Insights institucionais semanais: Bitcoin se Mantém em $90K; Ethereum Revela Beam Chain

18 de Nov, 2024: Nossos Insights Institucionais semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado — desempenho do mercado, notícias da indústria, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos em tendência, próximos eventos e desbloqueio de tokens — para ajudar você a potencializar suas negociações de criptomoedas.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Visão Geral Macroeconômica — Esperanças de Corte de Taxa São Diminuídas com a Economia Forte

Probabilidades de taxa alvo para a reunião do Federal Reserve em 18 de Dez, 2024. Fonte: FedWatch

Dados econômicos e de inflação recentes estão remodelando as discussões entre os formuladores de políticas do Federal Reserve referentes aos cortes de taxa de juros. Na sexta-feira, os investidores reduziram ainda mais suas expectativas para uma redução de taxas na próxima reunião do Fed em dezembro de 2024.

Os banqueiros centrais expressaram confiança de que a inflação está se estabilizando, sugerindo que a taxa de referência, atualmente entre 4,5% e 4,75%, poderia eventualmente ser reduzida para um nível mais neutro, que encoraje o gasto e o investimento. No entanto, o ritmo desses cortes potenciais e a definição de "neutro" continuam a ser temas de debate. O presidente do Fed, Jerome Powell, indicou que a economia robusta permite uma abordagem medida.

Esta mudança de sentimento segue uma alteração política após a eleição de Donald Trump, com Wall Street ajustando-se à perspectiva de pressões inflacionárias decorrentes de potenciais cortes de impostos, aumentos de tarifas e restrições à imigração sob a nova administração. Embora os oficiais do Fed não tenham explicitamente considerado esses desenvolvimentos políticos em suas considerações, as expectativas de mercado para cortes nas taxas diminuíram na última semana.

Susan Collins, presidente e CEO do Banco da Reserva Federal de Boston, observou que, embora não haja uma necessidade urgente de cortar as taxas, dezembro de 2024 ainda permanece uma possibilidade. Outros oficiais, incluindo o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, enfatizaram que qualquer pausa nos cortes indicaria uma abordagem mais lenta, ao invés de uma paralisação completa.

Dados recentes, incluindo fortes vendas no varejo e aumento nos preços de importação, levaram os negociadores a reduzir para cerca de 60% a probabilidade de um corte nas taxas em dezembro. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, reconheceu que os indicadores de inflação permanecem altos, embora mantenha uma expectativa geral de que a inflação tenda a se direcionar para a meta de 2% do Fed. Ele sugeriu que o Fed poderia cortar as taxas em um quarto de ponto no próximo mês, e em um ponto percentual completo ao longo do próximo ano, em linha com as projeções de setembro. Os investidores agora antecipam que as taxas podem permanecer mais altas do que o esperado anteriormente, com novas projeções a serem divulgadas em dezembro.

Destaque Cripto da Semana — Beam Chain: O Ambicioso Novo Plano de Justin Drake para o Ethereum

No Devcon (2024), a conferência anual do Ethereum para desenvolvedores, a empolgação aumentou quando Justin Drake, um dos principais pesquisadores do Ethereum, revelou sua "iniciativa mais ambiciosa" até agora: Beam Chain, uma nova camada de consenso que utiliza tecnologia de prova de conhecimento zero (ZK) para melhorar a infraestrutura do Ethereum.

O Que é Beam Chain?

O Ethereum opera em duas camadas: a camada de execução, que lida com transações, e a camada de consenso, que cuida da segurança da rede. O Beam Chain visa melhorar a Camada de Consenso com vários benefícios principais, como segue.

• Confirmações Mais Rápidas: Reduz os tempos de confirmação de transação de 12 segundos para apenas 4 segundos.

• Descentralização Aprimorada: Mantém ou melhora a descentralização do Ethereum.

• Redução da Extração por Bots: Elimina certos bots que exploram os usuários, especialmente aqueles que usam valor extraível de mineradores baseado em reorg (MEV).

• Requisitos Reduzidos para Staking: Diminui o mínimo de ETH necessário para fazer staking de 32 ETH para apenas 1 ETH, tornando staking mais acessível.

• Resistência Quântica: Prepara o Ethereum para possíveis ameaças da computação quântica.

Críticas e Respostas

Apesar da empolgação palpável, a apresentação enfrentou críticas nos seguintes pontos.

• Cronograma: Muitos consideram que o cronograma de cinco anos é muito lento para o mercado de criptografia acelerado.

• Resposta: Justin Drake explicou que a estimativa é conservadora, com potencial para um lançamento antecipado se o progresso for suave.

• Prioridade: Surgiram preocupações de que o Ethereum não está enfrentando efetivamente a concorrência de redes mais rápidas como a Solana.

• Contexto: Esta crítica se estende além da palestra de Drake para a abordagem mais ampla da Fundação Ethereum. Enquanto seu foco está na camada de consenso, há esforços em andamento para melhorar o Ethereum como um todo.

Pesquisadores reconhecem a necessidade de melhorar a Camada 1 do Ethereum, com planos para abordar a fragmentação que devem ser adotados até 2025. Recursos futuros como pré-confirmações e rollups baseados visam beneficiar ainda mais os validadores do Ethereum L1.

Conclusão

A apresentação de Justin Drake não mudou drasticamente as opiniões, mas solidificou o sentimento otimista entre os apoiadores da Ethereum, particularmente em relação aos desenvolvimentos da Camada 2. Enquanto isso, os céticos permanecem preocupados com o desempenho recente do preço do ETH, que ficou atrás do Bitcoin e do Solana. No complexo cenário das criptomoedas, a comunidade Ethereum reconhece a importância de um progresso cuidadoso e deliberado enquanto navegam por investimentos substanciais neste espaço em evolução.

Fluxos de ETF Spot de Bitcoin

Entradas Líquidas Totais em ETF Spot de Bitcoin. Fonte: CoinGlass

As entradas em fundos negociados em bolsa (ETFs) Spot de Bitcoin experimentaram uma desaceleração significativa na segunda metade da semana passada. Essa desaceleração pode ser atribuída a dois fatores principais: a realização de lucros por parte dos investidores e a resposta mais ampla do mercado às mudanças antecipadas na política monetária.

À medida que o preço do Bitcoin subiu nas últimas semanas, muitos investidores aproveitaram a oportunidade para garantir ganhos, levando a uma redução nas entradas desses ETFs. 

Além disso, o cenário geral para ativos de risco, incluindo criptomoedas, foi complicado pelos sinais do Federal Reserve em relação a cortes nas taxas de juros. Os investidores estão agora lidando com a possibilidade de que o banco central possa adotar uma abordagem mais cautelosa em suas reuniões futuras, potencialmente levando a menos reduções nas taxas do que se esperava anteriormente. Essa incerteza cria obstáculos para ativos mais arriscados, já que uma política monetária menos acomodatícia pode atenuar o sentimento dos investidores e reduzir o apetite pela volatilidade.

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