注目の3資産（6月29日～7月3日）：EURUSD+、Nike、ビットコイン

市場は今週、少し安堵の表情を見せてスタートしています。

米国とイランは、すでに厳しい停戦状態を脅かしていた互いに対する最新の攻撃を停止することに合意しました。

米国とイランの和平交渉をめぐる状況の変化に市場が警戒を続ける中...

今週予定されているイベントも、資産クラス全体で大規模な取引機会を明らかにする可能性があります。

今週の主要イベント

• 今週の予定：トランプ大統領がFRBのリサ・クック理事を解任できるかどうかに関する米国最高裁判所の決定
• 6月30日（火）：ドイツ6月消費者物価指数（CPI）および失業率、5月小売売上高
• 6月30日（火）：Nikeの決算発表 （米国市場閉場後）
• 7月1日（水）：ユーロ圏6月消費者物価指数（CPI）、別名インフレ率
• 7月1日（水）：ケビン・ウォーシュFRB議長の講演
• 7月2日（木）：米国非農業部門雇用者数 （NFP）、別名 米国雇用統計
• 7月3日（金）：米国市場休場

注目の3資産（6月22日～26日）

1) EURUSD+は1年来の安値を更新するか？

先週、世界で最も取引されている通貨ペアが、2025年5月末以来初めて1.133を下回りました！

米ドルの上昇は、2026年のFRB利上げ観測の高まりと相まって、ユーロや世界中の他の主要通貨を圧迫しています。

それでも、執筆時点では、EURUSD+は反発し、当面は心理的な節目である1.140水準を回復しています。

^{続きを読む（4月10日公開）： 「デッドクロス」の警告：EURUSD+}

BloombergのFXモデルは、本日から来週月曜日（7月6日）までの間にEURUSDが1.13〜1.152の間で取引される確率を77％と予測しています。

考えられるシナリオ

• 上昇シナリオ：以下の場合、EURUSD+は1年来の安値からの反発を広げ、1.15水準に達する可能性があります：
• 米国最高裁判所がトランプ大統領によるリサ・クックFRB理事の解任を認め、FRBの独立性が損なわれ、市場が米国資産の売却を促された場合
• ドイツとユーロ圏のインフレ統計が市場予想を上回り、最近のECBクリスティーヌ・ラガルド総裁の「ハト派的」な発言が打ち消された場合
• ウォーシュFRB議長が6月中旬のFOMC後の記者会見で「タカ派的」な発言を撤回し、FRBが米国の利率を引き上げることを急いでいないことを示唆して市場を驚かせた場合
• 米国の非農業部門雇用者数報告書が米国の雇用市場の弱体化を示し、FRBが今年利率を引き上げることができなくなる可能性がある場合

^{注意：通貨は、その利率が上昇するとの見方で上昇する傾向があります。}

• 下落シナリオ：以下の場合、EURUSD+は1年来の新安値に沈み、心理的に重要な1.13のマークに触れる可能性があります：
• 米国最高裁判所がトランプ大統領によるリサ・クックFRB理事の解任を阻止し、FRBの独立性が維持された場合
• ドイツとユーロ圏のインフレ統計が市場予想を下回り、最近のECBクリスティーヌ・ラガルド総裁の「ハト派的」な発言の重要性が増した場合
• ウォーシュFRB議長が6月中旬のFOMC後の記者会見で、FRBは米国の利率を引き上げることで米国のインフレリスクを抑え込むことに引き続き注力しているという「タカ派的」な発言をさらに強調した場合
• 米国の非農業部門雇用者数レポートは回復力のある米国の労働市場を示しており、これによりFRBは米国のインフレを抑えるために今年、米国の利率を引き上げる可能性があります。

^{注意: 米ドルが強い、またはユーロが弱いとEURUSD+の価格は下落します。米ドルが弱い、またはユーロが強いとEURUSD+は上昇します。}

2) ナイキの株価は約12年ぶりの低水準から回復できるか？

先週、ナイキの株価は2014年9月以来の最低水準に落ち込みましたが、心理的に重要な40ドル水準でサポートを見つけました。

6月30日（火）の米国市場終了後、ナイキは2026年5月31日に終了する3か月間である第4四半期（FYQ4）の決算も発表する予定です。

ちょうど先週、このスポーツウェアの巨人は、次回の第4四半期の業績が予想と一致することを明らかにしました（同じ発表の中で、新CFOとしてデビッド・デントン（元ファイザーCFO）も発表されました）。

注目すべき重要な項目: ナイキの好転は順調か？

このスポーツ用フットウェアおよびアパレルメーカーの業績は、特に中国での販売不振により急落しています。

市場は、ナイキのFY2027の収益がより明るい見通しであるかどうかを知りたがっています。具体的には以下の点です:

• ナイキの北米での成長は、中国での減速を相殺し続けることができるか？
• ナイキはWNBAスター、ケイトリン・クラーク初のシグネチャーシューズを発表するか？

市場は現在、決算発表の翌日にナイキの株価が7.9%上下すると予想しています。

考えられるシナリオ:

• 上昇シナリオ: 上記の2つの重要なポイント（中国および/またはクラーク）のいずれかに関する楽観的な見解により、ナイキの株価は反発し、抵抗線である50日単純移動平均（SMA）を再テストする可能性があります。
• 下落シナリオ: 投資家が、同社の現在進行中の好転が近い将来に望ましい結果をもたらすことに依然として疑問を抱いている場合、ナイキの株価は37.50ドル付近の真の12年ぶりの安値（2014年6月以来）まで引きずり込まれる可能性があります。

それでも、ブルームバーグが調査したウォール街のアナリストは、この株価が今後12か月でさらに37%上昇すると予想しています。

3) ビットコインは6万ドルを維持できるか？

最近のセッションで、世界最大かつ最古の暗号資産の価格は複数回にわたって6万ドル未満の水準に下落しました。

しかし、これまでのところ、そのような動きは短命に終わっており、心理的に重要な水準の周りでBTCを支えるために、いくつかの押し目買いを集めています。

イラン戦争の中での相対的な回復力にもかかわらず、2025年10月10日の清算イベント以来、ビットコインは持続的な回復に着手するのに苦労しています。

今後を見ると、暗号資産市場は大きな反発のきっかけを見つけるのに苦労しており、それが最近の暗号資産のセンチメントを悪化させています:

• 米国上場のビットコインETFは先週、13億米ドルを超える資金流出を記録し、ブラックロックのIBITは7週連続の資金流出を記録しました。
• 2026年にはこれまでのところ、このような流出額は約45億米ドルに達しています。
• 6月の第1週にビットコインは16%下落しました。これは、2022年11月のFTX崩壊以来、最大の週間下落です。

これらの下落の多くは、ストラテジーによる5月下旬のBTC売却（売却されたのはわずかな額でしたが）と、FRBの利上げの可能性が高まったことによって引き起こされました。

このようなマクロ要因は、短期的には引き続きビットコインのパフォーマンスを左右する可能性があります。

考えられるシナリオ

• 上昇シナリオ: 市場がFRBの利上げに対する期待を後退させるよう促されたと仮定して、リスクテイクの欲求が回復すれば、BTCが反発して抵抗線である21日SMAに達する可能性があります。
• 下落シナリオ: リスクセンチメントに再び打撃が加われば、BTCは5万6,500ドル付近に向けてさらに一段下落する可能性があります。ここは、2024年5月〜8月にBTC価格をサポートしていた重要な価格帯です。

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免責事項:

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