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Observatório do Oriente Médio: dólar americano vs. Bitcoin - qual é o porto seguro definitivo?

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Daily Bits
2026年3月4日

  • Desde 27 de fevereiro, criptos superaram o dólar americano, ouro, outros refúgios seguros tradicionais; mas as credenciais de "refúgio seguro" das criptos ainda estão em dúvida

  • Embora o Brent Oil tenha disparado para seus preços mais altos desde julho de 2024, prêmios de risco geopolítico podem ser rapidamente desfeitos

  • Espera-se que o dólar americano mantenha o status de principal ativo de refúgio seguro, conforme considerado pelos mercados tradicionais, enquanto o conflito no Oriente Médio continuar

  • Dólar americano apoiado por aversão ao risco, independência energética da América e perspectivas de menos cortes de taxa pelo Fed em 2026

  • Ainda assim, os riscos de queda do dólar podem voltar à tona se os mercados considerarem os riscos de guerra digeríveis e contidos

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Ataques entre os EUA, Israel e Irã continuam se espalhando por toda a região para um quarto dia, o que, por sua vez, está aumentando os riscos para a economia global.

Principais ativos em mercados financeiros globais estão devidamente tomando nota de tais riscos:

  • Petróleo Brent (Bybit: UKOUSD) está sendo negociado em torno de US$84/bbl na data e hora da escrita - seus preços mais altos desde julho de 2024, tendo acabado de registrar seu maior ganho de 2 dias desde 2020.

LEIA MAIS: Quão alto o Petróleo Brent poderia ir?

  • Ouro seguro está de volta acima de $5100, seguindo uma queda surpresa ontem (terça-feira, 3 de março) devido ao aumento do dólar dos EUA.

OBSERVAÇÃO: Ouro tende a se mover na direção oposta (relação inversa) ao dólar americano; quando o USD se fortalece, XAUUSD+ tende a cair, e vice-versa.

Ainda assim, criptos estão mais uma vez desafiando o sentimento de aversão ao risco.

  • Bitcoin (BTCUSDT) está subindo novamente, encontrando suporte em sua média móvel simples (SMA) de 21 dias para re-testar a resistência psicológica de $70,000 mais uma vez.

Como os principais ativos se saíram desde que os ataques no Oriente Médio começaram?

À medida que os ataques regionais entram em seu quarto dia, os mercados globais testemunharam uma dramática fuga para a segurança.

Ainda assim, o conflito em andamento no Oriente Médio revelou um vencedor inesperado na batalha pela supremacia como porto seguro. 

Desde seus respectivos preços de fechamento na Sexta-feira, 27 de fevereiro de 2026:

  • Índice do Dólar Americano (DXY): +1,4%

  • S&P 500 (SP500): -0,9% (até o fechamento do mercado, Ter, 3 de mar)

  • Mercados acionários asiáticos (Índice MSCI Ásia Pacífico): -8,6%

O declínio das ações asiáticas é particularmente doloroso para os touros de patrimônio, dado que elas estavam entre as de melhor desempenho do mundo no início de 2026, subindo para um recorde alto.

Hoje, as ações sul-coreanas (medidas pelo índice Kospi) tiveram sua maior queda em 1 dia de sua história.

LEIA MAIS (publicado em 25 de fevereiro): Novos recordes altos para Índices de Ações; líderes de 2026 mantêm a alta performance

Criptos: o refúgio seguro final?

Indo pela lista acima, julgando unicamente com base no desempenho nominal:

Bitcoin claramente superou outras principais classes de ativos desde que esta última guerra estourou no Oriente Médio

Principais altcoins também tiveram um bom desempenho em relação aos ativos TradFi desde o "fechamento" de Sexta-feira (medido por dados da Bloomberg):

No entanto, investidores prudentes saberiam que ainda é muito cedo para dizer que as criptos estão atuando como o refúgio seguro definitivo, apesar do recente desempenho superior.

Afinal, com o Bitcoin ainda definhando cerca de 45% abaixo de sua alta de todos os tempos, o sentimento das criptos permanece em "medo extremo".

Os avanços da Cripto até agora, em meio ao conflito em andamento no Oriente Médio, na melhor das hipóteses, podem ser vistos como meros brotos verdes para provar que esta classe de ativos deve ser amplamente vista como um "refúgio seguro'.

E para ser justo, a Cripto pode um dia eventualmente corresponder ao seu hype como o "refúgio seguro" definitivo.

No entanto, esse caminho está em seus primeiros dias e ainda tem um longo caminho a ir antes que tal noção possa obter a crença mainstream.

O "refúgio seguro" definitivo: Se não cripto, o que então?

Indo pela sabedoria convencional, o vencedor claro nesta crise foi o dólar americano.

O "buck" acabou de realizar seu maior rali de dois dias em quase um ano, a caminho de seu maior ganho semanal desde outubro de 2024.

O que torna a ascensão do dólar particularmente impressionante é também o fato de que ele subiu, mesmo com refúgios tradicionais como ouro, pois alguns investidores foram forçados a liquidar posições em metais para atender chamadas de margem em outras partes de seus portfólios à medida que as ações eram vendidas.

O dólar dos EUA também avançou contra todas as suas moedas do G10 até agora nesta semana, até mesmo subindo contra outras moedas tradicionais de refúgio seguro, como o Franco Suíço e o Iene Japonês:

Por que o dólar dos EUA está subindo?

A força do dólar se deve a vários fatores:

  • A solicitação do dólar dos EUA nos mercados de financiamento global à medida que a guerra em escalada desencadeia sentimento de aversão ao risco

  • O dólar americano se beneficia dos altos preços do petróleo resultantes do conflito devido à independência energética dos EUA

  • Perspectivas reduzidas de novos cortes na taxa de juros pelo Federal Reserve, dado o potencial de aceleração da inflação devido ao aumento dos preços do petróleo

Os mercados certamente reduziram suas previsões para cortes na taxa restante do Fed em 2026.

  • Na data e hora da escrita: 77% de chance de DOIS cortes restantes em 2026

  • Desde a última sexta-feira, 27 de fevereiro: 44% de chance de TRÊS cortes restantes em 2026

OBSERVAÇÃO: Uma moeda tende a se fortalecer com a possibilidade de as taxas de juros de seu país permanecerem altas/não caírem rapidamente.

Força do dólar deve persistir em meio ao conflito no Oriente Médio

O Presidente Trump sinalizou que strikes no Irã poderiam continuar por semanas, prolongando a incerteza geopolítica. Enquanto o petróleo poderia disparar para dígitos triplos, o histórico mostra que tais prêmios de risco podem ser desfeitos rapidamente.

Avanço da aversão ao risco, renovados receios de inflação devido ao alto preço do petróleo normalmente sustentam o dólar dos EUA. À medida que os traders reduzem as expectativas de cortes na taxa do Fed, o papel do dólar como a principal moeda de financiamento mundial deve continuar atraindo capital.

Em short, enquanto o conflito no Oriente Médio se arrastar e os medos forem grandes, o dólar provavelmente reterá seu prêmio de porto seguro.

No entanto, uma vez que os riscos sejam considerados contidos, as atenções do mercado podem voltar para pressões de longo prazo no Lado negativo sobre a moeda.

3 principais riscos de downside para o dólar dos EUA

  • Independência do Banco Central sob Ameaça: A investigação da administração Trump sobre o presidente do Fed, Powell, e a pressão política sobre o banco central ameaçam a credibilidade da política monetária, potencialmente levando a uma inflação mais alta e reduzindo a confiança dos investidores em ativos denominados em dólares.

  • Déficits Fiscais Insustentáveis: Níveis de dívida federal altos e crescentes, preocupações sobre o gasto fiscal dos EUA e mudanças na política fiscal podem levar a um menor apetite dos investidores por títulos de dívida dos EUA, taxas de juros mais altas e potencial depreciação do dólar.

  • Incerteza da Política de Trade: Os aumentos de tarifas dos EUA e os riscos crescentes de guerra comercial global podem reviver temas de desvalorização/desdolarização, potencialmente redirecionando o trade global e colocando o status do dólar como moeda de reserva em risco.