ビットコイン半減期とインクリプションエコシステムの台頭

お客様の作成者： DaosViews

ビットコインは今年4月末に半減期を迎える予定です。この半減期の後、各ビットコインブロックの報酬は6.25から3.125に変わります。半減期は常に仮想通貨エコシステムにとって重要かつ象徴的なイベントです。仮想通貨業界の主要プレーヤーであるGrayscale®は、最近、2024年半減期という記事を掲載しました。今回は、この重要な半減期イベントに対処するのは、実際には異なります。

この記事では、Grayscaleが今後の半減期を4つの視点から分析しています。供給の変化による潜在的な影響、マイナーの役割、進行中のオンチェーン活動、仮想通貨市場に対するビットコインETFの影響。結局のところ、これらすべての視点は、1つの根本的な疑問に収束します。ビットコインの将来の価格トレンドにどのような影響を与えるのでしょうか？

供給の変化が与える潜在的な影響について、記事では主に、半減期ごとにビットコインの希少性がさらに高まると述べています。「希少性」の概念は、その視点によって決まります。たとえば、新規供給は実際に減少します。ただし、循環供給を検討すると、ビットコインが依然として報酬を得ている限り、循環供給は継続的に増加しています。

ビットコインとイーサリアムの違いは、以下のとおりです。イーサリアムにはバーンメカニズムがあり、オンチェーンの活動が増加するにつれて循環供給がデフレになる可能性があり、実際に希少性を生み出します。

一方、ビットコイン半減期がもたらす「希少性」は、感情的な反応です。たとえビットコインの価格に影響を与えても、その影響はメカニズムに基づく実質的なものよりも感情的な性質を持つでしょう。

マイニング業者の役割については、「グレースケール」の記事では、マイニングコストの増加とブロック報酬による収入の減少という2つの課題が浮き彫りになっています。こうした課題に対処するには、マイニングするビットコインだけでなく、準備金も売却する必要があるかもしれません。この記事では、早ければ去年第4四半期（2023年）に、一部のマイナーは、今後の半減期を予想して資金を確保するために在庫を売却し始めたと述べています。

特に、2023年のビットコインの碑文エコシステムの台頭に伴い、ビットコインのオンチェーン活動は大幅に増加し、マイニング業者に多額の収入をもたらしました。この記事では、3つの注目すべきデータポイントを指摘しています。

• 2023年11月20日、ビットコインのオンチェーン取引手数料がイーサリアムの手数料を初めて上回りました。 
• インクリプションエコシステムが登場して以来、マイニング業者の収入の20%以上はインクリプション関連の活動からもたらされています。 
• 2023年11月と12月、ビットコインはNFT取引セクターでイーサリアムを上回り、NFT取引のリーダーになりました。

このような進展は、ビットコインエコシステムにいくつかの直接的な結果をもたらす可能性があります。

• マイニング業者が抱える所得面の課題は大幅に軽減される可能性があります。長期的には、マイニング業者の収入を安定させ、ビットコインネットワークの安全性を確保する可能性があります。
• また、強気相場が急騰し、NFTエコシステムが爆発的に拡大するにつれて、ビットコインの碑文エコシステムの序文は驚くべき取引高を示すと推測できます。当時、このエコシステムの上位の順序は、大きな価格バブルを経験する可能性もあります。
• 最後に、この記事は、ビットコインETFの承認に対して非常に楽観的な姿勢を示しており、投資家、金融アドバイザー、資本市場のアロケーターから直接注目を集め、最終的には主流市場によるビットコインの採用と認知を大幅に促進すると考えています。

この記事では、特に注目すべきデータポイントの1つについて言及しています。最初のETFの承認から15日以内に、3ヶ月にわたる資金の流入は、ビットコインの今後の半減期によって発生する販売圧力を吸収しました。したがって、この記事は、ETFの承認がマイニング業者からの売り圧力を効果的に軽減するという見解を楽観的に支持しています。

全体として、グレイスケールの記事は、以前のビットコイン半減期と比べて、このビットコイン半減期のユニークな利点を概説しており、これらの利点はビットコインの価格トレンドを長期的にサポートすると主張しています。 

私は以前の記事で、ビットコインの価格が次の強気相場で10万ドルに達する可能性があると推測しました。その主張の当時、ビットコインにはまだ碑文エコシステムがありませんでした。現在、ビットコインのエコシステムが具体化し始めており、外部の資金支援も受けているため、ビットコインは強気相場で10万ドルを超える可能性があるという一定の楽観主義を維持しています。

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