente estáveis no final do ano.
Opções com data após a escolha em foco
Traders de derivativos de BTC têm se concentrado nos próximos macro eventos, e as eleições dos EUA estão no centro das atenções, dominando as notícias globalmente. Apesar do preço do BTC permanecer em sua faixa de vários meses, os dados mostram que os traders estão dispostos a apostar no possível movimento de preço do BTC após as eleições dos EUA. A página de dados de contratos da Bybit indica que a maior parte das posições em aberto em opções de BTC estava em contratos com vencimento em 8 de novembro de 2024.
Figura 1: Abra juros até o vencimento das opções de BTC na Bybit. Fonte: Bybit
Figura 2: Abra juros por exercício de opções de compra de BTC com vencimento em 8 de novembro de 2024 na Bybit. Fonte: Bybit
Entre as opções de compra, o preço de exercício de US$ 75.000 parece ser a escolha mais popular, enquanto US$ 73.000 e US$ 71.000 também registraram notáveis juros em aberto. Isso pode significar que alguns traders apostam no preço do BTC acima de US$ 70.000 ou potencialmente atingir US$ 73.000 logo após as eleições dos EUA.
A imagem parece mais clara ao olhar para as opções de venda. Com os mesmos vencimentos, a maior parte dos juros em aberto se concentrou em puts com uma greve de US$ 68.000, e puts com uma greve de US$ 62.000 também receberam muita atenção.
Então, como podemos interpretar isso de forma geral? No momento desta redação (5 de novembro de 2024), o BTC estava negociando em torno de US$ 68.700 na Bybit. Chamadas em uma greve de US$ 73.000 com vencimento em 8 de novembro de 2024 podem ser consideradas agressivas, enquanto US$ 68.000 puts com o mesmo vencimento podem ser consideradas proteção razoável contra quedas para o trade da eleição.
Figura 3: Abra juros por exercício de opções de venda de BTC na Bybit. Fonte: Bybit
Vale observar que a volatilidade implícita (volumes) das opções de BTC de data short tem subido rapidamente para mais de 89% (até mesmo os volumes realizados ultrapassaram 40%), o que muitos consideram relativamente alto. Vols é um dos principais componentes quando se trata de contratos de opções de preços. Em resumo, quanto maiores os volumes, maior o preço dos contratos de opções e vice-versa. Como os volumes de opções de BTC de data short subiram para um nível relativamente alto, os traders podem precisar pagar um prêmio se quiserem usar esses contratos de opções para especular sobre os preços do BTC, o que pode limitar a alta.
Figura 4: Volatilidade implícita das opções de BTC com vencimentos em 8 e 29 de novembro de 2024 na Bybit. Fonte: Bybit
Figura 5: Volatilidade histórica das opções de BTC na Bybit. Fonte: Bybit
Desenvolvimento potencial de BTC após a escolha
Os dados de trading de opções de BTC na Bybit mostram que a maioria dos juros em aberto em opções de compra de BTC com vencimento em 29 de novembro de 2024 foi a um preço de exercício de US$ 75.000 (veja a Figura 6, abaixo). Parece que os traders não esperam uma alta iminente até o final do mês. No entanto, como o mercado está cheio de incertezas, os participantes do mercado podem mudar suas configurações a qualquer momento.
Figura 6: Abra juros por greve de opções de compra de BTC com vencimento em 29 de novembro de 2024 na Bybit. Fonte: Bybit
Conclusão
A volatilidade de curto prazo é quase inevitável no mercado cripto em meio a uma série de eventos macro. Os traders devem fazer trades ativamente logo após os resultados das eleições presidenciais dos EUA serem confirmados. Além disso, o mercado pode reafirmar o ritmo do ciclo de corte de taxas a partir da decisão sobre taxas de juros do Fed e da coletiva de imprensa posteriormente. Todos esses eventos podem causar volatilidade no mercado de cripto, especialmente para BTC. É por isso que o trading de derivativos pode oferecer alavancagem e, ao mesmo tempo, proteção contra quedas, e é exatamente isso que os traders precisam durante um mercado volátil. Siga o Bybit 360 e as Opções da Bybit para mais informações.
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