Para quem não viu: Mercados despencam após os últimos sinais do Fed

A última reunião do Fed de 2025 já aconteceu, e os principais ativos estão em queda no momento da redação deste texto:

• Bitcoin está agora oscilando em torno do nível de US$ 90 mil, após testar sua média móvel simples (SMA) de 21 dias como suporte.

A SMA de 21 dias tem sido um importante nível de suporte, destacado pelo analista-chefe de mercado Han Tan em nossa transmissão ao vivo especial de 9 de dezembro, que antecipou a decisão do Fed sobre a taxa de juros.

O que realmente foi feito e dito no Fed?

• O FOMC reduziu as taxas de juros de referência em 25 pontos-base (bps), como amplamente esperado.
• O gráfico de pontos do Fed indicava apenas mais um corte de juros em 2026.
• No entanto, após a decisão final do Fed sobre as taxas de juros em 2025, os mercados ainda antecipam mais dois cortes (de 25 bps cada) em 2026, com 21% de probabilidade de um terceiro corte nos próximos 12 meses.
• Além disso, três membros do Fed votaram contra o corte de 25 bps deflagrado na reunião de ontem (quarta-feira, 10 de dezembro). Esta é a primeira vez desde 2019 que há três votos dissidentes.
• Ainda assim, os ativos de risco inicialmente reagiram positivamente ao otimismo do presidente do Fed, Jerome Powell, de que o impacto das tarifas comerciais sobre a inflação nos EUA deve diminuir após o primeiro trimestre de 2026, enquanto o crescimento econômico dos EUA deve permanecer resiliente no próximo ano.
• Esses sinais contraditórios provavelmente contribuíram para a volatilidade observada nas classes de ativos após a decisão do Fed.
• Embora o dólar americano tenha se desvalorizado em relação à maioria das moedas do G10, como esperado*, o ouro não conseguiu se beneficiar da fraqueza da moeda, enquanto as criptomoedas e as ações foram afetadas pela queda no apetite por risco após os resultados decepcionantes da Oracle.

*Uma moeda tende a se desvalorizar quando se prevê uma redução nas taxas de juros do seu país.

Você perdeu essa oportunidade?

Houve muita volatilidade nas horas seguintes à decisão da taxa de juros do Fed, gerando muitas oportunidades de compra e venda para traders de curto prazo. Vamos ver como os movimentos reais se comparam às previsões de mercado, que compartilhamos anteriormente durante nossa transmissão ao vivo em 9 de dezembro e novamente no artigo de ontem (quarta-feira, 10 de dezembro):

Bitcoin (previsões: alta ou baixa de 2%)

- até 2,2% de alta

- até 1,56% de baixa

- queda do pico ao vale: 5,37% no momento da escrita

Ethereum (previsões: alta de 2,5% / baixa de 3%)

- até 2% de alta

- até 3,6% de baixa

- queda do pico ao vale: 8,1% no momento da escrita

Ripple (previsões: alta de 2,6% / baixa de 4,2%)

- até 2% de alta

- até 2,3% de baixa

- queda do pico ao vale: 4,2%, em linha com as previsões para a janela de 6 horas

Solana (previsões: alta de 3,3% / baixa de 3%)

- até 3,5% de alta

- até 3,1% de baixa

- queda do pico ao vale: 9,5% no momento da escrita

NOTAS:

Os movimentos percentuais previstos e reais acima foram para as 6 horas após a decisão de juros do Fed ontem.

As previsões foram baseadas em 1 desvio padrão das reações de cada ativo às decisões de juros do Fed nos últimos 12 meses

E agora?

A atenção ao Fed continua, com os mercados voltando-se para os principais dados econômicos dos EUA que serão divulgados nos próximos dias:

- Qui, 11 de dez: pedidos semanais iniciais de auxílio-desemprego

- Ter, 16 de dez: folha de pagamento não agrícola (NFP) de novembro, também conhecido como relatório de emprego dos EUA

- Qui, 18 de dez: índice de preços ao consumidor (CPI) de novembro, também conhecido como inflação dos EUA

Afinal, esse tipo de dado alimenta diretamente o duplo mandato do Fed: "máximo emprego" e "preços estáveis".

Em outras palavras, após toda a volatilidade durante a noite, é certo que haverá mais movimentos de mercado relacionados ao Fed em um futuro próximo.