Aula sobre opções na Bybit: O que são opções de compra (call)
Pontos Principais:
Uma opção de compra é um acordo que permite a um comprador prever que o valor de um ativo irá apreciar, com um valor acordado para um preço e data específicos para ganhar o prêmio.
Com uma opção de compra, o comprador ganha um prêmio com base no contrato de compra/venda, especialmente quando o ativo subjacente aumenta de valor no mercado.
Uma opção de compra em criptomoeda é um contrato ou ferramenta que confere a uma pessoa a escolha (em vez da obrigação) de comprar um ativo específico a um preço predeterminado, em ou antes de um certo momento (conhecido como data de vencimento).
Para comprar uma opção de compra, o comprador deve pagar ao vendedor uma "taxa de prêmio". Cada contrato de opções em criptomoeda compreende uma criptomoeda, comprada a um preço predeterminado. Você não precisa possuir o ativo subjacente específico antes de poder comprar ou vender a opção de compra correspondente. Deve-se notar que este período de transação dura apenas por um período de tempo especificado, pois o comprador só pode exercer sua opção de compra em ou antes da data de vencimento.
Se você prever um aumento na participação de mercado de uma opção, pode decidir comprar a opção de compra. Se o ativo subjacente valoriza em preço, e o valor atual supera o preço de exercício antes de atingir a data de vencimento, isso resulta em lucro após deduzir o prêmio que você pagou.
Se, por outro lado, o preço do ativo subjacente se depreciar, o comprador pode permitir que a opção de compra expire, o que pode resultar em uma perda da taxa de prêmio da opção.
As opções de estilo americano permitem que o titular use ou exerça a opção a qualquer momento antes da data de expiração, enquanto as opções de estilo europeu só podem ser exercidas na data de expiração.
Opções de Compra de Cripto vs. Opções de Compra Tradicionais
Opções de Compra de Cripto | Opções de Compra Tradicionais |
O mercado funciona 24 horas por dia | O mercado geralmente está aberto de segunda a sexta, das 9h às 17h |
Extremamente volátil; caem e sobem frequentemente de preço | Menos volátil, com poucas oscilações extremas de preço |
A volatilidade do mercado de opções de cripto pode ser tanto uma vantagem quanto uma desvantagem para os traders. Se o mercado se mover a favor do trader de opções, eles têm a oportunidade de lucrar significativamente com a diferença entre o preço de exercício e o preço do cripto. Por outro lado, se o mercado se mover contra o trader de opções, eles sofrem uma perda significativa.
Como Funcionam as Opções de Compra de Cripto?
Um contrato de opções geralmente ocorre entre duas partes: o trader de opções e a exchange de criptomoeda.
O vendedor de uma opção coloca o contrato de opções na exchange de criptomoedas, com um preço específico e data de validade. Um comprador interessado é então localizado e ligado ao pedido no mercado de opções.
Para garantir a transparência, o custo do prêmio pago é calculado usando diferentes parâmetros — por exemplo, o tempo restante antes da expiração, o preço de mercado e a volatilidade do ativo subjacente, juntamente com as taxas de juros.
Diz-se que uma opção tem valor intrínseco se ainda for valiosa no momento da expiração.
Exemplo de uma Opção de Compra (Call Option)
Suponha que o preço de mercado de uma determinada opção seja de $90. O comprador possui uma opção de compra com um preço de exercício de $70 a uma taxa de prêmio de $5. A opção tem valor intrínseco e é considerada "dentro do dinheiro" (ITM) porque, na expiração, o comprador pode comprar 100 ações a $70, em vez do preço de mercado atual de $90.
O valor intrínseco pode ser calculado da seguinte forma:
Valor Intrínseco = Preço do Ativo Subjacente − Preço de Exercício
Neste caso, $90 − $70 = $20 de lucro bruto. Isso simplesmente implica que a opção tem um valor intrínseco de $20 por ação.
Da mesma forma, a opção de compra é referida como "fora do dinheiro" (OTM) se não possuir valor intrínseco na expiração.
Seguindo o exemplo acima, se o mesmo preço das ações cair para $50, ele não terá valor intrínseco, pois nenhum comprador o adquirirá por $70 quando o preço atual do mercado é $50. Isso torna a opção sem valor. O vendedor da call só obtém o prêmio pago ($5).
Além de ITM e OTM, há uma terceira possibilidade chamada “at the money” (ATM). Um ativo é considerado ATM quando tanto o preço atual do mercado quanto o preço de exercício/fixo são iguais.
Exemplo de uma Opção de Compra de Criptomoeda
Vamos analisar as opções de estilo europeu da Bybit para ilustrar. Tipo de contrato: BTC-29MAR2024-68000-C é uma opção de compra de BTC com um preço de exercício de $68,000, que expirará em 29 de março de 2024.
Opção de Compra
O preço de mercado do BTC no início de março é $50,000. Jenny pensa que o preço do BTC estará muito mais alto no final do mês, enquanto Bob acredita que o preço do BTC vai cair.
Vamos considerar a seguinte opção:
Tipo: Call (compra)
Preço de Exercício: $68,000
Data de vencimento: 29 de mar., 2024
Subjacente: BTC
Jenny compra uma opção de compra de BTC por $1,200. Isso significa que ela tem o direito de comprar 1 BTC a $68,000 quando o contrato vencer. Bob vende opções de compra.
Cenário A: No vencimento, o preço de liquidação do BTC aumenta para $71,000.
Comprar Call: Jenny exerce sua opção de compra e faz um lucro de $3,000 (ou seja, $71,000 − $68,000). Menos seu prêmio pago de $1,200, ela fica com um lucro de $1,800.
Vender Call: Bob precisa cumprir sua obrigação de vender a opção a um preço de exercício de $71,000, e ele perde $3,000 (ou seja, $71,000 − $68,000). Deducindo o prêmio de $1,200 que ele recebe, a perda total de Bob é de $1,800.
Cenário B: Após o vencimento, o preço de liquidação do BTC cai para $48,000.
Comprar Call: Neste caso, Jenny perde $1,200 (o prêmio que ela pagou pela opção de compra).
Vender Call: Bob não precisa cumprir suas obrigações e ganha um prêmio de $1,200.
Resumo
A negociação de opções geralmente envolve perdas predefinidas (limitadas ao prêmio pago), enquanto a negociação à vista expõe os negociadores a perdas potencialmente ilimitadas se o mercado se mover significativamente contra sua posição.
No entanto, a complexidade e o prazo limitado das opções podem torná-las arriscadas para negociadores inexperientes. Sempre faça sua pesquisa e tenha uma gestão de risco adequada antes de mergulhar em um novo produto de negociação.
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