ETF de Bitcoin da BlackRock: o que é e qual será o impacto sobre os preços do Bitcoin
Em 2017, o CEO da BlackRock, Larry Fink, chamou o Bitcoin de “índice de lavagem de dinheiro”. No entanto, com o recente anúncio da gestora de ativos sobre o seu pedido para criar um ETF de Bitcoin Spot, a maré definitivamente mudou. Caso você se pergunte qual foi o catalisador mais recente para causar a subida nos preços do Bitcoin, é que uma gestora de ativos na casa de trilhões de dólares, como a BlackRock, passou a ficar otimista com o Bitcoin. Embora esta não seja a primeira vez que uma instituição de renome divulgue suas intenções de investir em cripto, é definitivamente surpreendente que uma gestora de ativos tão grande quanto a BlackRock tente aumentar a disponibilidade de Bitcoin no mercado em larga escala.
Esse novo e empolgante evento, que confunde ainda mais as fronteiras entre os mundos das finanças tradicionais e cripto, é benéfico ou prejudicial para o cripto? Neste artigo, vamos explorar os ETFs de Bitcoin e descobrir como os ETFs spot da BlackRock transformam os ETFs de futuros Bitcoin convencionais.
Principais conclusões:
O ETF de Bitcoin é um fundo negociado em bolsa que segue o preço do Bitcoin e está disponível para negociação em bolsas tradicionais.
Fundada em 1988, a BlackRock é uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo.
O ETF Spot de Bitcoin da BlackRock oferece aos investidores uma direta exposição e direitos ao Bitcoin real, em vez de derivativos do Bitcoin.
O que é o ETF de Bitcoin?
OsETFs de Bitcoin são fundos negociados em bolsa que seguem o preço do Bitcoin e estão disponíveis para negociação em bolsas tradicionais.Normalmente, são vistos como alternativas para quem não quer se arriscar com criptomoedas, pois reduzem a necessidade de os investidores lidarem com problemas de armazenamento e segurança que surgem ao comprar Bitcoin.
Até agora, a SEC aprovou apenas ETFs de futuros de Bitcoin, deixando os ETFs spot de Bitcoin em espera. Embora os investidores normais de varejo possam não estar pulando de alegria com o anúncio da solicitação de ETF de Bitcoin da BlackRock, os investidores institucionais ficarão entusiasmados em saber que suas opções de exposição ao Bitcoin serão ampliadas. Isso ocorre porque o smart money normalmente tem mandatos e regras específicos, que lhe proíbem de investir diretamente em Bitcoin. Mais tarde, explicaremos os efeito da entrada desses investidores de grande escala.
O que é BlackRock?
Apesar de recentemente ser destaque após solicitar um ETF de Bitcoin e sinalizar sua entrada no mundo dos ativos digitais, a BlackRock sempre foi uma potência no mundo das finanças tradicionais. Quando se trata de empresas de gestão de ativos, a BlackRock é uma das maiores do mundo, graças aos trilhões de dólares em ativos sob gestão.
Fundada em 1988, a empresa oferece uma gama de serviços e produtos para financiar investidores, fundos de pensão, governos, empresas e instituições financeiras em todo o mundo. Com seu enorme tamanho e presença em finanças tradicionais, a BlackRock pode se tornar uma das empresas mais influentes em investimento em criptomoedas, ao protocolar o pedido de ETF de Bitcoin.
O que é o ETF de Bitcoin da BlackRock?
Assim como a concorrência, o ETF de Bitcoin da BlackRock tentará seguir o preço da cobiçada criptomoeda. No entanto, o que torna o ETF de Bitcoin da BlackRock especial é que se trata de um ETF spot. Isso significa que os investidores que comprarem o ETF de Bitcoin da BlackRock finalmente terão uma direta exposição e direitos ao Bitcoin real, em vez de derivativos do Bitcoin, como é o caso de futuros ou de swaps.
Antes de entrar em mais detalhes, é fundamental entender como operam os ETFs spot. Para funcionar, o ETF spot deve possuir fisicamente e ser lastreado por seu ativo subjacente. No caso de um ETF de Bitcoin spot, isso significa que a instituição deve possuir a quantidade equivalente de Bitcoin e mantê-lo em reserva, para representar cada cota do ETF de Bitcoin da BlackRock negociada em bolsa.
Como funcionará o ETF spot de Bitcoin da BlackRock
Ao estabelecer o ETF spot de Bitcoin, a BlackRock primeiro abrirá contas de custodiante com bancos e outras instituições financeiras, que manterão o Bitcoin subjacente para investidores. Esses custodiantes serão responsáveis por gerenciar, armazenar e proteger os ativos do fundo em nome de seus investidores.
Dessa forma, a BlackRock dará acesso ao Bitcoin aos investidores sem que tenham que comprar ou armazenar a criptomoeda. Além disso, o ETF aumentará a liquidez do mercado, já que os investidores não precisarão se preocupar em comprar e vender grandes quantidades de Bitcoin a cada operação.
Embora tudo isso possa parecer um catalizador pequeno demais diante do tamanho do mercado, as ramificações para cripto no espaço institucional serão enormes, como veremos na próxima seção.
Por que há tanto entusiasmo com o ETF de Bitcoin da BlackRock?
Se você está iniciando seus trades e investimentos em cripto, provavelmente está se perguntando por que os investidores ficaram tão otimistas com o registro de ETF de Bitcoin da BlackRock. Afinal, os ETFs de Bitcoin, como o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) e o Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), já existem, então, por que ficar tão empolgado com mais um ETF de Bitcoin?
É aqui que entra em jogo a ideia de popularização e compra em massa das instituições.
A BlackRock precisará comprar Bitcoin para suas reservas ao emitir seu ETF de Bitcoin spot. Como a BlackRock é uma empresa com trilhões de dólares sob gestão, isso provavelmente resultará em um aumento no volume de compras de BTC, já que a gestora precisará acumular suas reservas de Bitcoin ao longo do tempo. Esse anúncio também pode fazer com que os especuladores entrem na onda e comprem, temendo ficar de fora (o chamado FOMO) dos ganhos não realizadas com cripto. Esse movimento de compra de duas frentes provavelmente causará o aumento de preço do BTC, se os reguladores aprovarem o ETF de BTC da BlackRock.
Embora tudo isso pareça ótimo, ainda há um grande problema: Se o ETF spot de Bitcoin da BlackRock não for aprovado pelos reguladores, toda essa empolgação desaparecerá.
Felizmente, a BlackRock tem um longo e impressionante histórico de aprovação legal. Com mais de 500 ETFs aprovados e um histórico de atender a demanda do mercado por seus produtos, a empresa demonstrou uma capacidade notável de navegar pelo cenário regulatório quando se trata de colocar seus fundos no mercado. Essa reputação por si só é uma grande razão da recente alta nos preços do Bitcoin, já que os especuladores esperam que a gigante da gestão de ativos anuncie o lançamento do ETF nos próximos meses.
Possível impacto sobre os preços do Bitcoin
Possível impacto do ETF de Bitcoin da BlackRock sobre os preços do Bitcoin. Fonte: Bybit
Como mencionado acima, o ETF de Bitcoin da BlackRock pode ser o primeiro fundo spot de cripto do mercado. Isso o diferencia no mercado, que oferece ETFs de futuros de Bitcoin (que seguem ativamente o preço dos contratos futuros de Bitcoin, em vez do preço real do próprio Bitcoin). Os efeitos desse marco serão monumentais, já que as instituições terão uma exposição muito mais acessível ao Bitcoin sem ter que comprar ou gerenciar o próprio ativo digital, resultando em uma nova onda de investimentos em cripto. Estes novos investimentos podem vir de investidores institucionais tentando formar suas reservas de Bitcoin a compradores de varejo com medo de ficar de fora, que podem não ter os meios ou o conhecimento para comprar e gerenciar ativos digitais por conta própria.
Desde o anúncio da solicitação do ETF, em 16 de junho de 2023, o preço do Bitcoin teve um aumento explosivo, de US$ 25.000 para mais de US$ 30.000. Dada a recente movimentação de preços de alto volume, o preço do BTC provavelmente apresentará alguma exaustão e poderá passar por uma correção no curto prazo. Prevemos um novo teste na casa dos US$ 30.000, já que era uma antiga zona de oferta que o BTC rompeu com facilidade e agora atua como uma área de demanda para os compradores de BTC.
No longo prazo, se a BlackRock obtiver a aprovação do seu ETF spot de Bitcoin, prevemos que o preço chegará entre US$ 35.000 e US$ 40.000, pois o frenesi de compra pode se repetir com traders cripto de varejo tentando aproveitar a euforia de curto prazo. No entanto, se os reguladores rejeitarem a solicitação do ETF, poderemos ver uma liquidação em massa, com os traders cripto de varejo entrando em pânico, vendendo suas posições de BTC e levando os preços de volta para a faixa de US$ 25.000.
ETF Spot de Bitcoin da BlackRock vs. ETF de Futuros de Bitcoin
A propriedade é um ponto importante quando se comparar o ETF spot de Bitcoin com ETFs de futuros de Bitcoin. Como a instituição que oferece o ETF spot terá que possuir o Bitcoin, ela poderá rastrear o preço real do Bitcoin diretamente, em vez do preço de um contrato futuro que depende da compra e venda de especuladores. Portanto, em vez de depender de contratos que foram acordados em algum momento no futuro para estimar o valor do Bitcoin, um ETF spot usa o preço de mercado atual e reflete melhor o que está acontecendo atualmente em cripto.
Em vez de ver os preços baseados nos contratos futuros de Bitcoin como desvantagem, os compradores de ETFs de futuros de Bitcoin têm uma perspectiva diferente. Como os ETFs de futuros de Bitcoin estão vinculados a contratos com datas de vencimento predeterminadas e preços fixos, eles podem fornecer estabilidade de forma mais conservadora para investidores que não querem assumir muito risco devido à volatilidade do Bitcoin.
O ETF de Bitcoin da BlackRock será um bom investimento?
Os principais alvos do ETF spot de Bitcoin da BlackRock parecem ser investidores institucionais vinculados por regulamentos, bem como investidores de varejo sem experiência na compra de cripto. Portanto, seria melhor para os investidores e traders experientes em cripto comprar Bitcoin real, devido a possíveis erros de acompanhamento, taxas de administração e piores spreads que poderiam surgir devido à falta de liquidez. No entanto, se surgir uma oportunidade de negociação repentina, então, definitivamente não haveria prejuízo em comprar e vender algumas cotas do ETF de Bitcoin da BlackRock. Como sempre, faça sua própria pesquisa antes de investir em criptomoedas, incluindo o ETF de Bitcoin da BlackRock.
Conclusão
A jornada para levar um ETF de Bitcoin spot ao mercado foi longa, mas seu sucesso pode abrir caminho para futuros produtos de ativos digitais, agora que uma instituição da importância da BlackRock entrou na disputa. Embora faça mais sentido para os investidores de Bitcoin de varejo continuarem a manter uma média de custo em dólares em seu criptoativo preferido, devido às taxas de administração e erros de rastreamento, a aprovação do ETF de Bitcoin da BlackRock enviará uma mensagem para o público em geral de que as instituições entraram em cripto, e que a febre dos ativos digitais não morreu, como havia proclamado a mídia convencional.
Diante dessa perspectiva, o ETF de Bitcoin da BlackRock certamente traz muito otimismo para o mundo cripto. Ao auxiliar na criação de um produto como um ETF, os órgãos reguladores poderão estabelecer procedimentos padrão para investir em criptomoedas, além de elevar a segurança para os ativos dos investidores. Isso pode ajudar a legitimar o setor de criptomoedas, elevando sua credibilidade, com o aumento dos participantes.