Explicação: Liquidação de opções em dinheiro vs. liquidação física

Principais pontos:

• Dependendo do contrato, os traders podem optar por liquidar fisicamente ou em dinheiro.

• Um contrato de opções de liquidação física é exercido quando o ativo é trocado pelo preço de exercício dado em um contrato.

• Uma opção de liquidação em dinheiro envolve a troca do valor em dinheiro dos ativos, pago ao comprador.

Liquidação em dinheiro

Um contrato de opções liquidado em dinheiro é um procedimento de liquidação em que o contrato é liquidado pelo equivalente em dinheiro do ativo subjacente após a execução, se o contrato estiver a seu favor. A liquidação não muda de mãos quando a opção é exercida. 

Por exemplo, Sandra fecha sua posição de opções de compra (BTC-USDC) em uma liquidação equivalente em dinheiro que permite que ela compre 10 BTC a um preço de exercício de US$ 30.000. O preço de mercado é de US$ 31.000, então, em vez de receber um crédito de US$ 10.000 como lucro bruto (US$ 31.000 − US$ 30.000 × 10), ela foi creditada com o valor de USDC em lucro, que é US$ 10.000 equivalente a USDC. 

Liquidação física

Contratos liquidados fisicamente usam o ativo subjacente para executar o contrato. Por exemplo, quando Sarah executa uma opção de compra para um contrato XYZ com um preço de exercício de $30.000, que é fisicamente liquidado, ela está exercitando o direito de comprar a $31.000. Como compradora de opções de compra, ela compra XYZ a US$ 30.000. 

Resumo

As opções de liquidação em dinheiro não envolvem nenhuma troca de ativos quando o contrato é exercido, dependendo, em vez disso, da diferença entre o preço de exercício e o preço atual a ser pago ao comprador. No entanto, uma opção de liquidação física causa uma mudança de ativos com base no preço de exercício predefinido em um contrato de opção.