USDtb：BlackRockのデジタル資金に支えられたイーサナ・ステーブルコイン
ステーブルコインは仮想通貨エコシステムの基盤となり、ボラティリティで知られる市場で安定性を提供しています。最近のイノベーションにはUSDTbがあります。USDTbは、BlackRockのトークン化された資金を活用して信頼性の高いデジタルドルの代替案を作成するイーサナラボの新しいステーブルコインです。
この記事では、USDTbのユニークな構造、イーサナの既存のUSDAステーブルコインとの関係、分散型システムと従来の金融を橋渡しし、リテールと機関投資家の双方に差別化されたリスクプロファイルを提供する方法について考察します。
主なポイント：
USDtbはブロックチェーンベースのUSDステーブルコインで、主にBlackRockのBUIDLトークン化されたトレジャリーファンドによって支えられています。変動の激しい市況下でも24時間365日、機関投資家レベルの安定性を提供します。
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USDtbとは？
USDtbはブロックチェーンベースのUSDステーブルコインで、主にBlackRock BUIDLトークン化されたトレジャリーファンドによって支えられています。変動の激しい市況下でも、機関投資家レベルの安定性と年中無休のアクセス性を提供します。
2024年12月にイーサナ・ラボスがローンチしたUSDTBは、1トークンにつき1ドル相当の従来の完全担保型ステーブルコインモデルを採用しています。この構造は、1対1の直接の裏打ち関係を通じて、価値の安定性と透明性を確保します。
USDtb準備金の80%は、BlackRock USD機関投資家向けデジタル流動性ファンド（BUIDL）に投資されています。BUIDLは、現金、買い戻し契約、米国債を保有しています。残りの2%はUSDCなどのステーブルコインで保有されており、従来のトレジャリーマーケットが閉鎖されている週末や休日に即時流動性を維持します。
Ethenaとは？
イーサリアムで構築されたDeFiプロトコルであるイーサナ（ENA）は、革新的な合成ドルであるUSdeで知られています。 イーサナプロトコルは、高度な金融工学と機関投資家のパートナーシップを通じて、分散型システムと従来の金融を橋渡しします。
一般的に、アーサー・ヘイズ氏の2023年初頭の「Dust on Crust」ブログ投稿に基づき、イーサナ氏はステーブルコインエコシステムの大手企業として急速に地位を確立しています。このプロトコルは、現物暗号資産とデリバティブ取引所の対応するショートポジションをペアにするデルタニュートラル戦略を採用しており、安定性を維持しながら印象的な収益を実現します。
イーサナのエコシステムは、ネイティブENAトークンによって管理されています。USDtbの導入により、イーサナはBlackRockの機関投資家向けBUIDLファンドがサポートする完全担保のステーブルコインを含むようにサービスを拡大し、さまざまな市況や利用者に合わせてソリューションを多様化します。
BlackRockのBUIDLとは？
BlackRockのUSD機関投資家向けデジタル流動性ファンド（BUIDL）は、トークン化されたマネーマーケットファンドで、現金、米国債、買い戻し契約など、ドル相当の資産に投資します。BUIDLは、実世界の大手資産トークン化企業であるSecuritizeと共同で開発され、BlackRockがトークン化されたトレジャリースペースに参入したことを表します。
BUIDLはクロスチェーンに対応しており、イーサリアム、Arbitrum、Avalanche、Polygonなど複数のブロックチェーンで動作します。 BUIDLは、この種のトークン化された最大のファンドとして、機関投資家向けのUSDTBの裏付けを提供し、BlackRockの伝統的な金融における定評を通じて、ステーブルコインの信頼性を保証します。
USDtbは何を狙っていますか？
USDtbは、DeFiのイノベーションと従来の金融システムのギャップを埋めながら、さまざまな市況を乗り越えることができる、より回復力の高いエコシステムを構築するためのイーサナの戦略的アプローチです。以下はその特徴の一部です。
リスク分散：USDtbは、不利な市況下において、イーサナのUSDCeに代わる手段を提供します。弱気相場でUSDAの資金調達率がマイナスになった場合、イーサナはヘッジポジションを決済し、資産をUSDTBに再配分し、エコシステム内の安定性を維持できます。
従来の金融統合：BlackRockのBUIDLファンドを使用して、USDTbは機関投資家向け金融市場と仮想通貨市場を橋渡しし、仮想通貨の利用をためらう従来の金融（TradFi）企業を引き付ける可能性があります。
安定性の向上：USDtbの財務部門による直接支援は、市場ストレスの時に理解しやすく、回復力のある簡単な安定性メカニズムを提供します。
エコシステムの拡大：USDtbはイーサナのプロダクトスイートを拡張し、さまざまなリスクプロファイルを探している場合でも、市況が変化している場合でも、イーサナのエコシステム内にとどまることができます。
USDtbのしくみ
USDtbは、独立性、透明性、セキュリティを重視して設計された高度なインフラストラクチャを通じて、ブロックチェーンベースのステーブルコインとして動作します。従来のドルとは異なり、USDTBは機関投資家向けバッキングにより安定性を維持しながら、より高速で安価な取引を可能にします。
ミントおよび償還プロセスは、厳格な管理機能を備えたスマートコントラクトシステムを通じて行われます。包括的なKYC/AMLチェックに合格した認証済みのお客様のみが 、USDTbを直接ミントまたは償還できます。 システムの保護措置には、ブロックごとの最大ミント/償還限度額と、ホワイトリストに登録されたカストディアンアドレスが含まれ、操作を防止します。
USDtbは、透明性を保つため、オンチェーンウォレットの表示を維持し、毎月のファンド管理者NAVレポートを公開しています。保有者は、支払い、取引、または価値の保管にデジタルドルと同様にUSDTbを使用できますが、バッキング資産によって生成された収入に対するガバナンス権や請求は受け取れません。
USDtbのメリット
USDtbは、デジタル資産エコシステムに個性的で価値ある追加となる4つの主なメリットを提供します。
機関グレード
USDtbは、準備金の80%以上を占めるBlackRockのBUIDLファンドによる戦略的支援を通じて、機関投資家レベルのセキュリティを提供します。このパートナーシップは、BlackRockの1兆ドル相当の資産管理の専門知識を活用し、比類のない安定性と信頼を提供します。
USDtbステーブルコインの高度な法的枠組みは、破産とリモートの構造を特徴としており、コアスマートコントラクトは、業界リーダーのPashov Audit Group、Quantstamp、Cyfrinによる3つの包括的なセキュリティ監査に合格しています。
アクセスの幅
USDtbは、従来の金融システムと仮想通貨市場の間に強力な橋渡しをします。機関投資家にとっては、利用者が不安定な仮想通貨の複雑さを乗り越えることなく、デジタル資産への低フリクションエントリーポイントとして機能します。
USDtbは、DeFiプロトコルをシームレスに統合し、中央集権型取引所（CEX）やプライムブローキング施設の担保として使用し、TradFi機関に直接アクセスできるように設計されており、デジタルと従来の金融エコシステムの両方での役割を拡大しています。
実績のある専門知識
USDtbは、複数の業界リーダーによる世界トップクラスの専門知識を兼ね備えています。イーサナは、USDeを60億ドル超の時価総額に拡大し、卓越した執行能力を発揮しています。一方、BlackRockは、他に類を見ない信頼性とトレジャリー管理の専門知識を提供します。
また、Securitizeは、仮想通貨市場ではめったに見られない、機関投資家としての経歴を持つステーブルコインをつくり、現実世界の資産をブロックチェーントークンに変換するリーダーとして、最先端のトークン化技術を提供しています。
24時間365日アクセス可能
営業時間や決済期間に制約のあるTradFiシステムとは異なり、USDTbはブロックチェーンインフラストラクチャ上で継続的に動作します。これにより、従来の市場時間に関係なく、24時間取引、振替、償還が可能になります。
ストラテジック20%のステーブルコイン準備金は、週末や祝日でもシームレスな償還を保証します。これにより、トレジャリー市場が閉鎖された場合でも、国境を越えた摩擦がなくなり、数分で（数日ではなく）価値移転が可能になります。
USDtbロードマップ
USDtbの将来を見据えた戦略は、2025年を通じてエコシステムの存在感と機関投資家の採用を拡大することに焦点を当てています。このプロジェクトは、USDTbを信頼できるドルの代替手段として確立し、複数の成長手段を提供することを目指しています。
イーサナは、より広範な金融アプリケーションに目を向け、無期限スワップ取引、予測市場、担保の少ないレンディングソリューションなど、新しいDeFiサービスにUSDTBを組み込む予定です。こうした利用事例の拡大は、単なる振替以上のUSDTBユーティリティの向上を目指しています。
USDtbトークンオミクス
USDtbは完全に担保化されたステーブルコインとして動作し、1:1ペグで米ドルまで簡単にペッグできます。各トークンは機関投資家向け資産、主にBlackRockのBUIDLトレジャリーファンド（80%）とUSDC準備金（20%）に支えられており、安定したデジタルドルの代替手段となっています。
トークンの供給は、市場の需要に基づいて、管理されたミントと償還プロセスを通じて拡大し、契約されます。新規USDTbは、オンボーディングしたお客様が承認された資産に同等価額を入金した場合にのみ作成でき、裏打ちが100%を下回ることはありません。
配布はハイブリッドモデルに従って行われます。最初のミントはKYC認証を受けた参加者に限定されますが、流通後はUSDTBトークンがブロックチェーンエコシステム間で自由に取引され、送金制限はありません。このアプローチは、規制コンプライアンスと分散型金融（DeFi）で期待されるオープンアクセシビリティのバランスが取れています。
USDtbは純粋に取引資産であり、ガバナンス機能はありません。保有者は、投票権、経営判断への参加、または裏打ち資産から生じる収益の請求を受け取らず、トークンの目的を安定した交換と価値の貯蔵の媒体として明確に維持します。
USDtbの購入先
USDtbトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは、USDTとUSDTの現物取引ペアを提供しています。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達してから、USDT/USDT現物取引ページに移動する必要があります。
この上場を記念して、Bybitは30日間のプロモーションイベントを開催します。このイベントでは、USDTBの保有資産に対する年率5%のAPRと、恒久特典プログラムが開催されます。詳細はこちらをご覧ください。
USDtbのミント/償還方法
USDtbのマイニング/リディーニングには、体系的な検証プロセスに加えて、KYCとオンボーディングが直接必要です。
ステップ1：見込みのあるお客様は、まずdocs.usdtb.moneyでUSDTb規約を確認し、許可された法域にいることを確認する必要があります。
ステップ2：資格のある事業体は、このリンクから連絡を取って、評価プロセスを開始し、適合性を判断する必要があります。
ステップ3：すべての応募者は、お客様の知識とマネーロンダリング防止に関する包括的な認証を完了する必要があります。このプロセスは徹底しており、機関のコンプライアンス基準を満たすように設計されています。
ステップ4：認証が完了すると、USDTb利用規約とUSDTミントのユーザー契約に従って、自己の裁量でオンボーディングを受けることができます。
ステップ5：その後、ホワイトリストに登録されたお客様は、承認された資産をシステムに入金し、安全なスマートコントラクトインフラを通じて新たにミントされたUSDTBを受け取ることができます。
ダイレクトミントプロセスは、主に規制およびコンプライアンス要件を満たす資格のある機関投資家を対象としています。
USDtbは良い投資ですか？
USDtbはステーブルコイン市場で機関投資家級の安定性を提供しますが、投資家は投資判断を行う前に、その強みとリスク要因を慎重に検討する必要があります。
成長の可能性
BlackRockのBUIDLファンドからの機関投資家向け支援、準備金の80%
オンチェーンウォレットと月次NAVレポートが見える透明性の高い構造
EthenaのエコシステムとUSDEとの戦略的統合
TradFiから多額の資金フローを引き出す可能性
倒産・リモート設計によりセキュリティと独立性が向上
リスク要因
USDtb自体はリターンを生成しないため、sUSDeなどの他の商品に比べてリターンが限定的
長期実績が証明されていない比較的新しい商品
USDtbは、機関投資家の支持とイーサナのエコシステムとの統合により、特に市場の下落時に安定したデジタルドルの代替手段として有望です。ただし、USDTbは利回りを生み出す資産ではなく、主に安定性ツールであるため、潜在的な投資家は投資前に徹底的な調査を行い、目標を検討する必要があります。
決済の考え方
USDtbは、BlackRockの機関投資家の信頼性とブロックチェーン技術のアクセシビリティを融合させ、従来の金融システムと分散型システムの間に強力な橋渡しをします。安全なバッキング構造、市場のボラティリティが高まったときの有用性、野心的な統合ロードマップにより、USDTBはデジタルドルエコシステムの大きなプレーヤーになる立場にあります。
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