Echelon: Uma maneira mais simples de emprestar e tomar emprestado no Aptos

O ecossistema baseado em Move está prosperando, no entanto, plataformas de empréstimo descentralizadas deixam bilhões de dólares em ativos subutilizados. Entra em cena o Echelon, um protocolo de empréstimo nativo do Aptos que promete resolver este problema fundamental permitindo que os usuários rehypothequem (reutilizem) ativos para rendimentos superiores através de sua arquitetura inovadora Move-first.

Este artigo examina a abordagem do Echelon para empréstimos de alta eficiência, explora sua conquista de um valor total bloqueado (TVL) de mais de $100 milhões em menos de oito meses, detalha seus planos agressivos de expansão e considera se este protocolo auditado pode capturar o mercado de empréstimos em Aptos e outras blockchains baseadas em Move.

Principais Conclusões:

• Echelon é um protocolo de empréstimo não custodial descentralizado baseado em Aptos que conecta liquidez em todo o ecossistema Move.

• Ele visa eliminar a troca fundamental entre eficiência de capital e gestão de risco que aflige os protocolos de empréstimo descentralizados existentes.

O que é Echelon?

Echelon é um protocolo de empréstimo não custodial descentralizado baseado em Aptos que conecta liquidez em todo o ecossistema Move. Ao aproveitar recursos técnicos avançados, como E-Mode e rehipotecação de ativos, ele permite que os usuários emprestem e tomem emprestados ativos digitais com eficiência de capital superior e rendimentos aprimorados.

História do Echelon

Echelon foi concebido como um mercado monetário de próxima geração projetado para escalar o DeFi da Aptos através de uma infraestrutura de dívida eficiente e composível. O projeto foi selecionado como a incubação inaugural pela Aptos Foundation e Thala Labs DeFi Fund, recebendo uma doação de $100,000 para cobrir despesas de desenvolvimento e auditoria principais em reconhecimento ao seu potencial para catalisar o crescimento do ecossistema.

A equipe fundadora da Echelon escolheu estrategicamente construir na Aptos por sua velocidade, baixa latência e capacidades da linguagem de programação Move. Eles reconheceram que a alta latência nas redes EVM havia inibido o desenvolvimento de aplicações on-chain, enquanto a execução paralela da Aptos e oráculos de sub-segundo poderiam possibilitar a experiência DeFi mais eficiente em termos de capital possível.

Em agosto de 2024, a Echelon garantiu US$ 3,5 milhões em financiamento inicial, liderado pelo Amber Group, com participação da Laser Digital, Saison Capital, Re7, Selini Capital e Interop Ventures. Esse apoio institucional demonstra forte confiança na capacidade do protocolo de revolucionar o empréstimo baseado em Move através de eficiência de capital superior e funcionalidade E-Mode inspirada no AAVE.

O que a Echelon pretende alcançar?

A Echelon pretende eliminar a troca fundamental entre eficiência de capital e gestão de risco que aflige os protocolos de empréstimo descentralizados existentes. A maioria das plataformas força os usuários a aceitar baixos índices de empréstimo sobre valor (LTV) em ativos correlacionados, deixando bilhões de dólares em capital ocioso quando poderia estar gerando rendimentos superiores.

O protocolo busca unificar a liquidez fragmentada em todo o ecossistema Move, criando uma infraestrutura de empréstimo interoperável. Em vez de mercados isolados em blockchains individuais, a Echelon prevê fluxos de capital contínuos entre Aptos, Movement e Initia que maximizam a eficiência tanto para credores quanto para tomadores de empréstimo.

A Echelon também mira a lacuna de infraestrutura institucional em redes blockchain emergentes. Ao oferecer capacidades de empréstimo de nível empresarial com sofisticado gerenciamento de risco, o protocolo visa posicionar as cadeias baseadas em Move como alternativas legítimas às plataformas DeFi estabelecidas dentro de Ethereum e outros ecossistemas maduros.

Além do empréstimo básico, a Echelon aspira se tornar a camada fundamental para produtos financeiros avançados. Isso inclui a habilitação de estratégias de staking líquido, tokenização de ativos do mundo real (RWA) e cofres de rendimento automatizados que trazem estratégias de investimento de qualidade institucional para usuários de varejo em todo o mundo.

Como a Echelon funciona?

A Echelon opera como um mercado monetário sofisticado cujos usuários depositam ativos em pools de liquidez que ficam disponíveis para empréstimo. Os credores ganham juros sobre seus depósitos, enquanto os tomadores podem acessar empréstimos fornecendo posições supercolateralizadas, garantindo que o protocolo mantenha a solvência mesmo durante a volatilidade do mercado.

A principal inovação da plataforma reside na sua re-hipoteca de ativos, que permite aos usuários maximizar a eficiência de capital reutilizando suas garantias. Por exemplo, os usuários podem depositar tokens de staking líquido (como Staked Thala APT, ou sthAPT) como garantia, continuar ganhando recompensas de staking nesses tokens e simultaneamente tomar emprestado APT adicional para comprar mais sthAPT, ampliando assim seu rendimento total de staking.

A funcionalidade E-Mode da Echelon maximiza a eficiência de capital para pares de ativos correlacionados. Ao tomar emprestado APT contra a garantia sthAPT, os usuários podem acessar índices LTV significativamente mais altos porque ambos os ativos têm movimentos de preço correlacionados. Isso possibilita estratégias como staking alavancado que não eram possíveis anteriormente com protocolos de empréstimo tradicionais.

O protocolo incorpora gestão de risco sofisticada através de taxas de juros dinâmicas e mecanismos de liquidação automatizados. Infraestrutura robusta de oráculo alimentada pela Pyth Network garante precificação precisa de ativos, enquanto a segurança de tipos do Move oferece garantias adicionais de segurança.

Características da Echelon

A Echelon oferece um conjunto abrangente de características projetadas para maximizar a eficiência de capital e fornecer empréstimos de nível institucional em todo o ecossistema Move.

Fazer um empréstimo/emprestar

A funcionalidade principal de empréstimo do Echelon permite que os usuários forneçam ativos e ganhem taxas de juros competitivas, enquanto os tomadores de empréstimos podem acessar empréstimos contra seu colateral. A plataforma incentiva a participação através de um programa de pontos que recompensa os fornecedores com um ponto por dólar emprestado diariamente, e os tomadores de empréstimos com três pontos por dólar emprestado diariamente.

O Echelon suporta tanto um mercado primário para ativos de alta liquidez quanto pools isolados para tokens de cauda longa. Essa abordagem dupla permite um amplo suporte de ativos enquanto protege os credores no mercado primário da exposição a ativos de maior risco, permitindo que o Echelon atenda a estratégias de rendimento tanto agressivas quanto conservadoras.

Taxas de juros

O Echelon emprega modelos de taxa de juros dinâmicos que se ajustam automaticamente em resposta à oferta e demanda dentro de cada pool de empréstimo. Quando a utilização aumenta, as taxas de empréstimo sobem para incentivar mais oferta de empréstimos, enquanto uma menor utilização leva a taxas reduzidas que incentivam a atividade de empréstimo.

O algoritmo do protocolo otimiza a eficiência de capital garantindo taxas competitivas para ambos os lados do mercado. Os credores recebem rendimentos atraentes que escalam com a demanda, enquanto os tomadores de empréstimos acessam algumas das taxas mais acessíveis no ecossistema Move — particularmente para pares de ativos correlacionados através da funcionalidade E-Mode.

Ativos suportados

De acordo com os dados mais recentes, o Echelon tem um total emprestado de $120,74 milhões, indicando uma adoção significativa em vários tipos de ativos. O protocolo suporta as principais criptomoedas e stablecoins, com planos para expandir e incluir RWAs.

A versão 1.1 suportará colateral RWA (ou seja, USDY da Ondo Finance) e cofres de opções de compra coberta, demonstrando o compromisso da plataforma em conectar finanças tradicionais com DeFi. A Echelon integrou Wormhole e LayerZero para permitir que os usuários façam a ponte de seus tokens, permitindo suporte a ativos entre cadeias e maior acessibilidade.

Oráculos

A Echelon usa um sistema multi-oráculo que combina Pyth Network, Switchboard e feeds de preços personalizados para garantir avaliações precisas de ativos para empréstimos e liquidações. O protocolo mantém mecanismos de fallback que automaticamente obtêm preços de exchanges descentralizadas e centralizadas se os provedores de oráculos primários enfrentarem interrupções.

Para tokens de staking líquido como sthAPT, a Echelon implementa cálculos de preços personalizados que combinam os feeds de preços APT da Pyth com dados de taxa de staking on-chain da Thala. Esta abordagem captura o verdadeiro valor subjacente dos ativos em staking, em vez de depender de preços de mercado à vista potencialmente voláteis.

A sofisticada infraestrutura de oráculos da Echelon permite rácios LTV altos e seguros de até 90% no E-Mode, enquanto minimiza os riscos de liquidação devido a flutuações temporárias de preços. Ao usar taxas de câmbio que refletem valores reais de resgate, o sistema protege os mutuários de liquidações desnecessárias durante eventos breves de desvalorização ou períodos de baixa liquidez.

Roteiro da Echelon

A Echelon emergiu como uma força dominante no DeFi baseado em Move desde seu lançamento em abril de 2024 na Aptos. O protocolo tem um TVL de $153 milhões e $120,74 milhões em ativos emprestados, atendendo a dezenas de milhares de depositantes em várias cadeias.

A expansão mais significativa do protocolo ocorreu em maio de 2025 com o lançamento de sua cadeia de aplicativos dedicada na mainnet da Initia. Este lançamento cross-chain permite que os usuários emprestem e tomem emprestados ativos como INIT, USDC e ETH enquanto ganham recompensas adicionais através do programa VIP da Initia.

A Echelon está visando um crescimento agressivo, com planos de exceder $300 milhões em TVL enquanto dobra seus ativos suportados. Consequentemente, está se preparando para lançamentos na mainnet da Movement e planeja introduzir um token de governança em breve, embora os cronogramas específicos permaneçam não divulgados.

A equipe também está buscando parcerias institucionais com várias empresas, como Franklin Templeton e Ondo Finance, a fim de expandir a integração de RWA. Uma plataforma de consumo separada chamada Echelon Earn também está em desenvolvimento para simplificar o acesso tanto a rendimentos de criptomoedas quanto a produtos de tesouraria tokenizados.

Considerações finais

Embora Aptos seja um blockchain próspero com mais de $1 bilhão em TVL, protocolos de empréstimo tradicionais têm lutado para desbloquear uma utilização eficiente de capital em sua rede. Echelon surgiu como uma solução potencial ao resolver esses desafios de ineficiência de capital através de recursos inovadores de rehipotecação e E-Mode, oferecendo uma maneira mais simples de emprestar e tomar emprestado.

Com $152 milhões em TVL, expandindo o suporte a ativos RWA e Bitcoin, $3,5 milhões em financiamento inicial liderado pelo Amber Group e o lançamento de seu token de governança no horizonte, Echelon está bem posicionada para se tornar a infraestrutura de empréstimo fundamental em blockchains baseados em Move.

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