Explicação: O que são empréstimos de cripto e empréstimos na DeFi?

O empréstimo de criptomoedas é um recurso do DeFi (Decentralized Finance), no qual os investidores emprestam criptomoedas aos tomadores em troca de pagamentos de juros. Se você estiver segurando criptomoedas com a expectativa de valorização de preço futuro, também pode receber renda passiva estável de seus ativos por meio de empréstimos. Você pode receber juros semanais ou mensais ao depositar criptomoedas na carteira de uma plataforma de empréstimo de cripto.

Do lado do empréstimo, o empréstimo de cripto ou o empréstimo de cripto permite que você empreste dinheiro fiat (usando suas criptos como garantia) para que você não tenha que vender seus ativos de criptomoedas em caso de emergência. 

O que é exatamente DeFi?

Finanças descentralizadas refere-se a aplicativos, protocolos e plataformas financeiras alimentadas por blockchain que podem ser usados para gerenciar dinheiro. Essas ferramentas oferecem muitas das mesmas oportunidades que as instituições financeiras tradicionais fazem por dinheiro fiat.

Ao contrário do sistema financeiro convencional, os aplicativos DeFi são executados sem nenhuma autoridade centralizada e são independentes de bancos, moedas emitidas pelo governo, plataformas de remessa e outras infraestruturas financeiras tradicionais.

A DeFi oferece uma alternativa ao sistema financeiro tradicional existente e cria novas soluções. Ele conecta usuários em redes peer-to-peer (P2P). Isso permite que eles interajam sem conhecer os outros usuários por causa de contratos inteligentes subjacentes, que protegem cada contraparte.

O contrato inteligente que serve como base para finanças descentralizadas é transparente, aberto e autoexecutável, e não requer supervisão. Os contratos inteligentes podem executar tarefas predeterminadas e os usuários podem acessá-las usando interfaces simples, como com aplicativos regulares. Como o Etheruem foi a primeira plataforma a introduzir o conceito de DeFi, a maioria dos aplicativos é construída no blockchain Ethereum.

Entendendo o empréstimo de cripto

Empréstimos tradicionais e criptomoedas fornecem empréstimos, mas de maneiras diferentes. 

Um recurso fundamental do empréstimo de cripto é a sobrecolateralização. Garantia é o depósito de segurança comprometido para um empréstimo e pode ser liquidado em caso de inadimplência. Colateralização excessiva significa que os tomadores devem fornecer até o dobro do valor do empréstimo que buscam como depósito de segurança. A sobrecolateralização dá conforto ao credor se o preço de uma criptomoeda altamente volátil cair. 

Geralmente, a sobrecolateralização garante que os credores tenham uma margem de segurança. E o mais importante, os tomadores não precisam de uma pontuação de crédito para acessar empréstimos de cripto, ao contrário dos empréstimos bancários tradicionais. Isso significa que o empréstimo de criptomoedas é mais acessível para pessoas com acesso a bancos, pessoas com pontuações de crédito baixas ou sem histórico de crédito e pessoas autônomas que acham difícil atender a requisitos de empréstimo tradicionais mais rigorosos.

Embora leve vários dias de tempo de processamento para que um empréstimo tradicional seja liberado, os empréstimos de criptomoedas são instantâneos. 

Como funciona o empréstimo de cripto

E se você precisar de dinheiro com urgência, mas tiver a maior parte investida em ativos? Vender esses ativos pode incorrer em impostos sobre ganhos de capital, e você também perderia qualquer desempenho de investimento mergulhando no capital de investimento. É aí que o empréstimo de cripto brilha.

As plataformas de empréstimo descentralizadas oferecem oportunidades para emprestar cripto sem intermediários. Os protocolos de empréstimo DeFi permitem que os credores ganhem juros sobre os ativos digitais fornecidos, enquanto os tomadores pagam juros ao tomar o empréstimo.

Digamos que você tenha 10 ETH, e uma emergência que exige dinheiro sai do azul. Mas você não quer vender nenhum ETH porque está convencido de que os preços estão prestes a subir. Você também pode ter receio de que, se liquidar qualquer Ether agora, não poderá comprar tanto em ETH mais tarde. 

Lá vem o empréstimo de criptomoedas para resgate. As plataformas de empréstimo de cripto permitem que você use seu Ether como garantia e pegue empréstimos em USDT ou qualquer outratablecoin . No entanto, devido à volatilidade das criptomoedas, você terá que colateralizar demais o empréstimo. Isso significa que você precisa bloquear significativamente mais ETH do que o valor que recebe como empréstimo.

A plataforma de empréstimo liberará sua criptomoeda assim que você pagar o empréstimo com os juros acordados. E se o preço do ETH realmente valorizou, como você previu, você ainda terá lucrado com ele. 

Você só correrá o risco de perder sua criptomoeda se não pagar seu empréstimo ou se o valor de sua garantia (ao contrário de sua perspectiva otimista) cair abaixo do valor pelo qual você fez o empréstimo.

Partes envolvidas em uma transação típica de empréstimo de cripto

O empréstimo de criptomoedas envolve um mutuário que precisa de liquidez, mas prefere manter os ativos investidos, um credor que deseja renda passiva e uma plataforma de empréstimo. 

Um mutuário se aproxima de uma plataforma de empréstimo, como Compound ou Aave, para um empréstimo fiat de um credor, usando ativos de criptomoedas como Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ou Litecoin (LTC) como garantia.

Assim que o credor e o mutuário concordarem com os termos e condições, incluindo uma taxa de juros específica, o mutuário receberá o empréstimo de criptomoedas. Assim como em um empréstimo bancário tradicional, a plataforma de empréstimo libera a garantia para o mutuário assim que o mutuante tiver sido pago integralmente.

O empréstimo de criptomoedas nas plataformas de empréstimo de cripto DeFi permite que tomadores interajam diretamente sem intermediários. No entanto, o empréstimo de criptomoedas também está disponível em plataformas de Finanças Centralizadas (CeFi), como Nexo e BlockFi.

Em contraste com uma plataforma DeFi, uma plataforma de empréstimo de cripto CeFi tem uma organização centralizada com uma entidade jurídica apoiando e gerenciando a plataforma de empréstimo.

Depósito remunerado vs. Staking de cripto

O staking e os empréstimos de criptomoedas oferecem oportunidades para ganhar dinheiro com seus ativos parados, mas de maneiras diferentes.

O staking de criptomoedas é o processo de “bloquear” um ativo de criptomoedas para servir como validador em uma rede descentralizada. Os validadores mantêm a segurança, integridade e continuidade da rede. A rede incentiva os stakers (ou validadores) recompensando-os com novas moedas.

Por outro lado, o empréstimo de criptomoedas paga juros como recompensa por permitir que o provedor (ou outros usuários na plataforma) use seus criptoativos.

Embora o staking, em média, pague um retorno mais baixo, ele oferece mais segurança. O empréstimo de cripto normalmente paga retornos mais altos, mas o mercado é volátil e as taxas mudam rapidamente.

Como o DeFi Empréstimos é diferente?

Ao contrário dos empréstimos bancários tradicionais e dos empréstimos de cripto CeFi, os empréstimos Defi não dependem de uma autoridade central para supervisionar e aplicar os termos e condições do empréstimo. Em vez disso, ele depende decontratos inteligentes. Os usuários podem fazer staking de seus criptoativos na plataforma para fazer empréstimos. Um mutuário pode fazer empréstimos diretamente da plataforma DeFi por meio de empréstimos P2P (peer-to-peer), sem verificações de crédito. 

Requisitos básicos para DeFi Empréstimos

Obter um empréstimo de cripto DeFi é fácil. Você só precisa fazer login em sua plataforma de empréstimo de cripto descentralizada, solicitar o empréstimo e enviar sua garantia de cripto para uma carteira especificada. Você não precisa fornecer suas informações pessoais. Você não precisa se preocupar com sua pontuação de crédito ou qualquer outro requisito de documentação. O fator mais crítico é o valor das criptomoedas que você está oferecendo como garantia e o tamanho de um empréstimo que pode te dar.

Isso nos leva à relação empréstimo/valor (LTV). 

A relação empréstimo/valor é exatamente isso: a relação entre o valor do empréstimo e o valor da garantia. Digamos que você esteja fazendo um empréstimo de $400, e o LTV é de 40%. Nesse caso, você precisaria colocar até $1.000 em cripto como garantia para um empréstimo de $400, pois $400 é 40% de $1.000. Em comparação com as finanças tradicionais, as LTVs para empréstimos de cripto ou empréstimos de cripto, em geral, são baixas devido à natureza volátil das criptomoedas. Por exemplo, o valor de LTV da BlockFi vai para um máximo de 50% apenas. Isso pode ser um passe para os investidores, usuários que preferem obter empréstimos maiores podem se beneficiar do baixo LTV. Isso ajuda a minimizar os riscos de acionar uma chamada de margem. 

Fonte da imagem: BTCpress

O empréstimo DeFi vem com uma taxa de empréstimo, que é o custo do empréstimo. As taxas de juros de empréstimo DeFi variam dependendo das plataformas de empréstimo, valores e termos e condições do empréstimo. As plataformas de empréstimo DeFi oferecem taxas de juros fixas ou flutuantes.

Uma taxa de juros fixa significa que você pagará uma taxa de juros fixa (constante) ao longo do prazo do empréstimo. Por outro lado, uma taxa de juros flutuante varia de acordo com o mercado, o que significa que a taxa pode subir ou cair a qualquer momento. Ao fazer empréstimos, as taxas fixas são normalmente mais altas do que as taxas flutuantes. Embora as taxas flutuantes possam ser menores, elas também podem disparar a qualquer momento. Isso significa que você não tem como saber quando, ou quão alto, eles aumentarão. 

De onde vêm os empréstimos de cripto?

Motivados pelo aumento dramático nos preços do Bitcoin (e de outras criptomoedas), muitos investidores buscam manter suas posições e lucrar com um aumento esperado no preço de mercado a longo prazo. No entanto, essa estratégia de compra e retenção, conhecida como HODLing, apresenta um desafio. O que você faz quando a maioria dos seus ativos está atrelada às criptomoedas, mas precisa de dinheiro físico?

Felizmente, o empréstimo de criptomoedas resolve esse problema porque você pode manter seus criptoativos e ainda gastar moedas fiat. Os investidores em criptomoedas podem tomar dinheiro emprestado contra suas posições ou emprestar suas criptomoedas em troca de juros. Os investidores também podem deixar seus ativos trabalharem para gerar renda passiva.

O que eu ganho para emprestar minhas criptos?

Como credor, seus ativos de criptomoedas não ficam apenas em uma carteira; eles funcionam e ganham renda passiva para você. Veja por que você deve emprestar suas criptos.

Taxa de juros

O empréstimo de criptomoedas pode fornecer retornos sem que você tenha que vender nenhum de seus ativos. Atualmente, algumas corretoras oferecem rendimentos percentuais anuais (APYs) de até 25% para tomar emprestado suas criptomoedas. 

Parece fantástico, certo? Compare isso com as contas de poupança com os melhores rendimentos dos EUA, que pagam uma média insignificante de 0,55%.

Estabilidade

Embora você possa emprestar qualquer criptomoeda que desejar, emprestar stablecoins permite que você aumente seus ativos sem os vários riscos associados às criptomoedas. Stablecoins são criptomoedas criadas para corresponder ao valor de uma moeda do mundo real. Por exemplo, USDT é vinculado ao dólar americano.

A estabilidade proporcionada pelas stablecoins também significa que você sabe quanto ganhará ao emprestar suas criptos.

Os riscos que vêm com o empréstimo de cripto

Embora o empréstimo de cripto ofereça uma alta significativa e permita que seus ativos funcionem para você, não é totalmente sem riscos. 

Risco de volatilidade

As criptomoedas normalmente experimentam grandes oscilações de preço. Como devedor, sua garantia está sujeita a risco de volatilidade, pois a plataforma pode liquidar parte de sua garantia devido a quedas no valor de mercado. Se você não responder a uma chamada de margem adicionando mais garantias, a plataforma liquidará suas criptos instantaneamente para restaurar a proporção de LTV do empréstimo para o nível acordado.

Risco tecnológico

As plataformas de empréstimo de cripto DeFi usam contratos inteligentes para gerenciar suas transações de empréstimo de criptomoedas. Ao contrário das plataformas CeFi, nenhuma pessoa está envolvida nas operações. Isso significa que você não tem ninguém em quem confiar se o contrato inteligente falhar e perder suas criptomoedas. Contratos inteligentes e as funções que eles controlam também podem ser hackeados ou sofrer bugs de segurança.

Risco regulatório

As criptomoedas são uma nova classe de ativos, e os regulamentos que as orientam ainda não estão claros. Os legisladores podem decidir introduzir novas leis sobre legalidade ou tributação, que podem ou não ser a seu favor.

Você pode falar com consultores fiscais em sua jurisdição para obter orientação para minimizar esse risco.

Mais uma vez, os provedores DeFi não têm nenhuma pessoa jurídica por trás de suas plataformas e operam sem uma licença. Isso fornece um problema único do ponto de vista legal, pois você não tem ninguém para processar quando as coisas dão errado. Isso também significa que os investidores não sabem como as regulamentações podem afetá-los no futuro.

Risco de contraparte

As plataformas de empréstimo de cripto CeFi usam as criptomoedas que recebem de poupadores e tomadores para ganhar dinheiro. Eles emprestam cripto para contrapartes: fundos hedge, corretoras de criptomoedas e outros investidores institucionais. Isso cria risco de contraparte, pois as contrapartes dessas transações podem não devolver o ativo, tornando seu provedor insolvente. 

Os investidores nessas plataformas não sabem os riscos que seus provedores assumem com essas transações. Além disso, ao contrário dos produtos tradicionais de poupança bancária, reguladores como a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) nos EUA não protegem seus investimentos em criptomoedas.

As plataformas DeFi só emprestam diretamente aos tomadores em suas plataformas. Eles não emprestam a terceiros. Isso elimina o risco da contraparte, pois a garantia é integrada ao contrato inteligente. 

Devo emprestar minha cripto?

Empréstimos de criptomoedas dão a você o benefício de manter o desempenho do investimento de longo prazo, enquanto ganha dinheiro adicional passivamente. Os empréstimos são sobrecolaterizados e, mesmo que um mutuário seja o padrão, você ainda terá acesso às criptomoedas dele como remuneração.

As plataformas de empréstimo de criptomoedas oferecem altas taxas de juros, pagas semanalmente em alguns casos. As moedas fiat e stablecoins ganham as taxas mais altas: até 12,7% a.a. Outras criptomoedas importantes, como BTC e ETH, normalmente comandam taxas de até 6%. Isso é muito maior do que as taxas de juros bancárias tradicionais.

Principais plataformas de empréstimo DeFi

Entre as plataformas de empréstimo descentralizadas, Aave , Compound eMakerDao permanecem no topo com um dos maiores TVL da plataforma.

Fonte da imagem: Pulso DeFi — 9 de julho de 2021.

AAVE

TVL total: $10,45 bilhões (9 de julho de 2021)

Oportunidades: Ampla gama de opções de empréstimo e empréstimos flash.

O Aave permite que os tomadores coloquem garantias para apoiar o protocolo. Ao mesmo tempo, sua contribuição é representada em aTokens. Por outro lado, os empréstimos flash oferecem taxas de empréstimo de juros fixas.

Financiamento composto

TVL total: $6,97 bilhões (9 de julho de 2021)

Oportunidades: Maiores taxas de LTV e menor limite de liquidação

O Compound permite que os credores ganhem juros ao apoiar o protocolo. A quantidade de ativos digitais que um usuário fornece é representada por cTokens. Os tokens normalmente podem ser usados para acompanhar o empréstimo do fundo como garantia e os juros ganhos. Curiosamente, o Compound liquida apenas 50% do empréstimo subcolateralizado, e as penalidades vêm a uma taxa fixa.

MakerDao

TVL total: $6,76 bilhões (9 de julho de 2021)

Oportunidades: Suporta stablecoin DAI

Empréstimos para maker permitem emprestar cripto para você mesmo. O Cofre de Maker está aberto para qualquer pessoa cunhar DAI, bloqueando seus ativos digitais como garantia e pagando o empréstimo com base no contrato predeterminado. O Maker oferece uma das maiores taxas de LTV de 75% para empréstimos de cripto.

Conclusão

Finanças descentralizadas ou DeFi é um dos usos mais disruptivos da tecnologia blockchain nascente. Ao usar contratos inteligentes autoexecutáveis, a DeFi substitui instituições tradicionais por plataformas onde os usuários podem tomar empréstimos e emprestar dinheiro diretamente uns aos outros, ganhando taxas e juros no processo. Embora a DeFi ofereça novas oportunidades de ganhar dinheiro, ela também melhora o sistema financeiro existente, fornecendo mais confiança, transparência e eficiência. No entanto, sempre faça sua própria pesquisa antes de emprestar cripto.