価格の下落は、依然として取引の機会をもたらします。今週利用できる、3つの主要資産にわたる2つの戦略をご紹介します。

2026年2月の最初の取引日、市場は真っ赤に染まっています：

月曜日（2月2日）の売りは、先週金曜日の劇的な下落を拡大させています。1月30日、銀は過去最大の日中下落率を記録し、金は1980年代初頭以来最大の日中下落率を記録しました

経験豊富な市場ウォッチャーにとって、この反落は、先月（2026年1月）の驚異的な急騰の後、これらの貴金属の価格をより妥当な水準に戻すものです。

なぜ市場は暴落しているのか？

トランプ大統領がきっかけでした。

先週後半から噂が飛び交い始め、トランプ氏がTruth Socialに投稿したことで、大統領が連邦準備制度理事会（FRB）の新しいトップに

を行ったことが確認されました。

は、上院で承認されれば、5月に退任するジェローム・パウエル氏の後任としてFRB議長に就任します。

ウォルシュ氏は過去に「タカ派的バイアス」（米国の高金利を好む）で知られており、現在約6兆6000億米ドルに達しているFRBのバランスシート拡大を猛烈に批判していました。

先週の金曜日（1月30日）に述べたように：

タカ派的なFRB議長という考えが、主要な資産クラス全体での価格再設定を促しました...」

下落相場の中でも、「ショート」（価格がさらに下落することに賭けて先に売り、後で買い戻す）をするか、価格が反発することを期待して「押し目買い」をするかなど、多くの取引機会がまだあります。

この新しい週/月の劇的な始まりにあたり、

注目すべき3つの主要資産をご紹介します：

1) 金は広く注目されているテクニカル指標から反発するか？

金価格がこの広く注目されているテクニカル指標に触れたのは、2025年8月以来初めてです。

市場がウォルシュFRB議長の可能性を消化する中でも...

2月6日（金）に発表される、常に重要な

2) Amazon株は決算発表後に7%上下に変動すると予測

このテクノロジーとAIの巨人は、

に最新の四半期決算を発表する予定です。

第4四半期の財務が発表されると、Amazon株は7%上下に変動すると予測されています。

より重要な情報や詳細については、

3) ビットコインは4月の安値から反発するか？ それとも2024年の水準まで下落するか？

は2025年4月の安値から反発しています。

初心者向け

市場が下落している理由 価格が急落する中で注目すべき3つの資産：Feb 2-6, 2026

米ドルが反発する中、暗号資産価格は新たな低迷を見せていますが、Web3の分野は依然として活発に動いています。

にもかかわらず、Web3の分野は依然として活発に動いています。

) は、ライトなゲームと収集可能なカピバラをテーマにしたアートトイを融合させたWeb3の「ソーシャルIP」エコシステムとして位置づけられており、SolanaとTON上で運営されています。

このプロジェクトは800万ドルの評価額でローンチされ、200万人以上のユーザーベースを誇ると主張しています。TelegramやLINEといったおなじみのメッセージングプラットフォームを介した配信に大きく力を入れており、手軽に繰り返しプレイできるように設計されたカジュアルなミニゲームを通じて行われます。 

エコシステムの中心にあるのは、固定供給量1,000億のPYBOBOトークンで、スキンの購入、アバターのアップグレード、機能のアンロック、デジタルコレクティブルの物理的なアイテムとの交換など、日々の活動のユーティリティレイヤーとして使用されます。

上級者向け

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DeFiの最新情報

最近の世界的な資産の売り越しは、ついに短期オプションのインプライド・ボラティリティの急上昇につながりました。

市場はFRBの政策見通しを積極的に見直しており、トランプ大統領がFRB議長に指名したケビン・ウォルシュ氏の下で、FRBがタカ派に転じるとの期待から米ドルは反発しています。

貴金属の急反転により、暗号資産はさらに下落し、より広範な市場では24時間で暗号資産の時価総額全体の約4.7%が失われました。

この動きにより、BTCとETHは年初来でそれぞれ5%と8%以上下落し、BTCは約82,000ドルとなり、2025年10月6日の高値126,100ドルを30%以上下回っています。

数週間の停滞の後、最近の売り越しはついに短期オプションのインプライド・ボラティリティの急上昇につながりました。1週間のアット・ザ・マネーのインプライド・ボラティリティ水準は、BTCで約46%、ETHで約58%に上昇しました。 

しかし、その反応は不思議なことに短期オプションのみに限定されており、長期のボラティリティ水準は、この規模の下落後に通常予想されるほど積極的には急上昇していません。 

デリバティブ市場への参加に関する他の指標でも同様の動きが見られます。10月10日の清算イベント前の高値と比較すると低いものの、無期限スワップ契約の建玉は、現物市場のように降参売りとはなっていません。

さらなる売り越しでボラティリティが急上昇

過去24時間で、ウォール街と暗号資産市場は同様に急激な売り越しに見舞われ、BTCは2か月ぶりの安値である81,000ドルまで下落し、2025年10月6日の史上最高値126,100ドルを30%以上下回りました。この動きにより、暗号資産の時価総額全体の4.7%が失われ、イーサは8%近く下落し、心理的な節目である3,000ドルをはるかに下回る2,700ドルとなりました。

この急落は、アット・ザ・マネーのインプライド・ボラティリティ、特に短期のテナーにおいて急激な動きを引き起こすのに十分でした。

BTCの1週間のアット・ザ・マネーのインプライド・ボラティリティ水準は12パーセントポイント急上昇して46%で取引され、ETHのボラティリティは11ボラティリティポイント上昇して58%になりました。 

しかし、長期のテナーにおけるボラティリティは、我々が予想するほど強くは急上昇していません。

これは、トレーダーが、少なくとも現時点では、短期的なボラティリティに対する高い期待のみを織り込んでいることを示唆しています。

長期のテナーでは、BTCとETHのインプライド・ボラティリティ水準は、年初の水準よりも著しく低いままです。

10月と11月の上昇以来、BTCとETHのアット・ザ・マネーのインプライド・ボラティリティはゆっくりと低下傾向にあり、ETHのボラティリティはBTCよりもさらに速いペースで低下しています。 

FOMCが10対2で基準となるフェデラルファンド金利の据え置きを決定した、今年最初のFRB会合でさえ、ボラティリティ期待にほとんど影響を与えませんでした。これは、パウエル議長の記者会見前後の両主要通貨のボラティリティの期間構造を比較することでわかります。

全体として、FOMCの政策声明とパウエル議長の記者会見はともにややタカ派的であり、FRBが経済の動向を「様子見するのに良い位置にいる」ことが強調されました。その後の記者会見で、議長は市場が今年最初の利下げをいつ期待できるかを示すことを避け、政治関連の質問に関してはさらに言葉を濁しました。

ボラティリティ低下という広範なトレンドに寄与している可能性のある要因は、市場全体のトレーダーの参加が現在不足していることです。

無期限先物契約の建玉（トレーダーの参加意欲と市場のレバレッジを測る良い指標）は、10月10日の清算イベント前後に達したピーク水準をはるかに下回っています。建玉残高がピーク時を大幅に下回っているだけでなく、1日の取引高も2025年の第3四半期までの水準を同様に大きく下回っています。

無期限契約の1日の取引高は、2025年の第3四半期までの水準を同様に大きく下回っています（下のチャート参照）。

取引高とボラティリティの関係は双方向に作用します。原資産の大きな価格変動（すなわち、高い実現ボラティリティ）は、新たな参加者が市場に参入するにつれて取引高が増加する時期と重なることがよくあります。同様に、取引高の増加もボラティリティを押し上げる可能性があります。

それにもかかわらず、実現ボラティリティ、インプライド・ボラティリティ、1日の取引高は、2025年10月と11月の急騰以来、それぞれ減少傾向にあり、個人投資家の参加が不足していることを示しています。

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ウォルシュ氏のFRB議長指名に向け、暗号資産のボラティリティが急上昇

市場全体でより広範な売りが広がる中、ビットコインは2ヶ月ぶりの安値に急落。

」になると予想していました。

その代わり、市場は「激動の木曜日」をもたらし、リスク資産はすでに「脆弱な金曜日」に向かっています

背景として、今週初めに、次のような銘柄の

また、これらを見逃した方のために補足すると、他の主要資産も急騰しました。

上記の価格変動の多くは、過去4年近くで最安値水準まで下落した

によって引き起こされたものです。

その後、上記の各資産は木曜日（1月29日）にボラティリティの高まりを見せた後、本日（1月30日金曜日）に下落幅を拡大しました！

は今週初めに50日単純移動平均線（SMA）で再び抵抗された後、年初来安値を更新しました。

米国上場のビットコイン上場投資信託（ETF）が約57億米ドルに上る純流出を3ヶ月連続で記録する一方、トレーダーは心理的なサポートとして80,000ドルという大きな節目を警戒しながら注視しています。

1）トランプ氏によるFRB新議長のサプライズ指名

トランプ大統領は、本日（1月30日金曜日）に予定されているFRB議長（世界で最も影響力のある中央銀行のトップ）の新たな指名に関する発表をほのめかしましたが、それは市場が予想していた人物ではないかもしれません。

ほんの数日前、Polymarketのオッズでは、ブラックロックの上級幹部であるリック・リーダー氏がFRB議長候補の筆頭に立っており、FRB理事のクリストファー・ウォラー氏も候補に含まれていました。

しかし、最新の報道では、次期FRB議長は元FRB理事の

になる可能性が示唆されています。

ウォルシュ氏は、他の有力候補よりも比較的タカ派であると見なされています。

そして、株式、金、さらには暗号資産でさえも、米国の金利上昇（または金利がなかなか下がらないこと）を考えると、一般的に市場は動揺します。

が就任するという観測から、主要な資産クラス全体で価格の再設定が促され、

米ドルはわずかに反発しました。

2) マイクロソフト、AIのROIに対する懸念を強める

マイクロソフトは木曜日に大荒れの展開となり、株価は10%下落しました：

決算発表後に急落しました。その決算発表では、AIへの記録的な支出が明らかになった一方で、同社のAzureクラウドコンピューティング部門の成長は前四半期比で鈍化しました。

マイクロソフト社によるAIへの多額の投資は、少なくとも目覚ましい成果を上げることはないかもしれません。

昨日（1月29日木曜日）の米国市場の取引終了後に発表されたアップル社の決算に対する市場の反応が、そのような懸念が後退したことを示すかどうかは、まだわかりません。

アップル社は、記録的な四半期売上高と予想を上回る収益予測を発表しましたが、メモリ部品の価格上昇による利益率の圧迫については依然として警告しています。

しかし、本稿執筆時点で米国株先物が下落しており、

がそれぞれ下落を続けていることから、米国株式市場の寄り付きで下落することを示唆しています。

トランプ大統領はイランに対する脅威もエスカレートさせており、

の供給サイドのリスクに対する懸念を煽っています。

そうであっても、世界各地で見られる地政学的な混乱が、世界の金融市場全体の全般的な不安感を増大させているようです。

トランプ氏のFRB新議長発表を前に市場は下落

暗号資産が低迷する中、コモディティが脚光を浴びる

2026年1月の最終取引日の前日、米ドル安を追い風にコモディティは過去最高値を更新しています。

東南アジアの銀行大手OCBCは、2026年末までに金価格が5,600ドルに達すると予測していましたが、ゴールドマン・サックスの年末目標である5,400ドルはすでに突破されています。

この熱狂が続けば、今週初めに発表した見通しで引用したブルームバーグのモデルによれば、現物金は6,400ドルに達する可能性もあります。

金、銀、銅の価格を押し上げている要因は何でしょうか？

これらの国際商品は、それぞれ米ドル建て（XAU

）であることにご留意ください。

は、世界の投資家にとってこれらの資産価格をより魅力的なものにします。

さらに、これらの商品は以下の要因から追い風を受けています。

買いの熱狂はロンドンから上海まで広がり、長期的な信奉者と短期的な投機家を惹きつけています。

ステーブルコイン発行会社である

は、週に約1～2トンのゴルフを購入しており、現在では

を銀行や政府以外で誇っているというニュースも、この勢いを後押ししている可能性があります。

それでも、このような驚異的な急騰は、さらなる上昇のためのより持続可能な基盤を築くために、近いうちに健全な反落が必要になるかもしれません。

に至るまで、資産クラス全体の値動きは、分散投資を厭わず、大きな機会を逃したくない市場参加者に多くの取引機会を提供しています。

米ドル安を受け、金、銀、さらには銅も過去最高値を更新！

次回のFRB利下げに関する市場予測、およびMeta、Microsoft、Tesla、Appleの株価の決算発表直後の反応をご確認ください。

今週の主要なリスクについては、

本日の相場を動かす可能性のあるイベントに関する詳細や洞察をお伝えする前に、まずは今週初めに

1) SP500が史上最高値を更新、予想通りです！

は本日、未曾有の価格を記録し、心理的に重要な7,000の節目を上回りました。

SP500のシナリオを実現するものです。

SP500は今週これまでに2.4%もの上昇を記録しました。しかもこれは、今週の大きなイベントが発生する前のことです。

本日（1月28日、月曜日）、オランダに拠点を置く欧州のAI寵児であるASMLが、第4四半期に同社の最先端の半導体製造装置の受注が過去最高を記録したと発表したことを受けて、株価は上昇しています。 

このニュースはAIへの熱狂をさらに煽り、

指数に含まれる大手ハイテク企業を含むハイテク株を押し上げました。

2）天然ガスは予想通りに反落するも、下値目標にはまだ達せず

月曜日の記事を執筆した時点で、天然ガス（Bybit：

）は5.113で取引されていました。

本稿執筆時点では、価格は4.866で取引されており、約4.8%の下落です。

今日は現在の天然ガスアクティブ先物契約の最終取引日であり、明日は現在3.70で価格設定されている3月契約へのロールオーバーが予定されています。

市場にとって極めて重要な週となる中、最も活発な米国ガス契約を扱うニューヨーク・マーカンタイル取引所で不具合が発生しました。通常は5秒しか続かない取引停止が、2分間続きました。

そして、米国海洋大気庁の天気予報が来週の冬の寒波の緩和を示唆していることから、

が50日単純移動平均線（SMA）まで下落するかどうかはまだわかりません。

それでは、本日（1月28日、水曜日）に予定されている主なイベントに移りましょう...

金利据え置きにもかかわらず、FRBを巡るドラマが待ち受けているのか？

米中央銀行は米国の金利を据え置くと広く予想されており、本日それ以外の決定が下されれば衝撃が走るでしょう。

しかし、市場は次回のFRBによる利下げがいつになるかについての手がかりを待ち望んでいます。

FRBの金利決定は協定世界時午後7時に予定されており、ジェローム・パウエルFRB議長の記者会見はその30分後に開始されます。

現状では、市場は次回のFRBによる利下げが6月に行われる確率を82%と予測しており、2026年中に合計2回の利下げが行われる確率は95%と見られています。

また、ジェローム・パウエルFRB議長の記者会見で、米中央銀行とホワイトハウスとの間の法廷闘争に関するコメントがあれば、それも市場を揺るがす可能性があります。

そして、パウエル議長が記者会見を終えたわずか数時間後...

1月28日（水）の米国市場引け後、メタ、マイクロソフト、テスラの決算発表が予定されています。

今週の決算発表に対し、これらの

がそれぞれどのように反応するかについての最新の市場予測は以下の通りです： 

上記の数値は、1月26日（月）の

それでも、これらの大手ハイテク企業の決算が第4四半期の結果と収益見通しを発表した後、ハイテク株と米国株価指数の上昇を維持できるかどうかはまだわかりません。

ワイルドな水曜日？ FRBの決定と大手ハイテク企業の決算を前に、S&P500は史上最高値を更新

2026年末の金現物価格に関する予測をご覧ください。

）は再び過去最高値を更新し、今週は一時的に5,100ドルの水準を突破しました。

しかし、5,100ドルという大きな節目は、当面は心理的な抵抗線として機能しています。

金の急騰は、OCBCからゴールドマン・サックスに至るまで、銀行界の巨人たちをも驚かせ、それぞれの2026年末の目標価格である4,800ドルと4,900ドルを打ち破りました（更新された2026年末の目標価格は以下を参照）。

適切な文脈で説明すると、金は現在、次のように上昇しています。

これは、1979年以来最大の年間上昇率となった2025年の金現物価格の64%以上の上昇に続くものです！

で引用した内容はほぼそのままですが、金価格高騰の主な要因の最新リストは以下の通りです。

[更新] 金が高騰している3つの理由

市場全体で地政学的懸念が高まっていることを受けて、新年に入り金は急騰しています。

2026年の最初の1か月が終わる前に、世界はすでに以下の出来事を目の当たりにしています。

地政学的な舞台での混乱の再燃により、投資家は金を含む安全資産へと殺到しています。

米ドル（ブルームバーグ・ドル・インデックスで測定）は現在、2022年3月以来の最安値水準に達しており、一方、ベンチマークである米ドル指数（DXY）も同様の状況になりつつあります。

米ドルが弱含んでいる理由は以下の通りです。

ベンチマークのスポット価格（

）が米ドル建てであるため、より弱いクオート通貨（通貨ペアの右側）が金価格の上昇を後押ししました。

（政府支出）に対する懸念が高まる中、米国から日本に至るまで、投資家が従来の通貨や国債を手放したため、金は恩恵を受けてきました。

また、金には取引相手がいないため、その価値は、例えば株式や債券とは異なり、経済の信用格付けや政府の成否に左右されません。

このことから、主要経済国の政府をめぐる大きな懸念があるため、投資家が資金を金に移すための主要な候補として金が位置づけられています。

上記の要因は金の需要増を後押ししており、金地金に裏付けされた上場投資信託（ETF）が今年これまでに140万オンスの金を買い越していることからも明らかです。

中央銀行による持続的な金の購入でさえも、価格高騰の一因となっています！

金はどこまで高騰する可能性があるのでしょうか？

オプション市場では、今後の価格上昇を見込んで金価格に対してますます強気になっており、一方、マネーマネージャーは10月以来、この貴金属に対して最も強気になっています。

CFTCのデータによると、ヘッジファンドや大口投機家は金のネットロングポジションを16週間ぶりの高水準に引き上げました。

全体として、マクロ経済の背景が良好なままであり、中央銀行とETF投資家が購入を維持する限り、金は2026年に史上最高値を更新することにほとんど問題はないはずです。

金価格が5,000ドルを突破（言ったでしょう）！XAUUSD+はどこまで上昇するのか？

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