Topics ステーブルコイン

USDTとUSDC：ステーブルコインの覇権をめぐる戦い

中級者向け

5 серп 2024 р.

USDT 対 USDC: ステーブルコインの覇権をめぐる戦い

暗号資産はボラティリティが高いことで知られていますが、すべてのブロックチェーントークンの価値が激しく変動するわけではありません。ステーブルコインと呼ばれる、価格をできる限り一定に保つことを最優先する資産クラス全体が存在します。これらの人気のステーブルコインの多くは、USDTやUSDCのように、米国ドルに1対1でペッグすることで評価額を維持しています。しかし、一見したところ市場価値が同じに見えても、これらのUSDペッグのステーブルコインは根本的に異なります。資本をどこに保管すべきか理解したい場合は、この最新ガイドを読んで、USDTとUSDCの主な違いを確認してください。

主なポイント:

USDT (テザー) は依然として世界最大のステーブルコインであり、2014年からTether Limitedによって運営されています。
USDCは、Centre Consortiumの解散後、Circleによって単独で発行されています。
USDTは取引の流動性で優位に立っていますが、USDCは規制コンプライアンスとオンチェーントランザクション量でリードしています。

USDTの概要

USDTは、暗号資産市場で最大のステーブルコインです。テザーとも呼ばれ、2014年からTether Limitedによって運営されています。テザーは米国ドルにペッグされており、金と法定通貨のブレンドによって裏付けられています。

USDCとは？

USDCは2018年に導入されたステーブルコインです。以前はUSD Coinと呼ばれていたこの暗号資産は、Circleによって発行されています。USDCは、米国ドルと米国債によって裏付けられています。その価値は米国ドルの価値にペッグされています。

USDTとUSDC：違いと類似点

単一のUSDTまたはUSDCトークンの市場価値は等しいかもしれませんが、互換性はありません。いくつかの構造的、規制的、および財務的要因がこれらを区別しています。

設計と準備金の裏付け

USDTとUSDCはどちらも米国ドルにペッグされた法定通貨裏付けのステーブルコインであり、親組織は1対1の償還を保証するために膨大な準備金プールを管理しています。

しかし、それらの準備金の構成は大きく異なります。

USDCは保守型のアプローチをとっており、トークンを規制された米国の銀行に保有されている現金と短期米国債でほぼ完全に裏付けています。
USDTは、より幅広い資産の組み合わせを活用しています。大部分は米国債で構成されていますが、Tetherは収益性を高めるために準備金の一部を金、ビットコイン、有担保ローン、企業投資にも割り当てています。

歴史

USDTはUSDCよりもはるかに古い歴史があります。2014年に立ち上げられたUSDTは、存在する最初の実行可能な法定通貨裏付けのステーブルコインでした。4年後の2018年にUSDCが登場するまでに、USDTはすでに支配的な業界のネットワーク効果と深い取引所のリストを確立していました。

償還オプション

どちらのプラットフォームも、検証済みの機関がトークンをバーンして物理的な米国ドルと交換することを許可しています。ただし、アクセス層は異なります。

USDTは参入障壁が高く、最低100,000ドルの償還額と0.1％の手数料が必要です。
USDCは100ドルから始まる機関の償還を許可し、小規模な機関やマーケットメイカーにより迅速でシームレスなパイプラインを提供します。

透明性と監査

歴史的に、透明性は2つの資産間の相違の最も鋭い点でした。Tetherは過去に、実際の現金の裏付けに関する誤解を招く指標を提供したとして、厳しい規制当局の監視と巨額の罰金に直面しました。これに対応して、Tetherは余剰準備金を証明するために、独立した会計事務所が作成した詳細な四半期保証レポートのリリースに移行しました。

逆に、USDCはコンプライアンスを重視するためにゼロから構築されました。Circle社は、世界の主要な会計事務所によって検証された公開の第三者機関による月次準備金証明書を発行し、国債保有の正確なシリアル番号と満期日を明確に可視化しています。

価格の安定性とディペッグの歴史

ステーブルコインとして、両トークンは1.00ドルの一定の評価額を目指していますが、公開市場の力学により一時的な変動が生じる可能性があります。両資産は、極度の市場ストレスの時期に注目すべき「ディペッグ」イベントを乗り越えてきました。

USDTは、過去の市場暴落時に一時的に約0.95ドルまで下落しましたが、その後すぐにペッグを回復しました。
USDCは、米国の銀行危機の際、現金準備金の一部が一時的にシリコンバレー銀行に閉じ込められたため、0.87ドルに向けて急激かつ一時的に下落しました。

どちらのケースでも、親会社は償還をスムーズに行い、1.00ドルのペッグを完全に回復させました。

規制遵守

USDTとUSDCはどちらも、国際的な金融コンプライアンス措置に従っていると主張しています。これは、資金と消費者の両方を保護するための業界のベストプラクティスに従っていることを意味します。しかし、USDTの主張はUSDCの主張と比較して検証が少し困難です。USDCは、監査によって準備金が規制された金融機関内に保管されていることが示されており、投資家を保護するための法律と推奨事項に従っていることを証明できます。

用途

USDCとUSDTはどちらも、その柔軟性で知られています。複数のブロックチェーンで稼働し、さまざまな従来のビジネスやWeb3ビジネスで通貨として使用されています。USDTはUSDCよりも流動性と供給量が多いですが、どちらのコインも膨大な取引を容易にサポートできるほど大きな流動性を持っています。

これらのコインが利用できる場所にはいくつかの違いがあります。USDTは、Ethereum、Omni、TRON、Algorand、EOSを含む12のチェーンで動作します。一方、USDCは、Ethereum、Solana、Polkadot、Flow、Avalanche、Baseなど、16のチェーンでネイティブにサポートされています。それにもかかわらず、USDCの方がより多くのチェーンに存在していても、USDTは約2倍の数のビジネスで受け入れられています。

どちらが優れているか：USDTかUSDCか？

お分かりのように、USDTとUSDCにはそれぞれ長所と短所があります。USDC対USDTに関しては、あなたにとっての正しい選択は、単にあなたの優先事項とコインをどのように使用するかに依存します。

USDTまたはUSDC — どちらがより良い投資ですか？

ステーブルコインは価格が大きく変動しないため、USDTもUSDCも、他の種類の暗号資産のようにおそらく大きな利益の増加をもたらすことはありません。しかし、それらは依然としてDeFi投資の世界で多くの用途を持っています。USDTとUSDCはどちらも、ステーキング、借入、貸付、流動性提供に参加することを選択する投資家に人気のある選択肢です。

投資に関して言えば、USDTはUSDCよりわずかに優位に立っています。どちらもうまく機能する可能性がありますが、USDTは単にはるかに大きな市場シェアを持っています。そのより大きな供給量と取引量、そしてより高い時価総額はすべて、投資家により多くの機会をもたらします。さらに、USDTの人気の高さは、より多くのWeb3プロジェクトで使用されていることを意味します。これらはすべて、DeFi投資を利用してトークンで受動的収入を得たい場合に、USDTをより利用しやすくすることに貢献しています。

一方、USDCのディペッグの発生率がわずかに高いため、投資家にとっては恐ろしく見えるかもしれませんが、ディペッグには利益を得る機会も伴います。オプションを使用してコインをショートしようとするだけでなく、さまざまなトークンスワップに参加し、ステーブルコイン価格のわずかな差から利益を得ることもできます。ただし、USDCがこれらの種類のテクニックに役立つとしても、アービトラージボット、オプション、その他の同様の投資戦略は特にリスクが高い可能性があることに留意してください。多くの場合、最適なタイミングで投資する上級トレーダーだけが利益を得ることになります。

USDTとUSDC、どちらで支払うべきですか？

暗号資産をさらに購入したり、その他の購入を行ったりするためにこれらのステーブルコインのいずれかを使用する予定がある場合は、USDCの方が多くの場合より良い選択です。このコインは、透明性と規制順守においてより良い実績を持っています。さらに、USDCを米ドルに変換する方が簡単であるため、柔軟な支払いオプションになります。

もう一つの主な考慮事項は、USDTの広範な採用です。USDCの方が支払い方法として理にかなっているとしても、一部のビジネスではUSDTしか受け入れていません。したがって、ステーブルコインを1つしか選択できず、それを多くの場所で使えるようにしたい場合は、USDTがより良い選択になる可能性があります。

将来どちらがより良くなるでしょうか？

長期的な計画を好む場合は、USDCとUSDTの両方の先物を考慮することが不可欠です。現在、USDTの人気の高さから、多くの活動における定番の選択肢となっています。しかし、テザー（Tether）を警戒する暗号資産愛好家が増えています。より安全な選択肢としてのUSDCの評判は、将来的に有利に働くかもしれません。

業界データは、どのコインが上昇傾向にあるかについて興味深い状況を示しています。過去1年間でUSDCがより多くの取引に使用されただけでなく、2024年の夏はこのトークンに大きな変化をもたらしました。Circleがヨーロッパの規制当局から承認を受けた最初のステーブルコインとなった際、トレーダーたちは注目し、USDCの取引量は驚異的な成長を遂げました。7月末までに、取引量は1,350億ドルに達し、時価総額は5.4%増加しました。

これにより、TetherがついにUSDCに追い抜かれるのではないかという多くの憶測を呼んでいます。暗号資産のトレンドは、規制が将来さらに一般的になることを示唆しており、USDCはすでに規制を満たす上で素晴らしい仕事を行っています。USDTがセキュリティと透明性を大幅に向上させることができない限り、遅れずについていくのに苦労するかもしれません。

終わりに

最終的に、USDTとUSDCのどちらにも、ステーブルコイン市場のトップの地位を維持する多くの理由があります。USDTは大きな市場シェアを持つ業界の象徴ですが、USDCは最も信頼性が高く透明性のある選択肢の1つとなりました。現在のところ、どちらが優れているかについての決定的な結論はありませんが、USDCに対する関心の高まりは、それが将来のステーブルコインになる可能性があることを示唆しています。