Tokens de governança: O Que São e Como Funcionam?

No mundo do DeFi, não podemos falar sobre criptomoedas e web3 sem mencionar a utilidade dos tokens de governança. Embora a maioria dos investidores em criptomoedas se concentre em non-fungible e blue-chip criptos, há uma ampla gama de tokens a considerar, incluindo tokens de segurança, tokens utilitários e tokens de plataforma. 

Enquanto o Bitcoin permanece perpetuamente um assunto quente no cenário das criptomoedas, os tokens de governança preservam um aspecto crítico da descentralização. Não apenas os detentores de tokens de governança podem ajudar a moldar o futuro de um protocolo, como também aproximam os membros da comunidade. Este guia oferece uma visão detalhada dos tokens de governança e de como eles funcionam.

Principais Conclusões:

• Os detentores de tokens de governança têm direitos de voto para influenciar a direção de um projeto, proporcional ao número de tokens que possuem.

• Os detentores de tokens podem votar para propor mudanças em um protocolo, como implementar atualizações de produtos, adicionar novas funcionalidades e modificar os parâmetros do sistema.

• Os tokens de governança desempenham um papel importante no ecossistema DeFi, onde são usados para governar a integridade dos protocolos, a agricultura de rendimento e outras aplicações descentralizadas.

O que é um Token de Governança?

Tokens de governança são criptomoedas construídas em plataformas blockchain, que concedem aos detentores o direito de participar na governança de um protocolo.

Os detentores de tokens têm voz para propor novos recursos a um projeto e fazer alterações no seu sistema de governança, dependendo de seus poderes de voto. O poder de voto de cada detentor de token é proporcional ao número de tokens que possuem. Quanto mais tokens de governança eles tiverem, mais influência eles terão.

Os tokens de governança são projetados para fornecer aos detentores propriedade em protocolos totalmente descentralizados. Qualquer pessoa que possua um token de governança pode influenciar a futura direção de um protocolo.

A maioria dos protocolos acomoda um processo padrão de submissão de propostas que permite aos desenvolvedores fazer várias propostas. No caso de uma submissão ser levada a voto, os detentores de tokens podem usar seu poder de voto para influenciar qualquer mudança potencial no projeto. Os tokens de governança são considerados um mecanismo chave de tomada de decisão dentro de organizações autônomas descentralizadas (DAOs).

Como Funcionam os Tokens de Governança?

Governança centralizada significa que o conselho de administração ou acionistas de uma corporação tem total discricionariedade sobre decisões acerca da direção estratégica. Os tokens de governança ganharam popularidade dentro do sistema DeFi (em contraste com a governança centralizada) como uma forma de governar o ecossistema descentralizado, e de fomentar melhor envolvimento comunitário, descentralização e tomada de decisão sem depender de tomadores de decisão centralizados.

Uma vez que esses tokens existem em blockchains, eles são equipados com características como distribuição transparente e propriedade de token imutável, o que torna as DAOs um laboratório perfeito para o processo de tomada de decisão.

Quando uma proposta de governança é levada a voto, os detentores de tokens têm a oportunidade de posicionar seu voto na blockchain. Na maioria dos casos, o poder de voto que um detentor de token possui é diretamente proporcional ao número total de tokens que ele possui. Portanto, qualquer pessoa que tenha 1.000 tokens de governança terá o dobro do poder de voto de um detentor com 500 tokens. No entanto, cada DAO tem métodos de governança ligeiramente diferentes. Os tipos de propostas de governança para as quais os detentores de tokens podem votar normalmente incluem:

• Fazer revisões em fundos de desenvolvedores

• Garantir que as melhores práticas sejam seguidas ao desenvolver alterações na interface do usuário

• Modificar a distribuição de recompensas

• Votar nas taxas para transações na rede

Estruturas de Governança

Os seguintes são os dois modelos de governança distintos para governança descentralizada.

Governança On-Chain

A governança on-chain refere-se aos processos de tomada de decisão descentralizados implementados diretamente em uma blockchain. Com a governança on-chain, as regras são essencialmente codificadas diretamente no protocolo, o que significa que qualquer decisão será imediatamente traduzida em códigos legíveis. Projetos como Tezos planejam usar governança on-chain no futuro. 

Um dos desafios principais inclui a dificuldade para os detentores de tokens participarem dos processos de tomada de decisão, desacordos e conflitos que surgem dentro de uma comunidade que podem resultar em um impasse de governança. Essa ocorrência pode levar a um potencial hard fork, ou divisões na blockchain com diferentes abordagens de governança. 

Governança Off-Chain

Governança off-chain significa que os processos de tomada de decisão ocorrem em um nível mais social antes que os desenvolvedores os codifiquem no protocolo. No momento, Ethereum e Bitcoin utilizam principalmente a governança off-chain. Por exemplo, Ethereum obtém protocolos de melhoria através do GitHub, enquanto os desenvolvedores do Bitcoin mostram suas propostas de melhoria via lista de mala direta.

Muitos usuários acreditam que a governança off-chain tem mais sistemas de verificação e balanço que a governança on-chain. Os mineradores são responsáveis por decidir se as propostas serão adotadas. No entanto, os usuários podem responder vendendo seus tokens ou mudando para outro protocolo.

Tokens de Governança vs. Tokens de Segurança vs. Tokens de Utilidade

Tokens de governança representam direitos de voto dentro de protocolos DeFi. Eles distribuem o poder de tomada de decisão em uma blockchain, de uma estrutura completamente centralizada para uma comunidade — detentores de tokens que também são proprietários do protocolo. Os detentores de tokens estão normalmente investidos no futuro do projeto porque suas decisões influenciarão o resultado do projeto. 

Além dos direitos de voto, os tokens de governança se distinguem por sua utilidade para fins de staking, yield farming e empréstimos cripto. Por exemplo, os tokens de governança mais populares usados incluem Compound Finance (COMP) e Uniswap (UNI).

Os tokens de segurança, por outro lado, são projetados para cumprir as regulamentações de valores mobiliários e oferecer proteção e conformidade regulatória aos investidores em diferentes jurisdições. Esses tokens são geralmente lastreados por ativos do mundo real, como arte, patrimônio de empresas, commodities e mais. Os tokens de segurança facilitam a entrada de investidores em ativos de alto valor, permitindo-lhes possuir uma fração deles através da troca de tokens de segurança em conformidade.

Um token utilitário é um ativo digital utilizado principalmente para pagamento e acesso a um produto ou serviço. Esses tokens se destacam pela adaptabilidade e funcionalidade para protocolos de blockchain ou aplicações descentralizadas (DApps). Por exemplo, o Binance Coin (BNB) serve sua utilidade dando aos detentores o direito de votar para listar tokens, desbloquear descontos em negociações e desfrutar de prioridade para eventos e serviços exclusivos, como o Binance Launchpad.

No entanto, nem todo token é considerado uma moeda. É comum que cadeias de suprimentos globais usem esses tokens para se beneficiar das blockchains e da flexibilidade de contratos inteligentes.

Abaixo está uma tabela breve descrevendo as diferenças entre os três tokens discutidos.

Os Tokens de Governança São Valiosos?

Os tokens de governança protegem a integridade de uma blockchain ao dar aos participantes o direito de tomar decisões e governar a plataforma. O valor desses tokens vem principalmente dos direitos de governança para fazer mudanças no protocolo existente, o que eventualmente beneficia os detentores à medida que a plataforma toma forma. Esses tokens geralmente são negociados, trocados, permutados e alocados, o que significa que possuí-los pode ser considerado um tipo de fonte de renda passiva.

Em geral, os tokens de governança se tornam mais valiosos à medida que os projetos são adotados em massa, seu valor é principalmente obtido com o sucesso dos projetos. Embora inicialmente possam não ser valiosos, o valor dos tokens de governança tende a se valorizar proporcionalmente ao crescimento de um projeto, e aumenta ainda mais à medida que o número de tokens em circulação se reduz quando um protocolo DeFi inicia a queima de tokens.

Benefícios de Usar Tokens de Governança

Se você obteve tokens de governança devido ao seu investimento em um projeto de blockchain, você terá vários benefícios ao usá-los, desde maior eficiência até mais oportunidades de colaboração.

Funcionalidade de Governança Descentralizada

O principal benefício dos tokens de governança é que eles acomodam a governança descentralizada. Desenvolvedores que implementam a descentralização em seus projetos web3 podem usar tokens de governança para isso. Se esses tokens não estivessem presentes, as soluções DeFi envolveriam principalmente grandes quantidades de contratos inteligentes.

Oportunidades para Colaboração

Uma vez que uma proposta é feita, os detentores de tokens são livres para colaborar após realizarem discussões entre si. Qualquer pessoa que possua tokens pode declarar como irá votar, obtendo também incentivos para colaborar com outros membros da comunidade que pretendem votar da mesma forma.

Maior Eficiência

Outro benefício dos tokens de governança envolve a eficiência que eles oferecem. Ter um token de governança dá aos membros da comunidade uma sensação de envolvimento no projeto, já que agora têm voz nele. Isso leva a uma participação mais ativa, pois os membros querem ver o projeto ter sucesso, resultando efetivamente em decisões mais eficientes relacionadas ao projeto.

Desafios do Uso de Tokens de Governança

Embora os tokens de governança sejam altamente benéficos para projetos de web3 e blockchain em geral, existem alguns desafios para as empresas de criptomoedas que emitem tokens de governança a considerar.

Potencial para Agentes Maliciosos

O desafio mais sério envolve o potencial de atores maliciosos usarem seu poder de governança para tomar decisões que apenas os beneficiam, em vez de beneficiar a comunidade como um todo. Se alguém com uma grande quantidade de poder de voto também for um agente malicioso, a decisão resultante para o protocolo pode ser ruim.

Maior Poder de Voto para Baleias

Baleias são investidores que fazem investimentos extremamente grandes, o que significa que eles obtêm acesso a uma quantidade considerável de tokens de governança. Isso pode representar um problema, devido à enorme magnitude de seu poder de voto — já que a descentralização é um dos principais propósitos dos projetos de blockchain.

Baixa Responsabilidade

No momento, os tokens de governança não vêm com muita responsabilidade. Se um projeto falha, é difícil determinar quem é responsável pelo fracasso.

Onde os Tokens de Governança São Utilizados?

Token YFI

O token YFI é o token nativo do Yearn Finance, que foca na total descentralização. O principal objetivo dos desenvolvedores para este token de governança é fornecer à comunidade do Yearn Finance o controle sobre o projeto. Este token também enfatiza o potencial para desenvolver uma DAO verdadeiramente autossuficiente.

Token MKR

O MKR é o token de governança do MakerDAO, considerado uma das plataformas de empréstimo mais populares na web3. Qualquer pessoa que possua tokens de governança MKR pode usá-los para votar em mudanças nas regras econômicas da plataforma.

UNI

UNI é o principal token de governança para o protocolo Uniswap. Os detentores de tokens podem participar nos processos de tomada de decisão relacionados à plataforma Uniswap. No entanto, os desenvolvedores do Uniswap ainda mantêm controle sobre como o projeto continuará nos meses e anos seguintes, o que significa que este protocolo é mais centralizado do que alguns outros.

Ethereum Name Service

Inicialmente projetados com o propósito de recompensar os primeiros adeptos, os tokens de governança ENS foram distribuídos pelo projeto Ethereum Name Service, no final de 2020. Subsequentemente, o preço desses tokens aumentou significativamente. Devido ao grande aumento no valor, os primeiros adeptos foram recompensados pelo apoio inicial que deram.

Compound Finance

Qualquer pessoa que possua um token COMP pode usá-lo para participar do processo de tomada de decisões da Compound ou delegar seus direitos de voto a outra pessoa que então poderá votar em nome do detentor do token.

O Futuro dos Tokens de Governança

Embora seja difícil prever o futuro de qualquer aspecto da indústria cripto, os tokens de governança já provaram seu valor no espaço cripto e provavelmente serão críticos para o crescimento futuro da indústria. Ao facilitar DAOs, os detentores de tokens podem ajudar a criar uma comunidade duradoura, ao mesmo tempo em que garantem expressar suas próprias opiniões. Essas comunidades podem assumir muitas formas diferentes, desde metaversos até DAOs de investimento.

Devido à importância dos tokens de governança para a descentralização, eles provavelmente continuarão a crescer em relevância dependendo de quão amplamente os modelos DeFi e DAO forem adotados. Ao fornecer à comunidade mais ampla a capacidade de gerenciar um projeto, um DAO permite que as decisões dessa comunidade influenciem diretamente o sucesso de um projeto.

Conclusão

Qualquer pessoa que possua um token de governança pode votar em propostas, desde a mudança de distribuições de recompensas até a alteração de toda a estrutura de governança de um projeto ou organização DeFi. Os tokens de governança promovem a colaboração ativa em processos de tomada de decisão contínuos entre os detentores de tokens. Apesar de sua relevância já comprovada, o valor desses tokens provavelmente crescerá ainda mais à medida que a adoção se espalhe.

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