O que são opções de compra (call) de criptomoedas?
O mercado financeiro tradicional existe há um bom tempo, com as ações sendo apresentadas como um dos produtos mais conhecidos. Contudo, nos últimos anos, as criptomoedas têm impactado de forma expressiva o mercado financeiro, e tem se tornado uma forte concorrência aos produtos financeiros tradicionais.
Assim como as opções do mercado de ações, agora também existem as opções de cripto, que permitem que o trader participe do crescente mercado de criptomoedas sem precisar ser de nenhuma cripto. O trader pode lucrar com a subida ou com a queda dessas opções, que são atreladas ao desempenho dos ativos subjacentes, os criptoativos.
O que são as opções de cripto?
As opções de cripto são ferramentas financeiras que conferem ao dono das opções a oportunidade (não a obrigatoriedade) de comprar ou vender um ativo subjacente, por um preço predeterminado, 1) antes da data de vencimento ou 2) depois que o prêmio é comprado.
Os dois tipos de opções de cripto mais comuns são as opções de Bitcoin e as opções de ETH. Isso faz sentido já que atualmente, o Bitcoin e o Ethereum são os dois projetos com maior capitalização de mercado.
Embora muito popular, não é segredo que o ecossistema cripto é impactado por uma alta volatilidade. Em meio ao crescente interesse pelas criptomoedas, um número cada vez maior de pessoas está explorando as opções de cripto como um meio alternativo para fazer trading dessa classe de ativos, já que a volatilidade beneficia as operações com opções de cripto.
O custo das opções é muito menor do que o custo dos próprios ativos e têm um nível de risco menor do que as outras classes de ativos. Por isso é uma ótima solução para fazer trading de ativos digitais.
As opções proporcionam ao trader a oportunidade de especular sobre o valor futuro do preço de um ativo subjacente, que pode ser pago com uma moeda fiat ou com criptomoedas. Os investidores também usam as opções para fazer hedging.
Antes de continuarmos, vamos dar uma olhada em alguns termos principais:
Prêmio: é uma taxa especial que precisa ser paga ao vendedor antes de obter os direitos da opção.
Preço de exercício: se refere a um preço fixo acima do qual um vendedor não pode vender uma opção (para opções de compra ou "call options", em inglês). Simplificando, é o preço pelo qual um comprador tem o direito de comprar um ativo.
O preço de exercício também significa o preço abaixo do qual um comprador não tem permissão de comprar uma opção (para opções de venda, ou "put options", em inglês). Simplificando, é o preço pelo qual um vendedor tem permissão para vender um ativo subjacente:
Horário do vencimento: a opção deve ser comprada ou vendida antes desse momento. Se passar do horário do vencimento, a Opção perde o seu valor.
O que são opções de compra (call) de cripto?
O valor das opções é atrelado ao desempenho do ativo subjacente ao qual estão vinculadas.
Uma opção de compra de cripto (call option, em inglês), é um contrato ou uma ferramenta que confere ao usuário a opção (em vez da obrigação) de comprar um ativo específico por um preço predefinido, no vencimento ou antes do prazo - data de vencimento.
Para comprar uma opção de compra (ou uma "call option"), o comprador deve pagar ao vendedor a “taxa de prêmio". Cada contrato de opção de cripto está atrelado a uma criptomoeda e a um preço de compra ou venda predeterminado.
Você não precisa ser dono do ativo subjacente em particular, antes de poder comprar ou vender a opção de compra (call) correspondente ao ativo.
Deve-se observar que o período de validade de uma opção dura apenas até o vencimento, já que o comprador deve exercer a sua opção de compra na data do vencimento, ou antes dela.
Se você acreditar em um aumento na participação de mercado de uma opção, você poderia decidir comprar a opção Call. Se o ativo subjacente (o criptoativeo) subir e o valor atual ultrapassar o preço de exercício antes da data de vencimento, isso resultaria em lucro.
Por outro lado, se o preço da ação registra uma queda, o comprador deixaria a opção de compra (call) expirar e a única perda seria a taxa de prêmio da opção.
As opções de estilo americano, permitem que os titulares executem as suas opções a qualquer momento, antes da data de vencimento. Em contrapartida, as opções de estilo europeu, só podem ser executadas na data de vencimento.
Como uma opção de compra (call) de cripto funciona?
O contrato de opções é uma transação que ocorre entre duas partes: os traders de opções e a corretora de criptomoedas.
Um vendedor de opção envia para a corretora de criptomoedas um contrato de opções, com o preço específico e a data de vencimento. Em seguida, um comprador interessado é localizado e vinculado à ordem no mercado de opções.
Para garantir a equidade, o custo do prêmio pago é calculado usando parâmetros diferentes, por exemplo, o tempo restante até o vencimento, o preço a mercado e a volatilidade do ativo subjacente acompanhado das taxas de juros.
Uma opção tem valor intrínseco se ainda tiver valor na data de vencimento.
Exemplo de uma opção de compra
Digamos que o preço a mercado de uma opção em particular seja de $90. O comprador mantém uma opção de compra com um preço de exercício de $70 e uma taxa de prêmio de $5. A opção tem valor intrínseco, porque é considerada ITM ("no dinheiro" ou in the money, em inglês), pois no vencimento, o comprador pode comprar 100 ações por $70, em vez de $90 que é o preço a mercado atual.
Valor intrínseco = preço de um ativo subjacento − preço de exercício
Nesse caso, $90 − $70 = $20 de lucro bruto. Isso quer dizer que a opção de cripto tem um valor intrínseco de $20 por ação.
Pelo exemplo acima, se o preço da mesma ação caísse para $50, ela não manteria nenhum valor intrínseco, já que nenhum comprador a compraria por $70 quando o preço a mercado atual é de $50. Isso torna a opção sem valor. O vendedor da Call recebe apenas o prêmio pago ($5).
Exemplo de uma opção de compra (call) de cripto
A maioria dos exemplos de opções de compra de cripto incluem opções de Bitcoin e opções de compra de Ethereum.
As opções de compra (call) de Bitcoin são produtos de derivativos financeiros que conferem o direito, em vez da obrigação, de comprar ou vender o Bitcoin por um preço específico.
Mesmo que o prêmio seja pago antes da compra, as opções de compra de BTC são bem menos caras e carregam bem menos riscos do que ser dono do BTC em si. As opções de compra de Ethereum funcionam da mesma forma.
Suponha que o preço subjacente de uma opção de BTC seja de $19.800. O comprador detém uma opção de compra com preço de exercício de $19.500, com prêmio de $1.000.
Valor intrínseco = $19.800 - $19.500 = $300.
Seguindo o exemplo acima, se o preço do BTC cair para $19.000, ele não terá valor intrínseco, pois nenhum comprador comprará por $19.500 quando o preço atual do mercado for de $19.000. Isso torna a opção sem valor. O vendedor da call recebe apenas o prêmio pago ($1.000).
Opções de venda de cripto (put) x Opções de compra de cripto (call)
Além das opções de compra (call), existe outro tipo de opção igualmente popular, conhecida como opções de venda (put).
As opções de venda (put) conferem ao comprador, o direito de vender o ativo subjacente a um certo preço e a obrigar o vendedor da opção a comprar o ativo subjacente por um preço definido (preço de exercício).
A opção de venda de cripto (put) é usada quando se acredita na queda do preço a mercado do ativo subjacente, para um valor menor do que o preço de exercício.
As opções de compra são o oposto das opções de venda. Veja a comparação entre os dois tipos:
Opções de compra (call) | Opções de venda (put) |
Permite que os seus detentores ganhem uma grande soma de lucro | Permite que os seus detentores ganhem uma grande soma de lucro |
Depende de uma subida do preço do ativo no mercado financeiro | Conta com uma queda no valor a mercado do ativo |
Implica em uma taxa de prêmio | Implica em uma taxa de prêmio (caso tenha um movimento descendente do preço, o vendedor arca com todos os riscos envolvidos) |
Tanto a compra de opções ITM quanto OTM possuem as suas vantagens e desvantagens.Ambas as opções e seus preços de exercício diferentes fazem parte da lista de derivativos para os traders montarem suas estratégias.
A decisão de comprar opções ITM ou OTM depende totalmente do trader, sendo assim, a escolha deveria ser guiada por uma análise sobre o título subjacente (independente se o valor subirá ou cairá).
Fatores adicionais incluem a sua situação financeira atual e qual o seu objetivo real , por exemplo: você está pensando em fazer trade de opções ou quer se proteger no longo prazo?.
Opções de compra de criptos x Opções de compra tradicionais
Opções de compra de criptos | Opções de compra tradicionais |
O mercado funciona 24 horas por dia | Geralmente, o mercado está aberto de segunda a sexta, das 9h às 17h |
Extremamente volátil; com subidas e quedas frequentes no preço | Menos volatilidade, com poucas oscilações extremas no preço |
Para os traders, a volatilidade do mercado de opções de cripto pode ser tanto vantajosa quanto desvantajosa.
Se o mercado se mover a favor do trader de opções, ele terá a oportunidade de ter um grande lucro devido à diferença entre o preço de exercício e o preço da cripto.
Por outro lado, se o mercado se mover contra o trader de opções, ele sofrerá uma perda considerável.
Alternativas para executar uma opção de compra de cripto
Além das opções de compra, existem outros tipos de derivativos como Contratos Futuros ou Contratos Perpétuos.
As opções permitem que você compre uma cripto subjacente a um preço diferente do preço atual.
Caso você possua o ativo subjacente, você também pode decidir por comprar ou vender o mesmo.
Já, no caso de Contratos Futuros, a diferença está na obrigatoriedade de executar o contrato. Simplificando, se o mercado não se mover a favor dos Contratos Futuros, o contrato será encerrado automaticamente na data de vencimento. Essa ação é realizada por meio dos contratos inteligentes.
Os Contratos Futuros Perpétuos (como as opções de estilo europeu), geralmente não têm data de vencimento e os traders podem encerrar as suas posições a qualquer momento. Eles poderão encerrar o contrato, quando acharem que lucraram o suficiente ou poderão liquidar as posições, caso o mercado não tenha o desempenho especulado.
Comprar opções de compra de cripto (Call)
As opções de cripto são produtos derivativos que podem ser usados para trade na Corretora Bybit.
Siga os passos abaixo para começar a fazer trading de opções de compra (call) de cripto.
1º passo
Visite o site oficial da Bybit e selecione Opções de USDC em Derivativos. Você será direcionado para a página de trading de Opções de USDC.
Fonte: Bybit
2º passo
Selecione a data de vencimento de sua preferência (ou selecione para exibir todas as datas de vencimento de uma vez)
Fonte: Bybit
3º passo
Escolha o tipo de opção que você deseja comprar (nesse caso, opções de Compras.)
Fonte: Bybit
4º passo
Selecione os detalhes da opção que você deseja comprar, tanto pelo preço quanto pela direção (comprar ou vender).
Fonte: Bybit
5º passo
Selecione Enviar ordem. Do lado direito da tela, aparecerá uma guia de confirmação.
Fonte: Bybit
6º passo
Certifique-se de que a informação que você inseriu está correta e, em seguida, selecione Confirmar.
Fonte: Bybit
Considerações finais
As opções de cripto fornecem um modo de participar do mercado de criptomoedas sem precisar ser dono de nenhum criptoativo. Embora fazer trade de opções de cripto seja arriscado, elas são um investimento mais baixo, porém que demandam uma combinação inteligente de estratégias e técnicas.
Já que as criptomoedas estão atraindo a atenção, é possível que aconteça um aumento do uso das opções de cripto.
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