DAIからUSDSへ：実りある未来に向かって広い空（Sky)に羽ばたく

2024年9月、先駆的な分散型金融（DeFi）プロトコルであるMakerDAOは、Sky（SKY）としてリブランディングすることで大きな変革を遂げました。このリブランディングは、スケーラビリティ、ユーザーエンゲージメント、規制コンプライアンスを強化するプロジェクトの包括的な戦略の一環でした。リブランディングに伴う主な変更点として、トークンのアップグレードが挙げられます。これにより、プラットフォームのステーブルコインであるDaiはUSDS（スカイドル）に更新され、ガバナンストークンMKRはSKYにリブランディングされました。

では、USDSと、SkyプラットフォームにおけるUSDSの役割について詳しく見ていきましょう。

主なポイント：

• ステーブルコインであるUSDSは、新しいプロトコルであるSky内でDaiのアップグレード版であり、それ自体がDeFiプラットフォームMakerDAOのリブランドです。

• 特に、その保有者は、USDSを保有するために、スカイトークン特典（STR）を蓄積できます。

USDS暗号資産とは？

USDS（USited States Dollar Sky）は、新しくブランド変更されたSkyプロトコル（旧MakerDAO）に基づいてローンチされたダイステーブルコインのアップグレード版です。DAIと同様に、USDSは分散型でオーバー担保型のステーブルコインであり、米ドルとの1:1ペグを維持するように設計されています。

しかし、USDSはスケーラビリティ、ユーザーインセンティブ、規制上の位置付けを大幅に改善し、DeFiの次世代ソリューションとなっています。

ステーブルコインとしてのUSDSの際立った特徴の1つは、投資家に利回り農業の機会を生み出すことです。USDSでは、スカイ・セービングス・レート（SSR）機能を利用できます。この機能を利用すると、スカイ・トークン・リワード（STR）（SKYトークンの形式で表示）を蓄積することで、スカイ・エコシステムのガバナンスに参加できます。

また、SSRには可変自動トークン蓄積機能があり、SSRプログラムにUSDSステーブルコインを供給するためのセービングUSDS（sUSDS）を受け取ります。このパッシブ収益の可能性は、複雑なステーキングやロックメカニズムなしに利回りを求める利用者に大きなメリットをもたらします。

Skyは、数秒ごとにSSRプールにUSDSを追加するダイナミックモデルを使用しています。時間が経つにつれて、特定のプールのsUSDSの価値は増加します。その後、sUSDSをUSDTに償還し、最初に提供したUSDTと、累積したUSDT相当額を受け取ることができます。

これらの特典はインセンティブメカニズムとして機能し、スカイエコシステムの健全性と安定性をサポートしながら、受動的に保有資産を増やすことができます。

DAIからUSDSへのアップグレード方法

DAIからUSDSへのアップグレードは簡単です。Sky.moneyにアクセスして、非カストディアルのユーザー管理プロセスから直接アップグレードを開始できます。

このプラットフォームは、お客様がウォレットを接続し、既存のDAIを同額のUSDTと交換し、すぐに利回りの蓄積やその他のスカイエコシステム特典を受け取ることができるシンプルなインターフェースを提供します。アップグレードの手数料はかかりません。また、お客様は常に資産を完全に管理できます。

USDSは単なるステーブルコインではなく、DeFiマネーの進化です。スカイトークン特典によるパッシブ収益とスムーズで安全なアップグレードパスにより、USDSは分散型ステーブルコインが世界中のお客様に価値と資金力を提供する方法の新たな基準を打ち立てています。

USDSとDAIの比較

USDSとDAIはどちらも、MakerDAOエコシステム（現在のSky）の下で開発された分散型ステーブルコインです。USDSは、過担保化と1対1ペグの米ドルでのメンテナンスという同じ基本原則を共有していますが、DAIの大きな進化を表しており、ユーザーエクスペリエンス、スケーラビリティ、規制の整合性を向上させるために設計された追加のインセンティブを導入しています。

DAIはDeFiエコシステムで長年人気があり、ETHなどの仮想通貨担保をロックアップすることでステーブルコインを生成できます。DAIには、貯蓄プログラムであるDAI貯蓄率（DSR）があり、貯蓄DAI（sDAI）を獲得できます。DSRプログラムが実行中ですが、USDSにアップグレードすると、SSRプログラムを通じてsUSDSトークンとスカイトークン特典（STR）の2種類の特典を獲得できます。

また、USDSは規制要件を満たす立場にあり、分散化を維持しながらより幅広い主流の採用を目指しています。

以下は、DAIとUSDSの比較表です。

USDSは安全ですか？

USDSは、借り手がスカイボールトに入金する担保によって支えられています。その見返りとして、これらの金庫の引当金は、3つの主要資産によって支えられています。 

• 仮想通貨（ETHやステーキングETHなど）

• 米国国債などの実物資産（RWA）

• ステーブルコイン（主にUSDC） 

時価総額は80億ドルを超え、USDTはUSDCとUSDTに次いで現在3番目に大きいステーブルコインです。

USDSのスマートコントラクトは、強制決済メカニズムとペグ安定性モジュールを含むため、一般的なステーブルコインよりも複雑です。しかし、2024年9月のUSDSスマートコントラクトの監査では、ステーブルコインの重大なリスクは報告されませんでした。特に、S&P Global Ratingsでは、USDSに5点中4点の安定性評価スコアが割り当てられており、特定の条件下でペグを維持する能力が制限されていることを示しています。

さらに、Skyプロトコルにウォレット間のUSDS振替を停止する権限を与えるUSDSの凍結機能を含めるという提案は、コミュニティ内で熱狂的な議論を引き起こし、セキュリティ対策と分散化の原則のバランスを取るという継続的な難しさを強調しています。

終わりに

DAIがUSDSに進化したことは、DeFiの大きな飛躍です。USDSは、DAIの信頼され、過担保化されたモデルと、スカイトークン特典によるパッシブな獲得機会を組み合わせることで、より複雑性を抑えながら、より大きな金銭的メリットを享受できます。

アップグレードプロセスが合理化され、規制上の位置づけが強化され、より幅広い採用と強靭な未来の舞台が開かれました。Skyが成長し続けるにつれ、USDSは単なるステーブルコインではありません。オープンでアクセスしやすく、より価値の高い金融エコシステムの基盤となっています。

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