原油100ドル突破！世界が動揺する理由とは
- ブレント原油とWTI原油の価格はそれぞれほぼ120ドルに達し、2022年6月以来の最高値を記録しました。Bybitアカデミーは先週（3月3日火曜日）から原油価格が3桁に達する見通しを指摘していました。
- 中東紛争が100ドルの原油価格を牽引 - ホルムズ海峡のタンカー交通がほぼ停止。イラク、クウェート、UAEが原油生産の削減を開始
- オイルショックはスタグフレーション（高インフレ、成長鈍化またはゼロ）を引き起こし、FRBの利下げを妨げ、ECBに利上げを強いる可能性がある
- 2026年の100ドルの原油価格は2022年よりも根本的に深刻：ホルムズ海峡に代わるものはなく、G7の戦略的備蓄の共同放出は一時的な救済にしかならない可能性がある
- ブルームバーグ・インテリジェンスは、ホルムズ海峡が長期間完全に封鎖された場合、WTI原油が133ドルになると予想
原油価格が2022年以来初めて1バレルあたり100ドルを突破しました！
ブレント原油（Bybit：UKOUSD）- 世界の原油指標 - は月曜日に一時119.713ドルまで急騰しましたが、執筆時点では107ドル前後で落ち着いています。
WTI原油（Bybit：USOUSD）- 米国の原油指標 - は119.50ドルにほぼ達した後、心理的に重要な100ドル/バレルに近い水準まで後退しました。
お見逃しなく：私たちは先週の火曜日、3月3日から原油価格が3桁に達する見通しについて警告していました。この素晴らしい取引の機会を逃しましたか？
なぜ原油価格は100ドルを超えて急騰したのか？
2026年2月28日に始まった米国・イスラエルとイランの戦争が、世界の原油の流れを事実上遮断しています。
ホルムズ海峡 - 世界の原油貿易の約20%を扱う世界最重要のエネルギーのチョークポイント - を通過するタンカートラフィックは事実上停止しています。
この地域の主要な産油国であるイラク、クウェート、UAEは、出荷できない原油で貯蔵タンクがあふれたため、生産を削減しました。 イラクの生産量は60%減少し、その貯蔵容量は65日以内に達する可能性があります（UAE、クウェート、イラン = 20日以内）
経済学入門：他のすべての条件（需要を含む）が同じであると仮定すると、供給が減少すると価格は上昇します。
100ドルの原油 - 誰が最も苦しんでいるか？
世界最大の原油輸入国、特にアジアの国々は打撃を受けています。
中国は世界最大の原油輸入国であり、インドや日本と同様に、すべて中東の原油に大きく依存しています。
このオイルショックを考慮すれば、3月9日月曜日に以下のような事態が起きたのも驚くことではありません。
日本の指標である日経平均株価（Nikkei 225）は5.2%急落しました
インドの指標であるNifty 50指数は2.7%急落しました
これらのアジアの指標株価指数は、トランプ大統領の2025年4月の「解放記念日」の関税発表以来、それぞれ最大の1日あたりの下落を記録する見通しです。
2026年の100ドルの原油は2022年とどう違うのか？
2022年に原油が100ドルに達したとき、ロシアのウクライナ侵攻と制裁がその原動力でした。それは対処可能な供給の混乱でした。
今日の危機は根本的に悪化しています。
ホルムズ海峡の閉鎖は、1970年代以来最悪の混乱であり、世界の原油貿易の約20%を扱う水路の物理的な封鎖を意味します。
OPECの余剰生産能力でさえ、この損失を相殺することはできません。
戦略的備蓄：一時的な解決策
戦略的石油備蓄は、供給ショックを和らげるために維持されている、政府所有の原油の緊急備蓄です。
フィナンシャル・タイムズ紙は本日、G7の財務相が石油の共同放出について協議すると報じました。
G7財務相による電話会議は、本日3月9日月曜日のUTC午後12時30分に予定されています。
この種の戦略的備蓄の共同放出は、2022年のロシア・ウクライナ戦争に対応した2回を含め、過去に5回しか行われていません。
このニュースは市場をいくらか落ち着かせました。
しかし、計算上は世界の懸念を完全に払拭するには至っていません。
G7が保有する備蓄は12億バレル（米国戦略石油備蓄が保有する5億6800万バレル）
G7によって3億～4億バレル（共同備蓄の25～30％）が放出される可能性があります。
日量1億650万バレル（bpd）＝OPECによる今年の世界の石油消費量予測（中東紛争前に作成された予測）
要するに、戦略的備蓄から大規模な放出を行ったとしても、一時的な安堵しか得られないかもしれないのです。
100ドルの石油 - インフレの脅威
100ドルの石油はまた、世界的なインフレを再燃させ、中央銀行の計画を覆す恐れがあります。
投資家がより高いインフレと成長の悪化、すなわちスタグフレーションを織り込んだため、今日、世界の債券市場は下落しました。
年末までに利下げの再開を希望していた連邦準備制度理事会にとって、オイルショックは状況を劇的に複雑にします。
FRB当局者はすでに、インフレが粘着性を示す中で金利は据え置かれるべきだと示唆しており、市場は現在、FRBが2026年にさらに2回利下げできる可能性は50％未満であると予想しています。
これは、ちょうど先月の今頃、市場が2026年にさらに2回のFRB利下げを完全に予想していたこととは著しく対照的です。
欧州では、さらに劇的です。
トレーダーは現在、2026年にECBが25ベーシスポイントの利上げを2回行うことを完全に織り込んでおり、利下げが予想されていた数日前から驚くべき反転を見せています。
100ドルを超える石油 - 次は何が起こるか？
ゴールドマン・サックスは、上昇は終わっていないと警告しています。緊張緩和の兆しがないため、市場は長期にわたる供給不足を織り込んでいます。
ブルームバーグ・インテリジェンスは、テヘランがホルムズ海峡を長期間完全に封鎖した場合、WTI原油が133ドルでピークに達すると予想しています。
3月3日のレポートで引用した他の予測も再検討してみましょう。
JPモルガンは、石油が1バレル120ドルに達する可能性があると警告しています。
他のアナリストは、石油が1バレル150ドルに達する可能性のあるシナリオさえも想定しています。
消費者は、商品やサービスの価格上昇（インフレ）を覚悟してください。
投資家にとっては、より厳しい市場環境が迫っています。
海峡が再開するまで、100ドル以上の石油は新たな現実となる可能性があります。戦略的備蓄によって和らげることはできても解決することはできない現実であり、主要国におけるスタグフレーションの脅威となり、中央銀行を不快な政策転換に追い込む可能性があります。