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Sanctum（クラウド）：ソラナで液体ステーキングの未来を解き放つ

中級者向け

2024年7月25日

2021年にイーサリアム（ETH）にステーキング証明（PoS）ブロック検証方法が導入されたことで、ブロックチェーン上の液体ステーキングプロトコルの数が急増しました。イーサリアムステーキングは柔軟性に欠け、資本要件が高いため、流動性ステーキングセクターは急速に繁栄し、分散型金融（DeFi）業界における主要なニッチの1つとなりました。これらのプロトコルは、手頃な価格と柔軟性により、ステーキング資金の確認として、リキッドステーキングトークン（LST）を提供しています。また、LSTはイーサリアムエコシステムのDeFiプールやソリューションなどに自由に再投資できます。

Sanctum（CLOUD）は、LSTの概念をソラナ（SOL）エコシステムに取り入れた液体ステーキングプロトコルです。Sanctumはソラナで初めての液体ステーキングプロトコルではありませんが、この分野ではいくつかの革新的なソリューションを導入しています。中でも最も注目に値するのは、ソラナLSTに実質的に無限の流動性を提供することを目指すマルチアセット流動性プールです。柔軟性の高いマルチLSTの液体ステーキング環境を提供することで、SanctumはソラナDeFiユーザーコミュニティにユニークな機会をもたらします。

主なポイント：

Sanctumはソラナベースの液体ステーキングプロトコルで、マルチLST流動性プールとトークンスワップを備えています。
Sanctumは、プロトコルや個々のバリデーターノードでさえ、独自のカスタムLSTトークンを作成し、プラットフォームのマルチ資産プールを介して無限の流動性を活用できる環境を提供することを目指しています。
SanctumのネイティブガバナンストークンであるCLOUDは、現物ペア（CLOUD/USDT）としてBybitで購入できます。

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Sanctumとは？

Sanctum（CLOUD）は、ソラナブロックチェーン上の液体ステーキングプロトコルであり、ソラナLSTに無限の流動性レベルを提供する共有マルチLSTプールの概念を導入しています。 Sanctumでは、SOLコインとホワイトリスト登録されたソラナLST資産をプラットフォームの流動性プールに拠出し、ソラナベースのDeFiプロトコルに利回りと流動性を提供できます。ソラナバリデーターでSOLをステーキングした場合、Sanctumではステーキングした資金をサポートされているLSTに変換したり、即座にステーキングを解除したりできます。

Sanctumの起源は、Unstake.it。ソラナラボがサポートする Unstake.it (現在は Sanctum v0) は、シングル資産 (SOL) 流動性プールに基づくソリューションです。2024年3月、同プロジェクトチームはUnstake.it。2024年7月18日、新プロジェクトはネイティブガバナンストークンCLOUDを立ち上げました。

Sanctumは、ソラナDeFi空間における新しいプロジェクトです。ブロックチェーン上では初めての液体ステーキングプロトコルではありませんが、複数のLSTで流動性を提供し、トークンを取引できる独自の機能を備えています。

プラットフォーム上で発行・取引されるLSTの管理は、非常に安全です。10名のマルチシググループが、リキッドトークンの導入、構造、変更、アップグレードについて共同で決定を行います。主な決定は、10名中6名以上のグループメンバーの承認が必要です。Multisigグループのメンバーは、「木星スワップアグリゲーター」、「SolBlaze液体ステーキングプラットフォーム」、「Jito DeFiプラットフォーム」などのプロバイダーを含む、ソラナエコシステムと提携する機関として定評があります。

ソラナの液体ステーキング

イーサリアムベースのリキッドステーキングの人気に続いて、ソラナブロックチェーンに同じコンセプトを適用した新しいプロジェクトが登場しました。しかし、ほとんどのプロジェクトは、最も標準的な液体ステーキング機能のみを提供し、SOL流動性と引き換えにLSTを発行し、さまざまなSolana DeFiプロトコルでその液体トークンを使用することができます。ネットワーク上のステーキングプロセスに多大な貢献をしていますが、これらのプロジェクトは、Sanctumとは異なり、ソラナエコシステム全体に深い流動性を提供するようには設計されていません。

ソラナは、400ミリ秒のブロックタイムを含む優れた技術能力を備えていますが、低手数料の活用を目指すミームコインやDeFiプロトコルの流入により、チェーンは課題に直面しています。これらのプロジェクトの急増により、ネットワークの輻輳や機能停止が発生し、バリデーターノードは負荷に対処するのに苦労しています。

SanctumのマルチLST流動性プールは、ステーキングプロセスに直接関与するほぼ無限の、または少なくとも相当な流動性レベルを開放するように設計されています。これにより、負荷が軽減され、ネットワーク上でバリデーターサービスの提供が強化されます。

ソラナにステーキングするプロセスにおけるもう1つの重要な問題は、ステーキングされていない資金の緩やかな放出です。ステーキングしたSOLのロックを解除し、ユーザーに資金を返金するまで、最大3日かかる場合があります。数日間はそれほど長くは聞こえないかもしれませんが、DeFiのアクティブユーザーである傾向がある多くのステーキャーにとって、資金をできるだけ早く利用可能にすることがしばしば重要です。ソラナに資金がステーキングされるたびに、これらの仮想通貨利用者にとって機会が失われます。Sanctumは、インスタント・アンステーキング機能をサポートすることで、この問題に直接対処しています。

Sanctumのしくみ

SanctumのマルチLST流動性プールであるInfinity Poolは、プラットフォーム上で流動性を提供する主なメカニズムです。ホワイトリストに登録された特定のLST資産（詳細は後述）またはSOLトークンを入金してステーキング特典を獲得し、ソラナエコシステムの流動性要件に対応できます。

Sanctumは、これらのLSTおよびSOLトークンのスワップ操作もサポートしています。SOLを使用してLST資産を購入すると、LSTを使用してリキッドステーキングを効果的に開始できます。同様に、SOLでLSTを売却することは、その流動性資産/プロトコルのステーキングポジションから出金することを意味します。スワップ操作は、サンクタムルータまたは木星取引所経由で有効化されます。Sanctumが独自のルータでLSTからSOLへの操作を処理する場合、取引金額の0.01%の手数料がかかります。

ソラナバリデーターでSOLをステーキングしたことがあるお客様は、通常ステーキングアカウントと呼ばれます。このタイプのアカウントは、Sanctumプラットフォーム外に存在します。Sanctumプロトコルでは、ソラナステーキングアカウントをサンクタムベースの流動性ステーキングアカウントに変換できます。これにはいくつかのメリットがあります。まず、Sanctumのインスタントアンステーキング機能を使用して、資金のアンステーキングを行うことができます。第二に、SOLステーキングをサポートされている液体ステーキングトークンに簡単に変換できます。

Sanctumの主な特長

無限

Sanctumのインフィニティプールは、マルチ資産構成により、プラットフォームがサポートするLST資産とソラナのネイティブSOLトークン間で流動性の提供とトークンスワップを可能にします。LSTまたはSOLのプールへの入金は完全に無料です。プールに流動性を追加すると、入金を確認するためのINFトークンが発行されます（下記参照）。

INFトークン

インフィニティトークンは、入金証明書の役割を果たし、インフィニティプールでステーキングしたポジションから利回りを得る資産です。INFは、ソラナベースのDeFi活動に利用でき、利回りを得られます。資金の出金を決断した場合、当然ながらすべての未収利息でINFを売却し、投資を回収します。インフィニティプールに流動性を追加してINFトークンを入手するだけでなく、SOLまたはサポートされているLST資産を使用して、SanctumのトークンスワップセクションからINFを購入することもできます。

バリデーターLST

SanctumバリデーターLSTは、ネットワークバリデーターが発行するカスタムリキッドトークンです。バリデーターは、これらの資産を使用してステーカーにインセンティブを与え、独自のロイヤルティプログラムやキャンペーンを運営できます。これらのLSTは、手数料不要の直接ステーキングのメリットと、お客様独自のバリデーターを選択する能力、さらには、流動性ステーキングのメリット、すなわち柔軟性、即時のステーキング解除、ソラナDeFiプロトコルへの再投資機会を組み合わせています。バリデーターLSTは無限LSTの未来のコンセプトの一部であり、誰もがSanctumが推進する独自のLSTを発行できます。

サンクタム準備金プール

Sanctum準備金プールはSOL流動性プールで、Sanctumプロトコルがサポートする流動性資産に対して即時LSTステーキングを行えます。LSTトークンの数が増えていることから、特にアンステーキングサービスに対する需要が高まっている場合に、これらのトークンをSOLにアンステーキングできるという問題が発生する可能性があります。準備金とも呼ばれるこの商品は、ステーキャーのニーズを満たすのに十分なSOLを保有することで、そのような流動性の亀裂から保護するように設計されています。

ルーター

前述のとおり、Sanctumスワップの運用は、木星分散型取引所（DEX）またはSanctum独自のSanctum Routerを通じて行われ、異なるLSTの流動性のバランスを取り、利用者の液体トークンをSOLに変換する際の需要を満たします。ルータは流動性を再配分するため、流動性の低いLSTをSOLに交換する必要がある場合でも悪影響を受けません。流動性レベルを最適化するため、ルータはソラナベースの特定のDEXプラットフォーム、特にOrca（ORCA）とRaydium（RAY）にアクセスできます。

Sanctumガバナンストークン（CLOUD）とは？

SanctumのネイティブトークンCLOUDは、2024年7月18日にローンチされました。クラウドはガバナンストークンとして正式に指定されています。から Sanctum Unstake.it へのプラットフォームのリブランディングに伴い、同プロジェクトのチームは、プラットフォームのガバナンスプロセスに対応する分散型自律型組織（DAO）の設立計画を発表しました。2024年7月中旬現在、DAOの正確な詳細はまだ発表されていません。クラウドを保有またはステーキングすることで、DAOに参加できると広く期待されています。

Sanctumの認定パートナープログラムの参加候補者は、検討のためにクラウドをステーキングする必要があります。このプログラムでは、認証済みのLST発行者が、インフィニティプールの対象となるトークンのリストに資産を含めることができます。クラウド保有者は、プログラムに参加するパートナーに投票します。

クラウドトークン

CLOUDは、合計10億の供給上限トークンです。この供給のうち、10%（1億CLOUD）がローンチエアドロップに割り当てられ、トークン生成イベント（TGE）の日である2024年7月18日に稼働しました。

クラウド供給の全体的な配分を以下の表に示します。

クラウドの購入先

クラウドトークンは、USDTとのスワップペアとしてBybit現物市場で利用可能です。このトークンは、標準スワップに加え、Bybit現物取引ボットと併用することで、取引を最適化し、自動グリッド取引の機会を活用できます。

Sanctum LSTの主な種類

いくつかのLSTは、サンクタムやソラナコミュニティで人気があります。以下は、SanctumプラットフォームのLSTエコシステムのバックボーンを形成する5つの資産です。

JupSOL

JupSOLは、木星取引所のバリデーターにステーキングされたSOL資金を表すLSTです。Jupiterは、ソラナにおける主要なDEXプラットフォームの1つです。流動性を集約し、ソラナで利用可能な最高のスワップレートを提供します。また、「DEX」として機能するだけでなく、ソラナネットワーク上でバリデーターノードを稼働させ、ブロックチェーンを保護し、その運用を可能にします。大規模なDEXプラットフォームがネットワーク上で独自のバリデーターを実行することは珍しいことではありません。Jupiter Validatorなどの有名な大手バリデーターは、ステーキング資金を大量に集める傾向があり、バリデーターを運営することで、DEXやその他のDeFiプロトコルに評判上のメリットをもたらします。

bonkSOL

bonkSOLは、BONKバリデーターノードにステーキングされたSOLを表すLSTです。Jito Labsが運営するBONKバリデーターは、人気のBONKミームコインを中心に展開しているエコシステムをサポートしています。2022年後半にローンチされたBONKは、ソラナミームコインの中でも最も初期の1つです。ソラナがミームコインのトップホストプラットフォームになったのは、仮想通貨の1つです。

最近、人気が高く、広くハイプされた新しいソラナミームコインが流入したにもかかわらず、BONKはニッチ分野で主導的な地位を維持し、現在、ソラナミームコイン資産として2番目に高い地位にランクされています。

dSOL

dSOLは、ドリフトバリデーターのLSTであり、ドリフトプロトコルに属するソラナバリデーターノードです。このプロトコルはソラナで最も人気のある無期限取引プラットフォームの1つです。2024年7月24日現在、ソラナベースのデリバティブプロトコルの中で、週次取引高で第1位にランクされています。Drift ValidatorでSOLをステーキングし、dSOLを受け取ると、DriftプロトコルでdSOLを担保として使用できるという、1つのユニークなメリットがあります。

jucySOL

jucySOLは、Juicyステーキング検証ノードのLSTです。ノックストレードが運営するバリデーターは、さまざまなPoSブロックチェーン上でバリデーターとステーキングサービスを提供するマルチチェーンプラットフォームであるJuicy Stakeプロトコルにリンクされています。ソラナ以外にも、Juicy Stakeはイーサリアム、スイ（SUI）、アプトス（APT）も提供しています。

cgntSOL

cgntSOLは、ソラナブロックチェーン上で最も古く、最も評判の高いバリデーターノードの1つであるCogent暗号資産にステーキングされたSOLを表すLSTです。ソラナバリデータークラブの信頼できるメンバーとして、Cogent暗号資産は優れたステーキングリターンと優れたセキュリティ対策を特徴としています。このバリデーターでSOLをステーキングする場合、ソラナバリデーターが利用できる最先端のセキュリティ対策を使用して、お客様の資金が保護されていることを確認できます。

長年にわたり、Cogent暗号資産は、バリデーター利益計算機、レンディングAPY計算機、無期限損失計算機など、さまざまな計算機アプリを開発することで、ソラナコミュニティ内の知識の基盤にも貢献してきました。

終わりに

イーサリアムで最初に普及したリキッドステーキングは、現在ソラナで活発に成長している分野です。Sanctumは、標準的なステーキングサービス以上のものを提供するプロトコルであり、バリデーターベースのLST資産などのカスタムLSTを発行する能力、そして重要な点として、ソラナエコシステム全体でLSTトークンの無限の流動性を生み出すというアイデアを提供するというユニークなポジションを占めています。プラットフォームのマルチLST無限プールと流動性バランスルーターは、ソラナで提供されている最も革新的なメカニズムの1つです。

Sanctumのソラナベースのリキッドステーキングプロトコルは、ネイティブガバナンストークンであるCLOUDをローンチしたばかりで、今後数ヶ月から数年の間にプラットフォームの多くの可能性が実現するでしょう。ソラナが成長し、そのネットワークがより信頼性の高いバリデーターサービスを要求する中、Sanctumプロトコルは、そのユニークな提供物と柔軟な製品によって、間違いなくこの成長をサポートします。

#LearnWithBybit