Aprenda o ICYMI ao vivo: Como os ETFs Spot do Ethereum entrarão no mercado

À medida que o cenário financeiro continua a evoluir, a integração das finanças tradicionais e ativos digitais inovadores está se aprofundando. Um marco significativo nessa fusão foi a recente aprovação dos ETFs Spot do Ethereum . Esses fundos representam um grande avanço para tornar as criptomoedas acessíveis por meio de canais de investimento convencionais, espelhando a estrutura de classes de ativos bem estabelecidas. Os ETFs Spot do Ethereum permitem que os investidores comprem ações que acompanham o preço do Ethereum diretamente nas corretoras tradicionais, oferecendo uma maneira mais simples e regulamentada de investir em cripto sem lidar com os ativos digitais reais.

Esse desenvolvimento é particularmente notável após a recente decisão da SEC de eliminar o Ethereum de questões regulatórias pendentes, o que reforçou a legitimidade do Ethereum e pode abrir caminho para o aumento do investimento institucional e participação mais ampla no mercado.

No quinto episódio da nossa transmissão ao vivo do Learn 101, descobrimos as implicações dessa aprovação inovadora.

Nossa nova série, Learn Live ICYMI , tem como objetivo fornecer uma recapitulação de nossas livestreams do Learn 101, fornecendo a você uma experiência e insights abrangentes dos principais números do setor cripto caso você perca a live.

Entre para a transmissão ao vivo em 20 de junho de 2024 estavam dois convidados distintos: Markus Thielen, fundador da 10x Research, e Luc van Hecke, gerente líder de produtos de derivativos da Bybit. Sob a moderação de Sabrina Chua, evangelista de cripto e editora de SEO na Bybit, este episódio explora o impacto profundo que os ETFs Spot do Ethereum devem ter no mercado cripto, desde o aumento da liquidez até a abertura de novas oportunidades para o envolvimento dos investidores.

Principais conclusões:

• A aprovação dos ETFs Spot do Ethereum marca um marco regulatório significativo, aumentando a legitimidade do Ethereum e abrindo caminho para uma maior participação institucional e mais ampla no mercado.

• Os ETFs Spot do Ethereum fornecem uma maneira mais simples e regulamentada para os investidores tradicionais adicionarem Ethereum (ETH) a seus portfólios, espelhando a estrutura de investimento de classes de ativos bem estabelecidas.

• A introdução dos ETFs Spot do Ethereum introduz novas dinâmicas na volatilidade do mercado e estratégias de trading, enfatizando a necessidade de os traders se adaptarem a novas oportunidades e riscos no mercado de cripto.

O amanhecer do Ethereum Spot ETF

Thielen iniciou o segmento discutindo a importância deste novo veículo de investimento, que permite que os investidores tradicionais comprem Ethereum por meio de uma corretora regulamentada. 

"Ele expande o universo dos investidores... desde que seja negociado em uma corretora regulamentada... todos podem comprá-lo", explicou Thielen, destacando a acessibilidade e o potencial para diversificar os portfólios de investimento. “Um ETF Spot Ethereum é um grande problema, pois o investidor médio que tem uma conta de corretagem também pode subitamente adicionar ETFs Ethereum ao seu mix. Os estudos mostraram que Bitcoin ou Ethereum ajudam a misturar a alocação de ativos. Em vez de ter ouro, as pessoas podem comprar Bitcoin; em vez do Nasdaq-100, você pode comprar Ethereum. Isso ajuda a ampliar o universo de investidores."

Após as aprovações do Ethereum Spot ETF, houve um otimismo perceptível no mercado. Thielen destacou as atividades de pré-aprovação: "As pessoas estavam pensando: 'Ah, algo está acontecendo aqui...' E então, é claro, quatro dias depois [em 23 de maio de 2024], esses registros 19b-4 foram aprovados, não apenas aumentando o preço do Ether, mas também aumentando a profundidade e liquidez do mercado à medida que os investidores previam novas oportunidades.

ETFs Spot Ethereum: Definindo precedentes

Quando solicitado a comentar sobre a diferença entre investir em um ETF e comprar cripto diretamente, Thielen disse: “Uma das principais diferenças entre comprar ações em um Ethereum Spot e comprar diretamente Ethereum é que, quando você compra diretamente em uma corretora, algumas pessoas o deixam na corretora e algumas o levam para sua própria carteira. Com um ETF, tudo é feito em um ambiente regulamentado e amigável ao custodiante."

A conversa então mudou para se a aprovação dos ETFs Spot do Ethereum poderia abrir caminho para produtos financeiros semelhantes para outras criptomoedas. "A possibilidade de um ETF Spot Solana provavelmente é uma chance longa. Solana pode subir e descer muito, mas do ponto de vista do volume de trading, não é tão grande assim. No entanto, a aprovação dos ETFs Ethereum define um precedente que pode eventualmente beneficiar outras criptomoedas."

Sentimento de mercado e reações dos investidores

No próximo segmento, o painel discutiu mudanças na dinâmica do mercado. Thielen afirmou: "Observamos que o interesse em aberto para futuros de Bitcoin aumentou de cerca de US$ 8 bilhões para US$ 12-13 bilhões, um aumento de quase 50% no posicionamento. Esse aumento indica que os investidores estão liderando o impacto potencial da aprovação do Ethereum ETF. Também houve um aumento nos volumes de trading e um sentimento otimista em relação ao Ethereum, com investidores prevendo o lançamento do ETF."

"A aprovação dos ETFs Spot do Ethereum deve trazer influxos significativos para o mercado. Se presumirmos que os ETFs de Bitcoin tenham visto cerca de US$ 15 bilhões em entradas, o Ethereum poderia atrair cerca de US$ 3 bilhões, considerando sua capitalização de mercado em relação ao Bitcoin." Além disso, ele destacou a possível conversão do Ethereum Trust (ETN), da Grayscale, avaliado em mais de US$ 10 bilhões, em um ETF, que poderia impulsionar fluxos de entrada significativos e apoiar o preço e a estabilidade do mercado do Ethereum. Thielen também aconselhou os investidores a considerar a narrativa e o posicionamento mais amplos do mercado, especialmente nos próximos eventos, como as eleições dos EUA, que poderiam criar um ambiente favorável para investimentos estratégicos.

ETFs Spot Ethereum: Atraindo investidores

Thielen também enfatizou como o influxo dos investidores pode moldar as condições do mercado. Ele comentou que a narrativa apresentada pelos emissores de ETF, como a representação do Bitcoin pela BlackRock como ouro digital, influencia significativamente a percepção dos investidores. No entanto, Thielen destacou o equívoco comum de que os investidores de varejo são os principais compradores desses ETFs. Na realidade, uma parte substancial da atividade pode ser atribuída a fundos de hedge de arbitragem, que se envolvem em estratégias sofisticadas para capitalizar discrepâncias entre preços em ETFs e o mercado de futuros.

De acordo com Thielen, o Ethereum poderia atrair mais juros desses fundos devido às suas taxas de financiamento relativamente mais altas em comparação com o Bitcoin. "A taxa de financiamento do Ethereum tende a ser, na verdade, maior do que [a do] Bitcoin", afirmou, explicando que isso pode levar a maiores entradas nos ETFs do Ethereum, à medida que os fundos hedge buscam oportunidades mais lucrativas. Thielen especula que os ETFs Spot do Ethereum podem sofrer fluxos desproporcionalmente mais altos em relação às suas capitalizações de mercado, potencialmente levando a mudanças surpreendentes na dinâmica do mercado. Esse influxo de estratégias de investimento sofisticadas ressalta a complexidade em evolução e o crescente apelo do Ethereum como um veículo de investimento após suas aprovações de ETF spot.

Implicações estratégicas para traders e investidores

Ao discutir implicações estratégicas para traders, Thielen comentou: "Para investidores que consideram adicionar um Ethereum Spot ETF ao seu portfólio, é essencial observar a correlação com seus investimentos existentes. O Ethereum oferece uma proposta de valor diferente em comparação com o Bitcoin, que é muitas vezes chamado de ouro digital." 

Thielen observou que, embora o Ethereum tenha tido um bom desempenho, ele não superou o Bitcoin significativamente nos últimos 18 a 24 meses, sugerindo que os investidores precisam estar atentos às narrativas que impulsionam o mercado.

Thielen também destacou que a estrutura e o posicionamento do mercado são cruciais. Ele levantou preocupações sobre se o mercado poderia ser sobrecarregado, especialmente em futuros, onde houve um aumento significativo nos juros em aberto em relação ao movimento real de preço do Ethereum. Essa incompatibilidade pode representar riscos se não for ajustada pelos fluxos de entrada reais após as aprovações dos ETFs. Entender essas dinâmicas — eventos, risco, posicionamento de mercado e as narrativas subjacentes — é essencial para os investidores que consideram os ETFs Spot do Ethereum como parte de seus portfólios.

Hecke entrou na discussão mais tarde, fornecendo suas percepções sobre implicações estratégicas para traders e investidores. "Os traders de curto prazo devem considerar se posicionar para volatilidade em torno de eventos significativos, como a aprovação do Ethereum Spot ETF. Estratégias envolvendo opções ou produtos estruturados podem ser eficazes na captura de ganhos dos movimentos esperados do mercado."

Thielen então expandiu a discussão, destacando a baixa volatilidade atual, o que é incomum para eventos de mercado tão significativos. Ele observou que a volatilidade real realizada em 30 dias para criptomoedas como Bitcoin e Ether é muito menor do que a média histórica, sugerindo uma oportunidade excelente para estratégias especulativas. Ele enfatizou a importância de estar preparado para movimentos repentinos do mercado, que poderiam ser desencadeados por listagens de ETFs ou fatores econômicos externos, como mudanças nas taxas de juros pelo Federal Reserve.

ETFs de cripto: Regulamentação e volatilidade

Quando questionado sobre a evolução dos ETFs de cripto e seu impacto no cenário regulatório, Hecke destacou o papel significativo que órgãos reguladores como a SEC desempenham no monitoramento desses produtos financeiros. Ele destacou a importância dessas entidades na supervisão de ETFs, antes e depois de suas listagens, para evitar a manipulação do mercado e garantir a conformidade com os regulamentos financeiros. Esse escrutínio é vital, não apenas para manter a integridade dos mercados financeiros, mas também para proteger os investidores contra possíveis abusos de mercado.

Hecke também destacou que as aprovações de ETFs spot podem levar a uma maior volatilidade do mercado, e enfatizou a necessidade de traders e investidores estarem bem preparados para essas flutuações. Ele sugeriu usar estratégias de trading avançadas, como opções e produtos estruturados, ou empregar técnicas como straddles ou strangles para gerenciar ou se beneficiar da volatilidade esperada em torno de listagens de ETFs e outros eventos de alto impacto. Essas ferramentas podem ajudar os investidores a mitigar riscos e potencialmente lucrar com os movimentos do mercado durante períodos de incerteza.

Considerações finais

Esta sessão da transmissão ao vivo do Learn 101 destacou efetivamente o impacto transformador dos ETFs Spot do Ethereum no mercado, fornecendo aos participantes insights profundos sobre a dinâmica regulatória, estratégica e de mercado envolvida. À medida que o cenário cripto continua a evoluir, essas discussões são inestimáveis para qualquer pessoa que queira entender e/ou participar desse campo em rápida mudança.

Como parte da transmissão ao vivo, a Bybit está organizando um evento exclusivo que oferece a você a chance de participar do nosso pop quiz e ganhar uma parte do prêmio acumulado de 75.000 BOME. O período do evento vai até o dia 27 de junho de 2024, às 12PM UTC.

Fique ligado para mais discussões sobre o dinâmico mundo das criptomoedas e não perca nossa próxima sessão no dia 24 de junho de 2024, às 8AM UTC, onde mergulhamos na revolução da IA em cripto !

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