トランシェ（CHESS）：あらゆるリスクプロファイルに対応するワンストップDeFiソリューション
分散型金融（DeFi）セクターは、利回りの生成と向上のためのプロトコルとソリューションが不足していることを知っています。多くの資産最適化プラットフォーム、リキッドステーキングソリューション、その他さまざまなプロトコルタイプは、業界最高の利回りを提供することを約束します。しかし、これらのプロトコルのほとんどは、トレーダーが好みのリスクプロファイルを選択・選択するための十分な柔軟性を提供していません。トレーダーは異なる仮想通貨資産に投資できますが、それぞれに独自のリスクレベルがありますが、同じ原資産に基づいて異なるリスクプロファイルを選択する機能は、DeFiで最もよく見られるオプションではありません。
トランシェはまさにこの機会を提供するプロトコルです。チェスをテーマにしたトランシェは、異なるリスクプロファイルを持つストラクチャード商品というコンセプトを基盤資産として、DeFiトレーダーが好むリスク許容度や投資スタイルに基づいた利回り機会を提供することを目指しています。
このプロトコルは、利回り最適化のための資産トラッカーとして2021年に開始され、トランシェベースの暗号資産ファンド投資、液体ステーキング、液体トークンスワップなど、さまざまなDeFiサービスを提供するプラットフォームに徐々に発展しました。BNBやETHなどのハイキャップ資産に基づく資金へのトランシェベースの暗号資産投資は、プロトコルのコアサービスです。
この記事のポイント：
トランシェはDeFiプロトコルであり、流動性ステーキングとトランシェベースの暗号資産投資という2つの主要なサービスを提供しています。これは、トレーダーが同じ原資産に基づいてファンドで異なるリスク/報酬プロファイルを選択できる構造化投資の一形態です。
このプロトコルは、BNBチェーン（BNB）とイーサリアム（ETH）の2つのブロックチェーンプラットフォームでサービスを提供しています。
Tranchessは、メイントークンであるCHESSを含むマルチトークンシステムを使用して、ガバナンス、収益分配、ステーキング特典の獲得に使用されます。CHESSは、USDT無期限契約としてBybitで購入できます。
トランシェとは？
Tranchessは、BNBチェーン上の分散型プロトコルであり、さまざまなリスクプロファイルと流動性ステーキングサービスで暗号資産投資の機会を提供します。プロトコルのコアサービスは、トランシェベースの暗号資産投資です。トランシェ投資は、同じ原資産への投資のトランシェまたは部分に基づいて異なるリスクレベルを選択する機会を提供します。これは、従来の金融（TradFi）における同じファンド全体に基づいて、さまざまな投資家セグメント向けの商品を構築する人気の高い方法です。Tranchessは、このコンセプトをDeFiの世界にもたらす最初のプロトコルの1つです。
2020年にダニー・チョン氏と彼の仲間によって設立されたトランシェス氏は、ビットコイン（BTC）をベースとしたファンドで利回りの機会を提供する資産追跡ソリューションとして、2021年6月に事業を開始しました。同年11月、プロトコルはイーサリアム（ETH）基金のサポートも追加しました。2022年1月、TranchessはBNBコインに基づく3番目の主要ファンドを導入し、BNBチェーンのバリデーターにもなりました。
プロトコルの初版は、注文帳システムに基づいています。優先戦略を実行したトレーダーは、注文マッチングに基づくスワップソリューションによってバックグラウンドでサポートされました。2022年8月、TranchessはV2を導入しました。V2は、注文マッチングシステムをイーサリアムとBNBチェーンの自動マーケットメイカー（AMM）プールに大きく置き換えたプラットフォームの大幅な改良です。
2024年2月、プロジェクトチームはプラットフォームをV3に更新し、イーサリアムのさまざまな液体ステーキング製品を導入し、利回りの機会を高めました。
トランシェのしくみ
このプロトコルでは、QUEEN、BISHOP、ROOKの3つのチェスをテーマにした暗号トークンを使用して、投資家が好みの戦略と投資アプローチを選択できます。
QUEENトークンは、利回り農業に使用され、ETH、BTN、またはBTCB（BTCでペッグされたステーブルコインがBNBチェーン上で発行され使用される）を担保として入金する際にプラットフォーム上で発行されます。このトークンは、その特定の原資産を追跡し、より安定した長期的な投資アプローチを好む投資家向けに設計されています。
QUEENには、BISHOPとROOKの2つのトークンに分割できるという非常に興味深い機能も備わっており、追加の投資戦略の機会が開かれます。BISHOPでは、投資家がステーブルコイン投資で追加利回りを得ることができます。BISHOPの利回りは通常、QUEENの利回りよりやや高く、このトークンのプロファイルはややリスクが高くなります。しかし、BISHOPは、少なくともROOKと比較して、比較的リスクの低い戦略の資産です。
ROOKトークンは、ハイリスクな投資環境において、特にハイイールド投資の機会を提供します。ROOKは強制強制強制強制決済から保護されているレバレッジドポジションをオープンするために使用されます。QUEEN、BISHOP、ROOKの3つのトークンは、基本的にトークン化された資金追跡投資として機能し、それぞれに独自のリスク・リターンプロファイルがあります。
Tranchessプラットフォームの持続可能性と安定性は、BISHOPの安定したリターンとROOKのボラティリティの微調整に直結しています。たとえば、市場が悪化した場合、ROOKの価値が（そのレバレッジの性質上）非常に低く低下し、BISHOPからの安定したリターンの実現可能性に影響を与える可能性があります。このようなシナリオからプラットフォームを保護するため、トランシェスはリバランス機能を使用してプロトコルの3つのトークンの純資産価値（NAV）を1にリセットし、ROOKのレバレッジを引き下げます。リバランスは、市場が反対方向に急激に動いた場合にも適用される可能性があります。
トランシェトークン
トランシェクイーン
QUEENトークンは、プロトコル経由で投資するためのゲートウェイです。戦略を低リスクのBISHOPと高リスクのROOKにさらに分割するには、まず担保を提供し、QUEENを発行する必要があります。この分割は偶数でなければなりません。つまり、各QUEENは0.5 BISHOPと0.5 ROOKにしか分割できず、他の比率に分割することはできません。
ただし、QUEENを分割する必要はなく、BTCB、ETH、BNBの3つの主な原資産に基づいて、このトークンが提供する基本的な利回り機会を利用できます。
BISHOPとROOKのポジションを決済する場合、プロトコルが提供する「分割&マージ」ユーティリティを使用して、ポジションをQUEENに戻すことができます。
Tranche BISHOP&ROOK
BISHOPとROOKは、トランシェプロトコルを通じてトランシェ投資の力を示す主な資産です。原資産投資は変わらないかもしれませんが、ROOKのレバレッジの性質は、BISHOPベースの投資と比較して全体的なリスクプロファイルを大きく変化させます。そのため、Tranchessはレバレッジド暗号資産取引を使用して、特定のトークンに基づいてリスクレベルを変化させます。
Tranchessの主な特長
トランシェス液体ステーキング
トランシェベースの投資に加えて、トランシェプロトコルはイーサリアムとBNBチェーンネットワークに流動性ステーキングの機会を提供します。 これにより、トレーダーはDeFiエコシステム全体で流動性ステーキングトークン（LST）を介して投資した資金を再利用できます。
トランシェ経由でETHをステーキングすると、QUEEN ETH（qETH）トークンが発行されます。このトークンは、追加利回りのために再投資できます。ETHがステーキングされている間、qETHは引き続き特典を獲得します。
BNBチェーンでは、プロトコルによって提供される流動性ステーキングの機会がさらに多様化しています。前述のように、トランシェスはBNBチェーンのバリデーターとして機能し、プラットフォームはブロックチェーン上で液体ステーキングの柔軟なオプションを提供できます。BNB、BTCB、ETHの3つの主な原資産のいずれかを使用して、液体ステーキングから利回りを得ることができます。これらの資産をステーキングすると、nQUEEN（BNBの場合）、bQUEEN（BTCBの場合）、またはeQUEEN（ETHの場合）の形式でLSTが発行されます。それぞれ、APYレートが多少異なります。特典は、プラットフォームの主要ガバナンス資産であるCHESSトークンに蓄積されます。この資産は、まもなくカバーされます。
トランチェスの主要市場
Tranchessは、カスタマイズされたトークン化された資産や原資産の表現からQUEENトークンを簡単に作成できる便利なプライマリマーケット償還・発行プラットフォームを運営しています。トランシェの主要市場は現在、以下の5つの資産をサポートしています。BNBチェーンのSolvBTCとSlisBNB、イーサリアムでETHをステーキング、スクロールでweETHとSTONEをステーキングしました。
トランシェスワップ
トランシェはまた、スワップ市場を通じてステーキングトークンの便利な二次市場取引を提供し、元のステーキングトークンとターボまたはステーブルバージョンの間で資産を簡単に移動できます。Tranchess Swapには、イーサリアムに3つのAMMプールとBNBチェーンに4つのAMMプールがあり、BISHOPとROOKのインスタントスワップだけでなく、すべてのQUEENとそれに対応する原資産の即時作成と償還もサポートしています。
主要市場が現在、SolvBTC、SlisBNB、ステーキングETH、weETH、STONEという5つのカスタマイズされたQUEEN原資産をどのようにサポートしているかについて、先ほど触れました。これらの資産への投資は、Turbo戦略とStable戦略に分割することでさらに強化できます。前者は、より高いリスク/リターンレバレッジの機会を提供し、後者は、利益を保護するために、より安定した利回りを実現するように設計されています。これらの戦略を適用するには、元の原資産であるQUEENを、元のSolvBTCファンドに基づくターボ戦略としてturPSBTCなどのそれぞれのターボトークンまたはステーブルトークンにスワップする必要があります。
Tranchess暗号資産トークン（CHESS）とは？
CHESSはプロトコルのガバナンストークンです。QUEEN、BISHOP、ROOKは暗号資産投資をトークン化し、代表するように設計されていますが、CHESSは主にオンプラットフォームガバナンスを促進するために使用されます。トークンは、BNBチェーンのBEP-20の主要代替基準に基づいています。BEP-20
CHESSトークンをプラットフォーム上でロックする利用者には、プロトコル上で実際に運用できるように設計されたトークンであるveCHESSが発行されます。CHESSの主な機能はすべてveCHESSの使用を伴いますが、実際のCHESSトークンはロックされたままであるため、間接的に利用されます。主な機能は以下のとおりです。
オンプラットフォームガバナンス トークン保有者は、重要なプロトコルパラメータとレートに投票できます。
収益の計上 CHESSの保有者は、プロトコル収益の50%を受け取る権利があり、基本となる暗号資産（BTCBまたはETH）の形で毎週手数料の払い戻しを受けます。
ステーキング特典の加算 ステーキングQUEEN、BISHOP、ROOKは、プロトコルでCHESS特典をより早く獲得するための重要な方法です。
CHESSは2021年半ばにローンチされ、最大3億の供給量を誇る供給上限トークンです。トークンの元の分配シェアは、以下の表のとおりです。
トランシェの購入先（CHESS）
CHESSトークンは、USDT（CHESSUSDT）との無期限契約として、Bybitのデリバティブ市場で利用可能です。最大12.5倍のレバレッジでCHESSを取引できます。Bybitのデリバティブ市場では、選択した資産に応じて、最大100倍のレバレッジで、数百の仮想通貨資産を低手数料で取引できます。無期限、標準的な先物、オプションの市場があり、USDTやUSDCなどの人気ステーブルコインに基づく契約や、その他の人気ハイキャップ暗号資産も存在します。
トランシェ（CHESS）暗号資産価格予測
2024年9月9日現在、CHESSトークンは0.152ドルで取引されています。これは、2021年10月22日のATHである7.91ドルより98.1%低く、2024年8月5日のATLである0.0896ドルより69.8%高くなっています。
CHESSの長期的な価格予想は、一般的に強気です。PricePredictionは、トークンの取引価格が2025年に0.2875ドル、2030年に1.95ドルになると予想しています。一方、DigitalCoinPriceは、2025年に0.40ドル、2030年に1.13ドルになると予想しています。
トランシェ（CHESS）は良い投資ですか？
以下の要因に基づいて、CHESSトークンに投資することを検討するとよいでしょう。
トランシェは、トランシェベースの投資機会を提供するDeFiの世界では珍しいプラットフォームです。TradFiでは、現在の資産運用セクターで、この先進的で革新的な投資手法が採用されています。投資銀行やその他の伝統的な金融プレイヤーは、さまざまなリスクレベルのトランシェを提供し、さまざまなセグメントのトレーダーを引き付ける利点を認識しています。しかし、トランシェ資金の採用はDeFiではあまり普及しておらず、このニッチは比較的混雑していないため、トランシェプロトコルに利益をもたらす可能性があります。
このプロトコルは、さらなるブロックチェーンプラットフォームへの拡大により、中長期的にCHESSの成長と価格を支える大きな未実現の可能性を秘めています。トランシェスは現在、イーサリアムとBNBチェーンに重点を置いていますが、他のチェーンにも拡大し、ネットワーク間で自由に移転できる流動資産の形でオムニ資産管理機能を追加することができます。このような拡大は、プロトコルの可能性をさらに高める可能性があります。
終わりに
暗号資産トランシェファンド投資のパイオニアとして、Tranchessは、この高度に専門的なニッチのWeb3リーダーとしての地位を確立することを目指しています。この分野がどの程度未開拓であるかを考えると、これは賢明な動きかもしれません。しかし、この新たな専門領域は、プロトコルに特に課題をもたらします。たとえば、経験の浅いトレーダーは、この投資形式に慣れていない可能性があり、慣れていないと、プロトコルの採用に大きな障壁となる可能性があります。
そこで、トランシェチームは、より幅広いDeFiコミュニティにトランシェベースの投資のメリットとプロセスについて教育するために懸命に取り組む必要があります。仮想通貨トレーダーがトランシェ投資のメリットを理解し始めると、トランシェはDeFiセクターの影から浮上し、主要な業界プレーヤーになるチャンスを得られます。
#LearnWithBybit