Aprenda com o Smart Money: BTC Alcança um Novo ATH em Meio a Eventos Macroeconômicos, mas o que Vem a Seguir?

O preço do BTC atingiu um novo recorde histórico enquanto traders e investidores se preparavam para o resultado das eleições dos EUA e a próxima decisão de taxa de juros do Fed. Como destacado em nosso Weekly Institutional Insights, as crescentes chances de uma presidência republicana aumentaram a volatilidade nos títulos e nas ações, sugerindo implicações significativas para o mercado dependendo dos resultados das eleições. Os dados mostram que os traders de derivativos na Bybit estão se preparando para a volatilidade do mercado de curto prazo, enquanto as coisas podem estar relativamente estáveis até o final do ano.

Opções com Data Pós-Eleição em Foco

Traders de derivativos de BTC têm se concentrado nos próximos eventos macroeconômicos, e as eleições dos EUA estão no centro das atenções, dominando as manchetes de notícias globalmente. Apesar do preço do BTC permanecer em sua faixa de vários meses, os dados mostram que os traders estão ansiosos para apostar no potencial movimento de preço do BTC após as eleições dos EUA. Página de Dados de Contratos da Bybit indica que a maioria do interesse em aberto em opções de BTC tem sido em contratos com vencimento em 8 de novembro de 2024.

Figura 1: Interesse em aberto por vencimento das opções de BTC na Bybit. Fonte: Bybit

Figura 2: Interesse em aberto por preço de exercício das opções de call de BTC com vencimento em 8 de novembro de 2024 na Bybit. Fonte: Bybit

Entre as calls, o preço de exercício de $75,000 parece ser a escolha mais popular, enquanto $73,000 e $71,000 também têm visto um interesse em aberto notável. Isso pode significar que alguns traders estão apostando que o preço do BTC vai disparar acima de $70,000 ou potencialmente alcançar $73,000 logo após as eleições nos EUA.

A imagem parece mais clara ao observar os puts. Com os mesmos vencimentos, a maior parte do interesse em aberto se concentrou em puts com preço de exercício de $68,000, e puts com preço de $62,000 também receberam bastante atenção.

Então, como podemos interpretar isso de forma geral? No momento desta escrita (5 de novembro de 2024), o BTC tem sido negociado em torno de $68,700 na Bybit. Calls a um strike de $73,000 com expiração em 8 de Nov, 2024 podem ser considerados agressivos, enquanto puts de $68,000 com a mesma expiração podem ser considerados uma proteção razoável contra o downside para a negociação eleitoral.

Figura 3: Open interest por strike de opções de puts de BTC na Bybit. Fonte: Bybit

Vale ressaltar que a volatilidade implícita (vols) de opções de curto prazo de BTC tem aumentado rapidamente para mais de 89% (até mesmo vols realizadas superaram 40%), o que muitos consideram relativamente alto. Vols é um dos componentes chave quando se trata de precificação de contratos de opções. Em resumo, quanto maior a vols, maior o preço dos contratos de opções, e vice-versa. Como as vols de opções de curto prazo de BTC dispararam para um nível relativamente alto, os traders podem precisar pagar um prêmio se quiserem usar esses contratos de opções para especular sobre os preços de BTC, o que pode limitar o upside.

Figura 4: Volatilidade implícita de opções de BTC com expirações em 8 de Nov, 2024 e 29 de Nov, 2024 na Bybit. Fonte: Bybit

Figura 5: Volatilidade histórica de opções BTC na Bybit. Fonte: Bybit

Potencial Desenvolvimento do BTC Pós-Eleição

Dados de negociação de opções BTC na Bybit mostram que a maioria do interesse aberto em chamadas BTC com vencimento em 29 de novembro de 2024 tem sido em um preço de exercício de $75,000 (veja a Figura 6, abaixo). Parece que os comerciantes não estão esperando uma alta iminente até o final do mês. No entanto, como o mercado está cheio de incertezas, os participantes do mercado podem mudar suas configurações a qualquer momento.

Figura 6: Interesse aberto por exercício de opções de call de BTC com vencimento em 29 de novembro de 2024 na Bybit. Fonte: Bybit

Conclusão

A volatilidade de curto prazo é quase inevitável no mercado cripto em meio a uma série de eventos macroeconômicos. Espera-se que os comerciantes façam negociações ativamente logo após os resultados das eleições presidenciais dos EUA serem confirmados. Além disso, o mercado pode reafirmar o ritmo do ciclo de cortes de taxa a partir da decisão da taxa de juros do Fed e da coletiva de imprensa subsequente. Todos esses eventos podem causar volatilidade no mercado cripto, especialmente para o BTC. É por isso que negociar derivativos pode oferecer alavancagem e, ao mesmo tempo, proteção contra perdas — e é exatamente isso que os traders precisam durante um mercado volátil. Siga o Bybit 360 e as Opções Bybit para mais insights.

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