RWA Earnと他のBybit資産運用商品の比較

Bybit資産運用は、積立ステーキングを利用する初心者から、Advanced Earnを通じて構造化された戦略を実行する経験豊富なトレーダーまで、さまざまな投資家プロファイルに合わせて構築された利回り生成商品のスイートです。各商品は異なる仕組みから利回りを引き出し、異なるリスクプロファイルを伴います。

このBybit商品のラインナップに新たに追加されたRWA Earnは、根本的に異なる論理に基づいて動作します。Bybit資産運用の大部分の商品は、暗号資産の貸出、オンチェーンステーキング、またはデリバティブ取引を通じて収益を生み出しますが、RWA Earnは機関投資家レベルの現実世界の金融資産へのエクスポージャーを提供します。

主要なポイント：

• RWA Earnは、暗号資産ネイティブなメカニズムではなく、機関投資家向け債券ファンドなどの現実世界の金融商品から収益を引き出すように設計されています。

• 大部分のBybit資産運用商品とは異なり、RWA Earnの収益はNAVベースであり、現実世界の決済タイムラインに従うため、償還には1～7営業日かかります。

• 中長期的な視野を持つ中級から上級の投資家を対象とするRWA Earnは、最低10,000 USDCの投資が必要です。

Bybit資産運用商品とは何ですか？

Bybit資産運用は、さまざまなリスクレベルや戦略にわたって、保有する暗号資産から受動的収入を生み出すことができる中央集権型プラットフォームです。提供する商品をいくつかの大きなカテゴリーに分類しています。かんたん収益UP、オンチェーン資産運用、Advanced Earnです。

• かんたん収益UPは、積立ステーキングと定期預金の両方をカバーしています。元本保護を特徴としており、シンプルな利回りを求める保守型の投資家向けに設計されています。

• オンチェーン資産運用は、ブロックチェーンステーキングを処理し、プルーフ・オブ・ステーク(PoS)ネットワークの活動から収益が得られます。

• Advanced Earnには、デュアル資産投資、スマートレバレッジ、流動性マイニングなどの仕組商品が含まれています。より大きな潜在的リターンと引き換えに、より高いボラティリティと複雑さを許容できるユーザー向けに構築されています。

RWA Earnは、Bybit資産運用スイート内の新しいカテゴリーです。暗号資産ネイティブなソースから利回りを引き出すのではなく、現実世界の機関投資家向け金融商品に接続します。

RWA Earnがどのように異なるか

RWA Earnと他のBybit資産運用商品の構造的な違いは、利回りの源泉にあります。かんたん収益UPでは、収益はBybitの貸出活動またはサードパーティの戦略から流れます。オンチェーン資産運用では、ステーキング報酬はトークンの発行と取引手数料から得られます。Advanced Earnの収益は、主にBybitの市場におけるデリバティブ取引に結びついています。RWA Earnは、伝統的な金融市場内で利回りの機会を調達するため、これらのカテゴリーとは異なります。

現在の2つの商品、PDOとCMIGBファンドは、それぞれPIMCOとCMB International Asset Managementによって外部で管理される機関投資家向けファンド・ビークルです。収益はNAVの上昇を反映しており、保有資産の価値は原資産となるファンドのポートフォリオの動きに応じて変化し、Bybitが支払うAPRの関数としてではありません。

決済は現実世界の金融タイムラインに従います。申し込みと償還はバッチ処理され、償還には1～7営業日かかります。申し込み手数料や償還手数料はありません。最低投資額は10,000 USDCであり、適格要件が適用されます。この最低額は、原資産となる商品の機関投資家としての性質を反映しており、RWA EarnをBybit資産運用プラットフォーム上の他のいかなる商品とも異なる階層に位置付けています。

比較

以下の表は、Bybit資産運用の主なカテゴリー間の主な違いをまとめたものです。

RWA Earnを選択するタイミング

RWA Earnは、暗号資産エコシステムを超えたポートフォリオのエクスポージャーを目標とする場合に検討する価値があります。意味のあるUSDCポジションを保有しており、PIMCOやCMBインターナショナルなどの企業が管理する機関投資家向けの債券戦略にそれを割り当てたい場合、RWA Earnを利用すれば、従来の証券口座を必要とせずにアクセスできます。

RWA Earnは、メカニズムが他のBybit資産運用の商品とは異なるため、NAVベースのリターン、信用リスク、決済期間をすでに理解している投資家に適しています。

RWA Earnは、次のような場合に適している可能性があります。 

• 遊休USDCを保有している

• 現実世界の資産へのエクスポージャーを求めている

• 1〜7日の償還期間に対応できる

• 専門的に管理された債券を通じて分散化を求める

• 最低10,000 USDCと該当する資格要件を満たしている

次のような場合、RWA Earnは適していない可能性があります…

最低10,000 USDCという条件は、最初の厳格なフィルターです。そのしきい値を下回る場合、RWA Earnにはアクセスできず、他のBybit資産運用の商品はより少額の割り当てを柔軟に処理します。

流動性への期待が2つ目の要因です。資金への素早いアクセスが必要な場合、1〜7営業日の償還期間は現実的な制約となります。かんたん収益UPのフレキシブル期間は即時出金が可能ですが、RWA Earnはできません。

次のような場合、RWA Earnは適切ではない可能性があります。

• 即時または即日の流動性が必要である

• 投資初心者であり、債券リスクやNAVの仕組みに不慣れである

• 予測可能な日々の発生を伴うシンプルな固定APRリターンを好む

• 地域制限またはKYC要件により不適格である

• 投資額が10,000 USDC未満である

他のBybit資産運用の商品を選択するタイミング

RWA Earnがお客様のプロファイルに合わない場合でも、残りのBybit資産運用のラインナップが他のほとんどのユースケースをカバーします。

• ロックアップ期間なしで遊休暗号資産の利回りと即時出金を求める場合、積立ステーキングが適している可能性があります。急に必要になる可能性のある資産に関して、安定したリターンを得るための最も摩擦の少ないオプションです。

• 定期ステーキングは、決められた期間資金を拘束でき、最初からロックされた予測可能なAPRを求める場合に機能します。早期償還は利用できないため、ここでもタイミングが重要になります。

• また、新しいプロジェクトの立ち上げ時にトークン配布で早期参加に報酬を与えるBybitローンチプールもあります。この選択は、潜在的により大きなリターンと引き換えにより高いリスクを受け入れるユーザーに適している可能性があります。

• 最後に、オンチェーン資産運用カテゴリーのオプションの一部であるEthereum（ETH）ステーキングは、ネットワーク活動からのオンチェーンステーキング報酬を求め、プロトコル固有のステーキング解除のタイムラインに抵抗がない長期のETH保有者に適しています。

RWA Earnに特有の主なリスク

RWA Earnには、他のほとんどのBybit資産運用の商品には存在しない独自のリスクプロファイルがあります。

• 元本保証はありません。保有価値は原ファンドのNAVに伴って変動するため、投資額を下回る額を受け取る可能性があります。1〜7営業日という期間はBybitのプラットフォームの速度ではなく、現実世界の資産決済のタイムラインを反映しているため、償還の遅延は別個の構造的制約となります。

• 信用リスクとは、原ファンドが保有する債券がデフォルトまたは格下げされる可能性があることを意味します。さらに、金利リスクにより、金利上昇が債券保有資産の価値を押し下げる可能性があります。為替および市場リスクにより、これらの資産は暗号資産の価格変動ではなく、現実世界の金融動向に反応します。

• また、商品レベルのリスクも考慮する必要があります。CMIGBファンドと比較して、PDOはより高いレバレッジリスクと非投資適格の信用エクスポージャーの両方を伴います。一方、CMIGBファンドは、アジアの信用集中と中国本土に関連する考慮事項に関する不確実性を伴います。 

• 最後に、表示されるAPRは過去30日間の運用成績を反映したものであり、将来の収益を保証するものではありません。

終わりに

RWA資産運用は、スイート内の他のすべての商品とは異なるロジックに基づいて構築されているため、Bybit資産運用内で独自のポジションを占めています。ほとんどのオプションが暗号資産環境を通じて利回りを生み出すのに対し、RWA資産運用は、伝統的な金融市場で運用される機関投資家向けの債券戦略にお客様を結び付けます。

この違いは、RWA資産運用が特定の種類の投資家、つまり十分な資金、中長期的な期間、およびNAVベースの収益と現実世界の決済のスケジュールに慣れている投資家に適していることを意味します。他のすべてのお客様には、より幅広いBybit資産運用のラインナップが、幅広いリスク/リターンプロファイルと利回り創出モデルをカバーしています。

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