Bybitのデリバティブ取引で使用できる取引戦略5選
暗号資産は金融界ではニッチな存在ですが、暗号資産業界は近年大きな進歩を遂げています。IPOに似たローンチパッド と ローンチプールプロジェクトから、BybitのShark Finといった仕組み商品に至るまで、TradFi（伝統的金融）の多くの要素が採用されており、暗号資産投資家や投機家が追加利回りを得ることができるようになっています。
この分野における最新のイノベーションは暗号資産デリバティブです。賢明な投資家であれば、暗号資産デリバティブ取引戦略を採用し、まとまった利益を得ることができます。詳細を知りたいですか? このページでは、暗号資産デリバティブの取引戦略に関する、必要なすべての情報をご紹介します。
暗号資産デリバティブ取引とは？
暗号資産デリバティブ取引とは、暗号資産ベースの金融契約を売買することです。TradFiのデリバティブ取引と同様に、暗号資産デリバティブは原資産から価値を派生し、購入者と販売者の二者間で契約を締結するものです。
具体的な戦略に入る前に、まず自分の武器となるツールについて理解することが重要です。Bybit では、あらゆる種類の暗号資産デリバティブを取引できます。USDTやUSDCといったステーブルコインを担保として使用する無期限契約と先物契約から、コインやトークン自体を担保として使用するインバース無期限契約や先物契約まで、さまざまなものがあります。高度な戦略をとるなら、ヘッジの機会が増え、利益が強化される、暗号資産のオプション取引がおすすめです。
最良のデリバティブ取引戦略
デリバティブ取引戦略の最も優れている点は、取引スタイルに合わせてさまざまな戦略があることです。次のリストで、ご自身に最適なデリバティブ取引戦略をチェックしてみてください。
カバードコール戦略
こんな方に最適：原資産を所有する、強気の長期投資家。
カバードコール戦略は2つの要素で構成されています。資産の所有と、その資産のコールオプションをアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）で売却することです。この中立的な戦略はアップサイドを制限するかもしれませんが、コールオプションのプレミアムという形で安定した収入を得ることができます。長期投資でガチホしたい方は、これにより資産の価格が横ばいまたは下落した場合でも利益を得ることができます。
デリバティブ取引戦略を実践する方法：
ステップ1：現物のロングポジションを建てます。
ステップ2：オプションチェーンの一覧を確認し、1ヶ月以内に満期を迎えるコールオプションを見つけます。
ステップ3：リスク許容度により異なりますが、15%～30%のOTMコールオプションを探し、原資産の現物のポジションに基づき、売りポジションをとります。
ステップ4a：コールがイン・ザ・マネー（ITM）で満期を迎えると、ポジションは売却され、コールのプレミアムに加え、権利行使価格と現物のポジション価格との差額を得ることができます。
ステップ4b：ただし、コールがOTMで満期を迎えた場合は、ポジションを引き続き保有し、コールオプションのプレミアムを獲得できます。
例：
1 ETHを1,200 ドルで購入した後、1ヶ月後に満期を迎える1400C契約を売ることでカバードコール戦略をとることができます。売値と買値のスプレッドに基づき、ETHの価格の約1％がプレミアムとして入金されます。ETH-1400C契約がOTMで満期を迎えた場合、コールオプションのプレミアムを獲得できるうえ、契約を保有し続けることになります。コールオプションがITMで満期を迎えた場合、1 ETHを1,400ドルで売却し、200ドルとコールオプションのプレミアムを獲得できます。
ホイール戦略
こんな方に最適：横ばい傾向の市場で利益をあげたいと考えていて、資金に余裕のある方。
一歩進んだカバードコール戦略をお考えですか？ホイール戦略をぜひお試しください。ホイール戦略は、購入した任意の暗号資産を原資産としてロングポジションを保有するのではなく、現金を担保とするプットオプションとカバードコールを売却するという2つのプロセスからなります。
契約締結に必要な資金を確保した上で、プットオプションの行使価格を選択し、売却します。プットオプションがITMで満期を迎えた場合は、割り当てられている原資産を使ってカバードコールで売却できます。
デリバティブ取引戦略を実践する方法：
ステップ1：オプションチェーンの一覧を確認し、1ヶ月以内に満期を迎えるプットオプションを見つけます。
ステップ2：リスク許容度により異なりますが、利用可能な資金に基づき、15%～30%のOTMのプットオプションを売却し、割り当てられたプレミアムを獲得します。
ステップ3a：プットオプションがOTMで満期を迎えると、プレミアムを獲得することで利益が得られ、OTMプットオプションをさらに売却するために資金を再利用できます。
ステップ3b：プットオプションがITMで満期を迎えると、資金は原資産に変換され、その価値はプットオプションの権利行使価格に基づきます。
ステップ4：原資産を割り当てられた場合、ホイール戦略の第二段階に進み、原資産を使ってカバードコール戦略をとることができます。
例：
1ヶ月以内に満期を迎える、現金を担保とするBTC-15000Pのプットオプションを売却します。その後、プットオプション契約がITMで満期を迎えたため、BTCが割り当てられた場合は、BTC-17000Cをカバードコールで売却し、ホイール戦略を継続します。カバードコールがITMで満期を迎えた場合、まとまった利益が得られ、現金を担保とするプットオプションをさらに売却するための資金を獲得できます。
カラーオプション戦略
こんな方に最適：利益を得ながら、短期的な損失を回避したい投資家。
最後にご紹介する手法は、 カラーオプション戦略です。カバードコール戦略と同様に、最良のデリバティブ取引戦略であり、長い目で見ると強気を維持しつつ、リスクを低減させることができます。カラーオプション戦略では、資産の価値が大きく下落するブラックスワンに備え、追加のプロテクティブ・プットを購入できる点が特徴です。
デリバティブ取引戦略の実践方法：
ステップ1：前述のカバードコール戦略と同様、自分のリスク選好度に基づき、OTMコールオプションを売却します。
ステップ2：OTMコールオプションを売却して得たプレミアムを使い、OTMプットオプションを購入します。
ステップ3：原資産の価値が急落した場合、OTMプットオプションはITMとなり、損失を最小限に抑えることができます。
例：
1 ETHを購入してOTMコールオプションを売却し、カラーオプション戦略を利用しETHのOTMプットオプションを購入します。これにより、長期的には強気を維持しながら、短期的な下落を回避することができます。ETHの価格が突然暴落した場合は、このヘッジを利用してポートフォリオの損失を最小限に抑えることができます。
キャッシュアンドキャリー取引
こんな方に最適：裁定取引をしていて、近いうちに何らかの事象の影響を受けて先物の相場が大きく動くと予測している方
短期的な事象が暗号資産の先物取引の市場センチメントに大きく影響していると思いますか？キャッシュアンドキャリー取引は、それを利用して利益を得ることのできるベストな方法です。このページでご紹介している他のデリバティブ取引戦略も優れていますが、それとは異なり、キャッシュアンドキャリー取引は、ボラティリティを最小限に抑え、リスクを伴わずに利益を保証する市場中立型のアプローチです。この取引は裁定取引戦略として、先物のショートポジションが現物のロングポジションのコストを上回る場合にのみ実行可能です。
デリバティブ取引戦略の実践方法：
ステップ1：現物のロングポジションを建てます。
ステップ2：同じ現物資産の先物契約を売ってショートポジションを取ります。
ステップ3：満期を迎えると、先物価格は現物価格に収れんし、ショートポジションを決済する際に利益を得ることができます。
例：
まず最初に、1 BTCを購入し、BTC-JUN契約を売却します。ポジションごとに、BTCの現物契約と先物契約の差額から利益を得ます。そうすることで、その時々のセンチメントを利用し、市場の方向性によるリスクを回避しながら利益を得ることができます。
アイアンコンドル
こんな方に最適：低ボラティリティと、資産価格が一定の範囲内で取引されることを見込んでいる方。
アイアンコンドルなどのオプションスプレッド戦略は、コールオプションとプットオプションを組み合わせて、損失と利益を確定させるものです。基本的に、OTMのコールオプションとプットオプションを同量ずつ購入し、売却することで、ボラティリティのリスクを考慮しながら、各スプレッド取引で保証された利益を得ることができます。ボラティリティが低い時期には、アイアンコンドルは複数のオプションの売買を同時に行うことにより、高確率で利益を保証するという点が優れています。
デリバティブ取引戦略を実践する方法：
ステップ1：アット・ザ・マネー（ATM）に近い契約を作成して、アイアンコンドルのスプレッドを設定します。これを理想的な範囲とし、資産価格がこの範囲に収まることを目指してください。
ステップ2：リスクを最小限に抑えるには、大幅な価格変動を考慮してOTM契約を購入します。
ステップ3a：満期時に資産が契約範囲内に収まった場合に、利益が最大になります（すべての契約は無効となります）。
ステップ3b：ETHを、満期時に契約範囲を超えてOTMで決済した場合、ATMの契約とOTMの契約の差額という、最大損失を被ることになります。しかし、それ以上の損失が出ることのないよう、購入した契約によって保護されます。
例：
まず最初に、ETH-1150PとETH-1250Cを売却し、ETH-1100PとETH-1300C契約を購入します。これは、単一のアイアンコンドルスプレッドとしてカウントされます。ETHが1,150ドル～1,250ドルで満期を迎えた場合、最大の利益が保証されます。逆に、ETHが1,100ドル未満または1,300ドルで満期を迎えた場合、最大の損失を出すことになります。
最後に
Bybitで利用できる最高の暗号資産デリバティブ取引戦略についてご理解いただく上で、この記事がお役に立ちましたら幸いです。ホイール戦略からキャッシュアンドキャリーの裁定取引まで、Bybitで取引できるデリバティブは種類豊富ですので、情報を活用して取引をされる方なら、市場の状況やセンチメントに関係なく、成長の機会を最大限に活かしながら資本を守ることができます。
オプションの価格設定方法について詳しく知りたいですか? Bybitの最新版ガイドオプション取引で利用されるギリシャ指標をぜひご覧ください。また、市場の低迷時にポートフォリオを保護したい方は、オプション取引とヘッジのガイドをご覧ください。