先物スプレッド取引：利益を得るための価格の乖離をナビゲートする

無期限先物（perps）を取引したことがある場合、多くの場合、高い値と低い値があります。先物スプレッド取引では、絶対的な価格変動ではなく、2つの契約間の相対的な価格変動に重点を置くことで、これらのリスクを軽減できます。この高度な戦略により、市場全体のボラティリティへのエクスポージャーを最小限に抑えながら、スプレッドから利益を得ることができます。特に、仮想通貨のようなボラティリティの高い市場では有益です。

この記事では、先物スプレッド取引について、実際にどのように機能するか、なぜトレーダーが完全な先物取引でこのアプローチを選択するかについて学びます。また、始める前に考慮すべき主な利点と潜在的な欠点についても掘り下げます。本記事の終わりまでに、先物スプレッド取引が取引目標とリスク許容度に適した戦略であるかどうかについて理解を深めることができます。

主なポイント：

• 先物スプレッド取引は、トレーダーが2つの先物契約を同時に反対方向に開き、その価格差を生かす高度な戦略です。

• 仮想通貨市場では、スプレッド取引に有効期限のある先物と無期限先物の両方が関与することがよくあります。後者（perps）は満期日のない契約であり、トレーダーは無期限にポジションを維持し、市場全体のボラティリティへのエクスポージャーを最小限に抑えながらスプレッドの変化から利益を得ることができます。

先物スプレッド取引とは？

先物スプレッド取引は、トレーダーが2つの先物契約を同時に反対方向に開き、スプレッドと呼ばれる価格差を生かす高度な戦略です。

スプレッド取引は、低水準の買いと高水準の売りという絶対的な価格変動に重点を置く従来の取引方法とは異なり、2つの先物契約間の相対的な価格関係を強調しています。

仮想通貨市場における先物スプレッド取引

仮想通貨市場では、スプレッドトレードには、満期日のない先物契約である満期日の先物と無期限の先物の両方が関係することがよくあります。無期限先物は、トレーダーが無期限にポジションを維持することを可能にし、スプレッド取引戦略で人気があります。仮想通貨先物スプレッドトレーダーの主な目標は、市場全体のボラティリティへのエクスポージャーを最小限に抑えながら、スプレッドの変化から利益を得ることです。契約間の相対的な価格変動に重点を置くことで、仮想通貨市場のような変動の激しい環境でも、リスクを低減し、市場の非効率性を活用できます。

先物スプレッド取引のしくみ

先物スプレッド取引の実行は困難に思えるかもしれませんが、各取引の可動部分に精通していれば、その仕組みはより管理しやすいと感じられます。エントリーの計画からクロス資産スプレッドの可能性の決定まで、暗号資産先物のスプレッド取引に関して知っておくべきことをすべてお伝えします。

仮想通貨先物のスプレッドの種類

• カレンダーのスプレッド：カレンダースプレッドは人気の先物スプレッド取引戦略であり、同じ仮想通貨の先物契約の売買が含まれますが、2025年3月のビットコイン先物契約の購入や、2025年6月のビットコイン先物契約の売却など、予想価格差から利益を得る目的で、有効期限が異なります。

• クロスアセットスプレッド：その名前が示すように、クロスアセットスプレッドには、さまざまな仮想通貨間で先物を取引することが含まれます。たとえば、イーサリアム先物を購入し、ビットコイン先物を売却できます。これらのスプレッドは通常、平均リバートなどの金融理論に依存しています。

• 取引所内スプレッド：これらのスプレッドは、同じ暗号資産と満期日の先物契約を取引しますが、異なる取引所で取引します。この取引を超高速で執行するにあたり、トレーダーは取引所間の一時的な価格差から利益を得ることを目指しています。

• ベーススプレッド：これらのスプレッドには、原資産である仮想通貨の現物価格に対して先物契約を取引することが含まれます。ベーシスとは、先物価格と現物価格の差を指します。このようなスプレッドトレードは、従来の金融（TradFi）分野では一般的であり、仮想通貨市場ではますます頻繁になっています。

• アービトラージスプレッド：これは特定のタイプのスプレッドではなく、上記のスプレッドのいずれかで利用できる戦略です。 アービトラージスプレッドは、リスクを最小限に抑えながら、市場や金融商品間で価格差を悪用することを目指しています。真のアービトラージの機会は珍しく、短期間です。市場参加者はすぐにアービトラージを利用します。

先物スプレッド取引のメリット

先物スプレッド取引は、仮想通貨市場のトレーダーにとって魅力的な戦略となるいくつかのメリットをもたらします。以下は、検討する価値のある主なメリットです。

1. リスクプロファイルの低減

先物スプレッド取引は、市場中立性によりリスクプロファイルが低く、特に暗号資産などの変動の激しい市場で有益です。2つの契約間の価格差に重点を置くことで、市場全体のボラティリティへのエクスポージャーを減らしながらスプレッドから利益を得ることができます。

たとえば、2025年3月のビットコイン先物契約を購入し、2025年6月のビットコイン先物契約を売却する仮想通貨トレーダーは、ビットコインの価格上昇や急落に関係なく、スプレッドから利益を得ることができます。両契約は全体的な市場変動によって同様に影響を受ける可能性が高いため、トレーダーは両者間の相対的なパフォーマンスに重点を置き、市場変動の広がりへのエクスポージャーを最小限に抑えることができます。

2. 資本効率

多くのプラットフォームでは、リスクプロファイルが低いため、スプレッド取引の証拠金要件が低くなっています。 これにより、トレーダーは少ない資本でより大きなポジションをコントロールし、潜在的な利益を高め、流動性を高めることができます。たとえば、クロスマージンアカウントモードを使用すると、トレーダーは完全な先物契約の取引と比較して、前払証拠金がはるかに少ないスプレッド取引を実行できます。この資本効率により、トレーダーは証拠金要件に過剰な資本を縛ることなく、取引能力を最大化できます。

3. 多様化の機会

トレーダーは、既存の傾向に基づいてクロス資産スプレッドを組むことで、ポートフォリオを多様化できます。この戦略により、トレーダーはさまざまな仮想通貨プロジェクトの相対的なパフォーマンスから利益を得ることができます。たとえば、イーサリアム先物をビットコイン先物と取引したり、スプレッドトレードで仮想通貨エコシステムを比較したりすることで、資産間のパフォーマンスの違いを生かすことができます。この分散化は、複数の資産にリスクを分散させ、市場変動に対する取引戦略の回復力を高めます。

4. 外部市場のショックからの保護

スプレッドトレードは、規制の変更や経済発表など、仮想通貨空間の特定の資産やプロジェクトに重大な影響を与える可能性のある外部の基本的要因から、さらなる保護を提供します。たとえば、規制上の発表によりビットコインの価格が下落した場合、ビットコイン先物スプレッドのロングレッグとショートレッグの両方への影響は類似しており、取引に対する全体的な影響は最小限に抑えられます。このインサレーションは、外部市場の影響にもかかわらず、より安定した取引環境を維持するのに役立ちます。

5. アービトラージの機会

スプレッドトレードでは、市場価格の非効率性から生じるアービトラージの機会を特定し、活用することがよくあります。低リスクで利益を得る可能性があります。たとえば、スプレッドトレーダーがさまざまな取引所でビットコイン先物契約間で価格の不一致に気づいた場合、より安い契約を購入し、より高価な契約を売却することで利益を得ることができます。この戦略により、トレーダーは追加のエクスポージャーや市場リスクを負うことなく、市場の非効率性を生み、低リスクの利益機会を提供します。

先物スプレッド取引のリスク

先物スプレッド取引は、市場のボラティリティへのエクスポージャーの低下や証拠金要件の低下などのメリットをもたらしますが、トレーダーが理解し、管理しなければならない固有のリスクも伴います。仮想通貨市場における先物スプレッド取引に関連する主なリスクは以下のとおりです。

1. 実行リスク

先物スプレッド取引、特に急速に変化する仮想通貨市場では、執行リスクが大きな懸念となっています。このリスクはスリッページとして現れ、多くの場合、急激な価格変動や流動性の低下により、実際の執行価格が予想価格と異なります。たとえば、2025年3月のビットコイン先物契約を購入し、2025年6月の契約を売却して、カレンダースプレッドを実行しようとするトレーダーは、スリッページに直面する可能性があります。6月の契約が締結中に不利に変動した場合、トレーダーは予想以上にスプレッドが大きくなり、潜在的な損失につながります。このシナリオでは、市況を綿密に監視し、執行リスクを最小限に抑えるツールを使用することの重要性を強調しています。

2. 市場リスク

市場リスクは、先物スプレッド取引における重要な要素の1つです。スプレッド取引は相対的な価格変動に重点を置いていますが、どちらの契約も不利な変化は損失につながる可能性があります。このリスクは、暗号資産などの不安定な市場で高まっています。たとえば、イーサリアム先物を購入し、ビットコイン先物を売却することでクロス資産スプレッドを実行するトレーダーは、市場リスクにさらされます。イーサリアムの価格がビットコインよりも下落した場合、スプレッドは不利に拡大し、損失につながります。このシナリオは、潜在的な損失を軽減するために、トレーダーが市場のダイナミクスを注意深く監視し、それに応じて戦略を調整する必要性を強調しています。

3. レバレッジリスク

レバレッジリスクは、高いレバレッジが利益と損失の両方を増幅させる可能性があるため、仮想通貨先物取引に固有のリスクです。市場がトレーダーのポジションに反して動く場合、証拠金コールに直面する可能性があり、不利な価格で強制強制強制強制決済につながる可能性があります。たとえば、レバレッジを使用してビットコイン先物で大規模なカレンダースプレッドを実行するトレーダーは、スプレッドがそれらに対して動くと、大きな損失を被る可能性があります。証拠金の追加入金や強制決済が必要となる場合があり、多額の金銭的損失が生じる可能性があります。レバレッジを慎重に管理し、潜在的なマイナス面を制限するために適切な損切り注文を設定することの重要性が強調されています。

4. 流動性リスク

流動性リスクは、先物スプレッド取引、特に仮想通貨市場において大きな懸念事項です。仮想通貨市場では、流動性は資産や取引所によって大きく異なる可能性があります。流動性の低い契約を取引すると、より広範な入札スプレッドや、希望する価格で取引を行うことが困難になる可能性があります。たとえば、流動性の低いアルトコイン先物市場でスプレッドポジションを決済しようとするトレーダーは、流動性の低さにより有利な価格で売却する課題に直面する可能性があります。これにより損失が増加する可能性があります。トレーダーは、より低い価格を受け入れるか、より良い市況を待つ必要があり、実現しない可能性があります。したがって、トレーダーは、取引に入る前に流動性を評価し、それに応じて計画することが重要です。

5. 取引相手のリスク

取引相手のリスクは、取引所の失敗や取引相手の債務不履行のリスクにさらされるため、トレーダーにとっても大きな懸念事項です。取引所または取引相手が義務を履行しなかった場合、トレーダーは損失を被る可能性があります。たとえば、規制対象外の小規模な取引所でスプレッドポジションを保有しているトレーダーは、運用上の問題や倒産のリスクに直面します。取引所でこのような問題が発生した場合、トレーダーはポジションを決済したり、資金を回収したりできず、多額の金銭的損失につながる可能性があります。これは、評判の高い取引所を選択し、複数のプラットフォームで取引活動を多様化することの重要性を強調しています。

先物スプレッド取引は試す価値がありますか？

先物スプレッド取引は、その複雑さを理解し、そのリスクを効果的に管理できる経験豊富なトレーダーにとって、貴重な戦略です。しかし、先物市場とリスク管理についてしっかりと理解する必要があるため、初心者にとってはさらに難しいかもしれません。初心者は、よりシンプルな戦略から始めて、取引能力により多くの経験と自信を得るにつれて徐々にスプレッド取引に移行することを検討するかもしれません。

経験豊富な暗号資産トレーダーにとって、先物スプレッド取引は確かに探求すべきものです。これは主に、ベテラントレーダーが計画されたリスク管理レベルを維持し、先物スプレッド取引の実行に通常伴う戦略的柔軟性を活用できるためです。必要な市場知識を備えた経験豊富な仮想通貨トレーダーは、クロス資産スプレッドを計画・実行し、そのような取引をさらに有利にすることができます。

終わりに

仮想通貨市場が進化し続ける中、先物スプレッド取引をマスターすることで、仮想通貨トレーダーに競争力を効果的に提供し、リスクプロファイル、資本効率、分散の機会を削減できます。市況を把握し、Bybitなどのプラットフォームの機能を活用することで、スプレッドトレードを効果的に実行し、仮想通貨先物取引のダイナミックな世界でより大きな成功を収めることができます。

#LearnWithBybit