Explicação: Liquidação em Dinheiro de Opções vs. Liquidação Física

Principais pontos:

• Dependendo do contrato, os traders podem escolher liquidar fisicamente ou em dinheiro. 

• Um contrato de opções de liquidação física é exercido quando o ativo é trocado pelo preço de exercício dado em um contrato.

• Uma opção de liquidação em dinheiro envolve a troca do valor em dinheiro dos ativos, pago ao comprador.

Liquidação em Dinheiro

Um contrato de opções de liquidação em dinheiro é um procedimento de liquidação em que o contrato é liquidado pelo equivalente em dinheiro do ativo subjacente na execução, se o contrato estiver a seu favor. A liquidação não troca de mãos quando a opção é exercida. 

Por exemplo, Sandra fecha sua posição de opções de compra (BTC-USDC) em uma liquidação equivalente em dinheiro que lhe permite comprar 10 BTC a um preço de exercício de $30,000. O preço de mercado é $31,000, então, ao invés de receber um crédito de $10,000 como lucro bruto ($31,000 − $30,000 × 10), ela é creditada com o valor em USDC de lucro, que é $10,000 equivalente em USDC. 

Liquidação Física

Contratos liquidados fisicamente usam o ativo subjacente para executar o contrato. Por exemplo, quando Sarah executa uma opção de compra para um contrato XYZ com um preço de exercício de $30,000, que é liquidado fisicamente, ela está exercendo o direito de comprar a $31,000. Como compradora de opção de compra, ela compra XYZ a $30,000. 

Resumo

Opções de liquidação em dinheiro não envolvem qualquer troca de ativos quando o contrato é exercido, confiando em vez disso na diferença entre o preço de exercício e o preço atual a ser pago ao comprador. No entanto, uma opção de liquidação física causa uma alteração de ativos com base no preço de exercício predefinido em um contrato de opção.