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SwapX（SWPX）：ソニックにおける流動性提供の未来

中級者向け

Mar 14, 2025

2025年2月中旬、アルゼンチンの大統領Javier Mileiは、以前はあまり知られていなかった仮想通貨、ソラナ（SOL）を拠点とするLibra（LIBRA）を宣伝するツイートを投稿しました。このトークンのクリエイターは、供給量の70%を支配していましたが、ピーク時に保有資産を素早く売却し、数時間以内に価格が1ドル未満に急落しました。最初の投稿から約5時間後、Mileiは投稿を削除し、ラグプルの申し立てが広がったため、プロジェクトから距離を置いています。

LIBRAトークンの下落はソラナの評判をさらに悪化させ、ソラナの多くの疑わしいミームコインによってすでに弱体化し、SOLの下落を悪化させました。米国大統領のドナルド・トランプ氏が、提案されている米国戦略暗号資産準備資産リストにSOLを含めると発表したことで、下落は緩和されましたが、被害はすでに発生しています。

ソラナの評判の面倒さを背景に、開発者や分散型アプリ（DApp）事業者は、代替品を積極的に探しています。多くの事業者は、優れたパフォーマンスとコスト優位性を備えたチェーンとして、Sonic（S）に転向しています。また、イーサリアム仮想マシン（EVM）と互換性があり、詐欺ネストのイメージがほとんどないという点も重要です。

Sonicを採用する多くのDAppにはSwapX（SWPX）があります。SwapXは、集中流動性（CL）の提供、追加機能のためのモジュラープラグイン、自動流動性管理、ユーザーフレンドリーなアカウント抽象化など、革新的な機能を提供する分散型取引所（DEX）です。

主なポイント：

SwapXは、ソニックベースのDEXプラットフォームで、変動性資産または安定資産に最適化された標準的なAMMプール、CLプール、CLプールなど、さまざまな流動性プールと商品を提供しています。また、価格範囲の割り当てを自動的に管理するメカニズムを備えています。
SwapXのネイティブ暗号資産であるSWPXは、ガバナンスや、流動性提供のための農耕利回り、週次報酬、エアドロップなど、さまざまな種類の報酬支払いに使用されます。

SwapXとは？

SwapX（SWPX）は、Sonic Layer 1ブロックチェーン上に構築されたDEXプラットフォームであり、仮想通貨トークントレーダーや流動性プロバイダーに効率的でユーザーフレンドリー、柔軟な取引ソリューションを提供することを目指しています。 SwapXは、Sonicのスピードとコストの利点を活用して、より安価な取引とほぼ即時決済を提供します。どちらもDEX利用者にとって重要な考慮事項です。

SwapXプロジェクトでは、トークンスワッパーや流動性プロバイダーのあらゆる専門知識レベルのニーズに対応するため、いくつかの機能やサービスを導入しています。

SwapXの実行エンジンは、自動マーケットメイカー（AMM）ソリューションを提供する分散型ファイナンス（DeFi）テクノロジープロバイダーであるAlgebra Integralを搭載しています。 SwapX DEXには、Algebra IntegralのV4エンジンが統合されています。これは、取引所がカスタマイズ可能なプラグインを使用して機能を追加できるモジュール式アーキテクチャです。SwapXのプラグインはモジュールアップグレードに対応しており、コア運用を中断することなく新しいサービスを追加することで、プラットフォームの機能を拡張します。

流動性とセキュリティを優先する

SwapXはUniswap（UNI）v3スタイルのCLプールを提供しており、流動性プロバイダーは特定の価格範囲内で資金を拠出できます。また、自動流動性管理（ALM）機能も搭載しているため、ユーザーは（トークンペアを入金するのではなく）1つのトークンを流動性プールに追加できます。また、流動性プロバイダーがポジションを積極的に監視する必要もなくなります。

SwapXは、その堅牢な運用に誇りを持っています。これにより、プラグインが利用者の資金を直接処理することを防ぎ、潜在的な脆弱性のリスクを最小限に抑えることで、全体的なセキュリティを確保できます。また、このプラットフォームは、徹底的に監査され、検証されたスマートコントラクトを使用して、利用者の保護を最大化します。

SwapXのもう1つの革新的な機能は、アカウント抽象化（AA）です。AAは、メールやGoogleアカウント経由でアクセスできるようにすることで、ユーザーの認証を簡素化します。AAはプライベートキーだけに頼るのではなく、スマートコントラクトを使用してアカウントを管理し、セキュリティをさらに強化します。

SwapXプロジェクトは、BSCEX AMMアグリゲータープラットフォームとは無関係です（現在では大部分が廃止されています）。BSCEX SwapXとも呼ばれています。

ソニックを選ぶ理由

SwapXが選択したソニックブロックチェーンは付随的なものではありません。レイヤー1チェーンは、その優れた技術特性、低い取引コスト、詐欺のない評判により、過去数ヶ月にわたって人気を集めています。

ソニックは2024年12月にメインネットをローンチし、以前人気があったブロックチェーンのファントム（FTM）をリブランディングしました。ソニックチェーンは、最大1万TPSのスループット能力と、1秒未満のファイナリティ時間を誇ります。ソラナとは異なり、ソニックはEVMにも対応しています。

2025年2月、ソラナの難しさと、論争の的にならないホスティングプラットフォームの探索に支えられた新しい活動のいくつかにより、ソニックでのDeFi活動は増加し始めました。

ソラナからソニックへの幅広い移行により、Shadow（SHADOW）、Metropolis（METRO）、SwapX自体など、ソニックベースのDeFiプロトコルの一部では、トークン価格が2月中旬頃に急騰しました。しかし、3月初旬には、トークンの多くは急速に上昇した最高値から外れていました。

SwapXの主な機能

YieldSyncプラグイン

前述のとおり、プラグインはSwapXの中核機能の一つであり、基本的なAMM機能を拡張することができます。YieldSyncは、おそらくこれらのプラグインの中で最も重要なものです。

SwapXとAlgebra Integralの開発者が共同開発したこのプラグインは、液体ステーキングトークン（LST）や液体ステーキングトークン（LRT）などの利回り資産を含む流動性プールを強化します。これらのトークンの利回りの一部は、プラットフォームのガバナンスシステム内での投票を促すインセンティブにリダイレクトされます。

このプロセスにより、流動性プロバイダーの全体的な報酬が増加し、プールがより魅力的になります。これにより、流動性が高まり、プールの効率性が向上します。

集中流動性

SwapXのもう1つの重要な機能であるCLは、流動性プロバイダーが特定の価格範囲内で資金を拠出し、流動性の利用を最適化することを可能にします。Uniswap v3で初めて導入されたCLモデルは、標準的なAMM設定よりも大きなリターンをもたらし、より効率的な資本利用につながるため、プールの価格範囲全体に流動性が分散されます。

また、CLベースの流動性供給は高い収益性をもたらす可能性がありますが、積極的な管理が必要であり、標準的なAMMモデルよりも複雑です。

流動性プール

SwapXには、ICHI流動性戦略プロバイダーとの提携により提供される、クラシックボラティリティAMM、クラシックステーブルAMM、CLAMM、シングルトークンプールの4種類の流動性プールがあります。

Classic Volatile AMMは、一定のプロダクトフォーミュラに基づいて、変動する暗号資産に適した需要と供給に基づいて為替レートを調整します。これらのプールには1%のスワップ手数料がかかります。
Classic Stable AMM（sAMM）は、スリッページと価格への影響を最小限に抑えるために定額法を採用しており、安定または相関性の高い資産ペアに最適です。これらのプールのスワップ手数料はわずか0.01%です。
集中流動性AMM（CLAMM）では、流動性プロバイダーが希望するプール価格範囲を設定できます。手数料は市況に応じて動的に調整されます。流動性プロバイダーは、その好みに応じて固定手数料を設定することもできます。
ICHIプールでは、流動性プロバイダーが1つのトークンを別のトークンとペアで入金し、以下のALM機能を使用して利回りを生成できます。プールは、入金されたトークンがペアで65%～95%の重みを維持するようにします。ICHI保管庫のすべての流動性は、メイン流動性プール内に残り、他のプールと同じスワップ手数料ルールに従います。

自動流動性管理

先ほど、ICHIプールで活用されているSwapXのALM機能について触れました。基本的に、SwapXのALMは、CLプールの流動性プロバイダーが特定の価格範囲内で流動性を調整するプロセスを自動化するのに役立ちます。これにより、標準CLモデルの主な欠点の1つである、継続的なモニタリングと手動調整の必要性が軽減されます。ALMは、収益性の高い価格範囲内で流動性をアクティブにすることで、利回りを最大化することを目指しています。言い換えれば、SwapXのALMは、集中流動性供給のための自動操縦モードとして記述されるかもしれません。

SwapX暗号トークン（SWPX）とは？

SwapXのネイティブトークンであるSWPXは、ソニックチェーン上で発行されたERC-20資産です。その主な機能は、プラットフォームでのガバナンス投票を促進することです。SWPXの保有者は、資金をロックしてveSWPXを発行できます。veSWPXは、オンチェーン投票に参加する権利を付与するNFT資産であり、農業特典とともに投票権を獲得できます。また、veSWPXでは、スワップ手数料や投票インセンティブから毎週特典を受け取ることができます。対象となるお客様は、エアドロップ配信でトークンを受け取ることもできます。

SWPXの最大供給量は1億2,300万個、総供給量は5,800万個を超え、そのうち約1,444万個が流通しています。トークンの最大供給制限は1億2,300万です。CoinGeckoのデータによると、2025年3月14日現在、トークンは0.30ドルで取引されており、時価総額は444万ドルです。

終わりに

SwapXは、Sonicブロックチェーンの最近の人気、技術的効率性、低コストを活用している最新のDeFiプラットフォームの1つです。SwapXは、あらゆるレベルの専門知識を持つトレーダーに幅広い選択肢を提供しており、少なくともソニックエコシステム内で重要なプレーヤーになる強力な可能性を秘めています。

基本的なトークンスワップや流動性の提供、またはCLベースの流動性提供やALMなどの高度な戦略を利用したい場合でも、SwapXにはさまざまなメリットがあります。

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