Topics ステーブルコイン

ステーブルコインと仮想通貨の比較：安定性と成長可能性のバランス

中級者向け

Apr 7, 2025

ボラティリティは、トレーダーが恐れたり、崇拝したりする要素の1つです。仮想通貨市場にある程度慣れているなら、ボラティリティは仮想通貨取引という分野では両刃の剣になり得ることがわかります。仮想通貨空間には固有のボラティリティがあるため、高水準から驚異的な低水準まで、損益が瞬時に発生します。幸いなことに、ステーブルコインなどのデジタル資産は、仮想通貨取引エコシステム内でより信頼性の高い代替手段を提供することで、このリスクを軽減することを目指しています。

ステーブルコインとは何か、そして仮想通貨取引を促進する手段として一般的に使用されていることはご存知かもしれませんが、このタイプのペッグ資産には見合う以上のものがあります。この記事では、分散型金融（DeFi）プロトコルにおける独自の役割から、絶えず変化する規制環境における独自の役割まで、他の仮想通貨と比較してステーブルコインがどのように優れているか、そして将来どのような点が期待されているかについて解説します。

主なポイント：

ステーブルコインは、法定通貨、コモディティ、仮想通貨バスケットなどの原資産にペッグすることで、安定した価値を維持するよう設計されたデジタル資産です。
仮想通貨は、ブロックチェーン技術内で機能する分散型デジタル資産であり、セキュリティのために暗号を使用します。
ステーブルコインと仮想通貨はどちらもブロックチェーン技術を利用し、デジタル資産の領域内にありますが、その基本的な目的と特徴は大きく異なります。しかし、彼らはまた、より綿密な審査を必要とするいくつかの共通点を共有しています。

ステーブルコインとは？

ステーブルコインは、法定通貨、コモディティ、仮想通貨バスケットなどの原資産にペッグすることで、安定した価値を維持するよう設計されたデジタル資産です。

一般的にボラティリティの高い従来の仮想通貨とは異なり、ステーブルコインは価格の安定性を提供することを目指しています。これにより、取引、支払い、送金の円滑化や、市場変動時の価値の蓄積に特に役立ちます。

ステーブルコインの安定性は、従来の金融（TradFi）とブロックチェーン技術のギャップを埋めます。たとえば、USDCなどのステーブルコインを使用して海外に送金すると、コストのかかる銀行の配線手数料や銀行に関連する管理上の遅延を回避できます。

ステーブルコインの種類

法定通貨担保のステーブルコイン：これらは通常、銀行に保有されている法定通貨の引当金によって支えられています。発行されたステーブルコインごとに、同額の法定通貨が準備されます。ドル建てステーブルコインの有名な例として、テザーのUSDTやサークルのUSDCが挙げられます。
暗号資産担保のステーブルコイン：これらは、価値を維持するために他の仮想通貨の担保に依存しています。多くの場合、原資産における価格変動を考慮して担保が過大にされています。よく受け入れられている暗号資産担保のステーブルコインの例は、Maker Foundation's Dai（DAI）です。
アルゴリズムステーブルコイン：アルゴリズムやスマートコントラクトを利用して、物理的な準備金に頼ることなく、動的に需給を調整します。革新的でありながらも、長期的な安定性の維持においてリスクや課題が悪化しています。過去のアルゴリズムステーブルコインの有名な例はUSTであり、2022年5月に急激に崩壊し、衰退しました。

ステーブルコインの価値の維持方法

各ステーブルコインペグのメカニズムは、その種類によって異なります。

法定通貨：準備金は、各トークンを法定通貨相当の通貨に償還できるようにします。
暗号資産対応：担保比率はスマートコントラクトを通じて維持されます。
アルゴリズム：供給調整は、市場の需要に基づいて自動的に行われます。

したがって、ステーブルコインは、変動の激しい暗号資産市場で信頼性の高い取引所を提供し、企業や個人の間でますます人気が高まっています。

仮想通貨とは？

仮想通貨は、その最も広い定義において、暗号資産をセキュリティに利用し、ブロックチェーン技術で運用する分散型デジタル資産です。

ステーブルコインとは異なり、仮想通貨は外部資産に縛られるのではなく、市場ダイナミクスから価値を得ます。銀行などの仲介業者を排除するという最終目標のもと、仮想通貨はピアツーピア（P2P）方式で相互に直接取引することができます。この分散化は仮想通貨の中核的な原則であり、仮想通貨利用者により大きな金融の自律性と制御力を与えることを目指す多くの価値観の1つです。

仮想通貨が変動する理由

従来の株式や株式とは異なり、仮想通貨には価値の外部アンカーがありません。価格は、以下の要因に基づいて変動します。

市場需要：普及率の上昇が価格を押し上げています。
投資家心理：規制や技術の進歩に関するニュースは、劇的な価格変動を引き起こす可能性があります。
想定：多くの投資家は、仮想通貨を機能通貨としてではなく投機的資産として扱っています。

このボラティリティはリスクをもたらしますが、投資家がこれらの変動を戦略的に乗り越えるために大きな成長の可能性も提供します。

ステーブルコインと仮想通貨の比較：類似点と相違点

この2つの資産クラスをどうして異なるか、疑問に思うかもしれません。1つは価格の安定性と確実性の基礎であり、もう1つは主にボラティリティと投機に関係しています。デジタル資産の領域に存在し、ブロックチェーン技術を利用していますが、その基本的な目的と特徴は大きく異なります。しかし、より綿密な審査を必要とするいくつかの共通点も共有しています。

ステーブルコインと仮想通貨の共通特性

ステーブルコインと仮想通貨は、どちらも基本的な特性を共有しています。

デジタルの性質

ステーブルコインと仮想通貨はどちらもデジタル資産として存在しており、電子的に表現され、デジタルインフラに依存しています。この共有デジタルの性質により、高速でボーダーレスな取引が可能になり、オンラインプラットフォームとの統合が可能になります。

ブロックチェーン技術

ステーブルコインや仮想通貨の大部分はブロックチェーン技術を利用しています。この共通の基盤は、透明性、セキュリティ、不変性を提供します。

分散化（さまざまな程度）

分散化の程度はさまざまですが、ステーブルコインや仮想通貨は分散型ネットワーク上で動作します。ビットコインなどの仮想通貨は、中央集権的な権限なしに高度に分散されるように設計されています。一部のステーブルコイン（Daiなど）も分散化の促進を目指しています。しかし、多くの法定通貨担保のステーブルコインは、本質的により集中的です。

グローバル取引の可能性

ステーブルコインと仮想通貨はどちらも、銀行などの従来の仲介者を必要とせずに、クロスボーダー取引を促進する可能性があります。これにより、特に従来の金融サービスへのアクセスが制限されている地域の個人や企業に対して、より迅速で安価、かつアクセスしやすい国際決済が行われる可能性があります。

DeFiで使用

ステーブルコインと仮想通貨はどちらもDeFiにおいて重要な役割を果たしています。DeFiプラットフォームでのレンディング、借入、取引、流動性の提供に利用されており、従来の機関に頼ることなく金融サービスにアクセスできます。

暗号への依存

ステーブルコインと仮想通貨はどちらも暗号技術を利用して取引を保護し、ネットワークの完全性を確保します。暗号資産は、不正アクセス、二重支出、その他の詐欺から保護します。

結局のところ、これらの共有機能は、中央集権的な機関から経済的独立を求める個人にとって、両方の資産タイプを魅力的にします。

ステーブルコインと仮想通貨の主な違い

これら2つのデジタル資産の主な違いは、その価値メカニズム、機能、全体的な採用にあります。

ボラティリティ

ステーブルコインは、通常、米ドルのような法定通貨に1:1でペッグすることで、安定した価値を維持するように設計されています。この固有の安定性により、予測可能な取引や一時的な価値の保管に適しています。対照的に、他の仮想通貨は通常、投機、オープンマーケットの需要と需要、より広範な経済ニュースなど、価格の変動が大きいことが特徴です。このボラティリティは利益の機会をもたらしますが、大きなリスクを伴います。

目的

ステーブルコインの主な役割は、デジタル資産エコシステム内で安定した取引所として機能し、他の資産のボラティリティに対するヘッジとして機能し、取引やDeFi活動を促進することです。従来の仮想通貨は、投機的投資、潜在的な長期的な価値の貯蔵（ビットコインなど）、またはDAppやネットワークに電力を供給するネイティブトークンとして、より幅広い目的を果たします。

価値メカニズム

ステーブルコインと仮想通貨の根本的な違いは、その価値がどのように維持されるかを決定することです。ステーブルコインは、ペッグ資産の等価準備金を保有したり、アルゴリズムを使用して需給を制御してリンクを維持するなどのメカニズムに依存しています。逆に、他の仮想通貨の価値は、外部の現実世界の資産に直接ペグを課すことなく、一般的に動的な市場勢力によって決定されます。

規制状況

ステーブルコインは、EUのMiCAなどの枠組みが現在有効であり、2025年米国ステーブルコインの指導と国家革新の確立（GENIUS）法などの提案に関連する可能性のある米国での議論が進行中であることから、世界中で厳しく規制の精査が進んでいます。規制は、主に準備金の妥当性、発行者の責任、潜在的なシステミックリスクに重点を置いています。他の仮想通貨の規制環境は法域によって多様化・断片化しており、複雑なグローバルパッチワークが進化し続けています。

リスクプロファイル

ステーブルコインは、その設計上、他のデジタル資産に比べてボラティリティリスクが一般的に低くなっています。しかし、ペグの信頼性、発行体のソルベンシーと透明性、進化する規制に関連する明確なリスクがあります。逆に、仮想通貨は固有の価格ボラティリティにより高い市場リスクをもたらします。

これらの類似点と相違点を理解することで、個人は取引戦略内でこれらのデジタル資産をどのように活用するかについて、十分な情報に基づいて意思決定を行うことができます。

ステーブルコインと仮想通貨の比較：どちらが良いですか？

ステーブルコインと仮想通貨のどちらかを決定する際、どちらが良いかについては明確な答えはありません。それぞれが独自の目的を果たしており、その適合性はお客様の財務目標、リスク許容度、用途によって異なります。十分な情報に基づいて意思決定を行うには、安定性と成長可能性のトレードオフを比較検討し、長期的な取引や投資の目標に最適なものを判断することが重要です。

安定性と成長可能性の比較

ステーブルコインと仮想通貨は、リスクスペクトルの反対側を占めます。ステーブルコインはボラティリティを最小限に抑えるように設計されており、価値の予測可能性を求める個人や企業に最適です。価格の安定性により、乱暴な市況下での支払い、送金、価値の保管に特に役立ちます。

一方、ビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨は本質的に変動しますが、キャピタルゲインの大きな機会を提供します。その価値は、市場の需要、投資家のセンチメント、技術開発によって変動します。より高いリターンを追求するうえでリスクを受け入れたい人にとって、仮想通貨が望ましい選択かもしれません。

最終的には、お客様の個人的な目的と、お客様が積極的に取引しているか、長期的なポートフォリオに重点を置いているかによって決まります。

ステーブルコインの未来と金融における役割の拡大

ステーブルコインは、従来の金融システムと急成長するデジタル資産エコシステムをつなぐ重要な要素として、ますます注目されています。その主な機能は、通常、法定通貨やコモディティなどの資産を準備して、安定した価値を維持することです。デジタル通貨の効率性と法定通貨の信頼性を融合させることで、グローバルな金融システムの変革において重要な役割を果たすことが期待されていることを考慮し、グローバル金融に影響を与える方法をいくつかご紹介します。

支払いの強化：ステーブルコインは、特にクロスボーダー決済や送金において、より迅速で安価な取引の可能性を提供します。そうすることで、従来の銀行取引の非効率性を回避できます。その安定性により、日々の使用やビジネス請求に適しています。
DeFi統合：ステーブルコインはDeFiの基本です。DeFiプロトコル内の主要な取引所であるローンの担保として不可欠な役割を果たし、プラットフォームに重要な流動性を提供します。同時に、他の仮想通貨に固有の価格変動リスクも軽減します。
機関投資家の採用：PayPal、Bank of America、Fidelity Investmentsなどの大手金融プレーヤーやStripeなどのフィンテック企業は、独自のステーブルコインをローンチ（またはローンチを計画）することで市場に参入しており、主流の受け入れが拡大しています。

終わりに

ステーブルコインと仮想通貨は、デジタル資産エコシステム内で同じ通貨の両側を表しています（パンは意図していません）。ステーブルコインは価格の安定性を通じて信頼性を提供しますが、仮想通貨はイノベーションと成長の機会を提供します。これらの違いを理解することは、仮想通貨空間を効果的にナビゲートするために不可欠です。

ブロックチェーン技術の進歩と世界的な普及に伴い、これら2つの資産タイプは金融の再構築に補完的な役割を果たします。安定性や成長の可能性を求める場合でも、仮想通貨がよりインクルーシブな金融の未来に向かっていることは間違いありません。

#LearnWithBybit