“MicroStrategy da Ásia”: uma introdução ao Metaplanet
Apesar do aumento do apetite institucional por BTC, é incomum ouvir sobre uma empresa de capital aberto apostando tudo em Bitcoin no mundo corporativo. Enquanto Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy) foi pioneira nessa tática nos EUA, uma empresa japonesa está agora causando um impacto significativo na Ásia. A Metaplanet Inc., que antes era uma operadora de hotéis, transformou-se na primeira e única empresa de tesouraria de Bitcoin listada publicamente no Japão, e está capturando a atenção de investidores globais.
Este artigo explora a Metaplanet, sua mudança estratégica para um modelo focado em Bitcoin, suas metas ambiciosas de acumulação e os riscos envolvidos em sua abordagem agressiva.
Principais pontos:
A Metaplanet é uma empresa pública japonesa que mudou para uma estratégia de tesouraria de Bitcoin, tornando-se o equivalente asiático da antiga MicroStrategy.
A empresa acumulou 10.000 BTC e utiliza instrumentos financeiros inovadores, como títulos de juros zero, para financiar suas compras.
Esta estratégia causou um aumento tremendo nas ações da Metaplanet, mas também vincula o destino da empresa diretamente à volatilidade do preço do Bitcoin.
Da hospitalidade a um tesouro de Bitcoin
A jornada da Metaplanet é uma de transformação dramática. A empresa foi fundada pelo CEO Simon Gerovich, um ex-operador de derivativos da Goldman Sachs, e inicialmente operava como Red Planet Japan, um negócio de hotéis econômicos. A pandemia de COVID-19 impactou severamente a indústria de viagens, levando a empresa a mudar para consultoria web3 e infraestrutura de blockchain em 2020.
Inspirado pelo sucesso da estratégia de Michael Saylor (anteriormente MicroStrategy), Gerovich iniciou outra mudança estratégica: A Metaplanet começou a vender seus ativos hoteleiros, mantendo apenas uma propriedade em Tóquio para um rebranding planejado como "The Bitcoin Hotel". A empresa então apostou tudo em uma nova missão: usar o Bitcoin como seu principal ativo de reserva de tesouraria.
O plano de 210.000 BTC da Metaplanet
A Metaplanet estabeleceu uma meta ambiciosa de possuir 210.000 BTC até o final de 2027. Esse objetivo, se alcançado, representaria aproximadamente 1% do fornecimento total possível de Bitcoin, posicionando a empresa japonesa como uma das maiores detentoras corporativas do mundo.
Metaplanet atinge 10.000 BTC em reservas
A empresa perseguiu seu objetivo com uma velocidade notável. Após sua compra mais recente de 1.112 BTC em 16 de junho de 2025, a Metaplanet alcançou com sucesso seu primeiro grande marco de 10.000 BTC em sua tesouraria. Este movimento a impulsionou além da Coinbase para se tornar a nona maior empresa pública detentora de Bitcoin.
O custo médio do BTC adquirido pela Metaplanet é de $94,695, e o valor atual de suas participações em Bitcoin é de $1,07 bilhão, dando à empresa um ganho não realizado de 12,6%.
Estratégia de tesouraria de Bitcoin da Metaplanet
A Metaplanet usa instrumentos financeiros sofisticados para financiar suas compras de Bitcoin. Uma parte fundamental de sua estratégia é emitir títulos sem juros, o que permite à empresa levantar capital sem incorrer em pagamentos regulares de juros. Além disso, explorou estratégias de opções, como venda de puts garantidos por dinheiro, a fim de adquirir BTC a preços favoráveis enquanto gera renda a partir de prêmios de opções.
Os títulos sem juros de $210 milhões da Metaplanet
Para acelerar suas aquisições, a Metaplanet anunciou em 16 de junho de 2025 que emitiria $210 milhões em títulos ordinários sem juros. Os fundos arrecadados com esta emissão são destinados inteiramente à compra de mais Bitcoin, destacando a estratégia agressiva e focada da empresa.
Desempenho do preço das ações da Metaplanet
A mudança da Metaplanet para uma estratégia centrada em Bitcoin teve um efeito dramático no desempenho de suas ações. Em 17 de junho de 2025, a Metaplanet (3350.T)está sendo negociada a 1.827 JPY ($12,65), com um desempenho no ano de 426,15% e um retorno de um mês de 193,90%. O retorno de investimento de um ano da empresa de 1.957,30% é ainda mais significativo.
O aumento começou em abril de 2024 após a empresa anunciar sua estratégia inicial de compra de BTC e comprou seu primeiro lote de Bitcoin por ¥1 bilhão (equivalente a $6,25 milhões na época). Esta tendência de alta foi ainda mais impulsionada por sua massiva acumulação de BTC entre abril de 2024 e junho de 2025, o que aumentou seu tesouro de Bitcoin para 10.000 BTC, valendo mais de $1 bilhão até 17 de junho de 2025.
Riscos da abordagem de Bitcoin da Metaplanet
Esta estratégia agressiva não está isenta de riscos significativos. O valor da Metaplanet agora está quase inteiramente ligado ao preço do Bitcoin. Um mercado em baixa prolongado poderia impactar severamente seu balanço patrimonial e preço das ações. Ao contrário da Strategy, que mantém um negócio substancial de software, a Metaplanet tem um negócio operacional subjacente muito menor, tornando-se uma aposta mais direta — e, portanto, mais arriscada — no sucesso a longo prazo do BTC.
Perspectivas futuras da Metaplanet
A transformação da Metaplanet de uma operadora de hotel em dificuldades para uma empresa líder em tesouraria de Bitcoin é um estudo de caso convincente em reinvenção corporativa. Ao adotar uma estratégia agressiva de acumulação financiada por ferramentas financeiras inovadoras, a empresa forneceu uma nova maneira para os investidores japoneses ganharem exposição ao BTC e estabeleceu um precedente audacioso na Ásia. Enquanto a abordagem de alto risco e alta recompensa vincula seu sucesso diretamente ao desempenho do Bitcoin, a Metaplanet é um jogador chave a ser observado no mundo em evolução das finanças corporativas.
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