インフレへの執着：米PCEおよびCPIデータに関するトレーダー向けガイド
市場は依然として、イラン政府がすでに違反されたと主張する不安定な米国・イラン間の停戦を消化しているところです。
本稿執筆時点で、主要資産は昨日（4月8日水曜日）の驚異的な動きのいくつかを取り戻しつつあります：
WTI原油（USOUSD）：+2.7%、ほぼ6年ぶり（2020年4月 - Covid-19パンデミックの最中）の最大の1日下落（16.4%）を記録した後、わずかに回復し、依然として1バレルあたり100ドル未満のレベルにあります
金（XAUUSD+）：-0.1%、4700ドルの大台を維持しながら、100日単純移動平均（SMA）の上で推移しています。
S&P 500先物（SP500）：-0.3%、100日SMAで抵抗を受け、心理的節目である6800レベルをわずかに下回って取引されています。
ビットコイン（BTCUSDT）：-0.5%、7万1,000ドルの節目付近を維持しています。
市場が中東からの最新の地政学的進展を緊張して見守っている一方で、投資家とトレーダーはまた、2つの最重要米国インフレデータレポートに対処することになります。
1）4月9日（木）午後12時30分（UTC）：米国の2月のPCE
（PCE = 個人消費支出 - FRBがインフレを測定する上で好む方法）
エコノミストの予測：
PCE前月比（2026年2月と2026年1月の比較）：0.4%
もしそうなら、0.4%は1月の前月比0.3%よりも速い成長になります
PCE前年同月比（2026年2月と2025年2月の比較）：2.8%
もしそうなら、2.8%は1月の前年同月比の数字と一致するでしょう
コアPCE（変動の大きい食品とエネルギー価格を除く）の前月比：0.4%
もしそうなら、0.4%は1月のコアPCE前月比の数字と一致するでしょう
コアPCEの前年同月比：3.0%
もしそうなら、3%は1月のコアPCE前年同月比の数字である3.1%よりもわずかに遅い成長になります
2）4月10日（金）午後12時30分（UTC）：米国3月のCPI
（CPI = 消費者物価指数 - 総合インフレ率を測定）
エコノミストの予測：
総合CPI前月比（2026年3月と2026年2月の比較）：0.9%
もしそうなら、0.9%は2月の前月比0.3%よりもはるかに高くなります
総合CPI前年同月比（2026年3月と2025年3月の比較）：3.4%
もしそうなら、3.4%は2月の前年同月比2.4%よりもはるかに高くなります
コアCPI（食品やエネルギー価格など変動の大きい項目を除く）の前月比：0.3%
もしそうなら、0.3%のコアCPIは2月の前月比0.2%の数字よりもわずかに速くなります
コアCPI前年同月比：2.7%
もしそうなら、2.7%は2月のコアCPI前年同月比の数字である2.5%よりもわずかに速いインフレ成長になります
金曜日のCPIは、米国・イラン戦争の最初の月の総合インフレデータを捉えていることを考慮すると、間違いなくより大きな重みを持っています。
潜在的な短期シナリオ
米国のインフレ統計が予想より低かった場合、米国とイランの紛争以降の原油価格高騰による米国のインフレ急上昇の懸念が和らぎ、米国株価指数（SP500、NAS100、DJ30など）、金、銀、さらには暗号資産などの資産を押し上げる可能性があります。
米国のインフレ統計が予想より高かった場合、米国とイランの紛争以降の原油価格高騰による米国のインフレ急上昇の懸念が裏付けられ、米国株価指数（SP500、NAS100、DJ30など）、金、銀、さらには暗号資産などの資産を押し下げる可能性があります。
現在、市場は2026年にFRBによる利下げがゼロになると予想しています。これは、戦争前に予想されていた2回の利下げ（合計50ベーシスポイント）とはかけ離れています。
市場は、FRBが次の利下げを実施できるのは2027年第1四半期になる確率をわずか3分の1と見積もっており、利下げが2027年半ばに実施される可能性が高い（五分五分の確率）と見ています。
主要な資産はどのように反応すると予想されますか？
貴金属とコモディティについては、今後のPCEデータは、CPIと比較して、より大きなボラティリティのトリガーになると予想されます。
4月9日木曜日午後12時30分（UTC）のPCE発表後6時間の予測パーセンテージは次のとおりです：
金（XAUUSD+）：最大1.3%上昇 / 0.7%下落
（CPI：最大1.2%上昇 / 0.4%下落）
銀（XAGUSD）：最大2.9%上昇 / 1.5%下落
（CPI：最大1.6%上昇 / 1%下落）
ブレント原油（UKOUSD）：最大1.1%上昇 / 1.1%下落
（CPI：最大1.1%上昇 / 0.9%下落）
WTI原油（USOUSD）：最大1.4%上昇 / 1.4%下落
（CPI：最大1.1%上昇 / 1%下落）
しかし、暗号資産、主要FXペア、米国株価指数については、CPIはPCEと比較して、より大きなボラティリティのトリガーになると予想されます。
4月10日金曜日午後12時30分（UTC）のCPI発表後6時間の予測パーセンテージは次のとおりです：
ビットコイン（BTCUSDT）：最大2%上昇 / 1.5%下落
（PCE：最大0.85%上昇 / 1.3%下落）
イーサリアム（ETHUSDT）：最大4.5%上昇 / 2.5%下落
（PCE：最大1.7%上昇 / 2.2%下落）
リップル（XRPUDST）：最大2.4%上昇 / 1.7%下落
（PCE：最大1.9%上昇 / 1.9%下落）
ソラナ（SOLUDST）：最大4.4%上昇 / 2%下落
（PCE：最大2.2%上昇 / 2.3%下落）
EURUSD+：最大0.7%上昇 / 0.2%下落
（PCE：最大0.2%上昇 / 0.2%下落）
GBPUSD+：最大0.5%上昇 / 0.2%下落
（PCE：最大0.3%上昇 / 0.2%下落）
USDJPY+：最大0.2%上昇 / 0.6%下落
（PCE：最大0.25%上昇 / 0.2%下落）
S&P 500 (SP500): 最大1%上昇 / 1.5%下落
(PCE: 最大1%上昇 / 0.7%下落)
Nasdaq 100 (NAS100): 最大1.2%上昇 / 1.5%下落
(PCE: 最大1.3%上昇 / 1%下落)
それでも、市場の反応はイラン戦争に関する主要なヘッドラインに左右されるに違いありません。
注: 米国とイランの交渉は、4月11日土曜日にパキスタンで開催される予定です。