Insights Institucionais Semanais — Bitcoin Falha em Subir Acima de US$ 60 Mil enquanto Vitalik Buterin Expressa Preocupações Sobre DeFi

2 de set. de 2024: Nossos Insights Institucionais Semanais exploram os últimos desenvolvimentos de mercado — desempenho do mercado, notícias da indústria, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos em alta, eventos futuros e desbloqueios de tokens — para ajudar você a potencializar suas negociações de cripto.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Visão Geral Macro — Mercado Fica de Olho no Relatório de Emprego de Agosto Próximo

Nos últimos anos, uma verdade essencial sobre a economia dos EUA é que os consumidores, que são cruciais para o seu crescimento, continuam a gastar vigorosamente. À medida que a recessão pandêmica se transformou em um mercado de trabalho em recuperação, os gastos dos americanos — através de compras online e uso de cartões de crédito — têm sustentado a expansão econômica. Com um possível corte na taxa de juros do Federal Reserve no horizonte, dados recentes indicam um declínio na inflação e gastos resilientes dos consumidores, apesar dos crescentes custos de empréstimos. Este cenário está alinhado com as esperanças do presidente do Fed, Jerome Powell, de uma aterrissagem suave para a economia.

No entanto, os desafios permanecem. O crescimento da renda é lento, o mercado de trabalho está enfraquecendo e a taxa de poupança está diminuindo, levantando preocupações sobre a sustentabilidade dos gastos dos consumidores. Esses fatores sugerem cautela, especialmente após alguns anos tumultuados marcados por temores de recessão.

Olhando para o futuro, o próximo relatório de empregos fornecerá insights cruciais sobre o mercado de trabalho antes da reunião de política do Fed. Enquanto isso, o Banco Central Europeu já começou a cortar taxas, com a inflação na zona do euro caindo para seu nível mais baixo desde meados de 2021. Conforme observado por Allison Schrager na Bloomberg Opinion, é hora de o governo dos EUA aumentar os gastos para fomentar o crescimento econômico, garantindo que o Fed não seja o único motor da recuperação.

Destaque semanal de Cripto — Vitalik Não Gosta de DeFi

Quando Vitalik Buterin, fundador do Ethereum, expressou preocupações no X sobre a sustentabilidade da maioria dos projetos de finanças descentralizadas (DeFi), gerou uma reação significativa dentro da comunidade. Ele sugeriu que muitos protocolos DeFi são autorreferenciais e carecem de respeitabilidade, enfatizando que eles devem atender a dois critérios principais: descentralização e sustentabilidade. Esta crítica foi particularmente dirigida a práticas como a agricultura de liquidez da era de 2021, que ele considerou insustentável devido à inflação de tokens.

Figuras proeminentes no DeFi, como Sam Kazemian da Frax Finance, expressaram sua decepção, argumentando que o DeFi é crucial para o valor do Ethereum (que excede $300 bilhões). A posição de Buterin implica que apenas exchanges descentralizadas (DEXs), stablecoins e plataformas como Polymarket atendem aos seus padrões, já que muitos protocolos DeFi apresentam centralização e falta de conexão com a economia real.

Principais Categorias de DeFi. Fonte: DeFiLlama

As cinco principais categorias de DeFi são staking líquido, empréstimos, pontes, DEXs e staking líquido, entre as quais staking líquido, empréstimos e staking podem não atender aos requisitos de Vitalik.

Embora alguns possam ver sua crítica como excessivamente dura, ela reflete uma verdade mais ampla sobre o estado atual do DeFi. Buterin parece defender uma versão mais madura do DeFi, uma que se conecte melhor com as economias do mundo real. No entanto, ele pode não estar totalmente sintonizado com os desenvolvimentos em andamento no DeFi, já que seu foco é provavelmente em aprimorar as funcionalidades principais do Ethereum. Em última análise, seus comentários podem direcionar os desenvolvedores para casos de uso mais significativos, beneficiando o ecossistema a longo prazo.

Fluxos de ETF Spot de Bitcoin 

Total de Fluxos de ETF Spot de Bitcoin.Fonte: CoinGlass, em 30 de agosto de 2024

Os ETFs Spot de Bitcoin recentemente experimentaram saídas consecutivas por cinco dias seguidos, coincidindo com a queda do Bitcoin abaixo da marca de $60,000. Sua falha repetida em se manter acima desse limite crítico sugere que os traders estão sendo cautelosos, talvez aguardando indicadores mais robustos antes de comprometer mais capital.

Combinando esta incerteza, o cenário econômico desta semana carece de qualquer dado importante que possa impulsionar o movimento do mercado. Os investidores estão agora buscando sinais mais precisos sobre a direção subsequente do Bitcoin, incluindo tanto o próximo relatório de empregos de agosto de 2024 na próxima sexta-feira, quanto as ações dos bancos centrais ao redor do mundo.

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