中東の紛争にもかかわらず、金と銀が6週間ぶりの安値に沈んだ理由は次のとおりです。
金（Bybit: XAUUSD+）および銀（XAGUSD）は反発する前に、それぞれ6週間ぶりの安値に急落しました。
執筆時点では、XAUUSDは昨日（3月19日（木））に最大7.5％下落した後、安定しようとしています。この時、2025年8月以来初めて重要なサポートとして100日単純移動平均線（SMA）も試しました。
金の最近のパフォーマンスに関するさらなる背景：
3月19日（木）：-3.5%
3月18日（水）：-3.7%
2月27日の終値以降（米イスラエルによるイランへの最初の攻撃前）：-12%
2026年のこれまでのところ：+7.6%
また、3月19日には、金は2026年1月29日に記録した日中の最高値（5,598.61ドル）から最大19.5％も下落しました。
同様に、銀はトランプ大統領の「解放記念日」の関税発表の余波を受けて、昨日（3月19日（木））最大14.5％下落し、2025年4月以来初めて自身の100日SMAを下回って取引されました。
執筆時点では、XAGUSDは心理的に重要な70ドルレベルを再び上回っていますが、依然として100日SMAを下回って取引されており、依然として2月6日以来の安値付近にあります。
3月19日、銀は2月6日にそうであったように、一時的に年初来の利益をすべて消し飛ばしました。
銀の最近のパフォーマンスに関するさらなる背景：
3月19日（木）：-3.4%
3月18日（水）：-4.9%
2月27日の終値以降（米イスラエルによるイランへの最初の攻撃前）：-22.9%
2026年のこれまでのところ：+0.9%
また、3月19日には、銀は2026年1月29日に記録した日中の最高値（121.618ドル）から最大46％も下落しました。
進行中の中東の紛争にもかかわらず、金と銀の下落は、貴金属がしばしば「安全な避難先」資産と見なされていることを考慮すると、より注目に値します。
注：歴史的に、「安全な避難先」資産は、投資家が恐怖と不確実性が高まっている時期に資産を保護するのに役立ちます。
イラン戦争にもかかわらず、なぜ貴金属は下落しているのでしょうか？
1）市場は2026年にFRBの利下げはないと予想している
米国の利率が上昇する、または高止まりすると考えられる場合、金と銀の価格は下落する傾向があります。
水曜日（3月18日）のFRBの最新の政策発表を受けて、市場は2026年のFRBの利下げに対する期待を大幅に削減しました：
3月19日：2026年末までに米国の25ベーシスポイント（bps）の利下げが1回行われる可能性はわずか22%
3月17日（3月18日木曜日のFOMC政策決定発表前）: 100%の確率で少なくとも25ベーシスポイントのFRB利下げが1回2026年末までに
2月20日（1ヶ月前）: 100%の確率で25ベーシスポイントのFRB利下げが2回2026年末までに、今年3回目のFRB利下げの確率は22%でした。
したがって、米国の利率が高止まりする、あるいは以前考えられていたほど早く低下しないという考えが、金と銀の価格を押し下げています。
2) 強いドルが貴金属を圧迫
歴史的に、金と銀は米ドルと逆相関の関係にあります。つまり、米ドルが上昇すると貴金属は下落し、その逆もまた然りです。
今週の最近の下落にもかかわらず、ベンチマークである米ドルインデックス（DXY）は、米国とイスラエルによるイランへの最初の攻撃が行われる前の2月27日金曜日の終値から約1.7%上昇しています。
「グリーンバック（米ドル）」が強くなると、ドル建てのコモディティは海外の買い手にとってより高価になり、金や銀などの需要が弱まります。
3) 「インフレヘッジ」と「安全資産」のパラドックス：市場は代替案を探す
進行中の中東紛争により原油価格が高騰しており、それが世界にインフレショックの警戒をもたらしています。
そして、貴金属は長い間、消費者物価の高騰に対する「ヘッジ」（影響を相殺する）のための、時の試練を経た方法と考えられてきました。
しかし、原油価格の上昇は、最終的にインフレの高騰を（ダジャレをご容赦ください）燃料として煽る可能性があり、米国連邦準備制度理事会（通称FRB）、日本銀行（BoJ）、イングランド銀行（BoE）、欧州中央銀行（ECB）などの主要中央銀行に今週「タカ派的」な姿勢を採用させました。
これは、次のようなことを意味します：
FRB：米国の利率を高止まりさせる/利下げを遅らせる。
BoJ、ECB、BoE：利上げを検討する
注：ほとんどの主要経済国にとって、インフレを冷やすための主要な手段は利率を引き上げることです。
要するに、利率上昇の脅威により、市場は長年「安全資産」および「インフレヘッジ」としての役割を果たしてきた金と銀以外に目を向けるようになっています。
金と銀の価格の次の行方は？
Bloombergのモデルによる、金（XAUUSD+）の最新の予想取引レンジは次のとおりです：
今後1週間のうち：71%の確率で金の取引価格は$4470.90 - $4835.80の間になります
今後1ヶ月のうち：73%の確率で金の取引価格は$4262.76 - $5070.00の間になります
そして、Bloombergのモデルによる、銀（XAGUSD）の最新の予想取引レンジは次のとおりです：
今後1週間のうち：70%の確率で金の取引価格は$66.63 - $79.10の間になります
今後1ヶ月のうち：73%の確率で金の取引価格は$59.00 - $87.06の間になります
新規トレーダーは何に注意すべきでしょうか？
貴金属に興味がある人にとって、このボラティリティは、多くの要因の中でも特に以下を監視することの重要性を強調しています：
FRBの政策
米ドルの強さ
そして地政学的な動向
...世界中の多くのトレーダーや投資家の間で長年人気を集めてきた金や銀を取引する際には。