Relatório de Análise de Derivativos Cripto Bybit X Block Scholes (26 de fevereiro de 2025): Reinício no Sentimento em Formação enquanto as Taxas de Financiamento se Tornam Positivas
Principais Destaques:
Nosso relatório semanal de análise de derivativos cripto investiga eventos macro, o estado atual do cripto e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, bem como futuros, opções e contratos perpétuos.
Os ventos contrários macro estão impactando o mercado cripto, com uma venda que começou no fim de semana se aprofundando nesta semana. BTC, ETH e a maioria das altcoins estão caindo juntamente com ações, ouro e rendimentos do tesouro, embora os mercados de derivativos não mostrem muito sentimento de baixa ou expectativas de volatilidade aumentadas. Entre os perpétuos, há taxas positivas consistentemente recordes na maioria dos mercados, indicando um reinício no posicionamento. Enquanto isso, ETH mantém um prêmio de volatilidade sobre BTC, mas sua estrutura a termo não inverteu tão acentuadamente como em vendas anteriores deste mês.
Por favor, confira os destaques do relatório.
Taxas de Financiamento Largamente Positivas em Meio à Venda
Apesar do sentimento de aversão ao risco em todas as classes de ativos neste fim de semana e no início da semana passada, os contratos perpétuos denominados em USDT mostraram suas taxas de financiamento mais consistentemente positivas no último mês. Embora essas taxas não tenham atingido os níveis altistas do início de dezembro de 2024, a maioria voltou a um nível neutro de 0,01%, sinalizando um ajuste no posicionamento devido aos movimentos recentes do mercado.
Opções de BTC Mostram Sinal Neutro
A venda intensa de terça-feira, motivada por aversão ao risco, levou a um aumento significativo no volume de negociação de opções de venda de BTC, à medida que os traders se protegiam contra novas quedas. Ao contrário do ETH, que tende a ser altista nas opções de compra, o interesse em aberto do BTC está equilibrado entre proteção de alta e de baixa. A estrutura temporal da volatilidade está novamente plana, o que é típico durante movimentos bruscos de mercado, mas isso reflete um declínio nas opções de vencimento mais prolongado, em vez de um aumento nas expectativas de curto prazo.
ETH Mostra Sinal Mais Altista que BTC
À medida que a venda de ativos de risco se aprofundou na semana passada, o ETH teve um desempenho superior ao do BTC. Os mercados de derivativos de ETH estão mostrando um sentimento mais forte, com maiores volumes de negociação de opções de compra, indicando uma maior demanda por posicionamento de alta em comparação com as opções de venda. No entanto, a estrutura temporal da volatilidade do ETH inverteu-se de forma mais acentuada do que a do BTC, como visto em movimentos significativos do mercado desde novembro passado (2024), com níveis de volatilidade de curto prazo 15 pontos acima dos das opções de BTC com um prazo semelhante.
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