仮想通貨の市場サイクルは何を教えてくれますか？
金融市場は、特定のパターンやトレンドに従います。株式、債券、仮想通貨などの資産クラスに関係なく、価格アクションは、市場のセンチメント、資産の売買を希望する投資家の数、市場に対する感情に基づいて投資家が投資判断を行う方法によって異なります。
市場は予測不可能であるため、どのように行動するかを予測することは困難です。しかし、過去のパターンやサイクルを研究し、理解することで、投資家は時間の経過とともに市場の変動を理解し、機会を見つけ、より賢明で十分な情報に基づいた投資判断を下すことができます。
この記事では、仮想通貨の市場サイクルについて、投資家がサイクルのさまざまな段階で投資機会をどのように見つけることができるかを見ていきます。
この記事のポイント：
市場サイクルとは、投資家の心理や経済の全体的な状況によって影響を受ける特定のトレンドやパターンを指します。
仮想通貨市場サイクルには、蓄積フェーズ、マークアップフェーズ、流通フェーズ、マークダウンフェーズの4つのフェーズがあります。
暗号資産市場サイクルとは？
市場サイクルは、投資家の心理や経済の全体的な状況に影響される特定のトレンドやパターンです。名前が示すように、サイクルは繰り返されます。どの市場も自然にこの出来事を体験しており、仮想通貨市場も同じです。しかし、株式市場と比較して、仮想通貨のサイクルは急激な価格変動により大幅に短縮される可能性があります。
仮想通貨市場サイクルには、次の4つの段階があります。累積、マークアップ、配布、マークダウン。各フェーズは、市場参加者と市場活動そのもののセンチメントによって区別できます。各サイクルにおいて、資産価格は過去最低から過去最高に推移し、その逆も同じです。
大まかに言えば、仮想通貨の市場サイクルは、市場への関心がほとんどないことから始まります。関心と需要が高まるにつれて、暗号資産価格は上昇し始めます。価格がピークに達し、下落する前に横ばい状態になります。この下落は、市場金利が下落し、供給が需要を上回る場合に発生します。各サイクルの終わりに、新しいサイクルが始まります。
仮想通貨市場のプロジェクションモデルは、理想的でも決定的でもないことを念頭に置いてください。さらに、市場サイクルの始まりと終わりを正確に特定することは非常に困難です。ただし、仮想通貨の市場サイクルは、投資家が分析ツールとして、または市場のダイナミクスをよりよく理解するための補足情報として利用できます。各ステージの特徴や、典型的な利用者がそれぞれのステージにどう接近するかを知っている場合は、より賢明に市場に参加できます。
出所：チートシート
積立フェーズ
各市場サイクルは、積立フェーズから始まります。価格が最低のときに市場が大暴落を経験するとすぐに始まるため、前サイクルの結論と見なされることがあります。市場全体の関心が低下し、取引高も減少しています。通常、安定した市場が生まれます。
このフェーズでは、多くの投資ポジションの長期的なHODLがポジションから脱出しようとしており、市場に対する信頼の欠如を反映して資産価格を低く設定する可能性があります。 この時点で、企業のインサイダー、バリュー投資家、市場の先駆者、経験豊富なトレーダー、クジラなど、市場の先駆者が再び購入し始めます。一般的なセンチメントは、最悪の事態が終わったこと、そしてあらゆる取引で利益を上げる良いチャンスがあることです。この投資家グループは、市場がまもなく反発し、投資の機会をつかむと考えています。これは「ディップを購入する」とも呼ばれます。
現時点では、個人投資家が市場に参入する可能性は低いでしょう。というのも、センチメントは依然として中立的であり、明確なトレンドは存在しないからです。しかし、市場の一般的な状況に関するポジティブなニュースは、今や参加者の注目を集め、市場のセンチメントが否定的な中立性から希望的な中立性へと移行し始めるにつれて、マークアップフェーズを次の段階に進める可能性があります。
蓄積段階の特徴は以下のとおりです。
資産が引き続き下落するトレンドを予想するのは困難であるため、一部の市場参加者は、資産を投資するリスクの高い時期と捉えている可能性があります。
投資家の関心水準が引き続き低く、価格変動が最小限で、取引高が低いため、明確なパターンは出現しません。
市場センチメントは一般に懐疑的で不確実です。
マークアップフェーズ
この段階では、価格アクションは一貫した上昇トレンドに変化します。市場のトレンドはこの時点で明らかになっており、しばしば強気相と呼ばれています。
メディアの注目度、特に暗号資産を取り巻くポジティブな見出しは、早期導入者の大半が注目を集めながら、市場に関心を集め始めています。熟練した投資家は、テクニカル分析スキルを活用して、高水準と高水準の高水準の高みを見極め始めています。仮想通貨の市場需要が高まるにつれ、仮想通貨価格も価値が高くなり始めています。
マークアップ段階では価格上昇がはるかに見分けやすいため、新規参加者が市場に参入する良い時期かもしれません。また、マークアップ段階では、下落や下落が価格下落の兆候としてではなく、買いの機会として捉えられる投資家も多くいます。
愚かな理論は、この時点で大きくなる。仮想通貨の価格が急騰する中、貪欲さが支配的であり、常識と合理性が後退します。 FOMOは、初心者投資家や初心者を対象にインセンティブを提供しています。これらの投資家が市場に参入すると、市場取引高が大幅に増加し、市場評価が過剰になります。同時に、経験豊富なトレーダーは利益を得始めています。
価格はまもなく横ばいまたは減速し始めます。投資家の最後の波、通常未決定の投資家は、これを購入する絶好の機会と見なし、一気に急騰します。通常、仮想通貨価格は短期間で急騰します。価格がピークを迎え、市場センチメントは中立的で退屈なものから高揚感へと変化しました。
マークアップフェーズの特徴は以下のとおりです。
市場のセンチメントが楽観主義と興奮にシフトするにつれ、投資家の信頼感は高まっています。
暗号資産恐怖&品種指数は、スペクトルの右端にある100に近くなります。
新規投資家グループが市場に参入すると、取引高が大きく増加します。
価格チャートは上昇を続けており、しばしば過去最高値（ATH）に達しています。
FOMOの投資家は、その段階が終わればトップ近くで集まって買い始める
配布フェーズ
分配フェーズは、強気相またはマークアップ相の終了を示します。
市場の買い手と売り手が均衡しているため、市場価格は横ばいです。一方、強気相場が引き続き堅調であると考えるため、買いたいと考えている市場プレーヤーもいます。反対に、「ベスト」が終わったと考えるため、利益を確保したい売り手です。通常、マークアップ段階の開始時またはそれ以前に暗号資産を購入し、マークダウン段階である弱気相場が近日中に来ると予想している投資家です。
市場のこの段階ではまだ多くの取引がありますが、強気相場と弱気相場が緊張しているため、資産価格は一般的に特定の範囲内で変動します。上昇トレンドが続くのか、弱気相場が目指しているのかは不明であるため、このフェーズは全体的な市場センチメントを楽観主義から不確実性へと変える可能性があります。アナリストは、暗号資産恐怖&品位指数を頻繁に使用して、市場の一般的な雰囲気の変化を測定します。
ネガティブなセンチメント、悪いニュース、トレーダーの不確実性は、最終的に価格に影響を与え、売却を引き起こすのに十分かもしれません。少なくとも、強気相場が終焉を迎えるかもしれないという不確実性が始まるにつれて、市場の恐怖は時間の経過とともに高まっています。
このフェーズの終わりに、市場は反対方向に動きます。流通フェーズでは、ダブルトップやトリプルトップ、ヘッド&ショルダーなど、ピーク価格を示すテクニカルパターンが発生する可能性があります。
このフェーズは、基本的な要因が根本的になるため、数週間から数ヶ月（場合によっては数年）かかることがあります。通常、極端に高いほど、価格が急落します。早期に利益を出して売却できなかった投資家は、今や損益分岐点に陥るか、わずかな損失を被ります。
配布フェーズの特徴は以下のとおりです。
早めに市場に参入した投資家は、利益を得てポジションから撤退し始めます。価格が上昇し続けると考える人は、買い続けるか、少なくともポジションを保有します。
不確実性やその他のネガティブな感情が表面化しつつありますが、自信や欲望は依然として蔓延しています。
価格は比較的狭い範囲内で変動します。
価格変動の低さで取引高が上昇
マークダウンフェーズ
このバブルはついにマークダウン段階で崩壊し、価格下落トレンドが始まります。
ほとんどの市場参加者にとって、弱気相場の「マークダウン期間」が最も恐ろしいものです。流通段階における仮想通貨の供給が需要を上回るとすぐに始まり、見通しが暗くなるにつれて市場が不安に駆られる時期です。
売り圧力は、市場の将来の状況に対する参加者の不安が高まるにつれて高まります。場合によっては、このカスケード効果により、マークアップ期間以降には見られない高みまで資産価格が上昇する可能性があります。この段階では、新たな資本が市場に参入したり、買い利息が発生することはありません。プラスのニュースであっても、投資家は厳しい市場環境で損失を抑えるための予防策を取っているため、この時期に下落トレンドを逆転させられない可能性があります。
マークダウンフェーズは、市場サイクルの永続性に気づいていない投資家や、無視することを選択する投資家にとって、心理的に最も困難なフェーズです。販売が遅すぎるか、まったく販売されないかのどちらかです。まったく売却しない人は、仮想通貨資産を保有することになるため、長期的な投資収益率（ROI）が低下する可能性があります。
しかし、この段階はショートセラーの楽園であり、マークダウン段階は市場下落から利益を得るための時期です。
市場が「最悪なのは」を過ぎていて、価格がそれよりも低く下落できないと結論づけた場合、マークダウンフェーズは継続します。その後、資産価格は安定し、よりタイトな範囲内で動きます。
一部の投資家は、市況が安定すると、市場に戻り、「割引価格」で資産を購入します。これは、価格下落フェーズが終了したことを示します。また、リターン投資家は、蓄積フェーズが再び始まったことを示しています。
市場サイクルトレンドを理解する
基本的に、市場サイクルは強欲から恐怖へと進み、恐怖から再び強欲へと戻ります。すべての仮想通貨市場は、上昇と下降を循環する相対的な開始価値の点で始まります。新しい仮想通貨資産のローンチに続く強欲さと高揚感は、ブロックチェーンの価値、成長、または有形の実用的な用途に関して不確実性が生じるまで価格を上昇させます。この時点で、市場は疑念を抱き、ますます多くのトレーダーが資産を売却し、下降トレンドを引き起こしています。価格が潜在的な利益が生まれるポイントまで下落すると、貪欲さが再び引き継ぎ、まったく新しいサイクルが再び始まります。
主な市場サイクルを振り返って、ビットコインを例に、仮想通貨の市場サイクルトレンドを理解し、特定するためのより詳細な説明をご紹介します。
積立フェーズの開始時に、スマートマネー、機関投資家、早期導入者は資産を低く買います。この期間中、前回の高値から下落した人々に怒りと鬱が加わると、底値価格は上昇します。
ビットコインの価格は上昇し始めています。希望と不信感の要素があります。しかし、スマート投資家はHODLに参加し、サポートでディップを購入します。これはマークアップフェーズの開始時に発生します。
マークアップの段階が進むにつれ、投資家は興奮に満ちており、市場を急速に押し上げています。FOMO購入者が参入すると、少し強欲に入り込み、以前（マークアップで販売）に参入した購入者から購入します。市場のセンチメントは、スリル、信念、高揚感です。この時点で販売またはHODLを行うのが賢明です。
現在、ビットコインはサイクルの流通段階に入り、高い流通率を達成しています。今が売れるベストな時期です。
ビットコインはマークダウン段階で下落します。不安と否定が混在しています。まだ販売していない場合は、これが最後のチャンスです。また、ビットコイン価格が暴落すると、ショート&バウンスをプレイすることもできます。
ビットコインは、感情が不安からパニックへと変化するにつれて、どんどん急落します。人々がパニックに陥ると、市場をショートし続ける可能性があります。バウンスをプレイし、この時点でショートを決済します。
マークダウンフェーズの終わりに、ビットコインは底を打つ。怒りや鬱がたくさんあります。また、別のサイクルのシグナルでもあります。賢明な資金と初期の投資家が再び蓄積し始めます。
暗号資産市場サイクルに影響を与える要因
マクロ経済学
仮想通貨資産が強気相か弱気相かは、経済全体の状況やさまざまな政府政策によって大きく左右されます。経済が苦戦している場合、暗号資産価格は下落する可能性があります。
ビットコインの半減期
ビットコイン半減期は、約4年ごとに（21万ブロックごとに）発生し、マイナーが受け取る報酬の半分ずつ減少します。同時に、新規に作成されたビットコインの量は限られており、流通するビットコインの供給が減少します。
ビットコインの需要が引き続き高い場合、供給量の減少により価格が上昇する可能性があります。マークアップフェーズは、これまでビットコイン半減期に続いており、重要なイベントとなっています。ビットコインの相関関係のもう1つの影響です。ビットコインは、仮想通貨の時価総額の48.6%を占めています（書き込み時）。その結果、大きな触媒がなければ、小規模な暗号資産の市場サイクルはおそらくビットコインの市場サイクルに従うでしょう。
市場サイクルへの投資戦略
仮想通貨の市場サイクルの各段階を理解することで、投資家は投資を計画し、最大限のリターンを得られます。最善の行動は、積立段階で暗号資産に投資し、流通段階で売却することです。投資家は、仮想通貨資産を最もお得に購入し、より高い価格で売却することができます。投資家が市場サイクルをよりよく理解するために使用できるツールをいくつかご紹介します。
オンチェーン分析
IntoTheBlock、Glassnode、Nansen、CoinMarketCap、Duneなどのオンチェーン分析ツールは、供給、需要、市場心理、クジラ活動に関する情報を提供することで、これらの市場フェーズの特定に役立ちます。
暗号資産恐怖&品位指数
投資家は、ビジネスニュースをフォローし、暗号資産恐怖&欲求指数を使用して、暗号資産市場のセンチメントを把握することが重要です。スコアが低いほど恐怖度が高く、数字が高いほど、0～100の尺度で貪欲さが高いことを示します。市場のモメンタム、ボラティリティ、ソーシャルメディア活動などの変数に基づいています。
メディアと口コミは、市場のセンチメントとそのトーンを決定する信頼できる情報源です。相場が再び下落する準備が整っていることが示唆されるため、同セクターの誰もが高揚感（マークアップ段階）で購入したいと叫んでいる場合、売却するのが賢明なアイデアかもしれません。
一方、市場が降伏段階に入り、熟練したトレーダーでさえも売却を検討している場合、購入するのが良い選択かもしれません。経験則は、他人が売っているときに購入し、他人が誇張していると感じたときに売ることです。ウォーレン・バフェット氏の引用は、次のようなものです。「誰もが貪欲だと怖がり、誰もが怖がっていると貪欲になれ」
終わりに
仮想通貨の市場サイクルの段階を特定することは、収益性の高い取引に不可欠です。購入に最適なタイミングは、価格が下落しなくなり、投資家は依然として怖がっているため、積立段階です。マークアップ段階で市場が蒸気を拾うと、スマート投資家はHODLを拾い、興奮した投資家が価格を上昇させるのを待ちます。マークアップ段階（センチメントが最も強気の場合）の終わりを示す流通段階では、スマートマネーがポジションを売却し、利益をロックします。
仮想通貨市場サイクルのさまざまな段階をよく理解することで、これらの段階を利用して利益を上げることができます。市場サイクルのタブを維持することで、高い買いや低い売りの機会を減らすことができます。