Criptomoeda DeFi vs CeFi: Quais são as diferenças?

O Bitcoin provocou o surgimento de toda uma indústria em torno da tecnologia blockchain e moedas digitais. Alguns participantes do mercado de criptomoedas argumentam que as soluções descentralizadas substituiriam gradualmente os serviços financeiros tradicionais. Embora seja muito cedo para fazer tais alegações com confiança, podemos concordar que uma competição e interação empolgantes entre finanças descentralizadas (DeFi ) e finanças centralizadas (CeFi) estão ocorrendo precisamente dentro do setor de criptomoedas. No presente artigo, discutiremos os principais contrastes entre as duas tendências.

A principal diferença entre DeFi e CeFi é que a primeira envolve infraestruturas descentralizadas, onde os serviços financeiros são governados por comunidades em vez de entidades únicas. Na CeFi, todas as operações são gerenciadas por uma empresa ou um consórcio de empresas e organizações. Consequentemente, os mecanismos também diferem.  

O que é DeFi em cripto? 

Antes de entender as diferenças entre DeFi e CeFi, começaremos definindo cada abordagem separadamente. Embora a CeFi tenha sido a primeira a abordar a adoção do Bitcoin, DeFi é a palavra-chave este ano, e começaremos com isso.

Em resumo,DeFi representa uma tendência ou movimento que promove infraestruturas alimentadas por blockchain e software de código aberto para criar todos os tipos de serviços e produtos financeiros, incluindo os tradicionais. Você pode pensar em serviços como empréstimos, trading, emissão de dinheiro, pagamentos, seguros, trading de balcão (OTC), staking, dados financeiros, gerenciamento de ativos e muito mais. Para visualizá-lo, DeFi tem tudo a ver com transformar serviços bancários tradicionais em arquiteturas descentralizadas. Para que as comunidades possam gerenciá-las em vez de bancos, governos ou reguladores.

DeFi é uma tendência formidável no momento, semelhante à loucura das ofertas iniciais de moedas (ICOs) a partir do final de 2017. O novo ecossistema gira em torno de aplicativos financeiros desenvolvidos em redes blockchain. Os aplicativos descentralizados (dApps) integram redes seguras, sem permissão e sem confiança e erradicam a autoridade central que gerencia os serviços.

Projetos DeFi

A maioria dos projetos DeFi atualmente depende do Ethereum, um blockchain público que oferece uma rede aberta com recursos inteligentes, como o contrato inteligente. Este último é um recurso crítico que permite o desenvolvimento de dApps. Um contrato inteligente é um código blockchain que pode ser executado e liquidado automaticamente sempre que condições predeterminadas forem atendidas. Dessa forma, não há necessidade de intermediários, como bancos e reguladores, lidarem com vendas, transações e outros negócios envolvendo duas ou mais partes.

O que é CeFi em cripto?

Como o nome sugere, na CeFi, os usuários confiam em empresas e instituições centralizadas que armazenam seus fundos para fornecer vários serviços. Atualmente, a maioria das soluções CeFi está relacionada ao trading de criptomoedas, embora outros aplicativos também sejam populares.

A maioria dos provedores de serviços CeFi implementa práticas de Conheça seu cliente (KYC) e Combate à lavagem de dinheiro (AML) para cumprir as regras de suas respectivas jurisdições. Isso significa que os usuários precisam compartilhar suas informações pessoais e garantir que os fundos não sejam provenientes de atividades criminosas.

Muitos serviços CeFi operam com carteiras de custódia, que armazenam chaves privadas dos usuários. Os custodiantes fariam todo o possível para manter e gerenciar os fundos cripto dos clientes de forma conveniente.

Sempre que você negocia em corretoras de cripto populares, como Coinbase, Binance e Bybit, você lida com um serviço CeFi. Essas são plataformas executadas por entidades centralizadas responsáveis por combinar compradores e vendedores, oferecendo os recursos necessários e garantindo que as regras sejam seguidas por todos de acordo. Como acontece com qualquer empresa, os lucros das taxas são compartilhados entre as partes interessadas da empresa.

Além dos serviços de trading, as empresas se enquadram no CeFi, que oferece empréstimos, empréstimos, trading de margem e outros serviços financeiros.

Algumas grandes empresas, como a Binance, reúnem todos esses serviços de cripto para acessá-los a partir de uma única conta. A maioria dos clientes concorda em compartilhar seus dados ou armazenar fundos sob custódia dessas empresas, desde que sejam instituições confiáveis. No entanto, até mesmo as corretoras mais respeitáveis enfrentaram ataques de hackers ou roubos que comprometeram os fundos dos usuários. Portanto, esse é um risco que os usuários CeFi devem saber.

Outras criptomoedas CeFi que prestam serviços não relacionados a trading são Cred, BitGo, Crypto.com e Nexo.

DeFi vs CeFi: Similaridades

DeFi e CeFi compartilham algumas semelhanças no sentido de que ambas envolvem os mesmos serviços financeiros. Às vezes, o usuário final nem notaria se um serviço de cripto depende de uma infraestrutura DeFi ou CeFi. No momento, CeFi e DeFi permitem o mesmo grupo de serviços financeiros, incluindo trading em spot, trading de derivativos, trading de margem, empréstimos, pagamentos e a criação de stablecoins.

Falando em trading, as plataformas CeFi e DeFi podem criar interfaces intuitivas para que os iniciantes possam ser integrados sem esforço.

Muitas vezes, as mesmas pessoas e organizações estão envolvidas no desenvolvimento de projetos CeFi e DeFi. Afinal, ambas as tendências estão defendendo o uso de blockchain e moedas digitais.

DeFi vs CeFi: diferenças

Embora as metas fundamentais de ambas as tendências sejam as mesmas, para promover a adoção de tecnologias descentralizadas de contabilidade (DLTs), várias diferenças significativas dividem DeFi e CeFi em dois mundos diferentes. Aqui estão os principais aspectos que diferem:

A controlabilidade

Como mencionado, os projetos CeFi são controlados por uma única entidade ou grupo de entidades que executam todos os aspectos do negócio. Em outros lugares, embora grupos distintos de pessoas e organizações desenvolvam a maioria dos projetos DeFi, as plataformas resultantes são regidas pelas comunidades por meio de diferentes mecanismos. Qualquer projeto DeFi tentaria imitar Bitcoin ou qualquer outro blockchain público na descentralização, embora os algoritmos de consenso difiram de caso para caso.

Alguns projetos DeFi oferecem tokens de governança que permitem que os detentores participem de processos de tomada de decisão. Um exemplo de token de governança que explodiu no verão de 2020 é o Compound (COMP).

Recursos 

Os serviços CeFi e DeFi fornecem vários recursos exclusivos para cada grupo. Por exemplo, a maioria dos projetos CeFi oferece soluções de custódia e tem equipes de atendimento ao cliente dedicadas, geralmente não disponíveis na DeFi.

Por outro lado, o trading em plataformas DeFi acontece no blockchain, pois não há uma única autoridade envolvida. Essa conquista é possível graças a vários recursos importantes, incluindo a criação automatizada de mercado (AMM), pools de liquidez e agricultura de rendimentos e swaps não custodiais. Normalmente, não há requisitos de KYC na DeFi, enquanto os fundos são armazenados em carteiras pessoais até a execução da transação. As corretoras de cripto criadas em infraestruturas blockchain são chamadas de corretoras descentralizadas (DEX ).

Embora algumas empresas forneçam exchanges centralizadas e descentralizadas, o Binance é um exemplo. Sua plataforma de DEX não requer registro ou verificação KYC.

Outro grande recurso da DeFi é a tokenização de ativos tradicionais. Assim, o blockchain pode ser usado para criar unidades digitais de qualquer ativo ou investimento, incluindo commodities, ações da empresa, pares forex e índices de ações, entre outros.

Regulamentação

Inicialmente, quando as primeiras corretoras de cripto facilitavam as conversões fiat, não havia regulamentação, pois os governos não entendiam totalmente o Bitcoin e o blockchain. No entanto, hoje, a maioria das jurisdições tenta regular as operações de cripto direta ou indiretamente. Portanto, essa é uma das razões pelas quais a maioria das plataformas CeFi exige verificação KYC. Nos EUA, a Coinbase está registrada na Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission, SEC), enquanto outras plataformas globais mudaram sua sede para jurisdições cripto, como Malta ou Estônia. Enquanto isso, a Comissão Europeia está prestes a criar a estrutura jurídica mais abrangente voltada para criptomoedas. No geral, há mais jurisdições relacionadas aos serviços CeFi.

Quanto à DeFi, esta é uma nova tendência e não é regulamentada em nenhum lugar, dada a natureza das redes descentralizadas. No entanto, mesmo que seja mais difícil impor regulamentação aos mercados DeFi, um artigo de pesquisa do BCG Platinion e da Crypto.com concluiu que o rápido crescimento na DeFi criou condições para lavagem de dinheiro atrairá reguladores mais cedo do que mais tarde.

Taxas 

Geralmente, as corretoras centralizadas cobram taxas mais altas para manter a plataforma, pagar salários à equipe, melhorar seus produtos e muito mais. Além disso, as plataformas de DEX são mais acessíveis de negociar, pois não fornecem serviços de custódia e não têm nenhuma equipe envolvida no processo de governança.

Geralmente, a receita das taxas é compartilhada entre provedores de liquidez e detentores de tokens que optam por fazer staking de seus tokens. Um exemplo é Uniswap, uma plataforma de swap de cripto que distribui os fundos das taxas entre provedores de liquidez.

Liquidez 

A forma como a liquidez é alcançada na DeFi é muito diferente. Em projetos CeFi, as plataformas correspondem às ordens dos compradores e vendedores de forma semelhante ao forex ou stockbrokers. Na DeFi, todas as negociações não são realizadas automaticamente no blockchain. Em vez disso, as plataformas de DEX dependem de AMMs, um conceito inovador no qual ambos os lados de um trade são pré-financiados por provedores de liquidez incentivados a localizar seus fundos.

Eventualmente, as taxas de corretagem são compartilhadas entre os provedores de liquidez, conforme mencionado no parágrafo anterior. Normalmente, os pools de liquidez compreendem dois constituintes que representam um par de trading, por exemplo, BTC/ETH. Os provedores de liquidez precisam contribuir com valores iguais, bloqueando BTC e ETH com base na taxa atual.

Segurança 

Embora as plataformas CeFi se esforcem ao máximo para manter um alto nível de segurança, você pode descobrir regularmente sobre alguma exchange significativa sendo hackeada. No início do ano, a Chainalysis disse que 2019 viu o maior número de ataques de hackers de todos os tempos, embora o número de fundos roubados tenha caído drasticamente em comparação com 2018.

Não há esse risco para corretoras descentralizadas, pois a plataforma não armazena fundos de usuários. A única coisa que os usuários devem prestar atenção é o código e o algoritmo de consenso usado pelo projeto DeFi. Às vezes, a tecnologia subjacente pode vir com bugs e outros problemas.

Velocidade 

A velocidade de execução é relativamente alta em CeFi e DeFi, embora dependa de cada plataforma individualmente. A maioria das corretoras pode fornecer desempenho quase instantâneo para ordens a mercado.

Prospecção 

As plataformas CeFi são as simulações dos bancos tradicionais e já demonstraram seu potencial e ainda o fazem. Por outro lado, a DeFi está apenas em seu estágio inicial. Muitos espectadores do setor preveem uma grande revolução na qual os serviços DeFi substituiriam gradualmente os tradicionais e ameaçariam o sistema bancário.

Ainda hoje, tanto a DeFi quanto a CeFi têm suas posições no setor de cripto. Eles fornecem transações mais rápidas, rendimentos atraentes e excelente infraestrutura voltada para as comunidades.

DeFi vs CeFi: Os aplicativos

DeFi e CeFi podem ser aplicados a todos os tipos de serviços financeiros tradicionais e relacionados a cripto, como trading spot, trading de derivativos, empréstimos e muito mais. Conversões de fiat para cripto e vice-versa também estão disponíveis em ambos os ecossistemas. Além disso, ambas as plataformas DeFi e CeFi podem fornecer serviços de cadeia cruzada, embora os mecanismos sejam diferentes.

Em geral, as duas tendências têm aplicações semelhantes, mas a abordagem é muito diferente. Uma coisa específica para a DeFi é a tokenização de ativos. Por exemplo, a Synthetix hospeda um ecossistema DeFi onde os usuários podem criar os chamados ativos sintéticos (sintomas), que são tokens ERC20 representando ativos do mundo real. Os usuários podem eventualmente fornecer liquidez a esses sintetizadores e negociá-los em uma corretora dedicada. Os ativos sintéticos têm grande potencial, sendo capazes de tornar o trading de derivativos mais flexível, acessível e transparente.

DeFi vs CeFi: Qual investir?

Há bons projetos em ambos os setores, mas a DeFi é a feira hoje em dia, pelo menos do ponto de vista de um investidor. Você pode obter exposição direta a projetos CeFi investindo nos tokens nativos das corretoras de criptomoedas. No momento, o Binance Token (BNB), a Crypto.com Coin (CRO) e o Huobi Token (HT) são os tokens CeFi mais populares. Sem dúvida,XRP é um componente CeFi, dado que Ripple é uma empresa centralizada.

Dito isso, há muito mais opções de DeFi para escolher agora. É especialmente quando esse setor ainda está em fase de bebê.

Possíveis riscos 

Os tokens DeFi são muito mais voláteis do que o restante das criptomoedas, o que está muito ciente dos riscos. Seria melhor se você tivesse usado técnicas adequadas de gestão de risco ao investir e nunca depositasse mais do que estaria pronto para perder.

Outro problema com a DeFi é que ela hospeda um número maior de golpes e esquemas de bomba e despejo, o mesmo que o espaço ICO fazia há alguns anos. É por isso que você deve investir melhor em projetos DeFi bem estabelecidos.

Impacto na rentabilidade

Os tokens DeFi podem aumentar sua lucratividade, especialmente se você conseguiu acompanhar a tendência logo após a nosediva do Bitcoin em março de 2020. Tokens como UNI, COMP, Maker, SNX e KNC demonstraram retornos impressionantes este ano. O mesmo acontece com projetos que se beneficiam do boom DeFi, como Chainlink e Polkadot. Veja o desempenho dos tokens DeFi mais populares até agora neste ano:

O Bitcoin (linha azul) teve um desempenho melhor do que a maioria dos tokens DeFi no acumulado do ano, pois atingiu o nível mais alto em quase três anos em novembro de 2020. Ainda assim, LINK e KNC forneceram rendimentos impressionantes. Apesar do domínio do Bitcoin, os tokens DeFi têm muito espaço para crescer.

O que esperar da DeFi e CeFi no futuro?

O futuro de médio prazo é brilhante para DeFi e CeFi, pois a crise financeira destacará a importância dos ativos de refúgio com baixa correlação com os mercados tradicionais. Isso também enfatizará a importância das soluções de blockchain para todos os tipos de serviços financeiros que os governos não devem manipular.

No futuro de longo prazo, a DeFi prosperará, pois tem o potencial de tornar os serviços financeiros acessíveis a todos. Os investidores devem acompanhar a transição do Ethereum para a Prova de staking e as mudanças regulatórias relacionadas à DeFi, que afetarão o setor emergente. 

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