仮想通貨（暗号資産）の年間収益率（APY）と年換算利回り（APR）との違いについて解説
APR（年率）とAPY（年率利回り）は、さまざまな投資やローンからの利息の計算に使用される重要な概念です。これらの投資には、取引所の流動性プールへの資金の提供、ステーキング、イールドファーム、暗号資産貯蓄アカウントなどが含まれます。
これらの投資の中には、APRレートに基づいて利息を支払うものもあれば、APY方式でペイアウトを計算するものもあります。最も収益性の高い収入源に資金を配分するには、APRとAPYの違いを知る必要があります。
主なポイント：
APRとAPYの主な違いは、金利の複利です。APYは複利を考慮しますが、APRは考慮しません。
複利は、元本に元本金額に対して支払われた利息を加えた計算です。コンパウンディング効果は、常に時間の経過とともに累積利息を上昇させます。
APRは通常、利率による借入コストの文脈で使用されますが、APYとは、アカウントに資金を貸し入れたり、貯蓄したりする投資家に対する利息の支払いを指します。
APYとAPRの違い
APRとAPYのリターンを計算する際、コンパウンディングだけが違います。その他すべての資産（初回投資、見積金利、投資期間）が等しい場合、APYはコンパウンディング効果により、常に最終的な金額が高くなります。
実際には、資金を借りる場合は、APR金利を基準として借りた方が良いでしょう。ただし、資金に投資した場合、APY金利はより高い合計リターンをもたらします。
年換算比率（APR） | 年換算利回り（APY） |
複利利息なし | 利息が複利 |
主に借り手が対象 | 主にレンダーに適用可能 |
年換算利回りが低く、通常は固定 | コンパウンディングでより高いペイアウトを得られる |
APRとは？
多くの人は、普通預金アカウントで支払われた利率や、従来の金融機関がローンに請求した利率に慣れています。100ドルの投資に対して5%の年間利率を見積もると、投資からちょうど1年後に5ドルの利益が得られます。また、同じ利率で100ドルを借りた場合、1年後に借りた金額と5ドルの利息を返済する必要があります。
暗号資産におけるAPRの計算方法
この単純な利率計算は、APR利率に基づいています。APRとは、従来の銀行取引であろうと仮想通貨の世界であろうと、投資、預金アカウント、ローンの元本額に適用される通常の（単純な）利息を指します。 利息の複利という概念は考慮されていません。
APRは年換算値です。投資、ローン、クレジットカードの利息の元本残高が1年未満の場合、利息は比例配分で適用されます。たとえば、APRが5%の半期投資の場合、元本額の2.5%の利子のちょうど半分を獲得できます。
たとえば、分散型金融（DeFi）プラットフォームのレンディングプールに1ETHを投資して利息を得、APRの利率が24%であるとします。ちょうど365日間プールに資金をロックすると、投資総額は1.24 ETHに増加します。これには、1 ETHの元本と利息として発生した0.24 ETH（APR24%に基づく）が含まれます。
以下は、年間パーセンテージ率に基づいて最終合計額を計算するための基本的な計算式です。
A = [P × (1 + R × T)]
ここで：
A = 最終総額
P = 元本、すなわち初期投資額またはローン額
R = 利率
T = 年単位の時間
1 ETHを投資の元本として、計算式の数値は以下のとおりです。
1 ETH × (1 + 0.24 × 1) = 1.24 ETH
これは、投資期間がちょうど1年であることを前提としています。投資を3ヶ月間、つまり1年の1/4（0.25）の期間保有した場合、計算式は次のように算出されます。
1 ETH × [1 + (0.24 × 0.25)] = 1.06 ETH
APYとは？
APYは、複利（または複利）を考慮した投資またはローンに適用される利率を測定します。利息は、連続、毎日、毎週、毎月、毎年など、任意の期間にわたって複利化できます。複利を含めると、金額が調整される期間の数（調整後の利率に基づく）が含まれるため、APYの計算がやや複雑になります。
暗号資産で年間利益を計算する方法
年間利回りに基づく最終金額の計算式は、以下のとおりです。
A = (1 + r/n)n – 1
どこで
A = 最終総額
R = 利率
N = 配合期間数
計算式の重要な部分は、N値、つまり配合期間の数です。これがAPYとAPRの違いです。コンパウンディング期間の数は、見積もられた名目金利に基づいて投資額が再計算される回数です。
再計算のたびに、利息は初回投資額とそれまでに発生したすべての利息収益を含む金額に加算されます。
1年間に1 ETHを24%の年換算レートで投資し、6ヶ月と12ヶ月でそれぞれ2回の再計算期間があるとします。このシナリオでは、以下の計算式に従って、どのくらいの年間利益を得られますか？
(1 + 0.24/2)2 = 1.2544 ETH
年換算利回りと年換算利回り：複合利息の違い
APYは、複利化によりより高い配当を得ます。定期的な再計算における複合利息は、APRベースの利息と比較して、最終合計額を大幅に増やす可能性があります。
したがって、同じ期間（1年）における同じ初期投資（1 ETH）と同じ見積利率（24%）により、APR利率では1.24 ETH、APY利率では1.2544 ETHの最終配当が得られます。ご覧のとおり、利息が重なるにつれて、APY利息は時間の経過とともに拡大します。
投資期間中に使用するコンパウンディング期間が多いほど、最終的な金額も高くなります。たとえば、24%の固定年換算利回りで年間1 ETHの投資額が毎月複利計算された場合、つまり投資期間中に12回行われる場合、最終的な支払いは以下のとおりとなります。
[1 ETH × (1 + 0.24/12)12] = 1.2682 ETH
APYとAPRのレートは変わりますか？
APRとAPYのレートは、貸し手の利用規約と、署名するローンの種類によって異なります。
固定レートとは、市場変動や商品パフォーマンスに関係なく、契約期間を通じて約束されたAPRまたはAPYを指します。ただし、レートが変動する場合、お客様の入金アカウントのAPYは、市場の需要に応じて異なるAPY利回りの対象となる場合があります。
APYとAPRはどのように使用されますか？
従来の金融では、APRレートは特にローン商品に広く宣伝されていますが、APYレートは投資商品の市場投入によく使用されます。仮想通貨の世界では、APRとAPYの両方がDeFiプロトコル、中央集権型取引所（CEX）、その他の金融関連の仮想通貨プラットフォームで幅広く利用されており、さまざまな貸出・借入機会、流動性プール、ステーキングサービス、イールドファームなどに利用されています。ほとんどの大手DeFiおよび集中型仮想通貨金融プロバイダーは、APRとAPYの両方のレートの商品を保有しています。
世界で最も人気のあるDeFiプラットフォームで宣伝されているAPYとAPRに投資機会があるステーキングプール - パンケーキスワップ
APYレートを使用して資金を借りたり、プラットフォームに投資する場合は、複利化のメカニズム、すなわち投資やローンが複利化される回数と間隔に細心の注意を払ってください。
年換算利回りと年換算利回り：どちらが良いか？
当然ながら、APRレートは借入金に有利であり、APYは投資に有利です。複利投資の効果は、利回りのために暗号資産を投資する際に驚異的な効果をもたらします。
私の富は、アメリカに住むこと、いくつかの幸運な遺伝子、そして複合的な関心の組み合わせから生まれました。
— ウォーレン・バフェット
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APYとAPR以外の投資要因
DeFiと中央集権型プラットフォームで仮想通貨投資の機会を調べる場合、APRとAPYを比較する（そして広告金利を見る）ことは、意思決定の1つの要因にすぎません。考慮すべき追加要因には、以下が含まれます。
手数料とコスト
仮想通貨投資の機会には、通常、取引、出金、決済コスト、ガスなど、さまざまな手数料が伴います。これらの手数料は、分散型プラットフォームの基盤となるブロックチェーンによって課金されます。 最終リターンを計算する際は、必ずこれらの追加手数料を考慮してください。APYまたはAPRが高いものの、手数料体系が不利な場合、当初の予想よりも悪化する可能性があります。
変動利率と固定利率の比較
広告されたAPRまたはAPYのレートが変動しているか固定されているかを必ず理解してください。固定金利の機会は、投資期間中に広告された利率を適用しますが、変動金利は市況によって変動する場合があります。
投資による追加特典
場合によっては、投資に利息をつけるだけでなく、流動性プロバイダー（LP）トークンなどのサイド特典も得られる場合があります。これらのトークンは、さらなる利回りを得るために同じプラットフォームまたは他のプラットフォームに再投資することができます。
コインの現在のパフォーマンスと将来の見通しを投資
一部のDeFiファームやプールでは、目を見張るようなAPYとAPRレートが宣伝されています。しかし、こうした機会は、不安定な将来の見通しを持つボラティリティの高い通貨に基づいていることがよくあります。これらの通貨はインフレ率やボラティリティが高く、将来の価値の下落につながる可能性もあります。
投資は高いリターンを得ていますが、魅力的なAPYまたはAPRレートに基づいて、選択した通貨は市場でより広い規模で減価償却されている可能性があります。たとえば、投資年度中に使用した仮想通貨の価格が400%下落した場合、300%のAPYまたはAPRは価値がほとんどありません。
プラットフォームの評判と規模
PancakeSwapやUniswapなどの大規模で確立されたプラットフォームは、時間テストされており、通常、十分な流動性を有しています。このようなプロバイダーには、たとえ小規模なプラットフォームで優れたAPRとAPYのレートを見つけたとしても、そのプロバイダーをフォローすることをお勧めします。詐欺、ラグプル、プロジェクトの失敗などであふれた業界では、この点は暗号資産投資家にとって非常に重要です。
終わりに
仮想通貨業界は、APYとAPRのレートに基づく幅広い投資と借入の機会を提供しています。仮想通貨市場の性質上、APYとAPRのレートは、従来の金融業界で遭遇する数桁高いことがよくあります。これにより、収益性の高いリターンの機会が増えますが、リスクも高くなります。
これらのレートに基づいて投資または借入を行う場合は、APYまたはAPRに基づいて利益を得るか支払うかを必ず理解してください。後者が適用される場合、投資またはローンに適用される複利周期に細心の注意を払ってください。