Principais empresas de criptomoedas registrando IPOs após a Circle

O IPO de $1,1 bilhão da Circle quebrou o teto de vidro da indústria de criptomoedas, provando que empresas de ativos digitais podem atrair séria atenção de Wall Street. As ações do emissor de stablecoin dispararam quase 290% na estreia, desencadeando uma corrida de preparações para IPOs enquanto bolsas e plataformas institucionais correm para capitalizar o novo apetite dos investidores.

Este artigo examina como funcionam os IPOs, analisa o aumento na atividade de IPOs de criptomoedas e destaca as principais empresas se preparando para listagens públicas — incluindo OKX, Gemini e FalconX — enquanto explora o que essa tendência significa para o futuro da indústria de criptomoedas.

Principais Conclusões:

• Um IPO (oferta pública inicial) é um processo no qual uma empresa privada oferece suas ações ao público pela primeira vez, permitindo que ela levante capital de investidores e comece a negociar em uma bolsa de valores.

• Várias empresas proeminentes de criptomoedas estão ativamente se preparando para listagens públicas, incluindo OKX, Gemini e FalconX.

O que é um IPO?

Um IPO (oferta pública inicial) é um processo no qual uma empresa privada oferece suas ações ao público pela primeira vez, permitindo que ela levante capital de investidores e comece a negociar em uma bolsa de valores.

IPOs fornecem às empresas acesso a financiamento substancial para expansão, enquanto oferecem benefícios estratégicos, como credibilidade aprimorada e a capacidade de usar ações para aquisições. Para investidores iniciais e fundadores, os IPOs representam uma oportunidade de monetizar seus investimentos e realizar retornos sobre suas participações. 

Como funciona um IPO?

O processo de IPO começa quando uma empresa seleciona bancos de investimento para atuar como subscritores e orientar a oferta pública. Esses subscritores realizam uma diligência devida minuciosa, avaliam as finanças da empresa e ajudam a determinar o preço ideal das ações e o tamanho da oferta.

Em seguida, a empresa apresenta uma declaração de registro aos reguladores relevantes (como a SEC nos EUA), fornecendo dados financeiros detalhados, especificidades sobre operações comerciais e fatores de risco. Este documento passa por uma revisão regulatória antes da aprovação. Uma vez aprovado, a empresa lança um roadshow para apresentar a investidores institucionais e avaliar a demanda do mercado.

Na data do IPO, as ações começam a ser negociadas na bolsa de valores escolhida a preços determinados pelo mercado. Os subscritores frequentemente fornecem suporte de preço durante as negociações iniciais para manter a estabilidade. A maioria dos IPOs inclui períodos de bloqueio que duram de 90 a 180 dias, o que impede que os insiders da empresa vendam suas ações imediatamente após o IPO.

Por que mais empresas de criptomoedas estão registrando IPOs?

A espetacular estreia de mercado da Circle provou que há uma forte demanda dos investidores por ações de criptomoedas, com a empresa arrecadando $1,1 bilhão e vendo suas ações quadruplicarem no primeiro dia. Esse sucesso inspirou outras empresas de criptomoedas a seguirem o exemplo, criando um impulso no setor.

O ambiente regulatório nos EUA tornou-se cada vez mais favorável, com a SEC adotando uma postura mais amigável em relação às criptomoedas sob a administração atual. A aprovação de ETFs de Bitcoin em janeiro de 2024 e o arquivamento de numerosos casos de execução reduziram a incerteza, dando às empresas confiança para buscar listagens públicas.

Enquanto isso, as empresas de criptomoedas amadureceram significativamente como negócios, desenvolvendo equipes de conformidade profissionais, registros financeiros transparentes e práticas robustas de gestão de risco semelhantes às das instituições financeiras tradicionais. Essa evolução as tornou mais atraentes para investidores institucionais que buscam oportunidades de crescimento estável.

A tendência foi ainda mais acelerada por grandes players financeiros, incluindo BlackRock, Visa e Fidelity, que apoiaram empresas de criptomoedas e lançaram serviços de ativos digitais. O envolvimento deles legitima o setor e abre portas para uma participação institucional mais ampla, aumentando assim a probabilidade de sucesso dos IPOs.

Principais empresas de criptomoedas registrando IPOs

Várias empresas proeminentes de criptomoedas estão ativamente se preparando para listagens públicas, aproveitando as condições de mercado favoráveis criadas pelo IPO bem-sucedido da Circle.

OKX

A OKX está considerando ativamente um IPO nos EUA após sua recente expansão no mercado americano. A exchange sediada nas Seychelles estabeleceu uma sede regional em San Jose, Califórnia, em abril de 2025, e nomeou Roshan Robert como CEO de sua divisão nos EUA. O Diretor de Marketing Haider Rafique confirmou que a OKX "absolutamente consideraria um IPO no futuro" com os EUA como o local preferido.

A consideração do IPO representa uma mudança significativa para a OKX, que anteriormente enfrentou desafios regulatórios nos Estados Unidos. Por exemplo, a exchange resolveu $500 milhões em penalidades com o Departamento de Justiça por operar sem a devida licença de transmissão de dinheiro. Desde então, a OKX se reposicionou como uma plataforma focada em conformidade, demonstrando uma nova confiança em suas operações nos EUA.

A notícia do potencial IPO despertou interesse imediato no mercado, com o token nativo da OKX, OKB, subindo 9,8% antes de se estabilizar. Um IPO marcaria um marco crucial na estratégia da OKX para estabelecer credibilidade e capturar uma fatia maior do lucrativo mercado cripto americano.

TRON

Liderada por Justin Sun, a TRON está se tornando pública através de uma fusão reversa com a SRM Entertainment, listada na Nasdaq, que será renomeada como Tron Inc. A SRM planeja adquirir e apostar tokens TRX como parte de uma estratégia de tesouraria, com planos de distribuir dividendos aos acionistas seguindo o modelo popularizado pela MicroStrategy (agora renomeada como Strategy). As ações da SRM dispararam mais de 530% após o anúncio da fusão.

Organizada pela Dominari Securities, ligada a Trump, a fusão segue a pausa da SEC em sua investigação de fraude contra Sun. A listagem pública oferece aos investidores exposição à posição da TRON como a maior rede de stablecoin do mundo, hospedando mais de 50% das transações de USDT e processando uma média diária de $20 bilhões em USDT através de fluxos de pagamento globais, de acordo com a DefiLlama.

Bullish

Bullish, a exchange de criptomoedas apoiada por Peter Thiel que possui a CoinDesk, entrou com documentos confidenciais na SEC para um IPO, com a empresa de consultoria de fusões/aquisições Jefferies atuando como subscritor principal. A exchange é liderada pelo CEO Tom Farley, ex-presidente do NYSE Group, e representa mais uma grande empresa de criptomoedas buscando capitalizar as condições de mercado melhoradas.

Bullish anteriormente tentou abrir capital via SPAC em 2021, mas o acordo desmoronou em meio à turbulência do mercado e ao aumento das taxas de juros. A segunda tentativa da exchange de abrir capital reflete a mudança mais ampla no sentimento do mercado de criptomoedas, com as empresas agora se beneficiando de uma clareza regulatória melhorada e de um renovado interesse institucional em plataformas de ativos digitais.

Kraken

Kraken está considerando um IPO até o primeiro trimestre de 2026, citando o ambiente regulatório mais favorável da administração Trump como um fator chave para tornar uma listagem pública viável. A decisão da SEC de retirar seu processo contra a Kraken removeu um grande obstáculo, permitindo que a exchange considere listar-se nos mercados públicos após anos de pressão regulatória.

A exchange da Kraken pretendia abrir capital até 2022, mas adiou seus planos devido às condições desafiadoras do mercado. No entanto, o co-CEO Arjun Sethi enfatizou que a empresa continua seletiva quanto ao timing, afirmando: "Buscaremos os mercados públicos conforme fizer sentido para nossos clientes, nossos parceiros e acionistas." Última avaliada em $4 bilhões em 2019, a abordagem medida da Kraken contrasta com a atual corrida de empresas de criptomoedas buscando listagens públicas.

Bithumb

A segunda maior exchange de criptomoedas da Coreia do Sul, Bithumb, está se preparando para um IPO até o final de 2025 após um forte retorno de contratempos anteriores. A exchange se recuperou para reivindicar 25% do mercado local, subindo de dígitos únicos em 2023.

A Bithumb planeja listar-se na KOSDAQ da Coreia do Sul e seguir com uma listagem na Nasdaq para atrair investidores globais, com a Samsung Securities atuando como subscritora. A empresa se reestruturará em duas entidades em julho de 2025 para se preparar para sua oferta pública inicial.

ProCap

A ProCap BTC de Anthony Pompliano está se tornando pública através de uma fusão SPAC de $750 milhões com a Columbus Circle Capital Corp. I, criando a ProCap Financial com planos de manter $1 bilhão em Bitcoin em seu balanço patrimonial. A empresa comprou 3.724 bitcoins imediatamente após anunciar a fusão, demonstrando seu compromisso com a acumulação agressiva de Bitcoin.

Esta transação posicionará a ProCap BTC entre as oito maiores empresas públicas por holdings de Bitcoin, com ações esperadas para serem negociadas sob o ticker CCCM após o fechamento de final de ano e aprovação regulatória pendente. O acordo representa outro exemplo de empreendedores de criptomoedas usando estruturas SPAC para criar empresas de tesouraria de Bitcoin negociadas publicamente.

Twenty One Capital

Em parceria em um acordo de $3,6 bilhões apoiado por Tether, SoftBank e Bitfinex, a Twenty One Capital será lançada com mais de 42.000 Bitcoin, tornando-se a terceira maior tesouraria de Bitcoin do mundo. A fusão está sendo facilitada através do SPAC da Cantor, com Brandon Lutnick (filho do Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick) envolvido através da conexão com a Cantor.

A Twenty One Capital arrecadou um total de $685 milhões, incluindo um recente aumento de $100 milhões de investidores existentes. A empresa será negociada na Nasdaq sob o símbolo "XXI" e visa replicar o sucesso da Strategy como uma empresa de aquisição de Bitcoin, posicionando-se como um grande player no espaço de tesouraria corporativa de Bitcoin.

Bitkub

A Bitkub, a exchange de criptomoedas dominante na Tailândia com uma participação de mercado de 77%, está se preparando para um IPO na Bolsa de Valores da Tailândia (SET) em 2025. O CEO Jirayut Srupsrisopa confirmou que a empresa está contratando consultores financeiros para facilitar a listagem pública, que visa levantar capital e aumentar a credibilidade no mercado.

Apesar de cortar 6% de sua equipe em 2022–2023, a Bitkub planeja dobrar sua força de trabalho de 2.000 para 4.000 funcionários até 2025. A exchange enfrenta uma pressão crescente da subsidiária tailandesa da Binance, lançada em 2024, e de bancos tradicionais entrando no espaço cripto, incluindo a aquisição pela Kasikorn Bank do controle majoritário na exchange rival Satang.

Gemini

A Gemini moveu-se rapidamente para capitalizar o sucesso do IPO da Circle, com a exchange dos gêmeos Winklevoss registrando confidencialmente na SEC menos de 24 horas após a estreia da Circle na NYSE. A empresa submeteu um rascunho da declaração de registro S-1 para seu IPO proposto, mas não divulgou a contagem de ações ou detalhes de preços.

Fundada pelos gêmeos bilionários Cameron e Tyler Winklevoss, a Gemini se estabeleceu como uma exchange focada em conformidade com segurança de nível institucional. Os irmãos ganharam destaque através de investimentos iniciais em Bitcoin e por meio de sua disputa legal de alto perfil com Mark Zuckerberg do Facebook.

Especialistas do setor antecipam que a Gemini se tornará pública antes do final de 2025, à medida que a empresa busca capitalizar as condições favoráveis do mercado. O forte histórico regulatório da exchange e a reputação dos gêmeos Winklevoss na indústria a posicionam bem para uma estreia pública bem-sucedida.

FalconX

A FalconX, avaliada em $8 bilhões durante sua última rodada de financiamento, está considerando abrir capital na NYSE já este ano. A corretora prime de criptomoedas realizou discussões preliminares com banqueiros e consultores sobre o processo de IPO, embora ainda não tenha contratado formalmente um subscritor.

A FalconX tem se expandido agressivamente por meio de aquisições, incluindo o trader de derivativos Arbelos Markets, bem como parcerias com empresas de finanças tradicionais, como o Standard Chartered. Sua recente linha de crédito garantida por Bitcoin com a Cantor Fitzgerald sinaliza a estratégia da FalconX de fazer a ponte entre cripto e finanças institucionais convencionais.

O futuro das criptomoedas: Mais empresas solicitarão IPOs?

O impulso de IPOs de criptomoedas mostra fortes sinais de continuidade, com especialistas da indústria prevendo 2025 como um ano de avanço para empresas de ativos digitais entrando nos mercados públicos. A Kraken está supostamente mirando um IPO para o primeiro trimestre de 2026, enquanto a gestora de ativos Bitwise identificou pelo menos cinco "unicórnios de cripto" que devem abrir capital em 2025: Circle (já concluído), Kraken, Figure, Anchorage Digital e Chainalysis.

Outros grandes players estão se posicionando para listagens públicas, incluindo BitGo (que está considerando um IPO no final de 2025 com uma avaliação de $1,75 bilhão), Consensys (avaliada em $7 bilhões) e Ledger (avaliada em $1,4 bilhão). O pipeline se estende internacionalmente, com a Bithumb da Coreia do Sul planejando uma listagem no final de 2025 e a Bitkub da Tailândia visando uma listagem na Bolsa de Valores da Tailândia.

A entrada da Coinbase no S&P 500 em maio de 2025 e a adesão da (Micro)Strategy ao Nasdaq-100 demonstram que os principais índices de ações agora refletem a exposição à indústria cripto. Os investidores institucionais cada vez mais veem as empresas de cripto como negócios legítimos, em vez de investimentos especulativos, graças à clareza regulatória aprimorada e modelos de negócios sofisticados.

No entanto, o sucesso a longo prazo dependerá do desempenho sustentado das atuais empresas públicas de cripto. Enquanto as ações da Circle dispararam quase 290% após seu IPO, nem toda listagem trará retornos explosivos. Empresas com fluxos de receita diversificados, registros de conformidade fortes e caminhos claros para a lucratividade provavelmente se sairão melhor com os investidores do mercado público.

Conclusão

O IPO de $1,1 bilhão da Circle desencadeou uma corrida entre as empresas de cripto, com Gemini, OKX, FalconX e outras agora correndo para abrir capital. Isso marca a entrada oficial do cripto em Wall Street após anos de incerteza regulatória, transformando-o de um setor especulativo em uma categoria de negócios legítima.

O momento não poderia ser melhor, com a clareza regulatória melhorando e os investidores institucionais ávidos por exposição ao cripto. No entanto, manter esse impulso exigirá que essas empresas demonstrem que podem oferecer retornos consistentes e crescimento sustentável — provando assim que o cripto pertence aos mercados públicos a longo prazo.

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