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SynFutures（F）：分散型デリバティブプラットフォームの詳細

中級者向け

19 Des 2024

SynFuturesは分散型マーケットプレイスで、仮想通貨の無期限先物をオンチェーンで上場し、プラットフォームで取引できます。プロジェクトのOyster自動マーケットメイカー（AMM）ソリューションは、幅広いサポート対象資産（実世界の資産、RWA、NFTなど）に加え、AMMモデルと注文帳を組み合わせることで流動性を高めます。 SynFuturesは、ネイティブFトークンを搭載し、著名な投資家に支えられており、累計取引高は2,300億ドルを超えています。

この記事では、SynFutures、その主な特徴、Oyster AMMの背後にあるメカニズム、Fトークンとそのトークン体系について解説します。

主なポイント：

SynFuturesは、仮想通貨に基づいてオンチェーン無期限取引を可能にする分散型デリバティブプラットフォームです。
無許可の上場プロセスの一環として、誰でも集中管理や分散型自律型組織（DAO）の提案なしに、プラットフォーム上に任意の資産を上場できます。
SynFuturesは、AMMと注文帳の機能を組み合わせたOyster自動マーケットメイカー（AMM）メカニズムを搭載し、流動性、ユーザーエクスペリエンス、資本効率を向上させます。

SynFuturesとは？

SynFuturesは分散型デリバティブプラットフォームで、お客様はオンチェーン暗号資産無期限先物を取引できます。シングルトークン流動性モデルを搭載したSynFuturesは、分散型自律型組織（DAO）の提案や集中型介入なしに、プロトコル上のデジタル資産を無料で上場できます。これにより、プラットフォームを介したさまざまな仮想通貨無期限のオンチェーン取引が促進されます。

SynFutureは、流動性を最大化するために、「自動マーケットメイカー」（AMM）を採用しており、集中流動性や指値注文など、カスタマイズ可能な一連のツールを提供しています。仮想通貨に加えて、このプロジェクトでは、NFTuresプラットフォームを介して、非ファンジブルトークン（NFT）に基づく無期限契約を使いやすい方法で取引することもできます。 SynFuturesエコシステムのネイティブコインとして、Fトークンは主にコミュニティガバナンスやエアドロップブースト、手数料割引や特典などに利用されています。

本稿執筆時点（2024年12月19日）において、SynFuturesは累計取引高2,300億ドル超、合計308,900人の利用者を擁し、そのうち22,410人が過去7日間にアクティブでした。5,000万ドル以上の総額ロック（TVL）に加え、分散型デリバティブプラットフォームはこれまでに1,524万件の取引を処理しています。

SynFuturesを設立したのは誰ですか？

SynFuturesは、2020年にRachel LinとMatthew Liuによって設立されました。分散型先物プラットフォームのCEO兼共同創設者となる以前は、Deutsche Bankでデリバティブを専門としていました。また、アジア最大のデジタル資産ネオバンクの1つであるMatrixportを共同設立しました。

ドイツ銀行のアジア金利デスクを管理するトレーダーとしてキャリアをスタートさせたMatthew Liuは、ノースウェスタン大学でMBAを取得しました。Ant Group在籍中は、同社のグローバルトレジャリーの設立に尽力し、その後、セカンダリーマーケット取引とクレジットトークン化を中心に、金融ブロックチェーン事業を担当しました。

SynFutures投資家

現在までに、SynFuturesは1つのシードと2つの初期段階の資金調達ラウンドで、投資家から3,740万ドルの資金調達を行いました。Bybit、Pantera Capital、Polychain Capital、Dragonfly Capital、HashKey Capital、Standard Cryptoなどの著名なコントリビューターが参加しています。

SynFuturesの主な特長

SynFuturesのエコシステムは、3つの主力ソリューションで構成されています。

SynFutures無期限先物取引プラットフォーム：SynFuturesのエコシステムにおける最初で最も重要なオファリングは、分散型無期限先物取引プラットフォームです。ここでは、流動性が強化されたデジタル資産に基づいて無期限資産を上場・取引できます。
NFTures：NFT先物とも呼ばれるNFTuresでは、2回のクリック操作でNFT無期限契約をロングまたはショートできます。また、モバイルデバイス専用のTinderのようなデザインを採用しています。
無期限ローンチパッド： SynFutures無期限ローンチパッドは、1つのトークンでコインマージン無期限市場をサポートし、プロジェクトがレバレッジ取引を可能にし、トークン保有者にパッシブ流動性プロバイダー（LP）特典を提供できるようにします。

SynFuturesのOyster AMM：仕組み

SynFuturesエコシステムの最もユニークな構成要素の1つは、Oyster AMMです。注文帳とAMMの機能を組み合わせて、以下の主要機能を提供します。

シングルトークン集中流動性：デリバティブ向けに調整された証拠金管理と強制決済の枠組みにより、Oyster AMMはレバレッジを組み込み、特定の価格範囲内の流動性集中を促進し、資本効率を向上させます。LPは、両面流動性の概念を実装しているにもかかわらず、単一のトークンを介してSynFuturesに流動性を提供するだけです。これにより、お客様は何にでも対抗して「何でも」をリストアップでき、資産の多様性を大幅に高めることができます。
パーミッションレスオンチェーン注文ブック：Oyster AMMは、民主化された市場アクセスと、AMMモデルの多様な資産サポートと、注文ブックの資本効率を兼ね備えています。これにより、潜在的なバックドアや集中管理された管理者なしに、透明性、検閲防止、信頼性、効率性、堅牢性、セキュリティが確保されます。
統合流動性の単一モデル：集中流動性と注文帳を1つのモデルに統合したOyster AMMは、パッシブ流動性プロバイダーとアクティブトレーダーの両方のニーズに合わせた統合流動性システムを提供します。これにより、お客様の原子取引を予測可能にすることができます。
ユーザー保護のための安定化メカニズム：高度な金融リスク管理メカニズムを導入したOyster AMMは、価格の安定性と利用者保護の向上も目指しています。これには、価格操作を阻止するための動的なペナルティ手数料や、大量強制決済や急激な価格変動に関連するリスクを軽減するための安定したマーク価格メカニズムが含まれます。

SynFutures（F）トークンとは？

SynFuturesのFトークンは、プロジェクトのエコシステム内のネイティブコインとして機能します。デジタル資産の主なユーティリティは、以下のとおりです。

Fステーキングでコミュニティガバナンス関連の提案と投票を行います。
Fをステーキングすることで、将来のエアドロップのインセンティブ獲得率を高めることができます。
ステーキングトークンの金額と期間に応じて、F保有者は、SynFuturesの手数料割引プログラム開始後に手数料割引と将来の報酬を受け取ることができます。

Fの最大供給量は100億トークンです。現在、12億Fが市場で流通しています。2024年12月16日現在、ネイティブコインは、約8,650万ドルの時価総額、7億2,000万ドルの完全希薄化バリュエーション（FDV）、過去24時間の2,852万ドルの取引高を特徴としています。 Fの配分は、以下の図のとおりです。

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SynFutureの分散デリバティブプラットフォームでは、デジタル資産を上場・取引し、他の仮想通貨と組み合わせて無期限先物ペアの組み合わせを作成できます。FネイティブトークンとOyster AMMを搭載したSynFutureは、流動性とユーザーエクスペリエンスの向上と無期限取引の許可のない上場プロセスを促進します。

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