Resolv (RESOLV): uma nova arquitetura para stablecoins nativas de criptomoeda
Stablecoins são projetadas para fornecer estabilidade no mundo volátil das criptomoedas, mas muitas têm problemas embutidos. Considere as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária — elas prometem uma paridade de 1:1 com o dólar porque possuem ativos do mundo real (RWAs), dinheiro real ou equivalentes de caixa como garantia. O problema? Você tem que confiar que essas empresas centralizadas realmente mantêm o dinheiro dentro da infraestrutura financeira tradicional e não o congelarão ou perderão. É um risco fora da cadeia que pode causar problemas, como já aconteceu várias vezes na história do mercado de criptomoedas.
Então, existem stablecoins algorítmicas, que tentam manter suas paridades sem garantia real. Em vez disso, elas usam algoritmos complexos para expandir ou reduzir a oferta com base na demanda. Mas quando o mercado desaba ou se torna volátil, esses algoritmos às vezes falham, fazendo com que uma stablecoin perca sua paridade com o dólar — e a confiança de seus usuários. Talvez o mais conhecido desses casos envolveu o colapso da stablecoin TerraUSD (UST) em maio de 2022.
Resolv (RESOLV) é um protocolo de stablecoin que adota uma abordagem diferente. Ele lastreia sua stablecoin com criptoativos transparentes na cadeia, como Ether (ETH), Lido Staked ETH (stETH) e Bitcoin (BTC). Mas manter apenas criptomoedas voláteis não é estável, então a Resolv emparelha cada posse de cripto com um contrato futuro curto. Esta estratégia de hedge, conhecida como delta-neutro, visa equilibrar as movimentações de preços para que o valor da stablecoin permaneça estável próximo a $1, independentemente dos desenvolvimentos do mercado.
Em essência, a Resolv combina reservas reais de criptomoedas com hedge inteligente para oferecer uma stablecoin que é transparente, lastreada por ativos reais e projetada para evitar as fraquezas de outras stablecoins, tanto as algorítmicas quanto as lastreadas em moeda fiduciária.
Principais Conclusões:
Resolv (RESOLV) é um protocolo descentralizado que utiliza um mecanismo único baseado em estratégias delta-neutras para oferecer uma stablecoin atrelada ao USD, USR, e um ativo que gera rendimento, RLP.
O token nativo da plataforma, RESOLV, é usado principalmente para governança e staking.
- RESOLV pode ser comprado na Bybit como um par Spot de USDT e contrato Perpétuo.
O que é Resolv?
Resolv (RESOLV) é um protocolo de stablecoin baseado em Ethereum projetado para manter a estabilidade de preços através de uma estratégia delta-neutra. Em vez de usar reservas fiduciárias ou controles de fornecimento algorítmicos, ele se baseia em criptoativos em cadeia apostados emparelhados com posições curtas em futuros para se proteger contra a volatilidade do mercado. O objetivo é oferecer uma stablecoin que permaneça próxima de $1 sem depender de custodiantes centralizados ou algoritmos frágeis.
Resolv resolve questões com dois tokens para separar estabilidade e risco. USR é a stablecoin que os usuários mantêm para um valor previsível, semelhante ao dólar, e RLP é o token de risco que absorve as oscilações do mercado e os custos envolvidos na proteção. Os detentores de USR obtêm um ativo estável respaldado por criptomoeda real sem as habituais oscilações de preço, enquanto os detentores de RLP assumem a volatilidade, mas são recompensados através de rendimentos de staking e futuros perpétuos financiamento.
A abordagem da Resolv aborda problemas centrais com as stablecoins existentes. Stablecoins lastreadas em fiat como Tether (USDT) ou USDC dependem de custodiantes terceiros para manter reservas em contas bancárias. Essas reservas nem sempre são auditadas de forma transparente, e os usuários confiam na confiança em vez de em respaldo verificável. Por exemplo, a Tether Inc., emissora do USDT, foi acusada de não manter as reservas completas para respaldar sua stablecoin.
Stablecoins algorítmicas, por sua vez, podem colapsar sob estresse. TerraUSD (UST) é o caso mais conhecido, tendo perdido sua paridade com o dólar americano em 2022 após seu mecanismo falhar durante desenvolvimentos adversos do mercado.
Inovações da Resolv
A Resolv elimina riscos de contraparte baseados em confiança e algorítmicos mantendo tudo na cadeia e emparelhando ativos tangíveis com proteções reais. As posições de colateral e hedge são projetadas para evitar dependência de qualquer custodiante centralizado ou algoritmo de negociação arriscado.
O design também introduz flexibilidade, pois o protocolo pode ajustar alocações de ativos e rebalancear posições conforme necessário para manter a exposição delta-neutra. Isso significa que o USR pode manter sua estabilidade, mesmo que a composição dos ativos de suporte mude ao longo do tempo.
O protocolo Resolv foi desenvolvido pela Resolv Labs, uma startup baseada em Abu Dhabi fundada em 2023 por Ivan Kozlov, Fedor Cmilev e Tim Shekikhachev. Foi lançado na Ethereum Mainnet em setembro de 2024. Os tokens USR e RLP Resolv também foram implantados naquela época, enquanto seu token de governança nativo, RESOLV, estreou em junho de 2025.
Desde seu lançamento, a Resolv tem se concentrado em escalar sua base de colateral e expandir a cobertura de futuros perpétuos em exchanges centralizadas (CEXs) e plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) de derivativos. No momento desta escrita em 20 de junho de 2025, a Resolv tem um valor total bloqueado (TVL) de $372 milhões.
Como a Resolv funciona?
A Resolv emite dois tokens — USR e RLP. USR é uma stablecoin respaldada por uma mistura de ETH, BTC, stETH e outros colaterais cripto mantidos no Pool de Colateral do protocolo. Essas participações são combinadas com posições vendidas no mercado de futuros perpétuos para compensar as mudanças de preço. Essa configuração é o que mantém o USR estável: quando o valor do cripto subjacente se move, espera-se que os futuros vendidos se movam na direção oposta, neutralizando o efeito. Essa dinâmica é conhecida como uma posição delta-neutra.
USR
A Resolv mantém o valor de sua stablecoin, USR, construindo um portfólio delta-neutro, de modo que cada ativo cripto no sistema — como ETH, stETH ou BTC — seja combinado com uma posição vendida em futuros. Os dois lados da negociação são destinados a cancelar os movimentos de preço para manter o valor geral do portfólio estável, mesmo quando os mercados oscilam. Essa configuração permite que a Resolv emita USR usando USDT e USDC, e o mantenha próximo ao seu lastro em dólar sem depender de reservas fiduciárias ou manipulação de oferta.
RLP
RLP, o token de risco do protocolo, também é emitido usando USDT e USDC. Ele absorve a volatilidade e os riscos de financiamento que o USR evita. Quando o sistema ganha rendimento — de staking de ETH, taxas de financiamento em futuros perpétuos ou outras fontes — esse valor flui principalmente para os detentores de RLP. Mas os detentores de RLP também absorvem perdas como resultado de financiamento de futuros se tornando negativo, derrapagem na execução ou outros desenvolvimentos adversos do mercado. Em essência, o RLP atua como o suporte do sistema e como uma ferramenta de gestão de risco para o USR.
Esta estrutura separa risco e estabilidade, já que os detentores de USR obtêm um ativo estável com exposição mínima às movimentações de preços de criptomoedas e os detentores de RLP assumem a exposição ao mercado e, em troca, obtêm o lado positivo quando os rendimentos excedem os custos.
Três componentes principais alimentam este sistema — o Pool de Liquidez Resolv, o Pool de Colateral e o mecanismo de Pontos Resolv.
Pool de Liquidez Resolv (RLP)
O Pool de Liquidez Resolv atua como a contraparte dos futuros curtos que protegem as participações em criptomoedas do protocolo. Usuários que depositam ativos no cofre RLP recebem tokens RLP em troca. Esses depósitos assumem os riscos de mercado e de financiamento que os detentores de USR evitam. Em troca, os detentores de RLP recebem a maior parte do rendimento do sistema proveniente dos lucros do Pool de Colateral da Resolv — incluindo recompensas de staking e taxas de financiamento positivas — mas também absorvem perdas se essas fontes tiverem desempenho inferior ou se os custos de hedge aumentarem.
O RLP é autoequilibrante, pois seu rendimento aumenta quando há menos provedores de liquidez e diminui à medida que o número de provedores de liquidez aumenta.
Esta camada de proteção permite que o USR permaneça estável e absorva os riscos do protocolo. O risco é transferido de USR para RLP, criando uma linha clara entre os detentores de stablecoin e os participantes de risco. Dessa forma, o valor do RLP pode flutuar, mas o USR permanece atrelado — desde que o protocolo gerencie as proteções de forma eficaz.
Resolv Collateral Pool
O Collateral Pool é onde os ativos principais do protocolo são mantidos. Estes incluem ETH, BTC, stETH e quaisquer outros tokens suportados do ecossistema Resolv. O pool forma a reserva de suporte para o USR. Quando alguém quer cunhar USR, eles depositam colateral suportado neste pool. O protocolo então abre futuros curtos para proteger a exposição ao preço, criando a posição delta-neutra.
O colateral neste pool é mantido principalmente on-chain. No entanto, uma pequena parte também é mantida off-chain em colateral institucional como margem para futuros perpétuos. O pool também é isolado do lado RLP do sistema, então os usuários que cunham USR não assumem diretamente o risco de mercado — o protocolo faz isso em seu nome, usando o RLP como contrapeso.
Resolv Points
Resolv Points são o mecanismo de recompensa do protocolo. Os usuários ganham pontos ao interagir com o sistema — por exemplo, ao manter RLP ou USR, fazer staking de USR ou usar integrações do ecossistema. Esses pontos são intransferíveis e não negociáveis. Espera-se que eles contribuam para futuras distribuições de tokens e outros incentivos na plataforma.
O sistema de pontos é destinado a recompensar usuários iniciais e ativos sem introduzir novos tokens de criptomoeda ou diluir prematuramente os existentes.
Recursos principais do Resolv
O sistema da Resolv é definido por duas características principais que tornam seu modelo de estabilidade funcional na prática: gestão ativa de ativos delta-neutro e segregação econômica estrita entre risco e segurança. Essas características não são termos de marketing: elas são aplicáveis pelo design do protocolo e são críticas para manter o sistema solvente, transparente e operacional em diferentes condições de mercado.
Gestão de portfólio delta-neutro
Cada USR cunhado é respaldado por uma posição que combina cripto spot longo com uma proteção de futuros perpétuos curtos. O lado spot — com ativos como ETH, BTC ou stETH — é mantido no Pool de Colateral. Enquanto isso, o short de futuros é executado em mercados externos, incluindo CEXs e plataformas de derivativos DeFi. A exposição nocional desses futuros perpétuos é calibrada para corresponder ao valor do lado spot, de modo que o protocolo não se importa se o mercado sobe ou desce, já que o resultado líquido deve permanecer estável.
Esta não é uma configuração passiva. O protocolo usa oráculos externos e lógica interna para monitorar o desvio de PnL, slippage e custos de financiamento em tempo real. Ele pode rebalancear posições ajustando tamanhos de futuros ou rotacionando ativos dentro do Pool de Colateral. Se, por exemplo, o ETH aumentar de preço e a proteção tiver um desempenho inferior devido à execução atrasada, o desequilíbrio é absorvido pelo RLP — não pelo USR.
O dimensionamento de posições é gerido de forma algorítmica e construído para responder a limites de alavancagem e profundidade de liquidez nos mercados de futuros suportados. Isso garante que o Resolv não quebre a neutralidade delta por alavancagem excessiva ou negociando em livros de ordens ilíquidos.
Segregação de risco através da economia de duplo token
A arquitetura do Resolv é explicitamente projetada para prevenir vazamento de risco e garantir rendimentos sustentáveis. O USR é respaldado por posições delta-neutras, mas essa proteção não é perfeita — as taxas de financiamento podem oscilar, as negociações podem escorregar e as posições podem se tornar temporariamente desequilibradas. Esses riscos não afetam os detentores de USR. Em vez disso, eles são absorvidos inteiramente pelo Pool de Liquidez Resolv, que é a razão pela qual o RLP existe.
Os depositantes do RLP atuam como a contraparte econômica para os futuros curtos do protocolo. Isso não é abstrato — quando uma posição curta tem uma taxa de financiamento negativa, o RLP a paga. Quando um rebalanceamento perde dinheiro devido ao movimento de preço entre a execução e a colocação da proteção, o RLP cobre isso. Por outro lado, quando o financiamento de futuros é positivo ou os rendimentos de staking são altos, o RLP ganha esse valor. Esta é uma exposição direta — não apenas especulação de token.
A equipe intencionalmente modelou esta estrutura com base em design de pilha de capital do mundo real. USR funciona como uma tranche sênior — protegida, de baixo risco, baixo retorno. RLP é uma tranche júnior — alto risco, retorno variável, mas essencial para proteger o sistema. Não há cruzamento. Este firewall rígido entre USR e RLP garante que usuários estáveis não sejam prejudicados pela volatilidade sistêmica.
O que é o token de criptomoeda RESOLV?
RESOLV é o token nativo de governança e staking do protocolo Resolv. Foi lançado em junho de 2025 na Ethereum e BNB Chain (BNB).
O token desempenha dois papéis principais no ecossistema. Primeiro, RESOLV é passível de staking. Quando em staking, ele se converte em stRESOLV e começa a ganhar recompensas distribuídas a cada época (14 dias). O multiplicador de recompensas aumenta com a duração média do staking, até 2x para detentores de longo prazo. O staking também aumenta os ganhos de Pontos Resolv, dando aos participantes ativos maior exposição em temporadas futuras. Em segundo lugar, ele atua como um ativo de governança de protocolo, pois os detentores de stRESOLV podem votar em mudanças de protocolo, novas integrações, decisões de tesouraria e futuros programas de incentivo.
A tokenomics do RESOLV também é projetada para incentivar o alinhamento a longo prazo. Enquanto os tokens RESOLV são livremente transferíveis uma vez desestacados, os tokens stRESOLV são intransferíveis e sujeitos a um período de resfriamento de 14 dias ao desestacar.
O fornecimento total e máximo de RESOLV é limitado a 1 bilhão de tokens. A alocação inclui 10% para o airdrop da Temporada 1, 40,9% para a comunidade e ecossistema, 26,7% para a equipe e colaboradores e 22,4% para investidores — cada categoria com seu próprio cronograma de aquisição para garantir uma liberação gradual.
Airdrop do RESOLV
O primeiro airdrop do RESOLV é realizado durante maio–junho de 2025, com registro de 9 a 25 de maio e reivindicação aberta até 27 de junho. Usuários elegíveis recebem tokens stRESOLV, que podem ser desestacados em tokens RESOLV negociáveis após um resfriamento de 14 dias.
Usuários que participam de atividades e campanhas de pontos do Resolv podem verificar a elegibilidade em claim.resolv.xyz. Apenas usuários registrados podem reivindicar tokens. A distribuição na forma estacada garante que os primeiros detentores sejam participantes ativos da governança, em vez de apenas caçadores de airdrop.
Onde comprar o token de criptomoeda RESOLV
Você pode negociar RESOLV na Bybit tanto como um par Spot com USDT e como um contrato perpétuo baseado em USDT. Além disso, aproveite o evento da Bybit dedicado ao token para ganhar recompensas RESOLV. A campanha permite que novos usuários ganhem tokens RESOLV acumulando um volume de depósito de pelo menos 800 RESOLV, ou depositando 100 USDT e negociando 100 USDT em RESOLV através de sua primeira negociação. Usuários novos e existentes podem ganhar recompensas negociando pelo menos 500 USDT em RESOLV no mercado Spot. A campanha é válida até 24 de junho de 2025, 10AM UTC.
Previsão de preço do RESOLV crypto
Em 20 de junho de 2025, o token RESOLV está no mercado há apenas 10 dias. Atualmente, é negociado a $0,1961, uma queda de 52,2% em relação ao seu recorde histórico de $0,4085 em 11 de junho de 2025, e um aumento de 6,4% em relação ao seu mínimo histórico de $0,1835 em 10 de junho de 2025.
A perspectiva de preço a longo prazo do RESOLV é otimista. CoinCodex espera que o token seja negociado a $0,247 em 2027 e $0,50 em 2030, enquanto DigitalCoinPrice prevê preços médios de $0,67 em 2027 e $1,03 em 2030.
O desempenho de preço do RESOLV provavelmente dependerá da adoção do protocolo, crescimento do ecossistema e rendimentos sustentados, mas os riscos permanecem — incluindo mudanças regulatórias e potencial estresse no mecanismo delta-neutro durante condições extremas de mercado. Como sempre, é recomendado que você faça sua própria pesquisa antes de investir no RESOLV ou em qualquer outro token de criptomoeda.
Considerações finais
Resolv propõe resolver um problema antigo no mundo cripto — construir uma stablecoin que seja realmente estável, transparente e descentralizada. Ela evita as armadilhas usuais das stablecoins lastreadas em fiat e algorítmicas, combinando colateral cripto real com futuros curtos e introduzindo uma clara separação de risco através de sua estrutura USR–RLP. A adição do token RESOLV traz governança e alinhamento de incentivos para o mix, recompensando usuários que se comprometem a longo prazo.
Embora este modelo não esteja isento de riscos — especialmente durante períodos de alta volatilidade ou crises de liquidez — o design on-chain e a lógica de hedge da Resolv oferecem uma solução potencial para dois tipos comuns de usuários de DeFi — aqueles que buscam stablecoins descentralizadas de baixo risco, via USR, e traders que procuram rendimentos sustentáveis com RLP.
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